Operation Manual
208 14: Extra voorbeelden
File name : Dutch-MP02-1-040308(Print).doc Print data : 2004/3/9
0
huidige waarde van de FV
bij een inflatie van 8%.
8
0
Berekent koopkracht in
huidige valuta van de
FV bij
een inflatie van 8%.
Gemodificeerde interne rentevoet
Als er meer dan één tekenverandering is (van positief naar negatief of van
negatief naar positief) in een serie cashflows, dan bestaat er een mogelijkheid
dat er meer dan één
IRR% is. Bijvoorbeeld, de cashflow volgorde in het
volgende voorbeeld heeft drie tekenveranderingen en dientengevolge tot drie
mogelijke interne rentevoeten. (Dit specifieke voorbeeld heeft drie zekere reële
antwoorden: 1,86, 14,35, en 29,02% per maand.)
De Modified Intern opbrengstpercentage (MIRR) procedure is een alternatief dat
gebruikt kan worden wanneer uw cashflow situatie een veelvoud aan
tekenveranderingen bevat. De procedure elimineert het probleem van de
tekenverandering door gebruik te maken van herinvesterings– en
leenrentevoeten die u specificeert. Negatieve cashflows worden verdisconteerd
tegen een
veilige rentevoet die het rendement weergeeft op een investering in
een liquide rekening. Het getal dat over het algemeen gebruikt wordt, is een
onderpand op korte termijn (schatkistpromesse) of de rente op een spaarboekje.
Positieve cashflows worden geherinvesteerd tegen een
herinvesteringsrentevoet
die het rendement weergeeft van een investering van een vergelijkbaar risico. Er
zou een gemiddelde rentevoet op recente marktinvesteringen gebruikt kunnen
worden.
1. Bereken in het CFLO menu de huidige waarde van de negatieve cashflows
(
NPV) tegen de veilige rentevoet en sla het resultaat op in register 0. Voer nul in
voor elke positieve cashflow.
2. Bereken de toekomstige waarde van de positieve cashflows (NFV) tegen de
herinvesteringsrentevoet en sla het resultaat op in register 1. Voer nul in voor
elke negatieve cashflow.
3. Sla in het TVM menu het totale aantal periodes op in N, het NPV resultaat in
PV, en het NFV resultaat in FV.