)RUP 1R FP 5HF\FOHUÇ &RUWDFpVSHG 'LULJLGR 0RGHOR 1 ³ \ VXSHULRUHV 0RGHOR 1 ³ \ VXSHULRUHV 0DQXDO GHO 2SHUDGRU (VSDxRO (6
&RQWHQLGR $OPDFHQDPLHQWR 3UHSDUDFLyQ GHO VLVWHPD GH FRPEXVWLEOH 3UHSDUDFLyQ GHO PRWRU ,QIRUPDFLyQ JHQHUDO 'HVSXpV GHO DOPDFHQDPLHQWR 6ROXFLyQ GH SUREOHPDV 3iJLQD ,QWURGXFFLyQ 6HJXULGDG
(VWH FRUWDFpVSHG HV FDSD] GH DPSXWDU PDQRV \ SLHV \ GH ODQ]DU REMHWRV DO DLUH (O QR REVHUYDU ODV VLJXLHQWHV LQVWUXFFLRQHV GH VHJXULGDG SXHGH GDU OXJDU D OHVLRQHV FRUSRUDOHV H LQFOXVR OD PXHUWH 3HOLJUR VHxDOD XQ SHOLJUR H[WUHPR TXH FDXVDUi OHVLRQHV JUDYHV R OD PXHUWH VL QR VH VLJXHQ ODV SUHFDXFLRQHV UHFRPHQGDGDV $GYHUWHQFLD VHxDOD XQ SHOLJUR H[WUHPR TXH SXHGH FDXVDU OHVLRQHV JUDYHV R OD PXHUWH VL QR VH VLJXHQ ODV SUHFDXFLRQHV UHFRPHQGDGDV )RUPDFLyQ &XLGDGR VHxDOD XQ SHOLJUR TXH SXHGH FDXVDU OHVLRQHV P
$QWHV GH LU KDFLD DWUiV \ PLHQWUDV YD KDFLD DWUiV PLUH KDFLD DWUiV \ KDFLD DEDMR SRU VL KXELHUD QLxRV SHTXHxRV $GYHUWHQFLD /D JDVROLQD HV DOWDPHQWH LQIODPDEOH 7RPH ODV VLJXLHQWHV SUHFDXFLRQHV 8WLOLFH UHFLSLHQWHV HVSHFLDOPHQWH GLVHxDGRV SDUD VX DOPDFHQDPLHQWR 5HOOHQH HO GHSyVLWR DO DLUH OLEUH ~QLFDPHQWH \ QR IXPH PLHQWUDV UHOOHQD HO GHSyVLWR 3DUH OD V FXFKLOOD V VL HV QHFHVDULR LQFOLQDU HO FRUWDFpVSHG SDUD VX WUDQVSRUWH DO FUX]DU VXSHUILFLHV TXH QR VHDQ GH KLHUED \ FXDQGR WUDQVSRUWD HO FR
3DUH H LQVSHFFLRQH HO FRUWDFpVSHG VL JROSHD XQ REMHWR 5HSDUH HO FRUWDFpVSHG VL HV QHFHVDULR DQWHV GH DUUDQFDU HO PRWRU 3DUH HO PRWRU \ HVSHUH D TXH OD FXFKLOOD VH GHWHQJD FRPSOHWDPHQWH DQWHV GH UHWLUDU HO UHFRJHKLHUEDV 1R RSHUH HO FRUWDFpVSHG EDMR OD LQIOXHQFLD GH GURJDV R DOFRKRO 1R LQWHQWH QXQFD DMXVWDU OD DOWXUD GH ODV UXHGDV FXDQGR HO PRWRU HVWi HQ PDUFKD 6L HO FRUWDFpVSHG FRPLHQ]D D YLEUDU GH PDQHUD DQRUPDO SDUH HO PRWRU \ FRPSUXHEH OD FDXVD LQPHGLDWDPHQWH /D YLEUDFLyQ VXHOH VHU X
*ORVDULR GH VtPERORV 7ULiQJXOR GH DOHUWD GH VHJXULGDG HO VtPEROR GHQWUR GHO WULiQJXOR LQGLFD XQ SHOLJUR 1R DEUD R UHWLUH ORV SURWHFWRUHV GH VHJXULGDG PLHQWUDV HO PRWRU HVWi HQ PDUFKD /D FXFKLOOD JLUDWRULD SXHGH DPSXWDU ORV GHGRV GH ORV SLHV R GH ODV PDQRV 1R VH DFHUTXH D OD FXFKLOOD GHO FRUWDFpVSHG FRQ HO PRWRU HQ PDUFKD 3DUD HYLWDU HO IDOOR GH OD FXFKLOOD DO UHFLFODU XWLOLFH HO UHIXHU]R GH OD FXFKLOOD FXDQGR HO FRUWDFpVSHG WLHQH LQVWDODGR HO WDSyQ GH UHFLFODGR 6tPEROR GH DOHUWD GH VHJXULGDG /HD HO
&RQWDGRU GH KRUDV KRUDV GH RSHUDFLyQ WUDQVFXUULGDV &RPEXVWLEOH 5iSLGD 3XQWR PXHUWR /HQWD 3ULPHUD PDUFKD 'LVPLQX\HQGR DXPHQWDQGR 6HJXQGD PDUFKD 3XQWR GH HQJUDVH 7HUFHUD PDUFKD $UUDQTXH GHO PRWRU (OHPHQWR GH FRUWH VtPEROR EiVLFR 3DUDGD GHO PRWRU (OHPHQWR GH FRUWH DMXVWH GH OD DOWXUD (VWiUWHU *LUH OD OODYH GH FRQWDFWR &HEDGRU D\XGD GH DUUDQTXH 0XHYD HO FRQWURO 3XOVH HO FHEDGRU WUHV YHFHV &XHUGD GH DUUDQTXH
'HVHFKH ODV EDWHUtDV DGHFXDGDPHQWH 5XHGD ,QVHUWH OD OODYH GH FRQWDFWR 7UDFFLyQ GH ODV UXHGDV (QVDPEODMH 1RWD /RV ODGRV GHUHFKR H L]TXLHUGR GH OD PiTXLQD VH GHWHUPLQDQ GHVGH OD SRVLFLyQ QRUPDO GHO RSHUDGRU 'HVHPEDODMH GHO FRUWDFpVSHG 5HWLUH FXLGDGRVDPHQWH HO FRUWDFpVSHG GH OD FDMD $GYHUWHQFLD P )LJXUD 6L SOLHJD R GHVSOLHJD LQFRUUHFWDPHQWH HO PDQLOODU VH SRGUtD DSULVLRQDU HVWLUDU R GDxDU XQR R PiV GH ORV FDEOHV &XDOTXLHU FDEOH DSULVLRQDGR HVWLUDGR R GDxDGR SXHGH FDXVDU
,QVWDODFLyQ GH OD FXHUGD GH DUUDQTXH 3DUD DxDGLU DFHLWH ,QVHUWH OD FXHUGD GH DUUDQTXH D WUDYpV GH OD JXtD GHO PDQLOODU )LJ /LPSLH DOUHGHGRU GH OD YDULOOD )LJ 3RQJD HO FRUWDFpVSHG HQ XQD VXSHUILFLH SODQD 5HWLUH OD YDULOOD JLUDQGR HO WDSyQ HQ HO VHQWLGR FRQWUDULR D ODV DJXMDV GHO UHORM \ WLUDQGR GHO PLVPR /LPSLH OD YDULOOD FRQ XQ SDxR OLPSLR ,QVHUWH OD YDULOOD D IRQGR HQ HO FXHOOR GH OOHQDGR OXHJR UHWtUHOD 1RWD 3DUD DVHJXUDU XQD OHFWXUD FRUUHFWD GHO QLYHO GH DFHLWH GHE
8WLOLFH XQ HVWDELOL]DGRU DFRQGLFLRQDGRU GH FRPEXVWLEOH UHJXODUPHQWH GXUDQWH OD RSHUDFLyQ \ HO DOPDFHQDPLHQWR 8Q HVWDELOL]DGRU DFRQGLFLRQDGRU OLPSLD HO PRWRU GXUDQWH OD RSHUDFLyQ H LPSLGH OD IRUPDFLyQ GH EDUQL] SHJDMRVR HQ HO PRWRU GXUDQWH HO DOPDFHQDPLHQWR 3HOLJUR %DMR FLHUWDV FRQGLFLRQHV OD JDVROLQD HV H[WUHPDGDPHQWH LQIODPDEOH \ DOWDPHQWH H[SORVLYD 8Q LQFHQGLR R XQD H[SORVLyQ FDXVDGRV SRU OD JDVROLQD SXHGH FDXVDU TXHPDGXUDV DO RSHUDGRU \ D RWUDV SHUVRQDV \ FDXVDU GDxRV PDWHULDOHV ,PSRUWDQWH 1R XWLO
2SHUDFLyQ 3XOVH HO FHEDGRU WUHV YHFHV HVSHUDQGR GRV VHJXQGRV HQWUH FDGD SXOVDFLyQ )LJ 1RWD /RV ODGRV GHUHFKR H L]TXLHUGR GH OD PiTXLQD VH GHWHUPLQDQ GHVGH OD SRVLFLyQ QRUPDO GHO RSHUDGRU &DGD YH] TXH YD\D D VHJDU DVHJ~UHVH GH TXH OD WUDQVPLVLyQ DXWRSURSXOVDGD PRGHOR FRQ DXWRSURSXOVLyQ VRODPHQWH \ OD EDUUD GH FRQWURO GH OD FXFKLOOD IXQFLRQDQ FRUUHFWDPHQWH &XDQGR XVWHG VXHOWH OD EDUUD GH FRQWURO GH OD FXFKLOOD HO PRWRU \ OD WUDQVPLVLyQ DXWRSURSXOVDGD GHEHQ GHWHQHUVH 6L QR SyQJDVH HQ FRQWDFWR
&yPR SDUDU HO PRWRU $MXVWH GH OD DOWXUD GH FRUWH 6XHOWH OD EDUUD GH FRQWURO GH OD FXFKLOOD 'HEHQ SDUDUVH WDQWR HO PRWRU FRPR OD FXFKLOOD 6L QR VH SDUDQ FRUUHFWDPHQWH SyQJDVH HQ FRQWDFWR FRQ HO 6HUYLFLR 7pFQLFR $XWRUL]DGR /D 6PDUW:KHHOZ 5XHGD ,QWHOLJHQWH WLHQH GRV HVFDODV GH FRUWH (VFDVR 1RUPDO \ $EXQGDQWH³SDUD DVHJXUDU HO DMXVWH ySWLPR GH DOWXUD GH FRUWH HQ FXDOTXLHU FRQGLFLyQ GH VLHJD )LJ 8WLOLFH OD HVFDOD (VFDVD 1RUPDO GXUDQWH HO YHUDQR SDUD OD VLHJD QRUPDO /D HVFDOD $EXQGDQWH HVWi SHQVDGD
8VR GH OD EROVD GH UHFRUWHV 3DUH HO PRWRU \ HVSHUH D TXH VH GHWHQJDQ WRGDV ODV SLH]DV HQ PRYLPLHQWR 'H YH] HQ FXDQGR HV SRVLEOH TXH XVWHG GHVHH XWLOL]DU OD EROVD GH UHFRUWHV SDUD HPEDODU KLHUED DEXQGDQWH X KRMDV 'HVSODFH HO FRUWDFpVSHG D OD KLHUED GHMH GH HPSXMDU HO FRUWDFpVSHG FXDQGR HO GLEXMR 6PDUW:KHHO GH XQD GH ODV UXHGDV WUDVHUDV HVWp HQ SRVLFLyQ YHUWLFDO )LJ ,QVWDODFLyQ GH OD EROVD GH UHFRUWHV 8WLOLFH HO GLEXMR 6PDUW:KHHO SDUD FRPSDUDU OD SXQWD GH ODV KRMDV GH KLHUED FRQ ODV OH
&yPR UHWLUDU OD EROVD GH UHFRUWHV 'HVFDUJD WUDVHUD 3DUH HO PRWRU \ HVSHUH D TXH VH GHWHQJDQ WRGDV ODV SLH]DV HQ PRYLPLHQWR 'H YH] HQ FXDQGR SXHGH VHU QHFHVDULR FRUWDU HO FpVSHG VLQ OD EROVD GH UHFRUWHV R HO WDSyQ GH UHFLFODGR FXDQGR OD KLHUED HVWi GHPDVLDGR ODUJD SDUD VHU UHFRJLGD HQ OD EROVD 3HOLJUR 3DUD XWLOL]DU OD GHVFDUJD WUDVHUD UHWLUH HO WDSyQ GH UHFLFODGR R OD EROVD GH UHFRUWHV FRQVXOWH &yPR UHWLUDU OD EROVD GH UHFRUWHV HQ OD SiJLQD \ FLHUUH OD SXHUWD WUDVHUD 6L OD SXHUWD WUDVHUD QR
&DPLQD PiV GHVSDFLR PLHQWUDV VLHJD $GYHUWHQFLD (OHYDU OD DOWXUD GH FRUWH GHO FRUWDFpVSHG &RUWDU HO FpVSHG FRQ PiV IUHFXHQFLD /D KLHUED PRMDGD R ODV KRMDV PRMDGDV SXHGHQ FDXVDUOH JUDYHV OHVLRQHV VL XVWHG UHVEDOD \ WRFD OD FXFKLOOD 6RODSDU ORV SDVLOORV GH FRUWH HQ OXJDU GH FRUWDU XQ SDVLOOR FRPSOHWR HQ FDGD SDVDGD 6LHJXH VRODPHQWH HQ FRQGLFLRQHV VHFDV &yPR FRUWDU KRMDV /LPSLH ORV EDMRV GH OD SODWDIRUPD GHO FRUWDFpVSHG GHVSXpV GH FDGD XVR &RQVXOWH /LPSLH]D GH ORV EDMRV GH OD FDUFDVD GHO
0DQWHQLPLHQWR 1RWD /RV ODGRV GHUHFKR H L]TXLHUGR GH OD PiTXLQD VH GHWHUPLQDQ GHVGH OD SRVLFLyQ QRUPDO GHO RSHUDGRU &DOHQGDULR UHFRPHQGDGR GH PDQWHQLPLHQWR ,QWHUYDOR GH PDQWHQLPLHQWR \ VHUYLFLR &DGD XVR 3URFHGLPLHQWR GH PDQWHQLPLHQWR &RPSUXHEH HO QLYHO GH DFHLWH GHO PRWRU &RPSUXHEH HO WLHPSR TXH WDUGD HO IUHQR HQ SDUDU OD FXFKLOOD /D FXFKLOOD GHEH SDUDUVH HQ WUHV VHJXQGRV GHVSXpV GH VROWDU OD EDUUD VL QR OR KDFH SyQJDVH HQ FRQWDFWR FRQ XQ 'LVWULEXLGRU $XWRUL]DGR SDUD OD UHSDUDFLyQ 5HWLUH ORV U
9HULILFDFLyQ GHO QLYHO GH DFHLWH GHO PRWRU $EUD HO JULIR DO Pi[LPR $QWHV GH XVDU HO FRUWDFpVSHG FRPSUXHEH TXH HO QLYHO GH DFHLWH HVWi HQWUH ODV PDUFDV $GG $xDGLU \ )XOO /OHQR HQ OD YDULOOD )LJ 6L HO QLYHO GH DFHLWH HVWi SRU GHEDMR GH OD PDUFD $GG DxDGD DFHLWH &RQVXOWH /OHQDGR GHO FiUWHU GH DFHLWH HQ OD SiJLQD 'HMH IXQFLRQDU HO FRUWDFpVSHG GXUDQWH GRV PLQXWRV $UUDQTXH HO PRWRU 3DUH HO PRWRU \ HVSHUH D TXH VH GHWHQJDQ WRGDV ODV SLH]DV HQ PRYLPLHQWR &LHUUH HO JULIR 5HWLUH
0pWRGR GH UDVFDGR &DPELR GHO ILOWUR GH DLUH 6L HO ODYDGR QR HOLPLQD WRGRV ORV UHVLGXRV GH GHEDMR GH OD SODWDIRUPD LQFOLQH HO FRUWDFpVSHG \ UiVTXHOR KDVWD TXH HVWp OLPSLR &DPELH HO ILOWUR GH DLUH FDGD WHPSRUDGD R FDGD KRUDV GH RSHUDFLyQ FiPELHOR FRQ PiV IUHFXHQFLD HQ FRQGLFLRQHV SROYRULHQWDV 'HVFRQHFWH HO FDEOH GH OD EXMtD )LJ ,PSRUWDQWH 1R KDJD IXQFLRQDU HO PRWRU VLQ HO HOHPHQWR GHO ILOWUR GH DLUH SRUTXH VH SURGXFLUiQ JUDYHV GDxRV DO PRWRU 'UHQH OD JDVROLQD GHO GHSyVLWR GH FRPEXVWL
0DQWHQLPLHQWR GH OD EXMtD $IORMH OD WXHUFD GH DSR\R GHO FDEOH )LJ 5HYLVH OD EXMtD FDGD KRUDV GH IXQFLRQDPLHQWR 8WLOLFH XQD EXMtD &KDPSLRQ 5- /0 R HTXLYDOHQWH 3DUH HO PRWRU \ HVSHUH D TXH VH GHWHQJDQ WRGDV ODV SLH]DV HQ PRYLPLHQWR 'HVFRQHFWH HO FDEOH GH OD EXMtD )LJ /LPSLH DOUHGHGRU GH OD EXMtD )LJXUD 5HWLUH OD EXMtD GH OD FXODWD ,PSRUWDQWH 6L OD EXMtD HVWi DJULHWDGD R VXFLD FiPELHOD 1R OLPSLH ORV HOHFWURGRV SRUTXH FXDOTXLHU DUHQLOOD TXH HQWUH HQ HO
/XEULFDFLyQ GH OD WUDQVPLVLyQ DXWRSURSXOVDGD &yPR GUHQDU HO DFHLWH SRU HQFLPD GH OD SODWDIRUPD GHO FRUWDFpVSHG 0pWRGR 3UHIHUHQWH 0RGHOR DXWRSURSXOVDGR VRODPHQWH 5HWLUH OD EROVD GH UHFRUWHV 'HVSXpV GH FDGD KRUDV GH RSHUDFLyQ R DO ILQDO GH OD WHPSRUDGD OXEULTXH ODV UXHGDV WUDVHUDV 'HVFRQHFWH HO FDEOH GH OD EXMtD )LJ 'UHQH OD JDVROLQD GHO GHSyVLWR GH FRPEXVWLEOH FRQVXOWH ORV SDVRV D GH 9DFLDGR GHO GHSyVLWR GH FRPEXVWLEOH HQ OD SiJLQD /LPSLH FRQ XQ WUDSR OLPSLR ORV SXQWRV
&yPR GUHQDU HO DFHLWH SRU GHEDMR GH OD SODWDIRUPD GHO FRUWDFpVSHG 0pWRGR 2SFLRQDO /OHQH HO FiUWHU FRQ DFHLWH QXHYR KDVWD OD PDUFD )XOO GH OD YDULOOD &RQVXOWH /OHQDGR GHO FiUWHU GH DFHLWH HQ OD SiJLQD 9XHOYD D FRORFDU OD YDULOOD 1RWD 1HFHVLWDUi XQD H[WHQVLyQ GH FDUUDFD GH SXOJDGDV SDUD UHDOL]DU HVWH SURFHGLPLHQWR /LPSLH FXDOTXLHU DFHLWH GHUUDPDGR &RQHFWH HO FDEOH D OD EXMtD $GYHUWHQFLD 5HFLFOH HO DFHLWH XVDGR VHJ~Q OD QRUPDWLYD ORFDO /D FXFKLOOD HVWi PX\ DILODGD FXDOTXL
,QVSHFFLyQ GH OD FXFKLOOD &yPR UHWLUDU OD FXFKLOOD ([DPLQH FXLGDGRVDPHQWH OD FXFKLOOD SDUD DVHJXUDUVH GH TXH HVWi DILODGD \ SDUD GHWHFWDU FXDOTXLHU GHVJDVWH VREUH WRGR HQ OD UHXQLyQ HQWUH OD SDUWH SODQD \ OD SDUWH FXUYD GH OD FXFKLOOD )LJ $ 3XHVWR TXH OD DUHQD \ FXDOTXLHU PDWHULDO DEUDVLYR SXHGHQ GHVJDVWDU HO PHWDO TXH FRQHFWD ODV SDUWHV FXUYD \ SODQD GH OD FXFKLOOD FRPSUXHEH OD FXFKLOOD DQWHV GH XWLOL]DU HO FRUWDFpVSHG 6L REVHUYD XQD KHQGLGXUD R GHVJDVWH )LJXUDV % \ & FDPELH OD FXFKLOOD FR
/LPSLDU GHEDMR GH OD FXELHUWD GH OD FRUUHD (TXLOLEUDGR GH OD FXFKLOOD &RPSUXHEH HO HTXLOLEULR GH OD FXFKLOOD FRORFDQGR HO WDODGUR FHQWUDO GH OD FXFKLOOD VREUH XQ FODYR R XQ GHVWRUQLOODGRU ILMDGR KRUL]RQWDOPHQWH HQ XQ WRUQR GH EDQFR )LJ 0DQWHQJD OD ]RQD GH GHEDMR GH OD FXELHUWD GH OD FRUUHD OLEUH GH UHVLGXRV 3DUH HO PRWRU \ HVSHUH D TXH VH GHWHQJDQ WRGDV ODV SLH]DV HQ PRYLPLHQWR /HYDQWH OD FXELHUWD \ FHSLOOH SDUD HOLPLQDU WRGRV ORV UHVLGXRV GH OD ]RQD GH OD FRUUHD ,QVWDOH OD FXELHUWD G
$OPDFHQDPLHQWR &yPR SOHJDU HO PDQLOODU $GYHUWHQFLD 3DUD SUHSDUDU HO FRUWDFpVSHG SDUD HO DOPDFHQDPLHQWR FXDQGR DFDEH OD WHPSRUDGD GH VLHJD VLJD ORV SURFHGLPLHQWRV GH PDQWHQLPLHQWR UHFRPHQGDGRV &RQVXOWH 0DQWHQLPLHQWR HQ OD SiJLQD 6L SOLHJD R GHVSOLHJD LQFRUUHFWDPHQWH HO PDQLOODU VH SRGUtD DSULVLRQDU HVWLUDU R GDxDU XQR R PiV GH ORV FDEOHV &XDOTXLHU FDEOH DSULVLRQDGR HVWLUDGR R GDxDGR SXHGH FDXVDU XQ IDOOR GH IXQFLRQDPLHQWR GDQGR OXJDU D XQD FRQGLFLyQ RSHUDWLYD LQVHJXUD $OPDFHQH HO FRUWDFpVSHG H
3UHSDUDFLyQ GHO PRWRU 'HVSXpV GHO DOPDFHQDPLHQWR &RQ HO PRWRU WRGDYtD FDOLHQWH FDPELH HO DFHLWH GHO FiUWHU &RQVXOWH &yPR FDPELDU HO DFHLWH GHO PRWRU HQ OD SiJLQD $GYHUWHQFLD 6L SOLHJD R GHVSOLHJD LQFRUUHFWDPHQWH HO PDQLOODU VH SRGUtD DSULVLRQDU HVWLUDU R GDxDU XQR R PiV GH ORV FDEOHV &XDOTXLHU FDEOH DSULVLRQDGR HVWLUDGR R GDxDGR SXHGH FDXVDU XQ IDOOR GH IXQFLRQDPLHQWR GDQGR OXJDU D XQD FRQGLFLyQ RSHUDWLYD LQVHJXUD 5HWLUH OD EXMtD )LJ 8VDQGR XQD ODWD GH DFHLWH DxDGD DSUR[LPDGDPH
6ROXFLyQ GH SUREOHPDV 7RUR KD GLVHxDGR \ IDEULFDGR VX FRUWDFpVSHG SDUD TXH IXQFLRQH VLQ SUREOHPDV &RPSUXHEH FXLGDGRVDPHQWH ORV VLJXLHQWHV FRPSRQHQWHV \ HOHPHQWRV \ FRQVXOWH 0DQWHQLPLHQWR HQ OD SiJLQD VL GHVHD PiV LQIRUPDFLyQ 6L XQ SUREOHPD QR VH VROXFLRQD SyQJDVH HQ FRQWDFWR FRQ HO 6HUYLFLR 7pFQLFR $XWRUL]DGR 3UREOHPD (O PRWRU QR DUUDQFD (O PRWRU HV GLItFLO GH DUUDQFDU R SLHUGH SRWHQFLD (O PRWRU QR IXQFLRQD VXDYHPHQWH 3RVLEOHV FDXVDV $FFLyQ FRUUHFWRUD (O GHSyVLWR GH FRPEXVWLEOH HVWi YDFtR R
3UREOHPD (O FRUWDFpVSHG R HO PRWRU YLEUD H[FHVLYDPHQWH 3DWUyQ GH FRUWH GHVLJXDO J 6H DWDVFD HO FRQGXFWR GH GHVFDUJD J (O FRUWDFpVSHG QR DYDQ]D 3RVLEOHV FDXVDV $FFLyQ FRUUHFWRUD /D FXFKLOOD HVWi GREODGD R GHVHTXLOLEUDGD (TXLOLEUH OD FXFKLOOD 6L OD FXFKLOOD HVWi GREODGD FiPELHOD (O SHUQR GH OD FXFKLOOD HVWi VXHOWR $SULHWH HO SHUQR GH OD FXFKLOOD /RV EDMRV GH OD SODWDIRUPD GHO FRUWDFpVSHG FRQWLHQHQ UHFRUWHV \ UHVLGXRV /LPSLH ORV EDMRV GH OD SODWDIRUPD GHO FRUWDFpVSHG /
