Ohjelmiston käyttäjän opas
20070201
7-4 Kassavirta (Sijoitusarvio)
Tämä laskin käyttää diskontatun kassavirran menetelmää (DCF) sijoitusarvioita tehtäessä
laskemalla kassavirran yhteen tietyllä aikavälillä. Tällä laskimella voi suorittaa
sijoitusarviolaskutoimituksia seuraavalla neljällä tavalla.
• Nykyinen nettoarvo (
NPV)
• Tuleva nettoarvo (
NFV)
• Sisäinen tuottoprosentti (
IRR)
• Takaisinmaksuaika* (
PBP)
* Takaisinmaksuaikaa (
PBP) voidaan kutsua myös diskontatuksi takaisinmaksuajaksi ( DPP).
Kun vuosikorko ( I%) on nolla, takaisinmaksuaikaa ( PBP) kutsutaan yksinkertaiseksi
takaisinmaksuajaksi ( SPP).
Seuraavan kassavirtakaavion avulla voidaan havainnollistaa varojen liikkeitä.
Tässä kuvaajassa alkuperäistä sijoitusta kuvataan arvolla
CF0. Vuotta myöhemmin olemassa
olevaa kassavirtaa kuvataan arvolla CF1, kahta vuotta myöhemmin olemassa olevaa
kassavirtaa arvolla CF2 ja niin edelleen.
Sijoitusarvion avulla voidaan määrittää, tuottaako sijoitus alkuperäisen suunnitelman
mukaista voittoa.
u NPV
n
: luonnollinen luku, enintään 254
u NFV
u IRR
Tässä kaavassa NPV = 0 ja IRR:n arvo on yhtä suuri kuin i × 100. On syytä huomata,
että laskimen automaattisesti suorittamien laskutoimitusten aikana syntyy yleensä pieniä
muutoksia, jolloin
NPV ei koskaan ole tasan nolla. IRR muuttuu sitä tarkemmaksi, mitä
lähempänä nollaa
NPV on.
CF
0
CF
1
CF
2
CF
3
CF
4
CF
5
CF
6
CF
7
CF
0
CF
1
CF
2
CF
3
CF
4
CF
5
CF
6
CF
7
NPV = CF0 + + + + … +
(1+ i)
CF
1
(1+ i)
2
CF2
(1+ i)
3
CF3
(1+ i)
n
CFn
i =
100
I %
NPV = CF0 + + + + … +
(1+ i)
CF
1
(1+ i)
2
CF2
(1+ i)
3
CF3
(1+ i)
n
CFn
i =
100
I %
NFV = NPV × (1 + i )
n
NFV = NPV × (1 + i )
n
0 = CF
0
+ + + + … +
(1+ i )
CF
1
(1+ i )
2
CF
2
(1+ i )
3
CF
3
(1+ i )
n
CF
n
0 = CF
0
+ + + + … +
(1+ i )
CF
1
(1+ i )
2
CF
2
(1+ i )
3
CF
3
(1+ i )
n
CF
n
7-4-1
Kassavirta (Sijoitusarvio)