User manual - EXFR10_M29_FB
ﻖﺤﻠﻣ
107
ﺔﻠﻜﺸﻤﻟﺍﻪﺑ ﻰﺻﻮﻤﻟﺍ ءﺍﺮﺟﻹﺍﻭ ﻞﻤﺘﺤﻤﻟﺍ ﺐﺒﺴﻟﺍ
ﻦﻋ ﺍﺮﻴﻣﺎﻜﻟﺍ ﻒﻗﻮﺘﺗ
ﺪﻌﻟﺍ ءﺎﻨﺛﺃ ﻞﻴﻐﺸﺘﻟﺍ
.ﻲﺗﺍﺬﻟﺍ ﺖﻗﺆﻤﻠﻟ ﻲﻟﺯﺎﻨﺘﻟﺍ
.(
18
ﺔﺤﻔﺻ) ﺔﻳﺭﺎﻄﺒﻟﺍ ﻦﺤﺸﺑ ﻢﻗ .ﻦﺤﺸﻠﻟ ﺔﻳﺭﺎﻄﺒﻟﺍ ﻥﺍﺪﻘﻓ ﻞﻤﺘﺤﻤﻟﺍ ﻦﻣ
ﻲﻓ ﺔﻴﻤﻗﺭ ءﺎﺿﻮﺿ ﺪﺟﻮﺗ
.ﺭﻮﺼﻟﺍ
ﺔﺻﺮﻓ ﺓﺩﺎﻳﺯ ﻰﻟﺇ ﻯﺩﺃ ﺎﻤﻣ ،ﻦﻛﺍﺩ ﻑﺪﻬﻟ ﺎ
ً
ﻴﺋﺎﻘﻠﺗ ﺔﻴﺳﺎﺴﺤﻟﺍ ﺓﺩﺎﻳﺯ ﻞﻤﺘﺤﻤﻟﺍ ﻦﻣ
.ﻑﺪﻬﻟﺍ ﺓءﺎﺿﻹ ﻯﺮﺧﺃ ﺔﻠﻴﺳﻭ ﺔﻳﺃ ﻭﺃ
ً
ﺎﺣﺎﺒﺼﻣ ﻡﺪﺨﺘﺳﺍ .ﺔﻴﻤﻗﺭ ءﺎﺿﻮﺿ ﺩﻮﺟﻭ
ﺓﺭﻮﺼﻟﺍ ﻆﻔﺣ ﻢﺘﻳ ﻢﻟ
.ﺔﻠﺠﺴﻤﻟﺍ
١ ( ﺎﻤﻣ ،ﻆﻔﺤﻟﺍ ﺔﻴﻠﻤﻋ ﻝﺎﻤﺘﻛﺍ ﻞﺒﻗ ﺍﺮﻴﻣﺎﻜﻟﺍ
ﻞﻴﻐﺸﺗ ﻑﺎﻘﻳﺇ ﻢﺗ ﺪﻗ ﻪﻧﺃ ﻞﻤﺘﺤﻤﻟﺍ ﻦﻣ
ﻦﺤﺸﺑ ﻢﻘﻓ ،
ﺔﻳﺭﺎﻄﺒﻟﺍ ﺮﺷﺆﻣ ﺮﻬﻇﺃ ﺍﺫﺇ .ﺓﺭﻮﺼﻟﺍ ﻆﻔﺣ ﻡﺪﻋ ﻰﻟﺇ ﻱﺩﺆﻴﺳ
.(
18
ﺔﺤﻔﺻ) ﻦﻜﻤﻣ ﺖﻗﻭ ﺏﺮﻗﺃ ﻲﻓ ﺔﻳﺭﺎﻄﺒﻟﺍ
٢ ( ﺔﻴﻠﻤﻋ ﻝﺎﻤﺘﻛﺍ ﻞﺒﻗ ﺍﺮﻴﻣﺎﻜﻟﺍ ﻦﻣ ﺓﺮﻛﺍﺬﻟﺍ ﺔﻗﺎﻄﺑ ﺔﻟﺍﺯﺈﺑ ﻚﻣﺎﻴﻗ ﻞﻤﺘﺤﻤﻟﺍ ﻦﻣ
ﺓﺮﻛﺍﺬﻟﺍ ﺔﻗﺎﻄﺑ ﺔﻟﺍﺯﺈﺑ ﻢﻘﺗ ﻻ .ﺓﺭﻮﺼﻟﺍ ﻆﻔﺣ ﻡﺪﻋ ﻰﻟﺇ ﻱﺩﺆﻴﺳ ﻱﺬﻟﺍﻭ ،ﻆﻔﺤﻟﺍ
.ﻆﻔﺤﻟﺍ ﺔﻴﻠﻤﻋ ءﺎﻬﺘﻧﺍ ﻞﺒﻗ
ﻥﺃ ﻦﻣ ﻢﻏﺮﻟﺍ ﻰﻠﻋ
ﺔﻌﻃﺎﺳ ﺓﺮﻓﻮﺘﻤﻟﺍ ﺓءﺎﺿﻹﺍ
ﺮﻬﻈﺗ ﺩﺍﺮﻓﻷﺍ ﻪﺟﻭﺃ ﻥﺃ ﻻﺇ
.ﺓﺭﻮﺼﻟﺍ ﻲﻓ ﻥﻮﻠﻟﺍ ﺔﻨﻛﺍﺩ
+
ﺐﻧﺎﺟ ﻰﻟﺇ
EV
ﺮﻴﻴﻐﺗ ﻂﺒﻀﺑ ﻢﻗ .ﺮﻳﻮﺼﺘﻟﺍ ﻑﺍﺪﻫﺃ ﻰﻟﺇ ﻑﺎﻛ ءﻮﺿ ﻞﺼﻳ ﻻ
.(
47
ﺔﺤﻔﺻ)
ﻥﻮﻜﺗ ﺮﻳﻮﺼﺘﻟﺍ ﻑﺍﺪﻫﺃ
ﺮﻳﻮﺼﺘﻟﺍ ﺪﻨﻋ ﺔﻳﺎﻐﻠﻟ ﺔﻨﻛﺍﺩ
ﻭﺃ ﺮﺤﺒﻟﺍ ﺊﻃﺎﺷ ﻰﻠﻋ
.ﺞﻟﺰﺘﻟﺍ ﻖﻃﺎﻨﻣ
ﺽﺮﻌﺘﻟﺍ ﻲﻓ ﺪﻴﻠﺠﻟﺍ ﻭﺃ ﻝﺎﻣﺮﻟﺍ ﻭﺃ ءﺎﻤﻟﺍ ﻰﻠﻋ ﺲﻜﻌﻨﻤﻟﺍ ﺲﻤﺸﻟﺍ ﻉﺎﻌﺷ ﺐﺒﺴﺘﻳ ﺪﻗ
.(
47
ﺔﺤﻔﺻ) + ﺐﻧﺎﺟ ﻰﻟﺇ
EV
ﺮﻴﻴﻐﺗ ﻂﺒﻀﺑ ﻢﻗ .ﺭﻮﺼﻠﻟ ﻞﻴﻠﻘﻟﺍ ﻲﺋﻮﻀﻟﺍ
ﻦﻣ ﺓﺭﻮﺼﻟﺍ ﺝﻭﺮﺧ
ءﺎﻨﺛﺃ ﻱﺭﺆﺒﻟﺍ ﺰﻴﻛﺮﺘﻟﺍ
.ﻮﻳﺪﻴﻓ ﻞﻴﺠﺴﺗ
١ ( .ﻱﺭﺆﺒﻟﺍ ﺰﻴﻛﺮﺘﻟﺍ ﻕﺎﻄﻧ ﺝﺭﺎﺧ ﻑﺪﻬﻟﺍ ﻥﻷ ﺎ
ً
ﻨﻜﻤﻣ ﻱﺭﺆﺒﻟﺍ ﺰﻴﻛﺮﺘﻟﺍ ﻥﻮﻜﻳ ﻻ ﺪﻗ
.ﺡﺎﺘﻤﻟﺍ ﻕﺎﻄﻨﻟﺍ ﻞﺧﺍﺩ ﺮﻳﻮﺼﺘﻟﺎﺑ ﻢﻗ
٢ (.(
94
ﺔﺤﻔﺻ) ﺔﺳﺪﻌﻟﺍ ﻒﻴﻈﻨﺘﺑ ﻢﻗ .ﺔﺨﺴﺘﻣ ﺔﺳﺪﻌﻟﺍ ﻥﻮﻜﺗ ﺪﻗ
٣ ( ﺓﺭﻮﺼﻟﺍ ﺝﺮﺨﺗ ﻥﺃ ﻦﻜﻤﻴﻓ ﺍﺬﻟ ،ﻮﻳﺪﻴﻔﻟﺍ ﻞﻴﺠﺴﺗ ءﺎﻨﺛﺃ ﻱﺭﺆﺒﻟﺍ ﺰﻴﻛﺮﺘﻟﺍ ﺖﻴﺒﺜﺗ ﻢﺘﻳ
ﺍﺮﻴﻣﺎﻜﻟﺍ ﻦﻴﺑ ﺔﻓﺎﺴﻤﻟﺍ ﻲﻓ ﺍ
ً
ﺮﻴﺒﻛ ﺍ
ً
ﺮﻴﻴﻐﺗ ﻙﺎﻨﻫ ﻥﺎﻛ ﺍﺫﺇ ﻱﺭﺆﺒﻟﺍ ﺰﻴﻛﺮﺘﻟﺍ ﻦﻣ
.ﻞﻴﺠﺴﺘﻟﺍ ءﺎﻨﺛﺃ ﻑﺪﻬﻟﺍﻭ
ﻞﻴﻐﺸﺘﻟﺍ
ﻰﻟﺇ ﺍﺮﻴﻣﺎﻜﻟﺍ ﻞﺧﺪﺗ ﻻ
.ﻞﻴﻐﺸﺘﻟﺍ ﻊﺿﻭ
.ﻲﻨﻣﺯ ﻞﺻﺎﻔﺑ ﺮﻳﻮﺼﺘﻟﺍ ﺔﻴﻠﻤﻋ ﻡﺪﻘﺗ ءﺎﻨﺛﺃ ﻞﻴﻐﺸﺘﻟﺍ ﻊﺿﻭ ﻰﻟﺇ ﻝﻮﺧﺪﻟﺍ ﻦﻜﻤﻳ ﻻ
ﺓﺭﻮﺼﻟﺍ ﻥﻮﻟ ﻒﻠﺘﺨﻳ
ﻥﻮﻠﻟﺍ ﻦﻋ ﺔﺿﻭﺮﻌﻤﻟﺍ
ﺔﺷﺎﺸﻟﺍ ﻰﻠﻋ ﺮﻬﻇ ﻱﺬﻟﺍ
.ﺮﻳﻮﺼﺘﻟﺍ ﺪﻨﻋ
ﻲﻓ ﺓﺮﺷﺎﺒﻣ ﺮﺧﺁ ﺭﺪﺼﻣ ﻦﻣ ءﻮﺿ ﻱﺃ ﻭﺃ ﺲﻤﺸﻟﺍ ءﻮﺿ ﺱﺎﻜﻌﻧﺍ ﻞﻤﺘﺤﻤﻟﺍ ﻦﻣ
ءﻮﺿ ﺲﻜﻌﻨﻳ ﻻ ﺚﻴﺤﺑ ﺍﺮﻴﻣﺎﻜﻟﺍ ﻊﺿﻮﺑ ﻢﻗ .ﺮﻳﻮﺼﺘﻟﺎﺑ ﺖﻤﻗ ﺎﻣﺪﻨﻋ ﺔﺳﺪﻌﻟﺍ
.ﺓﺮﺷﺎﺒﻣ ﺕﺎﺳﺪﻌﻟﺍ ﻰﻠﻋ ﺲﻤﺸﻟﺍ
.ﺭﻮﺼﻟﺍ ﺽﺮﻋ ﻢﺘﻳ ﻻ
ﺎﻬﻠﻴﺠﺴﺗ ﻢﺗ ﻲﺘﻟﺍ
DCF
ﺮﻴﻏ ﻖﻴﺴﻨﺗ ﻦﻣ ﺭﻮﺼﻟﺍ ﺽﺮﻋ ﻦﻣ ﺍﺮﻴﻣﺎﻜﻟﺍ ﻩﺬﻫ ﻦﻜﻤﺘﺗ ﻻ
.ﻯﺮﺧﺃ ﺔﻴﻤﻗﺭ ﺍﺮﻴﻣﺎﻛ ﻡﺍﺪﺨﺘﺳﺎﺑ ﺓﺮﻛﺍﺬﻟﺍ ﺔﻗﺎﻄﺑ ﻰﻠﻋ
.ﺭﻮﺼﻟﺍ ﺮﻳﻭﺪﺗ ﺭﺬﻌﺘﻳ.ﻯﺮﺧﺃ ﺍﺮﻴﻣﺎﻛ ﻡﺍﺪﺨﺘﺳﺎﺑ ﺎﻬﻠﻴﺠﺴﺗ ﻢﺗ ﻲﺘﻟﺍ ﺔﻄﻘﻠﻟﺍ ﺮﻳﻭﺪﺗ ﻦﻜﻤﻳ ﻻ
•ﻯﺮﺧﺃ ﺍﺮﻴﻣﺎﻛ ﻡﺍﺪﺨﺘﺳﺎﺑ ﺎﻬﻠﻴﺠﺴﺗ ﻢﺗ ﻲﺘﻟﺍ ﺕﺎﻄﻘﻠﻟﺍ