7\UdhYf%"=adcfhUbh bch]WY Zcf igYf
3FBE UIJT DBSFGVMMZ CFGPSF VTJOH UIF /PUFCPPL 1$ ⶹ 3FHVMBUPSZ /PUJDFT *NQPSUBOU OPUJDF GPS VTFS
*NQPSUBOU OPUJDF GPS VTFS
*NQPSUBOU OPUJDF GPS VTFS
*NQPSUBOU OPUJDF GPS VTFS
*NQPSUBOU OPUJDF GPS VTFS
*NQPSUBOU OPUJDF GPS VTFS
*NQPSUBOU OPUJDF GPS VTFS
*NQPSUBOU OPUJDF GPS VTFS
ⶹ )PX UP QSPUFDU UIF IVNBO CPEZ GSPN UIF IB[BSEPVT 3' FOFSHZ FYQPTVSF 8F SFDPNNFOE UIBU UIF IVNBO CPEZ TIPVME CF LFQU PGG BU MFBTU NN GSPN UIF FYUFSOBM BOUFOOB QMVH JO SBEJP DBSE PS UIF JOUFSOBM BOUFOOB MPDBUFE JO TDSFFO TFDUJPO EVSJOH UIF PQFSBUJPO PS NPWJOH ⶹ &/&3(: 45"3 &/&3(: 45"3 $PNQMJBODF ,PSFB "T BO &/&3(: 45"3 QBSUOFS -( IBT EFUFSNJOFE UIBU TUBOEBSE DPOGJHVSBUJPOT PG UIJT QSPEVDU NFFU UIF &/&3(: 45"3 HVJEFMJOFT GPS FOFSHZ FGGJDJFODZ 5IF &/&3(: 45"3 QSPHSBN JT B QBSUOFSTIJQ XJUI
ⶹ 6TJOH &[ 6TFS (VJEF &[ 5SPVCMFTIPPUJOH 'PS NPSF DPOWFOJFOU VTF PG UIF NBDIJOF XF QSPWJEF ZPV XJUI &[ 6TFS (VJEF &[ 5SPVCMFTIPPUJOH *OTUBMM UIFN CZ TFMFDUJOH -( *OUFMMJHFOU 6QEBUF $% .
"QQFBST JO UIF DBTF PG OPODPNQMJBODF XJUI UIF JOTUSVDUJPO UIBU NBZ DBVTF TFSJPVT QIZTJDBM EBNBHF PS GBUBM JOKVSJFT "QQFBST JO UIF DBTF PG OPODPNQMJBODF XJUI UIF JOTUSVDUJPO UIBU NBZ DBVTF NJOPS EBNBHF UP UIF CPEZ PS UIF NBDIJOF .JDSPTPGU .4 8JO 1& BOE 8*/%084 BSF UIF SFHJTUFSFE USBEFNBSLT PG .JDSPTPGU $PSQPSBUJPO *#. *#. 1FSTPOBM $PNQVUFS 14 BOE 1$ "5 BSF UIF SFHJTUFSFE USBEFNBSLT PG *OUFSOBUJPOBM #VTJOFTT .
ⶹ &[ 6TFS (VJEF 5PVS 5PPMCBS )JEF 4IPX )JEF PS TIPX UIF OBWJHBUJPO XJOEPX #BDL %JTQMBZT UIF QSFWJPVT QBHF JO UIF OBWJHBUJPO IJTUPSZ 'PSXBSE %JTQMBZT UIF OFYU QBHF JO UIF OBWJHBUJPO IJTUPSZ )PNF %JTQMBZT UIF )PNF QBHF 1SJOU 1SJOUT UIF DVSSFOU QBHF 0QUJPO %JTQMBZT PQUJPOT )FMQ .
ⶹ "EKVTUJOH WPMVNF IFBETFU BOE TQFBLFST $IFDL UIF WPMVNF CFGPSF MJTUFOJOH UP NVTJD ⶮ #FGPSF VTJOH UIF IFBETFU DIFDL JG UIF WPMVNF JT UPP IJHI ⶮ %P OPU VTF UIF IFBETFU UPP MPOH *NQPSUBOU OPUJDF GPS VTFS
*NQPSUBOU TBGFUZ JOGPSNBUJPO 1MFBTF BWPJE BOZ VOEFTJSBCMF FOWJSPONFOUBM GBDUPS UIBU TIPSUFOT UIF NBDIJOF T MJGF TQBO 6TF UIF NBDIJOF JO B TBGF BOE TUBCMF QMBDF Ⲽ 5IF XBSSBOUZ EPFT OPU DPWFS BOZ EBNBHF SFTVMUJOH GSPN SFDLMFTT VTF PS VTF JO VOEFTJSBCMF FOWJSPONFOUT ⶹ *OTUBMMBUJPO %P OPU VTF UIF NBDIJOF JO EBNQ QMBDFT MJLF B MBVOESZ SPPN PS CBUISPPN .
%P OPU MFBWF PS VTF UIF DPNQVUFS OFBS B NBHOFUJD PCKFDU 0UIFSXJTF UIF ) % BOE UIF TZTUFN NBZ CF EBNBHFE BOE GBJM UP PQFSBUF QSPQFSMZ /FWFS QMBDF UIF DPNQVUFS PO B CBH XJUI NBHOFUJD PCKFDUT JODMVEJOH NBHOFUJD CVUUPOT 0UIFSXJTF UIF ) % BOE UIF TZTUFN NBZ CF EBNBHFE BOE GBJM UP PQFSBUF QSPQFSMZ 0QFSBUF UIF QSPEVDU JO B QMBDF XJUIPVU FMFDUSPNBHOFUJD JOUFSGFSFODF ,FFQ B QSPQFS EJTUBODF CFUXFFO UIF DPNQVUFS BOE TVDI FMFDUSPOJD BQQMJBODFT BT TQFBLFST UIBU HFOFSBUF TUSPOH NBHOFUJD GJFMET 0UIFSXJTF EBUB
,FFQ UIF CBUUFSZ BXBZ GSPN IFBU 0UIFSXJTF BO FYQMPTJPO PS GJSF NBZ PDDVS %P OPU TIPSU DJSDVJU UIF CBUUFSZ 0UIFSXJTF JU NBZ FYQMPEF %P OPU EJTQPTF PG B TQFOU CBDLVQ CBUUFSZ BSCJUSBSJMZ *U NBZ FYQMPEF PS DBVTF B GJSF %JTQPTBM NFUIPET NBZ EJGGFS CZ DPVOUSZ BOE SFHJPO %JTQPTF PG UIF TQFOU CBUUFSZ JO BDDPSEBODF XJUI UIF MBXT BOE TBGFUZ SVMFT PG UIF DPVOUSZ BOE SFHJPO *G ZPV GJOE MFBLBHF PS TNFMM CBE PEPS GSPN UIF CBUUFSZ SFNPWF UIF CBUUFSZ BOE DPOUBDU UIF MPDBM TFSWJDF DFOUFS *U NBZ FYQMPEF PS
%P OPU TJOL UIF CBUUFSZ JO XBUFS 0UIFSXJTF UIF CBUUFSZ NBZ CF EBNBHFE QSFTFOUJOH B SJTL PG FYQMPTJPO &OTVSF UIBU UIF CBUUFSZ QBDL JT MPDLFE UP UIF NBDIJOF BGUFS JOTUBMMBUJPO 0UIFSXJTF UIF CBUUFSZ QBDL NBZ CF EBNBHFE %P OPU VTF UIF MBQUPQ PO UPQ PG DBSQFU CMBOLFU PS CFE 5IF QSPEVDU NBZ NBMGVODUJPO DBVTF B GJSF PS CVSO UIF VTFS EVF UP UFNQFSBUVSF SJTF 3FBE UIF EJSFDUJPOT QSJOUFE PO UIF CBUUFSZ QBDL DBSFGVMMZ CFGPSF VTF ,FFQ UIF CBUUFSZ BU SPPN UFNQFSBUVSF 3FGFS UP PUIFS 5JQT BOE EJSFDUJPOT JO U
0QFSBUF UIF QSPEVDU BU UIF QSPQFS WPMUBHF &YDFTTJWF WPMUBHF NBZ SFTVMU JO EBNBHF PO UIF QSPEVDU FMFDUSJD TIPDL PS GJSF 6TF QPXFS PVUMFUT XJUI BO FBSUI QJO JOTUBMMFE BOE QSPQFS TVQQMZ PG SBUFE FMFDUSJDJUZ "O FMFDUSJD MFBLBHF NBZ DBVTF BO FMFDUSJD TIPDL PS GJSF 1MVH UIF QPXFS DPSE UJHIUMZ JOUP UIF PVUMFU -PPTF DPOOFDUJPO PG UIF QPXFS DPSE DPVME DBVTF B GJSF *O UIF DBTF UIBU B TUSBOHF OPJTF JT IFBSE GSPN UIF DPSE PS QMVH EJTDPOOFDU UIF QPXFS DPSE GSPN UIF PVUMFU JNNFEJBUFMZ BOE DPOUBDU UIF TFSWJDF
%P OPU JNQBJS UIF DPSE CZ CFOEJOH PS QSFTTJOH JU UPP IBSE ,FFQ DIJMESFO BOE QFUT GSPN EBNBHJOH UIF QPXFS DPSE "O JNQBJSFE DPSE DPVME EBNBHF DPNQVUFS QBSUT DBVTJOH B GJSF PS FMFDUSJD TIPDL %JTDPOOFDU UIF NBDIJOF DPNQMFUFMZ GSPN PUIFST CFGPSF DMFBOJOH JU 0UIFSXJTF BO FMFDUSJD TIPDL PS JNQBJSNFOU NBZ PDDVS *G UIF QPXFS DJSDVJU BOE NBDIJOF BSF TPBLFE EJTDPOOFDU UIF CBUUFSZ "$ BEBQUFS BOE BMM PUIFST CFGPSF DPOUBDUJOH UIF MPDBM TFSWJDF DFOUFS 0UIFSXJTF BO FMFDUSJD TIPDL NBZ PDDVS ⶹ 6TJOH /PUFCPPL 1
%P OPU DPOOFDU UIF NPEFN UP B LFZ UFMFQIPOF TZTUFN " GJSF NBZ PDDVS PS UIF QSPEVDU NBZ HFU EBNBHFE *G ZPV IBWF ESPQQFE PS EBNBHFE UIF DPNQVUFS EJTDPOOFDU UIF QPXFS BOE DPOUBDU UIF MPDBM TFSWJDF DFOUFS GPS B TBGFUZ DIFDL *G B EBNBHFE DPNQVUFS JT VTFE DPOUJOVPVTMZ BO FMFDUSJD TIPDL PS GJSF NBZ PDDVS %P OPU QVU B MJU DBOEMF PS MJWF DJHBSFUUF PO UIF DPNQVUFS " GJSF NBZ PDDVS 5IF GMVPSFTDFOU MBNQT PO UIF -$% QBOFM DPOUBJOT NFSDVSZ *G ZPV IBWF DPOUBDUFE UIF MJRVJE GSPN UIF -$% QBOFM JNNFEJBUFMZ XBTI
%P OPU MFBWF BOZ PCKFDU TVDI BT B QFO PO UIF LFZQBE :PV NJHIU CSFBL UIF -$% QBOFM CZ VOXJUUJOHMZ TIVUUJOH JU EPXO XJUI UIF PCKFDU SFNBJOJOH PO UIF QBE %P OPU QSFTT PS TDSBUDI UIF -$% QBOFM XJUI B TIBSQ PCKFDU *U NBZ DBVTF BO JNQBJSNFOU &OTVSF UIF QPXFS JT PGG CFGPSF TIVUUJOH UIF QBOFM 5IF NBDIJOF NBZ CF EFGPSNFE EVF UP UFNQFSBUVSF SJTF 5IF CPUUPN PG UIF DPNQVUFS HFUT IPU XIFO UIF TZTUFN JT XPSLJOH 1MFBTF BWPJE UPVDIJOH JU BOE EP OPU QVU JU PO ZPVS MBQT %P OPU JNQPTF FYDFTTJWF GPSDF PO UIF -$% QB
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
%P OPU VTF B EBNBHFE $% 30.
ⶹ 6QHSBEJOH /PUFCPPL 1$ 5P VQHSBEF UIF NBDIJOF UVSO PGG UIF TZTUFN BOE EJTDPOOFDU UIF QPXFS DPSE BOE UIF CBUUFSZ %JTDPOOFDU UIF UFMFQIPOF MJOF MJOLFE UP UIF NPEFN JG BOZ "O FMFDUSJD TIPDL PS GJSF NBZ PDDVS 8IFO ZPV EJTBTTFNCMF BOE VQHSBEF UIF NBDIJOF QSFWFOU DIJMESFO GSPN TXBMMPXJOH BOZ QBSUT JODMVEJOH CPMUT *G B DIJME TXBMMPXFE B OVU UIFZ NBZ HFU TVGGPDBUFE *O UIBU DBTF TFF UIF EPDUPS JNNFEJBUFMZ 1MFBTF VTF QBSUT DFSUJGJFE CZ -( &MFDUSPOJDT *OD 0UIFSXJTF B GJSF PS QSPEVDU EBNBHF NBZ PDDVS
&OTVSF UIBU FWFSZUIJOH JODMVEJOH UIF DBTF JT SFBTTFNCMFE DPNQMFUFMZ CFGPSF DPOOFDUJOH UIF NBDIJOF UP UIF QPXFS "OZ FYQPTFE QBSU NBZ HJWF ZPV BO FMFDUSJD TIPDL %P OPU ESPQ BOZ QBSU PS EFWJDF PG UIF NBDIJOF XIJMF EJTBTTFNCMJOH JU *G ESPQQFE JU NBZ CF EBNBHFE BOE DBVTF BO JOKVSZ ⶹ $BSSZJOH /PUFCPPL 1$ 5P DBSSZ UIF NBDIJOF UVSO PGG UIF QPXFS BOE EJTDPOOFDU BMM UIF DBCMFT 0UIFSXJTF ZPV NBZ USJQ PWFS UIF XJSF EBNBHJOH UIF DPNQVUFS BOE HFUUJOH BO JOKVSZ %VSJOH BJS USBWFMJOH GPMMPX UIF EJSFDUJPOT PG G
$BSSZ UIF NBDIJOF JO B CBH EFTJHOFE GPS JU $BSSZJOH JU JO BO PUIFS UZQF PG CBH NBZ SFTVMU JO QSPEVDU EBNBHF *G UIF NBDIJOF JT OPU VTFE GPS B MPOH UJNF SFNPWF UIF CBUUFSZ QBDL BOE EJTDIBSHF FMFDUSJDJUZ UP TUPSF UIFN 5IBU XBZ UIF CBUUFSZ DBO NBJOUBJO UIF PQUJNBM TUBUF %P OPU MFBWF UIF QPXFSFE PO DPNQVUFS JO B TQBDF XJUIPVU FOPVHI WFOUJMBUJPO J F CBHT GPS BO FYUFOEFE PS SFQFBUFE UJNF 5IF CBUUFSZ NBZ PWFSIFBU BOE DBVTF B GJSF ⶹ 4BGFUZ /PUFT UP 1SFWFOU %BUB -PTT )%% .
ⶹ 8IFO VTJOH UIF DPNQVUFS TJU JO UIF HPPE QPTUVSF BT TIPXO CFMPX %P OPU IBWF MJHIU EJSFDUMZ SFGMFDUFE PO UIF NPOJUPS 4FU UIF VQQFS QBSU PG UIF TDSFFO UP CF PO UIF FWFO MFWFM XJUI PS TMJHIUMZ MPXFS MFWFM UIBO ZPVS FZFT "EKVTU UIF TDSFFO XIJMF BWPJEJOH JMMVNJOBUFE SFGMFDUJPO 4USFUDI UIF OFDL BOE CBDL TUSBJHIU ,FFQ UIF IBOET XSJTUT BOE BSNT IPSJ[POUBMMZ "EKVTU UIF DIBJS UP TFU UIF IBOET BOE BSNT QSPQFSMZ GPS UIF LFZCPBSE ⶮ -POH UJNF VTF PG DPNQVUFS NBZ DBVTF QIZTJDBM GBUJHVF ⶮ "
7\UdhYf&"BchYVcc_ D7 Hcif
0QFOJOH $MPTJOH /PUFCPPL 1$ 3BJTF UIF /PUFCPPL 1$ DPWFS VQXBSE Ⲽ "EKVTU UIF BOHMF GPS UIF CFTU DPOWFOJFOU QPTJUJPO #F TVSF UP DMPTF UIF DPNQVUFS BGUFS VTF /PUFCPPL 1$ 5PVS
0QFSBUJPO 4UBUVT -BNQT 1PXFS -BNQ #MJOLJOH 4ZTUFN 4UBOECZ 0O 5IF TZTUFN JT SVOOJOH PO UIF "$ QPXFS PS CBUUFSZ 0GG 5IF TZTUFN JT UVSOFE PGG PS JO )JCFSOBUFT "$ 1PXFS BOE #BUUFSZ 4UBUVT -BNQ 0SBOHF 5IF CBUUFSZ JT CFJOH DIBSHFE 0SBOHF (SFFO #MJOLJOH $IBSHFE NPSF UIBO 0GG 5IF "$ BEBQUFS JT OPU DPOOFDUFE BOE UIF CBUUFSZ JT CFJOH EJTDIBSHFE (SFFO 5IF "$ BEBQUFS JT DPOOFDUFE BOE UIF CBUUFSZ JT OPU JO DIBSHJOH TUBHF PS UIF CBUUFSZ JT GVMMZ DIBSHFE (SFFO #MJOLJOH 5IF C
#MJOLJOH TIPSU JOUFSWBM 8JSFMFTT -"/ #MVFUPPUI JT DPOOFDUFE BOE EBUB BSF CFJOH USBOTNJUUFE #MJOLJOH FWFSZ TFDPOET 8JSFMFTT -"/ #MVFUPPUI JT OPU DPOOFDUFE CVU 8JSFMFTT 3BEJP JT PO #MJOLJOH FWFSZ TFDPOET "O BDDFTT 1PJOU JT CFJOH TFBSDIFE GPS UP DPOOFDU 8JSFMFTT -"/ #MVFUPPUI 0O "O BDDFTT QPJOU JT CFJOH TFBSDIFE GPS PS 8JSFMFTT -"/ JT DPOOFDUFE Ⲽ 5IF 8JSFMFTT -"/ #MVFUPPUI MBNQ NBZ PQFSBUF EJGGFSFOUMZ EFQFOEJOH PO NPEFM UZQF Ⲽ 5IF 8JSFMFTT -"/ DBSE BOE UIF #MVFUPPUI EFWJDF B
7\UdhYf'"Ig]b[ h\Y gmghYa
3VOOJOH PO #BUUFSZ /PUFCPPL 1$ SVOT PO "$ QPXFS PS CBUUFSZ 5IJT TFDUJPO EFTDSJCFT UIF QSPDFEVSF UIBU UIF VTFS TIPVME UBLF JOJUJBMMZ GPS B OFX TZTUFN 5IF QSPWJEFE "$ BEBQUFS DBO CF VTFE PO CPUI 7 BOE 7 $IBSHF UIF OFX CBUUFSZ XJUI UIF "$ BEBQUFS CFGPSF VTF Ⲽ 3FGFS UP <$IBSHJOH #BUUFSZ XJUI "$ "EBQUFS> JO 6TFS T (VJEF 5VSO UIF NBDIJOF PWFS UP TFF UIF CBUUFSZ QBDL DIBNCFS BOE FRVJQ UIF QBDL *OTFSU UIF CBUUFSZ QBDL JOUP UIF DIBNCFS BT TIPXO JO UIF GPMMPXJOH GJHVSF BOE QVTI JU JO UIF EJSFDU
3FNPWF UIF CBUUFSZ QBDL BT TIPXO JO UIF EJBHSBN CFMPX 6TF CBUUFSJFT DFSUJGJFE BOE BDLOPXMFEHFE CZ -( &MFDUSPOJD *OD ⶮ 6ODFSUJGJFE CBUUFSJFT NBZ FYQMPEF ⶮ &OTVSF UIF QPXFS JT PGG CFGPSF DIBOHJOH UIF CBUUFSZ QBDL ,FFQ UIF CBUUFSZ QBDL SFNPWFE XIFO UIF NBDIJOF JT OPU JO VTF ⶮ 0UIFSXJTF B GJSF BOE QSPEVDU EBNBHF NBZ SFTVMU 6TJOH UIF TZTUFN
5IF CBUUFSZ NBZ FYQMPEF EVF UP FYDFTTJWF IFBU DBVTJOH GJSF 'PS B TBGF BOE FGGJDJFOU VTF PG CBUUFSZ GPMMPX UIF CFMPX EJSFDUJPOT ⶮ %P OPU TIPSU DJSDVJU UIF CBUUFSZ ⶮ ,FFQ UIF CBUUFSZ PVU PG SFBDI PG DIJMESFO ⶮ " WJTJCMF TXFMMJOH PG UIF CBUUFSZ QBDL JOEJDBUFT B QPTTJCMF EBOHFS 8IFO UIJT PDDVST DPOUBDU ZPVS MPDBM WFOEPS PS TFSWJDF DFOUFS JNNFEJBUFMZ ⶮ 6TF POMZ B DFSUJGJFE BOE EFTJHOBUFE SFDIBSHFS ⶮ ,FFQ UIF CBUUFSZ QBDL BXBZ GSPN IFBU /FWFS QVU JU JO B NJDSPXBWF ⶮ %P OPU MFBWF JOTJEF B DBS VOEFS UIF
'PS NPSF FGGJDJFOU VTF PG UIF CBUUFSZ SFBE UIF GPMMPXJOH DBSFGVMMZ ⶮ /BUVSBM EJTDIBSHF 5IF CBUUFSZ SVOT MPX OBUVSBMMZ FWFO JG JU JT LFQU VOVTFE ⶮ 1FSJPEJDBM GVMM EJT DIBSHF 3FQFBUFE SFDIBSHF JO NJEXBZ TIPSUFOT UIF SVOOJOH UJNF HSBEVBMMZ 5P MFOHUIFO UIF TQBO DIBSHF BOE EJTDIBSHF UIF CBUUFSZ UP UIF GVMMFTU PODF PS UXJDF 'PS PQUJNBM VTF FYFDVUF UIF GVMM DIBSHF EJTDIBSHF FWFSZ UP EBZT 4UJMM CFUUFS SFDIBSHF UIF CBUUFSZ BGUFS JU IBT SVO PVU 5IF CBUUFSZ DBQBDJUZ NBZ DIBOHF EVF UP DIFNJDBM SFBDUJ
$IBSHJOH #BUUFSZ XJUI "$ "EBQUFS /PUFCPPL 1$ SVOT PO "$ QPXFS PS CBUUFSZ 5IJT TFDUJPO EFTDSJCFT UIF QSPDFEVSF UIBU UIF VTFS TIPVME UBLF JOJUJBMMZ GPS B OFX TZTUFN Ⲽ 5IF QSPWJEFE "$ BEBQUFS DBO CF VTFE PO CPUI 7 BOE 7 $POOFDU UIF "$ BEBQUFS UP B QPXFS PVUMFU XJUI UIF QPXFS DBCMF $POOFDU UIF "$ BEBQUFS UP UIF QPXFS QPSU PG UIF OPUFCPPL 1$ "$ "EBQUFS 1PXFS DBCMF "EKVTU UIF -$% QBOFM UP UIF NPTU DPNGPSUBCMF BOHMF 1SFTT UIF QPXFS CVUUPO UP UVSO PO UIF NBDIJOF ⶮ :PV OFFE B E
3FHJTUFSJOH 8JOEPXT &OTVSF UIBU UIF "$ BEBQUFS JT DPOOFDUFE PS UIF CBUUFSZ JT DIBSHFE CFGPSF UVSOJOH PO UIF NBDIJOF 3FGFS UP UIF CFMPX EJSFDUJPOT UP UVSO PO PGG UIF NBDIJOF ⶹ 5VSOJOH 0O 0QFO UIF NBDIJOF BOE BEKVTU UIF QBOFM 1SFTT 1PXFS CVUUPO BOE TFMG EJBHOPTJT CFHJOT "GUFS TFMG EJBHOPTJT 8JOEPXT 91 TDSFFO BQQFBST 6TFS 3FHJTUSBUJPO GPS 8JOEPXT 91 )PNF &EJUJPO 1SPGFTTJPOBM 8IFO ZPV UVSO PO UIF TZTUFN GPS UIF GJSTU UJNF ZPV OFFE UP HP UISPVHI UIF VTFS SFHJTUSBUJPO QSPDFTT GPS 8JOEPXT 9
8IFO <&OE 6TFS -JDFOTF "HSFFNFOU> BQQFBST SFBE JU DBSFGVMMZ TFMFDU :FT * BDDFQU : BOE DMJDL /FYU <1MFBTF TQFDJGZ B DPNQVUFS OBNF > XJMM UIFO BQQFBS 'JMM JO $PNQVUFS /BNF $ BOE $PNQVUFS %FTDSJQUJPO 0 GJFMET BOE DMJDL 4LJQ CVUUPO UP DPOUJOVF Ⲽ 5P TFU VQ UIF *OUFSOFU DMJDL /FYU BOE DPOUJOVF 8IFO UIF <3FHJTUFS XJUI .
8IFO UIF <)FMQ QSPUFDU ZPVS 1$ > TDSFFO BQQFBST TFMFDU )FMQ QSPUFDU NZ 1$ CZ UVSOJOH PO "VUPNBUJD 6QEBUF OPX BOE DMJDL /FYU 8IFO UIF <5ZQF UIF VTFS OBNF> TDSFFO BQQFBST FOUFS ZPVS 6TFS /BNF : BOE DMJDL /FYU 8IFO UIF <5IBOL ZPV> TDSFFO BQQFBST DMJDL 'JOJTI ' /PX ZPV IBWF DPNQMFUFE UIF JOTUBMMBUJPO QSPDFTT 6TJOH UIF TZTUFN
ⶹ 4ZTUFN 5FSNJOBUJPO 5P UVSO PGG UIF DPNQVUFS DMPTF BMM BQQMJDBUJPOT BOE PO UIF 8JOEPXT 91 TDSFFO DMJDL 4UBSU BOE 5VSO 0GG $PNQVUFS 8IFO UIF <4IVUEPXO $PNQVUFS> TDSFFO BQQFBST DMJDL 4IVUEPXO 5IF DPNQVUFS UVSOT PGG BVUPNBUJDBMMZ $MPTF UIF DPNQVUFS %P OPU UVSO PGG UIF QPXFS GPSDJCMZ XIJMF UIF IBSE EJTL ESJWF MBNQ JT PO ⶮ 5IF EBUB NBZ HFU EBNBHFE 6TJOH UIF TZTUFN
ⶮ 0DDBTJPOBMMZ UIF TZTUFN PO 8JOEPXT NBZ OPU CF TIVU EPXO BVUPNBUJDBMMZ 8IFO UIJT IBQQFOT QSFTT 1PXFS CVUUPO GPS GJWF TFDPOET PS MPOHFS UP GPSDJCMZ TIVU EPXO )PXFWFS UIJT JT BO FNFSHFODZ NFBTVSF BOE JU NBZ DBVTF TZTUFN FSSPST *U JT SFDPNNFOEFE UP DMJDL UIF 4UBSU CVUUPO BOE TFMFDU <5VSO PGG $PNQVUFS> NFOV UP TIVU EPXO UIF DPNQVUFS ⶮ "COPSNBM UVSOJOH PGG PG UIF DPNQVUFS NBZ EBNBHF EBUB TUPSFE JO UIF IBSE EJTL 8IFO UIF QSPHSBN TVEEFOMZ TUPQT QSFTT UIF $USM "MU %FMFUF LFZT UP UFSNJOBUF UIF QSPHSBN U
6TJOH 8JOEPXT 91 8JOEPXT 91 JT CSJMMJBOU GSFTI BOE FBTZ UP VTF 5IF EFTLUPQ BOE UBTL CBS JNBHFT BSF TJNQMJGJFE BOE ZPV DBO FBTJMZ BDDFTT BQQMJDBUJPOT UISPVHI UIF 4UBSU NFOV 5IFSF BSF NPSF %FTLUPQ PQUJPOT GPS ZPV UP DVTUPNJ[F UIF FOWJSPONFOU ⶹ 8JOEPXT 91 5PVS 8JOEPXT JT BO PQFSBUJPO TZTUFN PG UIF DPNQVUFS *U JT SFDPNNFOEFE UP LOPX CBTJD GVODUJPOBMJUZ PG 8JOEPXT GPS CFUUFS VTF PG B DPNQVUFS $MJDL UIF 4UBSU CVUUPO BOE DMJDL 8JOEPXT 91 5PVS 5IFO UIF XJOEPX XJMM BQQFBS 4FMFDU B GFBUVSF PG
ⶹ 8JOEPXT 91 %FTLUPQ 4UBSU CVUUPO 6OGPMET 4UBSU NFOV XIFO DMJDLFE 4UBSU NFOV *ODMVEFT QSPHSBNT OFFEFE UP TUBSU 8JOEPXT $MJDLJOH "MM 1SPHSBNT EJTQMBZT UIF MJTU PG BMM QSPHSBNT JOTUBMMFE PO UIF TZTUFN 5BTLCBS 4IPXT BMM DVSSFOUMZ SVOOJOH QSPHSBNT 5PPMCBS $MJDLJOH UIF JDPO TXJUDIFT UIF MBOHVBHF UP BOPUIFS TVDI BT ,PSFBO &OHMJTI 5IF VTFS DBO BEE PS EFMFUF WBSJPVT UPPMCBST 5BTLCBS JDPOT BOE DMPDL "MMPXT ZPV UP TFU VQ SFTPMVUJPO 1PXFS .
ⶹ 4UBSU NFOV *ODMVEFT BMM QSPHSBNT OFFEFE UP TUBSU 8JOEPXT 'JYFE *UFNT 3FDFOUMZ 6TFE 1SPHSBNT 5IF PSEFS PG UIF QSPHSBNT JT TVCKFDU UP DIBOHF "MM 1SPHSBNT 4UBSU "MMPXT ZPV UP FBTJMZ BDDFTT NPTU DPNNPOMZ VTFE QSPHSBNT .Z %PDVNFOUT ,FFQT ZPVS EPDVNFOUT .
$MJDL 4UBSU CVUUPO BOE )FMQ BOE 4VQQPSU PO 4UBSU NFOV 5IFO UIF GPMMPXJOH TDSFFO XJMM BQQFBS "MMPXT ZPV UP TFBSDI GPS XBOUFE JUFNT UISPVHI TVDI NFUIPET BT 4VHHFTUFE 5PQJDT 'VMM UFYU 4FBSDI .BUDIFT BOE .JDSPTPGU ,OPXMFEHF #BTF .
8JOEPXT 91 1PXFS .
4DBOOJOH $PNQVUFS 7JSVTFT $PNQVUFS WJSVTFT BSF QSPHSBNT UIBU QFOFUSBUF PUIFS QSPHSBNT BOE GJMFT $PNQVUFS WJSVTFT JOGFDU PUIFS GJMFT UISPVHI SFQMJDBUJPO MFBWJOH UIF JOGFDUFE GJMFT BOE QSPHSBNT EBNBHFE BOE VOVTBCMF 5IF OPUFCPPL 1$ DPNFT XJUI B WBDDJOF QSPHSBN DBMMFE /PSUPO "OUJ7JSVT 4FSWJDFT PG /PSUPO "OUJ7JSVT BOE -JWF6QEBUF BSF BWBJMBCMF GPS GSFF GPS OJOFUZ EBZT Ⲽ 5IF GJHVSFT IFSFJO BSF TVCKFDU UP DIBOHF XJUIPVU QSJPS OPUJDF GPS QFSGPSNBODF VQHSBEF Ⲽ :PV DBO VTF -( *OUFMMJHFOU 6QEBUF $% UP JOTUBM
8IFO UIF /PSUPO "OUJ7JSVT JOTUBMMBUJPO TDSFFO BQQFBST TFMFDU UIF EFTUJOBUJPO GPMEFS UP JOTUBMM UIF QSPHSBN BOE DMJDL Ⲽ 8IFO UIF .JDSPTPGU 8JOEPXT JOTUBMMFS VQEBUF XJOEPX BQQFBST JOTUBMM UIF VQEBUF :PV OFFE UP CF DPOOFDUFE UP UIF *OUFSOFU UP JOTUBMM .
8IFO UIF JOTUBMMBUJPO PG /PSUPO "OUJ7JSVT JT DPNQMFUFE BT TIPXO CFMPX DMJDL 8IFO UIF GPMMPXJOH TDSFFO BQQFBST TFMFDU <$POUJOVF XJUI NZ EBZ 4VCTDSJQUJPO> BOE QSFTT 8IFO UIF GPMMPXJOH TDSFFO BQQFBST DMJDL <'JOJTI> UP DPNQMFUF UIF JOTUBMMBUJPO BOE TFUUJOHT Ⲽ 5IF 6TFS 3FHJTUSBUJPO TDSFFO NBZ BQQFBS XIFO UIF *OUFSOFU JT DPOOFDUFE *G ZPV XBOU UP SFHJTUFS UIFO GPMMPX 6TJOH UIF TZTUFN
UIF JOTUSVDUJPOT UP GJMM JO UIF EFUBJMT BOE QSFTT CVUUPO BOE JG OPU QSFTT <4LJQ> CVUUPO ⶹ 6QEBUJOH /PSUPO "OUJ7JSVT " NPEFN PS -"/ DBSE NVTU CF JOTUBMMFE JO UIF DPNQVUFS UP VQEBUF /PSUPO "OUJ7JSVT 6QEBUF JT BWBJMBCMF POMZ UISPVHI UIF *OUFSOFU $MJDL 4UBSU PO UIF EFTLUPQ BOE TFMFDU 1SPHSBNT /PSUPO "OUJ7JSVT -JWF61EBUF -JWF61EBUF QSPHSBN BVUPNBUJDBMMZ EPXOMPBET UIF VQEBUF BOE CFHJOT JOTUBMMBUJPO 6TJOH UIF TZTUFN
8IFO UIF VQEBUF JT DPNQMFUF QSFTT UIF <3FTUBSU OPX> CVUUPO UP SFTUBSU UIF TZTUFN ⶹ 4DBOOJOH 7JSVTFT XJUI /PSUPO "OUJ7JSVT %PVCMF DMJDL UIF /PSUPO "UJ7JSVT JDPO PO UIF EFTLUPQ PS DMJDL <4UBSU> "MM 1SPHSBNT /PSUPO "OUJ7JSVT /PSUPO "OUJ7JSVT *O UIF /PSUPO "OUJ7JSVT UBC DMJDL <5BTLT 4DBOT> <3VO B 4DBO> DIPPTF UIF TDBO PQUJPOT BOE TUBSU TDBO 4DBO JT QFSGPSNFE BOE UIF SFTVMU JT EJTQMBZFE Ⲽ 5IF 7JSVT 3FNPWBM XJOEPX BQQFBST XIFO UIF TZTUFN JT JOGFDUFE XJUI WJSVT 'PMMPX UIF JOTUSV
UIF WJSVT 8IFO UIF TDBO XBT DPNQMFUFE DMJDL <'JOJTI> UP FYJU UIF QSPHSBN 6TJOH UIF TZTUFN
$ZCFS-JOL :PV$BN $ZCFSMJOL :PV$BN JT UIF QSPHSBN UIBU DBO UBLF QJDUVSF PS NPWJOH JNBHFT UISPVHI UIF 8FC $BNFSB Ⲽ 5IF GJHVSFT IFSFJO BSF TVCKFDU UP DIBOHF XJUIPVU QSJPS OPUJDF Ⲽ 8FC $BNFSB 8FC $BNFSB JT PQUJPOBM BOE TP JU NBZ OPU CF JOTUBMMFE JO TPNF NPEFMT Ⲽ 'PS NPSF JOGPSNBUJPO BCPVU JUT PQFSBUJPOT SFGFS UP UIF )FMQ PG $ZCFS-JOL :PV$BN ⶹ 6TJOH $ZCFSMJOL :PV$BN %PVCMF DMJDL UIF $ZCFS-JOL :PV$BN *DPO PO UIF %FTLUPQ UP SVO UIF QSPHSBN $ZCFS-JOL :PV$BN )PNF 1BHF BQQFBST BT GPMMPXT
4OBQTIPU 5BLFT QJDUVSFT #VSTU 5BLFT QJDUVSFT DPOUJOVPVTMZ $BQUVSF 3FDPSET NPWJF DMJQT 5JNFE 3&$ 3FDPSET B NPWJF DMJQ BU UIF EBUF BOE UJNF TFU CZ UIF VTFS %SBX &OBCMFT ZPV UP FEJU UIF QJDUVSFT VTJOH B QFO PS TUBNQ :PV5VCF 6QMPBET UIF UBLFO NPWJF DMJQT UP :PV5VCF & .
-( 4NBSU $BSF -( 4NBSU $BSF JT BO BQQMJDBUJPO UIBU BMMPXT ZPV UP EJBHOPTF BOE PQUJNJ[F UIF TZTUFN DPOWFOJFOUMZ Ⲽ 5IF GJHVSFT IFSFJO BSF TVCKFDU UP DIBOHF XJUIPVU QSJPS OPUJDF Ⲽ :PV DBO EPXOMPBE BOE JOTUBMM -( 4NBSU $BSF VTJOH UIF POMJOF VQEBUF GFBUVSF PG -( *OUFMMJHFOU 6QEBUF Ⲽ -( 4NBSU $BSF NBZ OPU CF BWBJMBCMF EFQFOEJOH PO UIF NPEFM Ⲽ %JBHOPTUJDT BOE 3FQBJS GVODUJPO PG -( 4NBSU $BSF OFFET OFUXPSL DPOOFDUJPO PS -( *OUFMMJHFOU 6QEBUF $% %7% Ⲽ 8IFO ZPV VTF -( 4NBSU $BSF NBLF TVSF UIBU UIF TZTU
6TJOH UIF TZTUFN
7\UdhYf("=bdih#Cihdih 8Yj]WY
6TJOH UIF ,FZCPBSE 5IF LFZCPBSE BMMPXT UIF VTFS UP JOQVU EBUB PS HJWF DPNNBOET ⶹ ,FZCPBSE 0WFSWJFX 5IF LFZCPBSE DPOTJTUT PG DIBSBDUFS BOE OVNFSJD LFZT BT XFMM BT GVODUJPO LFZT 'VODUJPO LFZT ' ' 5IF VTBHF NBZ EJGGFS CZ 04 PS BQQMJDBUJPOT UZQFT 'O LFZ 8PSLT BT QBSU PG IPU LFZT JG VTFE XJUI GVODUJPO LFZT $IBSBDUFS BOE /VNFSJD ,FZT $POTJTUT PG LFZT TQBDFCBS OVNFSJD LFZT BOE TQFDJBM TZNCPM LFZT 4QBDFCBS *OTFSUT B XIJUF TQBDF QFS IJU XIJMF ZPV UZQF "SSPX LFZ
ⶹ 6TJOH 4QFDJBM ,FZT &TD LFZ 5FSNJOBUFT PS TUPQT B QSPHSBN $BQT -PDL LFZ 6TFE UP UVSO PO $BQT -PDL MBNQ 8IFO UIJT MBNQ JT PO ZPV DBO UZQF VQQFSDBTF MFUUFST XJUIPVU IPMEJOH 4IJGU LFZ 5P UZQF MPXFSDBTF MFUUFST QSFTT UIJT LFZ BHBJO 5IJT EPFT OPU BQQMZ UP ,PSFBO DIBSBDUFST 4IJGU LFZ VTFE UP UZQF VQQFSDBTF MFUUFST PS BT QBSU PG IPU LFZT 8JOEPXT LFZ "MMPXT ZPV UP TFMFDU UIF 8JOEPXT 4UBSU CVUUPO BOE PQFO UIF 4UBSU NFOV 4IPSUDVU .
ⶮ 5PHHMF $ $BQT -PDL LFZ UP UVSO UIF $ $BQT -PDL MBNQ 0/ PS 0'' BOE UP NBJOUBJO UIF VQQFSDBTF MPXFSDBTF NPEF 5IF PO PGG TUBUVT JT EJTQMBZFE UISPVHI UIF MBNQ PO UIF OPUFCPPL 1$ CPEZ ⶮ 5IF VTFS DBO JOQVU B MPXFS DBTF PS DBQJUBM MFUUFS CZ QSFTTJOH 4IJGU LFZ JO UIF $BQT -PDL NPEF PS JO OPSNBM NPEF 'PS NPSF DPOWFOJFOU VTF PG 8JOEPXT 91 SFNFNCFS UIF GPMMPXJOH 8JOEPXT LFZ DPNCJOBUJPOT ⶮ %JTQMBZT 8JOEPXT 91 )FMQ ⶮ %JTQMBZT 4FBSDI 3FTVMU $PNQVUFS XJOEPX ⶮ %JTQMBZT 4FBSDI 3FTVMU XJOEPX ⶮ %JTQMBZT
'O ' .BHOJGZJOH IPU LFZT 'O ' 8JOEPXT &YFDVUFT UIF NPEF EFGJOFE JO UIF 1PXFS 4BWF .
6TJOH UIF 5PVDIQBE BOE .PVTF 5IF UPVDI QBE JT FRVJQQFE XJUI UIF TDSPMM GFBUVSF BOE DBO GVODUJPO BT B XIFFM NPVTF 5IF UPVDIQBE JT DPNQBUJCMF XJUI UIF 64# UZQF NPVTF JO TPGUXBSF 5IF UPVDIQBE GVODUJPOT TBNF BT UIF 64# UZQF NPVTF BOE JT WFSZ VTFGVM GPS B QSPHSBN TVQQPSUJOH NPVTF VTF MJLF UIF 8JOEPXT Ⲽ 5IF UPVDIQBE BOE B 64# UZQF NPVTF DBO CF VTFE UPHFUIFS PO UIF TBNF TZTUFN 5PVDIQBE .
ⶹ .
ⶹ %SBH %SPQ 5P ESBH DMJDL BOE IPME BO JDPO GPS FYBNQMF BOE NPWF JU UP BOPUIFS MPDBUJPO 5P ESPQ MFBWF B ESBHHFE JDPO UP BOPUIFS MPDBUJPO 5P NPWF B GJMF JDPO GPS FYBNQMF UP BOPUIFS GPMEFS PS UP 3FDZDMF #JO QMBDF UIF DVSTPS PS UIF QPJOUFS PO UIF JDPO QSFTT BOE IPME UIF MFGU CVUUPO BOE HMJEF BOPUIFS GJOHFS PO UIF UPVDIQBE VOUJM UIF JDPO SFBDIFT UIF BJNFE MPDBUJPO "GUFS SFBDIJOH UIF EFTUJOBUJPO SFMFBTF UIF MFGU CVUUPO %SBH (MJEF POF GJOHFS PO UIF QBE XJUI BOPUIFS GJOHFS QSFTTJOH BOE IPMEJOH U
4FMFDU "DUJWBUF DMJDL GSFF ESBHHJOH 5 BOE DMJDL 4FUVQ CVUUPO UP BEKVTU UIF UJNF TQBO GPS XIJDI ZPV TIPVME QSFTT UIF MFGU CVUUPO UP FYFDVUF UIF GFBUVSF ⶹ 4DSPMMJOH 5IF UPVDI QBE TVQQPSUT UIF TDSPMMJOH GFBUVSF 5P TDSPMM WFSUJDBMMZ PS IPSJ[POUBMMZ HMJEF ZPVS GJOHFS BMPOH UIF SJHIU PS CPUUPN FEHF /PX UIF TDSFFO GPMMPXT ZPVS GJOHFS NPWFNFOUT JG UIFSF JT B TDSPMM CBS PO FJUIFS FEHF Ⲽ 5IF XJEUI PG TDSPMM CBS NBZ EJGGFS CZ DPNQVUFS NPEFM UZQF *OQVU 0VUQVU %FWJDF
*OQVU 0VUQVU %FWJDF
7\UdhYf)"7cbbYWh]b[ DYf]d\YfU`g
$POOFDUJOH 64# 'PMMPXJOH QFSJQIFSBMT DBO CF DPOOFDUFE UP UIF /PUFCPPL 1$ Ⲽ 5IPTF QFSJQIFSBMT OFFE UP CF QVSDIBTFE TFQBSBUFMZ 5IF OPUFCPPL 1$ DBO CF DPOOFDUFE XJUI PUIFS 64# TVQQPSUJOH EFWJDFT TVDI BT 64# LFZCPBSE )VC EJHJUBM DBNFSB FUD $POOFDUJOH 1FSJQIFSBMT
$POOFDUJOH .POJUPS .POJUPS 5PHHMF 'FBUVSFT $POWFSUJOH UIF 4DSFFO 6TJOH UIF 4IPSUDVU ,FZ Ⲽ *G ZPV IBWF BO FYUFSOBM NPOJUPS DPOOFDUFE UP UIF DPNQVUFS QSFTT 'O ' LFZT UP SPUBUF UIF EJTQMBZ NPEF CFUXFFO -$% POMZ .POJUPS POMZ BOE -$% .
6TJOH #MVFUPPUI EFWJDF #MVFUPPUI BMMPXT UIF .4 8JOEPXT VTFS UP BDDFTT XJSFMFTTMZ WBSJPVT EFWJDFT TVDI BT DBNFSB DFMM QIPOF IFBETFU QSJOUFS BOE (14 SFDFJWFS UIBU TVQQPSU #MVFUPPUI Ⲽ #MVFUPPUI 8FC $BNFSB JT PQUJPOBM BOE TP JU NBZ OPU CF JOTUBMMFE JO TPNF NPEFMT Ⲽ 5IF JNBHFT BOE DPOUFOUT PG 6TJOH #MVFUPPUI NBZ EJGGFS EFQFOEJOH PO UIF 8JOEPXT WFSTJPO Ⲽ 'PS NPSF JOGPSNBUJPO SFGFS UP UIF )FMQ PG UIF #MVFUPPUI TFUVQ QSPHSBN ⶹ 4FBSDIJOH GPS BOE 6TJOH #MVFUPPUI %FWJDF %PVCMF DMJDL UIF .
8IFO UIF GPMMPXJOH <#MVFUPPUI .
6TJOH &OUFSOBM %SJWF -(1$ 0%% Ⲽ &YUFSOBM %SJWF JT PQUJPOBM BOE TP JU NBZ OPU CF JOTUBMMFE JO TPNF NPEFMT ⶹ $POOFDUJOH &YUFSOBM %SJWF $POOFDU UIF 64# DBCMF PG UIF FYUFSOBM ESJWF UP UIF 64# QPSU PG UIF OPUFCPPL 1$ 5JQ ⶮ 5IF 64# DBCMF JT PO UIF CPUUPN TJEF PG UIF FYUFSOBM ESJWF *OTFSU ZPVS GJOHFS BT TIPXO JO UIF GPMMPXJOH GJHVSF BOE QVMM PVU UIF 64# DBCMF ⶮ *G ZPV XBOU UP JOTFSU UIF 64# DBCMF CBDL UP UIF FYUFSOBM ESJWF GJSTU JOTFSU UIF DBCMF BOE UIFO JOTFSU UIF 64# DPOOFDUPS BT TIPXO JO UIF GPM
ⶹ *OTFSUJOH &KFDUJOH $% #PPU UIF TZTUFN BOE QSFTT UIF 0QFO %JTL 5SBZ CVUUPO JO GSPOU PG UIF FYUFSOBM ESJWF 8IFO UIF USBZ JT FKFDUFE QMBDF UIF $% BU UIF DFOUFS PG UIF USBZ Ⲽ 8JUI CSBOE OBNF GBDJOH VQXBSE 0QFSBUJPO MBNQ 0QFO %JTL 5SBZ CVUUPO &NFSHFODZ &KFDUPS 1VTI UIF USBZ JO *G ZPV XBOU UP UBLF PVU UIF $% QSFTT UIF 0QFO %JTL 5SBZ CVUUPO BOE UBLF PVU UIF $% XIFO UIF USBZ JT FKFDUFE ⶮ -(1$ 0%% XPSLT POMZ JO -( 9 1 9 9 9 1 1 4 4FSJFT 5JQ ⶮ 6TF
$POOFDUJOH 1FSJQIFSBMT
7\UdhYf*"GmghYa GYhid
4UBSUJOH 4ZTUFN 4FUVQ 4ZTUFN TFUVQ NFBOT TUPSJOH UIF IBSEXBSF DPOGJHVSBUJPO JOGPSNBUJPO PG UIF DPNQVUFS JO UIF $.04 3".
" XIJMF MBUFS UIF TZTUFN TFUVQ IPNF TDSFFO BQQFBST ⶹ ,FZT 6TFE JO 4ZTUFN 4FUVQ ,FZT 'VODUJPO &OUFS 4FMFDUT UIF DVSSFOU JUFN &TD 5P EFTFMFDU UIF DVSSFOU JUFN PS UP NPWF UP UIF QSFWJPVT TDSFFO LFZT "SSPX .PWFT UIF DVSTPS VQ EPXO MFGU BOE SJHIU *ODSFBTFT PS EFDSFBTFT UIF JUFN WBMVF 1BHF 6Q .PWFT UIF DVSTPS VQ UP UIF CFHJOOJOH 1BHF %PXO .
4FUUJOH UIF 1BTTXPSE 5IJT QSPDFTT JT UP TFU B QBTTXPSE TP UIBU PUIFS QFPQMF DBOOPU VTF UIF OPUFCPPL 1$ PS DIBOHF UIF TFUUJOHT 5IF VTFS DBO TFU B QBTTXPSE XIJMF CPPUJOH UIF TZTUFN PS TFUUJOH VQ UIF TZTUFN ⶮ 8JUIPVU UIF SFHJTUFSFE QBTTXPSE JG BOZ BDDFTT UP UIF TZTUFN XJMM CF EFOJFE 8SJUF EPXO BOE LFFQ UIF QBTTXPSE JO B TBGF QMBDF ⶹ 4FU 4VQFSWJTPS 1BTTXPSE 5IF QBTTXPSE QSFWFOUT VOBVUIPSJ[FE QFPQMF GSPN BDDFTTJOH UIF OPUFCPPL 1$ #Z EFGBVMU OP QBTTXPSE JT TFU GPS UIF NBDIJOF *G BO VOB
8IFO UIF GPMMPXJOH NFTTBHF BQQFBST QSFTT <&OUFS> 5P TBWF UIF DIBOHFT JO TZTUFN TFUVQ QSFTT <' > 8IFO UIF GPMMPXJOH NFTTBHF BQQFBST TFMFDU <:FT> BOE QSFTT <&OUFS> 5IF OPUFCPPL 1$ XJMM SFTUBSU ⶮ 8JUI 4VQFSWJTPS 1BTTXPSE ZPV BSF BVUIPSJ[FE UP TFU BMM JUFNT JO UIF $.
8IFO UIF GPMMPXJOH TDSFFO BQQFBST TFMFDU 4FU 6TFS 1BTTXPSE XJUI UIF BSSPX LFZT BOE QSFTT <&OUFS> 8IFO UIF GPMMPXJOH NFTTBHF BQQFBST JOQVU UIF QBTTXPSE BOE QSFTT <&OUFS> 5IF QBTTXPSE NVTU OPU FYDFFE DIBSBDUFST PG MFUUFS " ; OVNCFS PS UIFJS DPNCJOBUJPO 8IFO UIF GPMMPXJOH NFTTBHF BQQFBST QSFTT <&OUFS> 5P TBWF UIF DIBOHFT JO TZTUFN TFUVQ QSFTT <' > 4ZTUFN 4FUVQ
8IFO UIF GPMMPXJOH NFTTBHF BQQFBST TFMFDU <:FT> BOE QSFTT <&OUFS> 5IF OPUFCPPL 1$ XJMM SFTUBSU ⶮ 6TFS1BTTXPSE BMMPXT MJNJUFE BDDFTT UP UIF JUFNT JO $.
4FMFDU 1PXFS PO QBTTXPSE BOE QSFTT &OUFS UP EJTQMBZ B QPQ VQ XJOEPX 4FMFDU <&OBCMF> BOE QSFTT &OUFS UP TFU 1PXFS PO QBTTXPSE ⶹ 4FU "-- )%% 1BTTXPSE )%% 1BTTXPSE JT UP TFU B QBTTXPSE JO UIF )%% TFQBSBUFMZ GSPN UIF 4VQFSWJTPS 1BTTXPSE "GUFS PQFOJOH UIF TZTUFN TFUVQ TDSFFO VTF UIF BSSPX LFZT UP NPWF UP 4FDVSJUZ 8IFO UIF GPMMPXJOH TDSFFO BQQFBST TFMFDU 4FU "MM )%% 1BTTXPSE XJUI UIF BSSPX LFZT BOE QSFTT <&OUFS> 4ZTUFN 4FUVQ
8IFO UIF GPMMPXJOH NFTTBHF BQQFBST JOQVU UIF QBTTXPSE BOE QSFTT <&OUFS> 5IF QBTTXPSE NVTU OPU FYDFFE DIBSBDUFST PG MFUUFS " ; OVNCFS PS UIFJS DPNCJOBUJPO 8IFO UIF GPMMPXJOH NFTTBHF BQQFBST QSFTT <&OUFS> 5P TBWF UIF DIBOHFT JO TZTUFN TFUVQ QSFTT <' > 8IFO UIF GPMMPXJOH NFTTBHF BQQFBST TFMFDU <:FT> BOE QSFTT <&OUFS> 5IF OPUFCPPL 1$ XJMM SFTUBSU 8JUIPVU UIF )%% 1BTTXPSE JU JT JNQPTTJCMF UP SFDPWFS UIF )%% ⶮ 5IF SFQMBDFNFOU PG )%% EVF UP UIF GPSHPUUFO )%% 1BTTXPSE
$IBOHJOH PS %FMFUJOH UIF 1BTTXPSE :PV DBO EFMFUF PS DIBOHF UIF QBTTXPSE POMZ BGUFS JOQVUUJOH UIF DVSSFOU QBTTXPSE ⶹ $IBOHJOH UIF 1BTTXPSE &YFDVUF UIF 4ZTUFN 4FUVQ FOUFS UIF QBTTXPSE BOE QSFTT <&OUFS> $IBOHF UIF QBTTXPSE JO UIF TBNF XBZ BT TFUUJOH POF ⶹ %FMFUJOH UIF 1BTTXPSE &YFDVUF UIF 4ZTUFN 4FUVQ FOUFS UIF QBTTXPSE BOE QSFTT <&OUFS> 4ZTUFN 4FUVQ
"GUFS PQFOJOH UIF TZTUFN TFUVQ TDSFFO VTF UIF BSSPX LFZT UP NPWF UP UIF 4FDVSJUZ NFOV 5IFO TFMFDU 4FU 4VQFSWJTPS 1BTTXPSE BOE QSFTT &OUFS 8IFO UIF GPMMPXJOH NFTTBHF BQQFBST FOUFS UIF DVSSFOU QBTTXPSE JO UIF 1MFBTF UZQF JO ZPVS QBTTXPSE GJFME 1SFTT <&OUFS> JO 1MFBTF UZQF JO ZPVS OFX QBTTXPSE BOE 1MFBTF DPOGJSN ZPVS OFX QBTTXPSE 4ZTUFN 4FUVQ
8IFO UIF GPMMPXJOH NFTTBHF BQQFBST TFMFDU <$POUJOVF> BOE QSFTT <&OUFS> 5P TBWF UIF DIBOHFT JO TZTUFN TFUVQ QSFTT <' > 8IFO UIF GPMMPXJOH NFTTBHF BQQFBST TFMFDU <:FT> BOE QSFTT <&OUFS> 5IF OPUFCPPL 1$ XJMM SFTUBSU 4ZTUFN 4FUVQ
3FTUPSF UIF %FGBVMU 4FUUJOHT *G ZPV IBWF DIBOHFE UIF TZTUFN TFUVQ CZ NJTUBLF ZPV DBO SFTUPSF UIF EFGBVMU TFUUJOHT "GUFS PQFOJOH UIF TZTUFN TFUVQ TDSFFO VTF UIF BSSPX LFZT UP NPWF UP &YJU 6TF UIF BSSPX LFZT UP TFMFDU -PBE 0QUJNBM %FGBVMUT BOE QSFTT &OUFS 8IFO UIF GPMMPXJOH NFTTBHF BQQFBST TFMFDU <:FT> BOE QSFTT <&OUFS> 5IF TFUUJOHT XJMM CF SFTFU UP UIFJS PSJHJOBM EFGBVMUT 5P TBWF UIF DIBOHFT JO TZTUFN TFUVQ QSFTT <' > 8IFO UIF GPMMPXJOH NFTTBHF BQQFBST TFMFDU <:FT> BOE QSFT
4ZTUFN 4FUVQ
7\UdhYf+"Ig]b[ @@; GaUfh FYWcjYfm
-( 4NBSU 3FDPWFSZ 4ZTUFN #BDLVQ -( 4NBSU 3FDPWFSZ IFMQT ZPV TBGFMZ JOTUBMM BOE SFDPWFS 8JOEPXT 91 Ⲽ 5IF GJHVSFT IFSFJO NBZ EJGGFS CZ MBOHVBHF TFMFDUJPO BOE CF TVCKFDU UP DIBOHF XJUIPVU QSJPS OPUJDF %PVCMF DMJDL UIF -( 4NBSU 3FDPWFSZ JDPO UP SVO -( 4NBSU 3FDPWFSZ $MJDL UIF 4ZTUFN #BDLVQ JDPO 8IFO UIF GPMMPXJOH TDSFFO BQQFBST TFMFDU #BDLVQ -PDBUJPO BOE $PNQSFTTJPO .
8IFO UIF GPMMPXJOH TDSFFO BQQFBST DMJDL 0, UP SFTUBSU UIF TZTUFN 8IFO UIF TZTUFN GJOJTIFT SFCPPUJOH TZTUFN CBDLVQ JT QFSGPSNFE BT GPMMPXT 8IFO TZTUFN CBDLVQ JT DPNQMFUFE UIF TZTUFN SFCPPUT BVUPNBUJDBMMZ BGUFS TFDPOET PS XIFO ZPV QSFTT 0, 6TJOH -( 4NBSU 3FDPWFSZ
-( 4NBSU 3FDPWFSZ 4ZTUFN 3FTUPSBUJPO :PV DBO SFTUPSF UIF TZTUFN CZ VTJOH UIF -( 4NBSU 3FDPWFSZ CBDLVQ EBUB Ⲽ 5IF GJHVSFT BOE JOTUSVDUJPOT IFSFJO BSF TVCKFDU UP DIBOHF XJUIPVU QSJPS OPUJDF %PVCMF DMJDL UIF -( 4NBSU 3FDPWFSZ JDPO UP SVO -( 4NBSU 3FDPWFSZ Ⲽ 8IFO 8JOEPXT 91 EPFT OPU PQFSBUF OPSNBMMZ UIF DPNQVUFS SFTUBSUT BOE TIPXT 13&44 ' 50 36/ -( 3&$07&3: NFTTBHF PO UIF TDSFFO EVSJOH UIF CPPUJOH QSPDFTT 1SFTT ' CVUUPO UP TUBSU UIF -( 4NBSU 3FDPWFSZ Ⲽ #BDLVQ JNQPSUBOU EBUB CZ VTJOH
Ⲽ 'BDUPSZ *NBHF JG ZPV XBOU UP SFTUPSF UIF TZTUFN UP UIF GBDUPSZ EFGBVMU TUBUF $IFDL UIF TFUUJOHT BOE DMJDL 0, UP SFCPPU UIF TZTUFN 6TJOH -( 4NBSU 3FDPWFSZ
8IFO UIF TZTUFN GJOJTIFT SFCPPUJOH TZTUFN SFTUPSBUJPO JT QFSGPSNFE BT GPMMPXT 8IFO TZTUFN SFTUPSBUJPO JT DPNQMFUFE UIF TZTUFN SFCPPUT BVUPNBUJDBMMZ BGUFS TFDPOET PS XIFO ZPV QSFTT 0, 6TJOH -( 4NBSU 3FDPWFSZ
-( 4NBSU 3FDPWFSZ 5PPMT .FOV -( 4NBSU 3FDPWFSZ 5PPMT NFOV QSPWJEF VTFGVM UPPMT UP CBDL VQ BOE SFTUPSF UIF TZTUFN FGGJDJFOUMZ Ⲽ 5IF GJHVSFT BOE JOTUSVDUJPOT IFSFJO BSF TVCKFDU UP DIBOHF XJUIPVU QSJPS OPUJDF %JTL .BOBHFNFOU #Z VTJOH UIF %JTL .
6TJOH -( 4NBSU 3FDPWFSZ
7\UdhYf,"Ig]b[ @@; GaUfh FYWcjYfm 7YbhYf
-( 4NBSU 3FDPWFSZ $FOUFS Ⲽ -( 4NBSU 3FDPWFSZ $FOUFS %7% NBZ OPU CF BWBJMBCMF EFQFOEJOH PO UIF NPEFM 8IFO -( 4NBSU 3FDPWFSZ GBJMT UP SFTUPSF UIF TZTUFN ZPV DBO SFJOTUBMM 8JOEPXT 91 CZ VTJOH UIF -( 4NBSU 3FDPWFSZ $FOUFS -( 4NBSU 3FDPWFSZ $FOUFS *OTFSU UIF %7% JOUP UIF %7% 30.
8IFO QSPNQUFE UP DPOGJSN UP TUBSU UIF 4ZTUFN 3FTUPSBUJPO DMJDL 0, 8IFO JU DPNQMFUFT UIF SFTUPSBUJPO QSPDFTT UIF TZTUFN XJMM QSFTFOU UIF $PNQMFUFE UIF 3FTUPSBUJPO NFTTBHF $MJDL 0, UP SFTUBSU UIF TZTUFN BVUPNBUJDBMMZ BGUFS TFDPOET Ⲽ 3FNPWF UIF -( 4NBSU 3FDPWFSZ $FOUFS %7% GSPN UIF %7% 30.
6TJOH -( 4NBSU 3FDPWFSZ $FOUFS
7\UdhYf-"FY]bghU``]b[ h\Y 8f]jYf
3FJOTUBMMJOH UIF %SJWFS Ⲽ 5IF VTFS DBO EPXOMPBE ESJWFST BU XXX MHFQD DP LS Ⲽ 5IF ESJWFS JOTUBMMBUJPO JT SFDPNNFOEFE JO 8JOEPXT 91 41 PS BCPWF Ⲽ 5IF TDSFFO MBZPVU NBZ EJGGFS CZ NPEFM UZQF ⶹ *OTUBMMBUJPO *OTFSU UIF -( *OUFMMJHFOU 6QEBUF $% JOUP UIF PQUJDBM EJTL ESJWF 8IFO UIF JOTUBMMBUJPO TDSFFO BQQFBST DMJDL /FYU /FYU /FYU 'JOJTI PS QSFTT &OUFS UP JOTUBMM 4UBOEBSE *OTUBMMBUJPO $PQZ UIF GJMFT XIJDI XJMM CF OFFEFE POMZ GPS FYFDVUJPO UP UIF IBSE EJTL 'VMM *OTUBMMBUJPO $PQZ UIF
-( *OUFMMJHFOU 6QEBUF TDSFFO BQQFBST ⶹ &YFDVUJPO *OTFSU UIF -( *OUFMMJHFOU 6QEBUF $% JO UIF PQUJDBM EJTL ESJWF 5IFO UIF QSPHSBN XJMM TUBSU BVUPNBUJDBMMZ Ⲽ *G UIF -( *OUFMMJHFOU 6QEBUF QSPHSBN JT OPU JOTUBMMFE UIF -( *OUFMMJHFOU 6QEBUF JOTUBMMBUJPO TDSFFO XJMM DPNF VQ 4FMFDU 4UBSU "MM 1SPHSBNT -( 4PGUXBSF -( *OUFMMJHFOU 6QEBUF UP DPOUJOVF %PVCMF DMJDL -( *OUFMMJHFOU 6QEBUF JDPO PO UIF EFTLUPQ UP SVO UIF QSPHSBN 3FJOTUBMMJOH UIF %SJWFS
Ⲽ 'PS NPSF EFUBJMT SFGFS UP )FMQ /PX ZPV DBO JOTUBMM ESJWFST BOE BQQMJDBUJPOT OFFEFE GPS UIF TZTUFN ⶮ 5IF JUFNT UIBU UIF VTFS NVTU JOTUBMM BSF BVUPNBUJDBMMZ EJTQMBZFE PO UIF 4PGUXBSF *OTUBMMBUJPO 8J[BSE TDSFFO 3FBE UIF TDSFFO DBSFGVMMZ CFGPSF JOTUBMMBUJPO 3FJOTUBMMJOH UIF %SJWFS
7\UdhYf%$"Ig]b[ h\Y =bhYfbYh
6TJOH UIF *OUFSOFU 5IFSF BSF WBSJPVT NFUIPET UP BDDFTT UIF *OUFSOFU $IPPTF UIF NPTU EFTJSBCMF NFUIPE GPS VTFS FOWJSPONFOUT BOE TZTUFN TQFDJGJDBUJPOT ⶹ 6TJOH -"/ -"/ SFGFST UP IJHI TQFFE OFUXPSL FOWJSPONFOUT MJOLJOH DPNQBOJFT BOE IPVTFIPMET $POOFDU -"/ DBCMF UP UIF -"/ QPSU 0O UIF UBTLCBS DMJDL 4UBSU $POUSPM 1BOFM 4XJUDI UP $MBTTJD 7JFX /FUXPSL $POOFDUJPO 8IFO UIF GPMMPXJOH TDSFFO BQQFBST SJHIU DMJDL -PDBM "SFB $POOFDUJPO BOE DMJDL 1SPQFSUJFT JO UIF MJTU
8IFO UIF GPMMPXJOH TDSFFO BQQFBST PO UIF (FOFSBM UBC DIFDL JG UIF 3FBMUFL 35- & 35- & 'BNJMZ 1$* & 'BTU &UIFSOFU /*$ ESJWFS JT JOTUBMMFE JO UIF <$POOFDU VTJOH > NFOV BOE TFMFDU *OUFSOFU 1SPUPDPM 5$1 *1 BOE UIFO DMJDL 1SPQFSUJFT 0O 1SPQFSUJFT (FOFSBM UBC DMJDL 0CUBJO BO *1 BEESFTT BVUPNBUJDBMMZ $MJDL UIF 0, CVUUPO XIFO UIF *OUFSOFU 1SPUPDPM 5$1 *1 QSPQFSUJFT BSF TFU ⶮ 'PS *1 BEESFTT SFHJTUSBUJPO DPOUBDU UIF OFUXPSL BENJOJTUSBUPS PS MPDBM OFUXPSL TFSWJDF FOHJOFFS ⶮ *1 0Q
Ⲽ #Z EFGBVMU UIJT DPNQVUFS JT TFU GPS XJSFMFTT OFUXPSL PO UIF 8JOEPXT ⶹ $POOFDUJOH 8JSFMFTT /FUXPSL #Z 6TJOH UIF *DPO 0O UIF UBTLCBS SJHIU DMJDL UIF DPOOFDUJPO JDPO BOE DMJDL 7JFX "WBJMBCMF 8JSFMFTT /FUXPSLT 4FMFDU BO "DDFTT QPJOU "1 BOE DMJDL $POOFDU 5P TFF UIF DPOOFDUJPO TUBUVT QMBDF UIF DVSTPS PWFS 8JSFMFTT /FUXPSL $POOFDUJPO JDPO PO UIF UBTLCBS ⶮ *G OP OFUXPSL LFZ JT TFU GPS UIF TFMFDUFE "1 DMJDL "MMPX NF UP DPOOFDU UP UIF TFMFDUFE XJSFMFTT OFUXPSL FWFO UIPVHI JU JT OPU TFDVSF
6TJOH *1 0QFSBUPS *1 0QFSBUPS QSPWJEFT B VTFS GSJFOEMZ FOWJSPONFOU UP NBOBHF XJSFE XJSFMFTT OFUXPSL TFUVQ 5IF *1 0QFSBUPS TUPSFT UIF OFUXPSL TFUUJOH JO UIF TZTUFN BOE BOBMZ[FT UIF OFUXPSL TP UIBU UIF VTFS EPFT OPU OFFE UP TFU UIF 5$1 *1 5IF *1 0QFSBUPS BMTP TVQQPSUT BMM *&&& B C H O XJSFMFTT OFUXPSL TQFDJGJDBUJPOT UP TFU UIF PQUJNBM XJSFMFTT OFUXPSL FOWJSPONFOU BOE UP BVUPNBUJDBMMZ TXJUDI UIF OFUXPSL FOWJSPONFOU Ⲽ -( 9 4FSJFT TVQQPSU *&&& C H O TUSFBN DPNQMJBOU XJSFM
8IFO UIF GPMMPXJOH TDSFFO BQQFBST DMJDL /P "DUJWBUF BENJOJTUSBUJPO GFBUVSF CVUUPO UP NBLF UIF XJSFMFTT OFUXPSL BWBJMBCMF 8IFO B EJGGFSFOU TDSFFO BQQFBST TFMFDU UIF SJHIU XJSFMFTT OFUXPSL EFWJDF GSPN /P %FWJDF /BNF ESPQ EPXO MJTU $MJDL "EE CVUUPO BOE DMJDL /FYU XIFO UIF TFUUJOHT IBWF DPNQMFUFE BT TIPXO CFMPX 5ZQF UIF QSPGJMF OBNF 4FMFDU UIF XJSFMFTT OFUXPSL UZQF UP TFBSDI $MJDL UP TFBSDI UIF XJSFMFTT OFUXPSL BHBJO 4FMFDU POF PG UIF TFBSDIFE XJSFMFTT OFUXPSLT
4FU UIF 5$1 *1 BEESFTT BOE QSJOUFS GPS UIF QSPGJMF BOE DMJDL 'JOJTI 5P SFGFS UP UIF FYJTUJOH TFUUJOHT GPS 5$1 *1 BOE QSJOUFS TFMFDU UIF QSPGJMF BOE DMJDL UIF *NQPSU CVUUPO 4FU *1 BOE %/4 BEESFTTFT 4FMFDU B EFGBVMU QSJOUFS UP BQQMZ UIF QSPGJMF 4FMFDU B QSPGJMF UP VTF 5IF VTFS DBO FEJU PS EFMFUF UIF TFMFDUFE QSPGJMF PS DBO BQQMZ UIF TFMFDUFE QSPGJMF UP UIF TZTUFN CZ DMJDLJOH "QQMZ CVUUPO 6TJOH UIF *OUFSOFU
/FX GFBUVSFT QSPWJEFE CZ *1 0QFSBUPS BSF BT GPMMPXT ⶮ "VUPNBUJD 4XJUDIJOH "OBMZ[FT UIF OFUXPSL XIFO UIF OFUXPSL DBCMF JT DPOOFDUFE BOE BVUPNBUJDBMMZ TFBSDIFT UIF PQUJNBM QSPGJMF GPS UIF TZTUFN .
7\UdhYf%%"GYWcbXUfm GhcfU[Y 8Yj]WY UbX
AYacfm 4FDPOEBSZ 4UPSBHF %FWJDF BOE .
6TJOH .FNPSZ $BSE ⶹ $IFDLJOH "WBJMBCMF .FNPSZ $BSET 4% ..$ .FNPSZ 4UJDL BOE .FNPSZ 4UJDL 1SP DBSET BSF NPCJMF TUPSBHF EFWJDFT MJLF B GMPQQZ EJTL XJEFMZ VTFE JO NBOZ EJHJUBM QSPEVDUT UIFTF EBZT 5P VTF B .FNPSZ 4UJDL %VP DBSE .FNPSZ 4UJDL 1SP %VP DBSE NJOJ 4% DBSE NJDSP 4% DBSE PS BO ..$ NPCJMF DBSE NPVOU JU PO UIF EFEJDBUFE BEBQUFS BOE JOTFSU UIF BEBQUFS JOUP UIF NVMUJ DBSE TMPU %JSFDUMZ BQQMJDBCMF NFNPSZ DBSET .
ⶮ *G ZPV GPSNBU B NFNPSZ DBSE UIF EBUB TUPSFE JO UIF DBSE XJMM CF FSBTFE $IFDL XIFUIFS UIFSF BSF JNQPSUBOU EBUB CFGPSF GPSNBUUJOH UIF NFNPSZ TUJDL ⶮ 5P GPSNBU B NFNPSZ TUJDL SJHIU DMJDL .FNPSZ 4UJDL ESJWF BOE TFMFDU 'PSNBU 8IFO 'PSNBU XJOEPX BQQFBST DMJDL 4UBSU UP DPOUJOVF ⶮ 5IF GPSNBU GFBUVSF NBZ OPU CF BWBJMBCMF PO UIPTF 8JOEPXT XIPTF WFSTJPO JT MPXFS UIBO 8JOEPXT 91 7JTUB 'PSNBU UIF DBSE PO PUIFS EJHJUBM EFWJDFT PS GPSNBU JU BGUFS JOTUBMMJOH .
5P TBGFMZ SFNPWJOH B NFNPSZ DBSE $MJDL 4BGFMZ 3FNPWF )BSEXBSF JDPO PO UIF UBTLCBS $MJDL 4BGFMZ 3FNPWF )BSEXBSF 4 8IFO 4BGFUZ 3FNPWF )BSEXBSF XJOEPX BQQFBST DMJDL 4UPQ 8IFO 4UPQ )BSEXBSF XJOEPX BQQFBST DMJDL 0, 4FDPOEBSZ 4UPSBHF %FWJDF BOE .
&YQBOEJOH .FNPSZ $BQBDJUZ :PV NBZ OFFE UP FYQBOE UIF OPUFCPPL NFNPSZ GPS CFUUFS QFSGPSNBODF Ⲽ 'PS NFNPSZ FYQBOTJPO XF SFDPNNFOE UIBU ZPV SFDFJWF B QBJE TFSWJDF GSPN B TFSWJDF DFOUFS DFSUJGJFE CZ -( -( EJTDMBJNT BOZ SFTQPOTJCJMJUZ GPS EBNBHF SFTVMUJOH GSPN VODFSUJGJFE TFSWJDF PS BSCJUSBSZ EJTBTTFNCMZ ⶹ "CPVU .FNPSZ 5IJT TZTUFN VTFT B QJO 40 %*.. 4NBMM 0VUMJOF %VBM *O -JOF .FNPSZ .PEVMF UZQF %%3 4%3".
ⶹ "EEJOH .FNPSZ Ⲽ .BJO CPBSE DPOGJHVSBUJPO NFNPSZ TPDLFU BOE NFNPSZ UZQF NBZ EJGGFS CZ NPEFM -PPTFO UIF TDSFX PO UIF SFBS TJEF PG UIF OPUFCPPL 1$ UP SFNPWF UIF DPWFS *OTFSU UIF NFNPSZ JOUP UIF NFNPSZ TPDLFU BT TIPXO JO UIF GJHVSF 4FDPOEBSZ 4UPSBHF %FWJDF BOE .
*OTFSU UIF NFNPSZ VOUJM ZPV IFBS B DMJDL "GUFS JOTFSUJOH UIF NFNPSZ GBTUFO UIF DPWFS XJUI UIF TDSFXT *G BO FSSPS NFTTBHF SFMBUFE UP UIF NBJO NFNPSZ DBQBDJUZ JT EJTQMBZFE EVSJOH CPPUJOH BGUFS UIF NFNPSZ JT FYQBOEFE QSFTT ' LFZ BOE TBWF UIF TFUUJOHT ⶮ #FGPSF SFNPWF UIF 1$ DPWFS UVSO PGG UIF "$ QPXFS BOE SFNPWF UIF CBUUFSZ BOE BMM QFSJQIFSBMT 5IFO EJTDPOOFDU UIF DBCMF ⶮ 1VTI UJMM UIF NFNPSZ JT DPNQMFUFMZ GJYFE JO UIF MPDL ⶮ $IFDL UIF NFNPSZ DBQBDJUZ EVSJOH UIF TFDPOE CPPUJOH *G UIF N
ⶮ 6TF POMZ UIF FYQBOEBCMF NBJO NFNPSZ NPEVMF NBOVGBDUVSFE CZ -( 6TJOH B NBJO NFNPSZ NPEVMF PUIFS UIBO SFDPNNFOEFE QSPEVDUT NBZ DBVTF NBMGVODUJPOJOH PG UIF OPUFCPPL 1$ 4FDPOEBSZ 4UPSBHF %FWJDF BOE .
4FDPOEBSZ 4UPSBHF %FWJDF BOE .
7\UdhYf%&"5ddYbX]l
4QFDJGJDBUJPOT PG UIF /PUFCPPL 1$ ⶹ "WBJMBCMF 1SPDFTTPST *OUFM "UPN 1SPDFTTPS - $BDIF 4J[F ,# JT TVQQPSUFE Ⲽ 5IF VTFS NVTU OPU SFQMBDF PS FYQBOE UIF $16 DBQBDJUZ BSCJUSBSJMZ 5IF $16 DBQBDJUZ EJGGFST EFQFOET PO NPEFM UZQF ⶹ .BJO .FNPSZ .BJO NFNPSZ TVQQPSUT CPUI .# BOE .# BOE QSPWJEFT NFNPSZ TMPU Ⲽ .
ⶹ 8FC $BNFSB .FHB QJYFMT 64# DBNFSB NPEVMF 67$ 64# 7JEFP $MBTT ESJWFS TVQQPSUFE Ⲽ 8FC $BNFSB JT PQUJPOBM BOE TP JU NBZ OPU CF JOTUBMMFE JO TPNF NPEFMT ⶹ &YUFSOBM * 0 *OUFSGBDF &YUFSOBM 7(" .POJUPS 1PSU .JDSPQIPOF .JDSPQIPOF *OQVU 1PSU .JD JO )FBEQIPOF 1PSU 64# 1PSUT .VMUJ DBSE 4MPU 3+ -"/ 1PSU 64*. $BSE 4MPU Ⲽ 64*. DBSE TMPU NBZ OPU CF QSPWJEFE EFQFOEJOH PO UIF NPEFM ⶹ 7JEFP .PCJMF *OUFM (SBQIJD .FEJB "DDFMFSBUPS %ZOBNJD 7JEFP .
ⶹ -"/ 3FBMUFL 35- & 35- &- 'BNJMZ 1$* & 'BTU &UIFSOFU /*$ .
1PXFS 4VQQMZ BOE &OWJSPONFOUT ⶹ "$ "EBQUFS 'SFF 7PMUBHF 1PXFS $BQBDJUZ 8 Ⲽ *OQVU "$ 7 7 " )[ )[ Ⲽ 0VUQVU %$ 7 " Ⲽ $BVUJPO 6TF B MFHJUJNBUF "$ BEBQUFS TVJUBCMF GPS UIF NPEFM ⶹ #BUUFSZ -J *PO 3BUFE $BQBDJUZ 7 7 #BUUFSZ .
