70-70Ļ9$ Manuel du propriétaire 8FCƟ&EJUJPO
#JFOWFOVFĻEBOTĻMBĻHSBOEFĻGBNJMMFĻEFTĻQSPQSJÁUBJ SFTĻEFĻ7PMWP Ļ/PVTĻTPNNFTĻDPOWBJODVTĻRVFĻWPVT DPOEVJSF[ĻWPUSFĻ7PMWPĻFOĻUPVUFĻTÁDVSJUÁĻQFOEBOU EFĻOPNCSFVTFTĻBOOÁFT ĻVOFĻBVUPNPCJMFĻDPO¿VF TQÁDJBMFNFOUĻQPVSĻWPUSFĻTÁDVSJUÁĻFUĻWPUSFĻDPOGPSU /PVTĻWPVTĻFODPVSBHFPOTĻ÷ĻQSFOESFĻDPOOBJTTBODF EFTĻEFTDSJQUJPOTĻEFTĻÁRVJQFNFOUTĻFUĻEFTĻEJSFDUJ WFTĻE VUJMJTBUJPOĻDPOUFOVFTĻEBOTĻMFĻQSÁTFOU NBOVFM /PVTĻWPVTĻJODJUPOTĻÁHBMFNFOU ĻWPTĻQBTTBHFSTĻFU WPVT Ļ÷ĻUPVKPVSTĻCPVDMFSĻWPUSFĻDFJOUVSFĻEFĻTÁDVSJUÁ MPSTRVFĻWPVTĻíUFTĻEBOTĻDFĻWÁ
6CDNG FGU OCVKÒTGU +PVTQFWEVKQP 5ÏEWTKVÏ 3FOTFJHOFNFOUTĻJNQPSUBOUT -mFOWJSPOOFNFOU .
6CDNG FGU OCVKÒTGU 8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG *OTUSVNFOUTĻFUĻDPNNBOEFT .
CDNG FGU OCVKÒTGU 5WT NC TQWVG 3FDPNNBOEBUJPOTĻFOĻNBUJġSFĻEF DPOEVJUF 3FNQMJTTBHFĻEVĻSÁTFSWPJSĻEFĻDBSCVSBOU $IBSHFNFOU 5SBDUBHFĻE VOFĻSFNPSRVF 3FNPSRVBHFĻFOĻDBTĻE VSHFODF 4QWGU GV RPGWU 3FOTFJHOFNFOUTĻHÁOÁSBVYĻ (POGMBHFĻEFTĻQOFVT 1SFTTJPOĻEFĻHPOGMBHFĻ "QQFMMBUJPOTĻEF
6CDNG FGU OCVKÒTGU %CTCEVÏTKUVKSWGU VGEJPKSWGU +PFGZ CNRJCDÏVKSWG 3FOTFJHOFNFOUTĻTVSĻMFTĻÁUJRVFUUFT $BSBDUÁSJTUJRVFTĻUFDIOJRVFT "QFS¿VĻEFTĻTZNCPMFTĻE JOGPSNBUJPOĻFU E BWFSUJTTFNFOU 1SPHSBNNFTĻ7PMWP *OEFYĻBMQIBCÁUJRVF 09 10
+PVTQFWEVKQP 4GPUGKIPGOGPVU KORQTVCPVU %QOOWPKSWGT CXGE 8QNXQ ® RTQRQU FW RTÏUGPV OCPWGN #WZ ²VCVU 7PKU p "WBOUĻEFĻDPOEVJSFĻWPUSFĻWÁIJDVMFĻQPVSĻMB 7PMWPĻ$BSTĻPGĻ/PSUIĻ"NFSJDB Ļ--$ $FOUSFĻEFĻTFSWJDFĻ÷ĻMBĻDMJFOUġMF Ļ7PMWPĻ%SJWF 1 0 Ļ#PYĻ 3PDLMFJHIĻ /FXĻ+FSTFZ Ļ XXX WPMWPDBST VT #W %CPCFC -BĻ$PNQBHOJFĻEFTĻBVUPNPCJMFTĻ7PMWPĻEV $BOBEB 4FSWJDFĻOBUJPOBMĻ÷ĻMBĻDMJFOUġMF ĻSVFĻ(PSEPOĻ#BLFS /PSUIĻ:PSLĻ 0OUBSJP Ļ.
+PVTQFWEVKQP 4GPUGKIPGOGPVU KORQTVCPVU 4KUSWG FG FQOOCIG CW XÏJKEWNG +PHQTOCVKQP 6[RGU FG NKUVGU WVKNKUÏGU FCPU NG OCPWGN 2TQEÏFWTGU -FTĻQSPDÁEVSFTĻ EJSFDUJWFTĻÁUBQFĻQBSĻÁUBQF D FTU ÷ EJSFĻMFTĻBDUJPOTĻ÷ĻSÁBMJTFSĻEBOTĻVO PSESFĻQSÁDJT ĻBQQBSBJTTFOUĻEBOTĻEFTĻMJTUFT OVNÁSPUÁFTĻEBOTĻMFĻQSÁTFOUĻNBOVFM 4ZNCPMFTĻ*40ĻCMBODTĻFUĻNFTTBHFTĻFUĻJNBHFT CMBODTĻTVSĻVOĻGPOEĻOPJSĻPVĻCMFVĻFUĻFTQBDF QSÁWVĻQPVSĻVOĻNFTTBHF Ļ0OĻQPVSSBJUĻFOEPN NBHFSĻMFĻWÁIJDVMFĻTJĻPOĻOFĻUJFOUĻQBTĻDPNQUF EFTĻSFOTFJHOFNFOUTĻBQQBSBJTTBOUĻDFĻUZQF
+PVTQFWEVKQP 4GPUGKIPGOGPVU KORQTVCPVU .
+PVTQFWEVKQP 4GPUGKIPGOGPVU KORQTVCPVU #8'46+55'/'06 $FSUBJOFTĻDPNQPTBOUFTĻEFĻDFĻWÁIJDVMF DPNNFĻMFTĻNPEVMFTĻEFĻDPVTTJOĻHPOGMBCMF MFTĻQSÁUFOEFVSTĻEFĻDFJOUVSFĻEFĻTÁDVSJUÁ ĻMFT DPMPOOFTĻEFĻEJSFDUJPOĻFUĻMFTĻQJMFTĻUZQFT CPVUPOT ĻQFVWFOUĻDPOUFOJSĻEVĻQFSDIMPSBUF .
+PVTQFWEVKQP 4GPUGKIPGOGPVU KORQTVCPVU p MFTĻPSHBOJTNFTĻDIBSHÁTĻEFĻMmBQQMJDBUJPO EFĻMBĻMPJĻPVĻMFTĻBVUPSJUÁTĻHPVWFSOFNFOUB MFT p E BVUSFTĻQBSUJFTĻRVJĻGPOUĻWBMPJSĻMFVSĻESPJU E JOGPSNBUJPOĻFOĻWFSUVĻEFĻMBĻMPJĻPVĻRVJĻPOU BDDġTĻ÷ĻDFTĻSFOTFJHOFNFOUTĻNPZFOOBOU WPUSFĻDPOTFOUFNFOU
+PVTQFWEVKQP .
+PVTQFWEVKQP /KUGU GP ICTFG KORQTVCPVGU &KUVTCEVKQP FW EQPFWEVGWT *MĻJODPNCFĻBVĻDPOEVDUFVSĻPVĻ÷ĻMBĻDPOEVDUSJDF EFĻGBJSFĻUPVUĻFOĻTPOĻQPTTJCMFĻQPVSĻBTTVSFSĻTB QSPQSFĻTÁDVSJUÁĻFUĻDFMMFĻEFTĻQBTTBHFSTĻEV WÁIJDVMFĻFUĻEFTĻBVUSFTĻDPOEVDUFVSTĻBWFDĻMFT RVFMTĻJMĻPVĻFMMFĻQBSUBHFĻMBĻSPVUF Ļ¡WJUFSĻMFTĻEJT USBDUJPOTĻGBJUĻQBSUJFĻEFĻDFUUFĻSFTQPOTBCJMJUÁ -BĻEJTUSBDUJPOĻEVĻDPOEVDUFVSĻSÁTVMUFĻEFTĻBDUJ WJUÁTĻEFĻDFĻEFSOJFSĻRVJĻO POUĻBVDVOĻMJFOĻEJSFDU BWFDĻMBĻNBÆUSJTFĻEVĻWÁIJDVMFĻEBOTĻM FOWJSPOOF NFOUĻEFĻDPOEVJUF Ļ7PUSFĻOPV
+PVTQFWEVKQP /KUGU GP ICTFG KORQTVCPVGU QFSGPSNBODFĻFUĻEFĻTÁDVSJUÁĻEFĻWPUSFĻWPJ UVSF p *MĻTFĻQFVUĻRVFĻMFTĻEPNNBHFTĻDBVTÁTĻQBS EFTĻBDDFTTPJSFTĻOPOĻBQQSPVWÁTĻPVĻNBM JOTUBMMÁTĻOFĻTPJFOUĻQBTĻDPVWFSUTĻQBSĻMB HBSBOUJFĻEFĻWÁIJDVMFĻOFVG Ļ-JSFĻMFĻMJWSFUĻEF HBSBOUJFĻFUĻE FOUSFUJFOĻQPVSĻEFĻQMVT BNQMFTĻSFOTFJHOFNFOUTĻTVSĻMBĻHBSBOUJF 7PMWPĻO BTTVNFĻBVDVOFĻSFTQPOTBCJMJUÁ QPVSĻUPVUĻEÁDġT ĻCMFTTVSFĻPVĻEÁQFOTF TVTDFQUJCMFĻEFĻSÁTVMUFSĻEFĻM JOTUBMMBUJPO E BDDFTTPJSFTĻRVJĻOFĻTPOUĻQBTĻE PSJHJOF
4ÁDVSJUÁĻEFTĻPDDVQBOUT 4JHOBMFNFOUĻEFTĻBWBSJFTĻDPNQSPNFUUBOUĻMBĻTÁDVSJUÁ $FJOUVSFTĻEFĻTÁDVSJUÁĻ 4ZTUġNFĻEFĻSFUFOVFĻTVQQMÁNFOUBJSFĻ 434 Ļ $BQUFVSĻEVĻQPJETĻEFĻM PDDVQBOUĻ $PVTTJOTĻHPOGMBCMFTĻDPOUSFĻMFTĻJNQBDUTĻMBUÁSBVYĻ 4*14 Ļ
4¡$63*5¡
5ÏEWTKVÏ 5ÏEWTKVÏ FGU QEEWRCPVU 8QNXQ UG UQWEKG FG NC UÏEWTKVÏ -BĻTÁDVSJUÁĻFTUĻMBĻQJFSSFĻBOHVMBJSFĻEFĻ7PMWP /PUSFĻQSÁPDDVQBUJPOĻFOĻMBĻNBUJġSFĻSFNPOUFĻ÷ ĻMPSTRVFĻMBĻQSFNJġSFĻ7PMWPĻRVJUUBJUĻMB DIBÆOFĻEFĻQSPEVDUJPO Ļ-BĻDFJOUVSFĻEFĻTÁDVSJUÁ ÷ĻUSPJTĻQPJOUTĻ JOWFOUÁFĻQBSĻ7PMWP ĻMFTĻDBHFT EFĻTÁDVSJUÁĻFUĻMFTĻ[POFTĻE JNQBDUĻ÷ĻBCTPSQ UJPOĻE ÁOFSHJFĻPOUĻÁUÁĻDPO¿VFTĻEBOTĻMFTĻWPJUV SFTĻCJFOĻBWBOUĻRVFĻDFMBĻOFĻEFWJFOOFĻ÷ĻMB NPEFĻPVĻFYJHÁĻFOĻWFSUVĻEFĻSġHMFNFOUTĻHPV WFSOFNFOUBVY /PVTĻOFĻGBJTPOTĻBVDVOĻDPNQS
5ÏEWTKVÏ 5KIPCNGOGPV FGU CXCTKGU EQORTQOGVVCPV NC UÏEWTKVÏ 5KIPCNGOGPV #XCTKGU EQORTQOGVVCPV NC UÏEWTKVÏ CWZ ²VCVU 7PKU 4JĻWPVTĻQFOTF[ĻRVFĻWPUSFĻWÁIJDVMFĻB VOFĻEÁGFDUVPTJUÁĻRVJĻQPVSSBJUĻQSPWP RVFSĻVOFĻDPMMJTJPOĻPVĻDBVTFSĻEFT CMFTTVSFTĻPVĻNíNFĻMBĻNPSU ĻWPVT EFWF[ĻJNNÁEJBUFNFOUĻFOĻJOGPSNFSĻMB /BUJPOBMĻ)JHIXBZĻ5SBGGJDĻ4BGFUZ "ENJOJTUSBUJPOĻ /)54" ĻFOĻQMVT E BWFSUJSĻ7PMWPĻ$BSTĻPGĻ/PSUIĻ"NF SJDB Ļ--$ Ļ4JĻMBĻ/)54"ĻSF¿PJUĻE BV USFTĻQMBJOUFTĻTJNJMBJSFT ĻFMMFĻQFVU NFOFSĻVOFĻFORVíUF ĻTJĻFMMFĻEÁDPVWSF RV JMĻF
5ÏEWTKVÏ %GKPVWTGU FG UÏEWTKVÏ 4GPUGKIPGOGPVU IÏPÏTCWZ EÁDMFODIFOUĻFOĻDBTĻEFĻEÁQMPJFNFOUĻEFT DPVTTJOTĻHPOGMBCMFTĻBWBOUĻPVĻMBUÁSBVYĻFUĻQBS GPJTĻMPSTĻEFĻDPMMJTJPOĻBSSJġSF Ļ-FTĻDFJOUVSFTĻEF TÁDVSJUÁĻBWBOUĻDPNQSFOOFOUĻÁHBMFNFOUĻVO EJTQPTJUJGĻSÁEVDUFVSĻEFĻUFOTJPOĻRVJ ĻFOĻDBTĻEF DPMMJTJPO ĻMJNJUFĻMFTĻGPSDFTĻNBYJNBMFTĻFYFSDÁFT QBSĻMBĻDFJOUVSFĻTVSĻM PDDVQBOU #VVCEJG FG NC EGKPVWTG FG UÏEWTKVÏ #VVCEJG FG NC EGKPVWTG FG UÏEWTKVÏ 4ÐINCIG FG NC EGKPVWTG FG UÐEWTKVÐ 5PVTĻMFTĻPDDVQBOUTĻEFĻWPUSFĻWÁIJDVMFĻEP
5ÏEWTKVÏ %GKPVWTGU FG UÏEWTKVÏ 1PVSĻSFUJSFSĻMBĻDFJOUVSFĻEFĻTÁDVSJUÁ ĻBQQVZFS TVSĻMBĻTFDUJPOĻSPVHFĻEVĻSÁDFQUBDMFĻEFĻMBĻDFJO UVSFĻEFĻTÁDVSJUÁ Ļ"WBOUĻEFĻRVJUUFSĻMFĻWÁIJDVMF WÁSJGJFSĻRVFĻMBĻDFJOUVSFĻEFĻTÁDVSJUÁĻTFĻSÁUSBDUF DPNQMġUFNFOUĻVOFĻGPJTĻEÁCPVDMÁF Ļ"VĻCFTPJO HVJEFSĻMBĻDFJOUVSFĻQPVSĻMBĻSBNFOFSĻEBOTĻMB GFOUFĻEVĻSÁUSBDUFVS #8'46+55'/'06 p /FĻSÁQBSF[ĻKBNBJTĻMBĻDFJOUVSFĻWPVT NíNF ĻGBJUFTĻFYÁDVUFSĻMFĻUSBWBJMĻVOJ RVFNFOUĻQBSĻVOĻUFDIOJDJFOĻ7PMWP GPSNÁĻFUĻRVBMJGJÁ p 5PVUĻEJTQPTJUJGĻVUJMJTÁĻQPVSĻEPOO
5ÏEWTKVÏ %GKPVWTGU FG UÏEWTKVÏ 5KÒIGU CTTKÒTG -FĻUÁNPJOĻEFĻSBQQFMĻEFĻMBĻDFJOUVSFĻEFĻTÁDVSJUÁ EVĻTJġHFĻBSSJġSFĻPGGSFĻEFVYĻBVUSFTĻGPODUJPOTĻ 7VKNKUCVKQP FG NC EGKPVWTG FG UÏEWTKVÏ RGPFCPV NC ITQUUGUUG E BDUJPOOFSĻGBDJMFNFOUĻMFTĻQÁEBMFTĻFUĻMF WPMBOU Ļ$ FTUĻQPVSRVPJĻFMMFTĻEPJWFOUĻQMBDFSĻMF TJġHFĻFOĻNBJOUFOBOUĻMFĻQMVTĻEFĻEJTUBODFĻQPT TJCMFĻFOUSFĻMFĻWFOUSFĻFUĻMFĻWPMBOU p *MĻGPVSOJUĻEFĻM JOGPSNBUJPOĻTVSĻMFTĻDFJOUVSFT EFĻTÁDVSJUÁĻCPVDMÁFTĻEVĻTJġHFĻBSSJġSF Ļ6O NFTTBHFĻBQQBSBÆUSBĻEBOTĻMBĻGFOíUSFĻEF S
5ÏEWTKVÏ 5[UVÒOG FG TGVGPWG UWRRNÏOGPVCKTG 545 4GPUGKIPGOGPVU IÏPÏTCWZ DFĻTZNCPMFĻMVNJOFVYĻOFĻGPODUJPOOFĻQBTĻBEÁ RVBUFNFOU ĻMFĻTZNCPMFĻMVNJOFVYĻHÁOÁSBMĻT BM MVNFĻFUĻVOĻNFTTBHFĻUFYUVFMĻT BGGJDIF Ļ7PJS ÁHBMFNFOUĻMBĻQBHFĻ ĻFUĻMBĻQBHFĻ ĻQPVS EFĻQMVTĻBNQMFTĻSFOTFJHOFNFOUTĻTVSĻMFTĻJOEJ DBUFVSTĻFUĻTZNCPMFTĻMVNJOFVY #8'46+55'/'06 p 5[ODQNGU NWOKPGWZ FW VCDNGCW FG DQTF &OĻDPNQMÁNFOUĻ÷ĻMBĻDFJOUVSFĻEFĻTÁDVSJUÁĻ÷ USPJTĻQPJOUT ĻWPUSFĻ7PMWPĻFTUĻÁRVJQÁFĻEVĻTZT UġNFĻEFĻSFUFOVFĻTVQQMÁNFOUBJSFĻ 434 Ļ-F 434
5ÏEWTKVÏ 5[UVÒOG FG TGVGPWG UWRRNÏOGPVCKTG 545 %QWUUKPU IQPHNCDNGU CXCPV -FĻDPVTTJOĻHPOGMBCMFĻDÌUÁĻDPOEVDUFVSĻFTU SFQMJÁĻFUĻTJUVÁĻEBOTĻMFĻNPZFVĻEVĻWPMBOU G018665 -FĻDPVTTJOĻHPOGMBCMFĻDÌUÁĻQBTTBHFSĻBWBOUĻFTU SFQMJÁĻFUĻTJUVÁĻEFSSJġSFĻVOĻQBOOFBVĻBV EFTTVT EFĻMBĻCPÆUFĻ÷ĻHBOUT .
5ÏEWTKVÏ 5[UVÒOG FG TGVGPWG UWRRNÏOGPVCKTG 545 #8'46+55'/'06 p p p p -FTĻDPVTTJOTĻHPOGMBCMFTĻWJTFOUĻ÷Ļ$0.
5ÏEWTKVÏ 5[UVÒOG FG TGVGPWG UWRRNÏOGPVCKTG 545 4JĻWPVTĻBWF[ĻEFTĻRVFTUJPOTĻDPODFSOBOUĻO JN QPSUFĻRVFMĻÁMÁNFOUĻEVĻTZTUġNFĻ434 ĻWFVJMMF[ DPNNVOJRVFSĻBWFDĻVOĻUFDIOJDJFOĻ7PMWPĻRVBMJ GJÁĻPVĻBWFDĻMFĻ4FSWJDFĻEVĻTPVUJFOĻ÷ĻMBĻDMJFO UġMFĻ 4'/#437' p #WZ ²VCVU 7PKU 7PMWPĻ$BSTĻPGĻ/PSUIĻ"NFSJDB Ļ--$ $VTUPNFSĻ$BSFĻ$FOUFS Ļ7PMWPĻ%SJWF 1 0 Ļ#PYĻ 3PDLMFJHI Ļ/FXĻ+FSTFZĻ XXX WPMWPDBST VT p #W %CPCFC $PNQBHOJFĻEFTĻBVUPNPCJMFTĻ7PMWPĻEV $BOBEB 4FSWJDFĻ÷ĻMBĻDMJFOUġMFĻOBUJPOBM ĻDIFNJO
5ÏEWTKVÏ 5[UVÒOG FG TGVGPWG UWRRNÏOGPVCKTG 545 #8'46+55'/'06 p 0OĻOFĻEPJUĻKBNBJTĻQFSNFUUSFĻ÷ĻVO FOGBOUĻEFĻQSFOESFĻQMBDFĻTVSĻMFĻTJġHFĻEV QBTTBHFSĻBWBOU p - PDDVQBOUĻEVĻTJġHFĻEVĻQBTTBHFS BWBOUĻOFĻEPJUĻKBNBJTĻT BTTFPJSĻTVSĻMF CPSEĻEVĻTJġHF ĻT BTTFPJSĻFOĻQPTJUJPO QFODIÁFĻWFSTĻMFĻUBCMFBVĻEFĻCPSEĻPV BVUSFNFOUĻIPSTĻEFĻQPTJUJPO p -FĻEPTĻEFĻM PDDVQBOUĻEPJUĻíUSFĻBVUBOUĻ÷ MBĻWFSUJDBMFĻRVFĻMFĻDPOGPSUĻMFĻQFSNFUĻFU SFQPTFSĻDPOUSFĻMFĻEPTTJFS ĻFUĻMBĻDFJOUVSF EFĻTÁDVSJUÁĻEPJUĻíUSFĻCPVDMÁFĻDPSSFDUF NFOU p -F
5ÏEWTKVÏ %CRVGWT FW RQKFU FG NiQEEWRCPV 4GPUGKIPGOGPVU IÏPÏTCWZ FUĻQPVSĻEÁTBDUJWFSĻ OFĻHPOGMFSBĻQBT ĻMFĻDPVTTJO HPOGMBCMFĻEVĻQBTTBHFSĻBWBOUĻEBOTĻDFSUBJOFT TJUVBUJPOT 2 G017724 2 8Q[CPV NWOKPGWZ FW ECRVGWT FG RQKFU FG N QEEW RCPV %21 &ÏUCEVKXCVKQP FW EQWUUKP IQPHNCDNG CXCPV FW EÙVÏ RCUUCIGT 7PMWPĻSFDPNNBOEFĻRVFĻ5064ĻMFTĻPDDVQBOUT BEVMUFTĻFUĻFOGBOUT ĻEFĻUBJMMFĻJOGÁSJFVSFĻ÷ ĻDNĻ ĻQJFETĻ ĻQPVDFT ĻTPJFOUĻBTTJTĻTVSĻMF TJġHFĻBSSJġSFĻEFĻUPVUĻWÁIJDVMFĻÁRVJQÁĻE VO DPVTTJOĻHPOGMBCMFĻEVĻDÌUÁĻQBTT
5ÏEWTKVÏ %CRVGWT FW RQKFU FG NiQEEWRCPV #8'46+55'/'06 ²VCV F QEEWRC VKQP FW UKÒIG FW RCUUCIGT ²VCV FW XQ[CPV NWOKPGWZ %21 ²VCV FW EQWUUKP IQPHNCDNG CXCPV EÙVÏ RCUUCIGT 4JġHFĻJOPD DVQÁ -FĻUÁNPJO MVNJOFVY EVĻ$10 T BMMVNF /FĻUFOUF[ĻKBNBJTĻE PVWSJS ĻE FOMFWFSĻPV EFĻSÁQBSFSĻUPVUĻDPNQPTBOUĻEVĻTZTUġNF $10 Ļ$FMBĻQPVSSBJUĻDBVTFSĻMFĻNBVWBJT GPODUJPOOFNFOUĻEVĻTZTUġNF Ļ- FOUSF UJFOĻPVĻMBĻSÁQBSBUJPOĻEPJUĻíUSFĻFYÁDVUÁ VOJRVFNFOUĻQBSĻVOĻUFDIOJDJFOĻ7PMWP GPSNÁĻFUĻRVBMJGJÁ $PVTTJOĻHPO GMBCMFĻGSPOUBM EVĻDÌU
5ÏEWTKVÏ %CRVGWT FW RQKFU FG NiQEEWRCPV $FUUFĻTJUVBUJPOĻSFGMġUFĻMFTĻMJNJUFTĻEVĻ$10 Ļ&MMF O JOEJRVFĻQBTĻVOĻNBVWBJTĻGPODUJPOOFNFOUĻEV $10 #8'46+55'/'06 p /QFKHKECVKQPU 4JĻWPVTĻFOWJTBHF[ĻEFĻNPEJGJFSĻWPUSFĻWÁIJDVMF EFĻRVFMMFĻRVFĻGB¿POĻRVFĻDFĻTPJU ĻQPVSĻM BEBQ UFSĻ÷ĻEFTĻVUJMJTBUFVSTĻIBOEJDBQÁT ĻQBSĻFYFNQMF FOĻNPEJGJBOUĻPVĻFOĻBEBQUBOUĻMFTĻTJġHFTĻPVĻMFT DPVTTJOTĻHPOGMBCMFTĻBWBOU ĻWFVJMMF[ĻDPNNVOJ RVFSĻBWFDĻ7PMWPĻ÷Ļ #WZ ²VCVU 7PKU 7PMWPĻ$BSTĻPGĻ/PSUIĻ"NFSJDB Ļ--$ p -BĻDFJOUVSFĻEFĻTÁDVSJUÁĻOFĻEP
5ÏEWTKVÏ %CRVGWT FW RQKFU FG NiQEEWRCPV #8'46+55'/'06 p /FĻQMBDFSĻBVDVOĻUZQFĻE PCKFUĻTVSĻMF TJġHFĻEVĻQBTTBHFSĻBWBOUĻEFĻGB¿POĻ÷ĻDF RV JMĻTPJUĻDPJODÁĻPVĻDPNQSJNÁĻBWFDĻMF TJġHFĻBWBOUĻBVUSFNFOUĻRVFĻQBSĻMF SÁTVMUBUĻEJSFDUĻEFĻM VUJMJTBUJPOĻBQQSP QSJÁFĻEFĻMBĻDFJOUVSFĻEFĻTÁDVSJUÁĻ÷ SÁUSBDUFVSĻ÷ĻCMPDBHFĻBVUPNBUJRVF SÁUSBDUFVSĻ÷ĻCMPDBHFĻE VSHFODFĻ "-3 &-3 WPJSĻQBHFĻ p "VDVOĻPCKFUĻOFĻEFWSBJUĻíUSFĻQMBDÁĻTPVT MFĻTJġHFĻEVĻQBTTBHFSĻBWBOU Ļ$FMBĻQPVS SBJUĻFOUSBWFSĻMFĻGPODUJPOOFNFOUĻEVĻTZT UġNFĻ$10
5ÏEWTKVÏ %QWUUKPU IQPHNCDNGU EQPVTG NGU KORCEVU NCVÏTCWZ 5+25 4GPUGKIPGOGPVU IÏPÏTCWZ 4'/#437' -FĻEÁQMPJFNFOUĻE VOĻDPVTTJOĻHPOGMBCMF 4*14ĻTFĻQSPEVJUĻVOJRVFNFOUĻEVĻDÌUÁĻEV DIPD Ļ-FTĻDPVTTJOTĻHPOGMBCMFTĻOFĻTF EÁDMFODIFOUĻEPODĻQBTĻEBOTĻUPVTĻMFTĻDBT EFĻDPMMJTJPOĻMBUÁSBMF G024377 G032949 %QORQUCPVU FW U[UVÒOG FG EQWUUKPU IQPHNCDNGU 5+25 %QWUUKP IQPHNCDNG 5+25 FW EÚVÐ EQPFWEVGWT 'ORNCEGOGPV FGU EQWUUKPU IQPHNCDNGU EQPVTG NGU KORCEVU NCVÐTCWZ 5+25 UKÓIGU CXCPV UGWNGOGPV -FĻTZTUġNFĻ4*14Ļ÷ĻDPVT
5ÏEWTKVÏ %QWUUKPU IQPHNCDNGU EQPVTG NGU KORCEVU NCVÏTCWZ 5+25 #8'46+55'/'06 p -FĻTZTUġNFĻEFĻDPVTTJOTĻHPOGMBCMFT 4*14ĻT BKPVUFĻBVĻTZTUġNFĻTUSVDUVSBMĻEF QSPUFDUJPOĻDPOUSFĻMFTĻJNQBDUTĻMBUÁSBVY FUĻBVĻTZTUġNFĻEFĻDFJOUVSFTĻEFĻTÁDVSJUÁ ÷ĻUSPJTĻQPJOUTĻE BODSBHF Ļ*MĻO FTUĻQBT DPO¿VĻQPVSĻTFĻEÁQMPZFSĻEVSBOUĻVOF DPMMJTJPOĻGSPOUBMFĻPVĻQBSĻM BSSJġSF ĻPVĻFO DBTĻEFĻDBQPUBHF p - VUJMJTBUJPOĻEFĻIPVTTFTĻTVSĻMFTĻTJġHFT BWBOUĻSJTRVFĻEFĻOVJSFĻBVĻEÁQMPJFNFOU EFTĻDPVTTJOTĻHPOGMBCMFTĻ4*14 p "VDVOĻPCKFU ĻÁRVJQFNFOUĻBDDF
5ÏEWTKVÏ 4KFGCW IQPHNCDNG +% 4GPUGKIPGOGPVU IÏPÏTCWZ 4'/#437' -PSTRVFĻMFĻSJEFBVĻHPOGMBCMFĻTFĻEÁQMPJF ĻJM EFNFVSFĻHPOGMÁĻQFOEBOUĻFOWJSPOĻUSPJT TFDPOEFT #8'46+55'/'06 $FĻEJTQPTJUJGĻFTUĻDPNQPTÁĻEFĻSJEFBVYĻHPOGMB CMFTĻTJUVÁTĻMFĻMPOHĻEFĻMBĻQBSPJĻMBUÁSBMFĻEFTĻHBS OJUVSFTĻEFĻUPJUĻRVJĻWPOUĻEVĻDFOUSFĻEFTĻEFVY WJUSFTĻMBUÁSBMFTĻBWBOUĻBVĻCPSEĻBSSJġSFĻEFT WJUSFTĻMBUÁSBMFTĻBSSJġSF Ļ*MĻWJTFĻ÷ĻQSPUÁHFSĻMBĻUíUF EFTĻPDDVQBOUTĻEFTĻTJġHFTĻBWBOUĻFUĻDFMMFĻEFT PDDVQBOUTĻEFĻDIBRVFĻDÌUÁĻEVĻTJġHFĻBSSJġSF EBOTĻDFSUBJ
5ÏEWTKVÏ 5[UVÒOG FG RTQVGEVKQP EQPVTG NG EQWR FG HQWGV EGTXKECN 9*+25 4GPUGKIPGOGPVU IÏPÏTCWZ 5[UVÒOG CPVK EQWR FG HQWGV EGTXKECN 9*+25 p UKÒIGU CXCPV WPKSWGOGPV -FĻTZTUġNFĻ8)*14ĻFTUĻDPOTUJUVÁĻEFĻDIBSOJġ SFTĻFUĻEFĻTVQQPSUTĻEFĻDPODFQUJPOĻTQÁDJBMF TJUVÁTĻTVSĻMFTĻEPTTJFSTĻEFTĻTJġHFTĻBWBOUĻFU EPOUĻMBĻGPODUJPOĻDPOTJTUFĻ÷ĻDPOUSJCVFSĻ÷ BCTPSCFSĻVOFĻQBSUJFĻEFĻM ÁOFSHJFĻQSPEVJUFĻQBS VOFĻDPMMJTJPOĻBSSJġSFĻ WÁIJDVMFĻIFVSUÁĻQBSĻM BS SJġSF &OĻDBTĻEFĻDPMMJTJPOĻEFĻDFĻUZQF ĻMFTĻDIBSOJġSFT FUĻMFTĻTVQQPSUTĻEVĻE
5ÏEWTKVÏ 5[UVÒOG FG RTQVGEVKQP EQPVTG NG EQWR FG HQWGV EGTXKECN 9*+25 #8'46+55'/'06 p -FTĻPDDVQBOUTĻEFTĻTJġHFTĻBWBOUĻOF EPJWFOUĻKBNBJTĻT BTTFPJSĻIPSTĻQPTJUJPO -FĻEPTĻEFĻM PDDVQBOUĻEPJUĻíUSFĻBVUBOUĻ÷ MBĻWFSUJDBMFĻRVFĻMFĻDPOGPSUĻMFĻQFSNFUĻFU SFQPTFSĻDPOUSFĻMFĻEPTTJFS ĻFUĻMBĻDFJOUVSF EFĻTÁDVSJUÁĻEPJUĻíUSFĻCPVDMÁFĻDPSSFDUF NFOU p 4JĻWPUSFĻWÁIJDVMFĻBĻÁUÁĻJNQMJRVÁĻEBOT VOFĻDPMMJTJPOĻBSSJġSF ĻMFTĻEPTTJFSTĻEFT TJġHFTĻBWBOUĻEPJWFOUĻíUSFĻJOTQFDUÁT QBSĻVOĻUFDIOJDJFOĻ7PMWPĻGPSNÁĻFUĻRVBMJ GJÁĻNíNFĻTJĻM
5ÏEWTKVÏ /QFG EQNNKUKQP EÁQMPZÁT Ļ*MĻFTUĻQPTTJCMFĻRVFĻMBĻDPMMJTJPOĻBJU FOEPNNBHÁĻVOFĻGPODUJPOĻJNQPSUBOUFĻEVĻWÁIJ DVMFĻDPNNFĻMFTĻDBOBMJTBUJPOTĻE FTTFODF ĻMFT DBQUFVSTĻE VOĻEFTĻTZTUġNFTĻEFĻTÁDVSJUÁ ĻMF TZTUġNFĻEFĻGSFJOBHF ĻFUD #8'46+55'/'06 p %QPFWKVG CRTÒU WPG EQNNKUKQP 4JĻMFĻWÁIJDVMFĻBĻÁUÁĻJNQMJRVÁĻEBOTĻVOFĻDPMMJ TJPO ĻMFĻNFTTBHFĻ/QFG UÏEWTKVÏ 8QKT OCPWGNĻQFVUĻBQQBSBÆUSFĻEBOTĻMBĻGFOíUSFĻEF SFOTFJHOFNFOU Ļ$FMBĻTJHOJGJFĻRVFĻMFTĻGPODUJPOT EVĻWÁIJDVMFĻPOUĻÁUÁĻUPVDIÁFT 4'/#437' $FĻNFTTBHFĻBQQBSBÆUĻV
5ÏEWTKVÏ /QFG EQNNKUKQP #8'46+55'/'06 .
5ÏEWTKVÏ 5ÏEWTKVÏ FGU GPHCPVU .
5ÏEWTKVÏ 5ÏEWTKVÏ FGU GPHCPVU UBJMMFĻEFĻM FOGBOU Ļ7FVJMMF[ĻWÁSJGJFSĻMBĻSÁHMFNFO UBUJPOĻMPDBMFĻFOĻWJHVFVS 0OĻQFVUĻPCUFOJSĻVOĻEPTTJFSĻFUĻVOĻDPVTTJO SFIBVTTFVSĻTQÁDJBMFNFOUĻDPO¿VĻFUĻUFTUÁĻEF WPUSFĻDPODFTTJPOOBJSFĻ7PMWP #8'46+55'/'06 p ²VCVU 7PKUĻ ĻQPVSĻMFTĻFOGBOUTĻQFTBOUĻEFĻ Ļ÷ ĻLHĻ EFĻ Ļ÷Ļ ĻMC ĻFUĻNFTVSBOUĻEFĻ Ļ÷ ĻDNĻ EFĻ Ļ÷Ļ ĻQPVDFT %CPCFCĻ ĻQPVSĻMFTĻFOGBOUTĻQFTBOUĻEFĻ Ļ÷ ĻLHĻ EFĻ Ļ÷Ļ ĻMC ĻFUĻNFTVSBOUĻEFĻ Ļ÷ ĻDNĻ EFĻ Ļ÷Ļ ĻQPVDFT p /FĻQBTĻQMBDFSĻEFĻTJġHFTĻEFĻTÁDVSJUÁ QPV
5ÏEWTKVÏ 5ÏEWTKVÏ FGU GPHCPVU #8'46+55'/'06 /FĻQBTĻVUJMJTFSĻVOĻTJġHFĻEFĻTÁDVSJUÁĻQPVS FOGBOUĻPVĻEFTĻDPVTTJOTĻSFIBVTTFVSTĻTVSĻMF TJġHFĻEVĻQBTTBHFSĻBWBOU Ļ7PMWPĻSFDPN NBOEFĻÁHBMFNFOUĻRVFĻMFTĻFOGBOUTĻQSFO OFOUĻQMBDFĻTVSĻMFĻTJġHFĻBSSJġSF ĻFOĻBUUB DIBOUĻDPOWFOBCMFNFOUĻMBĻDFJOUVSFĻEF TÁDVSJUÁĻPSEJOBJSF ĻMPSTRV JMTĻTPOUĻEFWFOVT USPQĻHSBOETĻQPVSĻT BTTFPJSĻEBOTĻVOĻTJġHF EFĻTÁDVSJUÁĻQPVSĻFOGBOU 4GEQOOCPFCVKQPU FG 8QNXQ 1PVSRVPJĻ7PMWPĻFTU JMĻEmBWJTĻRVFĻMFTĻFOGBOUT OFĻEPJWFOUĻQBTĻQSFOESFĻQMBDFĻTVSĻMFĻTJġHF BWB
5ÏEWTKVÏ 5[UVÒOGU FG TGVGPWG RQWT GPHCPV 5KÓIG FG DÐDÐ *MĻFYJTUFĻUSPJTĻQSJODJQBVYĻUZQFTĻEFĻTZTUġNFT EFĻSFUFOVFĻQPVSĻFOGBOUĻ ĻMFTĻTJġHFTĻEFĻCÁCÁ MFTĻTJġHFTĻEFĻTÁDVSJUÁĻÁWPMVUJGTĻQPVSĻFOGBOUĻFU MFTĻDPVTTJOTĻSFIBVTTFVST Ļ$FVY DJĻTPOUĻDMBT TÁTĻTFMPOĻM ºHFĻFUĻMBĻUBJMMFĻEFĻM FOGBOU 7PVTĻUSPVWFSF[ĻEBOTĻMBĻTFDUJPOĻTVJWBOUFĻEFT TGPUGKIPGOGPVU IÏPÏTCWZĻTVSĻMBĻNBOJġSFĻEF GJYFSĻVOĻTZTUġNFĻEFĻSFUFOVFĻQPVSĻFOGBOUĻBV NPZFOĻE VOFĻDFJOUVSFĻEFĻTÁDVSJUÁĻ÷ĻUSPJT QPJOUT Ļ7PJSĻMBĻQBHFĻ ĻQPVSĻEFĻQMVT BNQMFTĻSFOTFJ
5ÏEWTKVÏ 5[UVÒOGU FG TGVGPWG RQWT GPHCPV #8'46+55'/'06 p 4JĻMFĻTZTUġNFĻEFĻSFUFOVFĻQPVSĻFOGBOU O FTUĻQBTĻVUJMJTÁ ĻMFĻGJYFSĻPVĻM FOMFWFSĻEF M IBCJUBDMFĻBGJOĻE ÁWJUFSĻRV JMĻOFĻCMFTTF MFTĻQBTTBHFSTĻFOĻDBTĻE BSSíUĻCSVTRVF PVĻEFĻDPMMJTJPO p -BĻUíUFĻE VOĻKFVOFĻFOGBOUĻSFQSÁTFOUF VOFĻHSBOEFĻQBSUJFĻEFĻTPOĻQPJETĻUPUBMĻFU TPOĻDPVĻFTUĻFODPSFĻUSġTĻGSBHJMF Ļ7PMWP SFDPNNBOEFĻÁHBMFNFOUĻE PSJFOUFSĻMF TJġHFĻEFTĻFOGBOUTĻEFĻNPJOTĻEFĻRVBUSF BOTĻWFSTĻM BSSJġSFĻFUĻEFĻCJFOĻMFTĻBUUB DIFS Ļ%FĻQMVT Ļ7PMWPĻSFDPNNBOEF E P
5ÏEWTKVÏ 5KÒIGU FG DÏDÏ #VVCEJGT WP UKÒIG FG DÏDÏ CXGE WPG EGKPVWTG FG UÏEWTKVÏ G022844 G023270 #8'46+55'/'06 2CUUGT NC EGKPVWTG FG UÐEWTKVÐ Ì VTCXGTU NG UKÓIG FG DÐDÐ 0G RCU RNCEGT NG UKÓIG FG DÐDÐ UWT NG UKÓIG FW RCUUCIGT CXCPV 4'/#437' 7PJSĻMBĻQBHFĻ ĻQPVSĻEFĻQMVT BNQMFTĻSFOTFJHOFNFOUTĻTVSĻMBĻNBOJġSFĻEF GJYFSĻVOĻTZTUġNFĻEFĻSFUFOVFĻQPVSĻFOGBOUĻBV NPZFOĻEFTĻBODSBHFTĻJOGÁSJFVSTĻ*40'*9 -"5$)ĻFU PVĻEFTĻBODSBHFTĻE BUUBDIF TVQÁSJFVST *OTUBMMFSĻMFĻTJġHFĻEFĻCÁCÁĻTVSĻMFĻTJġHF BSSJġSFĻEVĻWÁIJ
5ÏEWTKVÏ 5KÒIGU FG DÏDÏ #8'46+55'/'06 4'/#437' "QQVZFSĻGFSNFNFOUĻTVSĻMFĻTJġHFĻEFĻCÁCÁ MBJTTFSĻMBĻDFJOUVSFĻEFĻTÁDVSJUÁĻTFĻSÁUSBDUFS QVJTĻSFTTFSSFS Ļ-FĻSÁUSBDUFVSĻEFĻMBĻDFJOUVSF EFĻTÁDVSJUÁĻÁNFUUSBĻVOĻCSVJU ĻDFĻRVJĻFTU OPSNBM Ļ-BĻDFJOUVSFĻEFĻTÁDVSJUÁĻEFWSBJU BMPSTĻíUSFĻWFSSPVJMMÁF G022846 6KTGT UWT NG DCWFTKGT FG NC EGKPVWTG FG UÐEWTKVÐ 5JSFSĻTVSĻMFĻCBVESJFSĻMFĻQMVTĻMPJOĻQPTTJCMF QPVSĻBDUJWFSĻMBĻGPODUJPOĻEFĻWFSSPVJMMBHF BVUPNBUJRVF 7PVTĻOFĻEFWSJF[ĻQBTĻQPVWPJSĻGBJSFĻCPVHFS MFĻTZTUġNFĻEFĻSFUFO
5ÏEWTKVÏ 5KÒIGU FG UÏEWTKVÏ ÏXQNWVKHU RQWT GPHCPV (KZGT WP UKÒIG FG UÏEWTKVÏ ÏXQNWVKH RQWT GPHCPV CXGE WPG EGKPVWTG FG UÏEWTKVÏ G018630 G022847 #8'46+55'/'06 0G RCU RNCEGT NG UKÓIG FG UÐEWTKVÐ ÐXQNWVKH RQWT GPHCPV UWT NG UKÓIG FW RCUUCIGT CXCPV 4'/#437' 7PJSĻMFTĻQBHFTĻ ĻFUĻ ĻQPVSĻEFĻQMVT BNQMFTĻSFOTFJHOFNFOUTĻTVSĻMBĻNBOJġSFĻEF GJYFSĻVOĻTZTUġNFĻEFĻSFUFOVFĻQPVSĻFOGBOUĻBV NPZFOĻEFTĻBODSBHFTĻJOGÁSJFVSTĻ*40'*9 -"5$)ĻFU PVĻEFTĻBODSBHFTĻE BUUBDIF TVQÁSJFVST -FTĻTJġHFTĻEFĻTÁDVSJUÁĻQPVSĻFOGBOUĻQFVW
5ÏEWTKVÏ 5KÒIGU FG UÏEWTKVÏ ÏXQNWVKHU RQWT GPHCPV 1PVSĻSFUJSFSĻMFĻTJġHFĻEFĻTÁDVSJUÁĻÁWPMVUJGĻQPVS FOGBOU ĻEÁCPVDMFSĻMBĻDFJOUVSFĻEFĻTÁDVSJUÁĻFUĻMB MBJTTFSĻTFĻSÁUSBDUFSĻDPNQMġUFNFOU G022848 EFĻTÁDVSJUÁĻTFĻSÁUSBDUFS ĻQVJTĻSFTTFSSFS Ļ-F SÁUSBDUFVSĻEFĻMBĻDFJOUVSFĻEFĻTÁDVSJUÁĻÁNFU USBĻVOĻCSVJU ĻDFĻRVJĻFTUĻOPSNBM Ļ-BĻDFJOUVSF EFĻTÁDVSJUÁĻEFWSBJUĻBMPSTĻíUSFĻWFSSPVJMMÁF 5JSFSĻTVSĻMFĻCBVESJFSĻMFĻQMVTĻMPJOĻQPTTJCMF QPVSĻBDUJWFSĻMBĻGPODUJPOĻEFĻWFSSPVJMMBHF BVUPNBUJRVF 4'/#437' -FĻWFSSPVJMMBHFĻEVĻSÁUS
5ÏEWTKVÏ %QWUUKPU TGJCWUUGWTU (KZGT WP EQWUUKP TGJCWUUGWT #UUGQKT EQTTGEVGOGPV NiGPHCPV UWT NG EQWUUKP TGJCWUUGWT -FTĻDPVTTJOTĻSFIBVTTFVSTĻTPOUĻDPO¿VTĻQPVS MFTĻFOGBOUTĻUSPQĻHSBOETĻQPVSĻT BTTFPJSĻEBOT VOĻTJġHFĻEFĻTÁDVSJUÁĻÁWPMVUJGĻQPVSĻFOGBOU *OTUBMMFSĻMFĻDPVTTJOĻSFIBVTTFVSĻTVSĻMF TJġHFĻBSSJġSFĻEVĻWÁIJDVMF 6OFĻGPJTĻRVFĻM FOGBOUĻFTUĻBTTJTĻDPSSFDUF NFOUĻTVSĻMFĻDPVTTJOĻSFIBVTTFVS ĻGJYFSĻMB DFJOUVSFĻEFĻTÁDVSJUÁĻBVĻDPVTTJOĻSFIBVT TFVSĻPVĻBVUPVSĻEFĻDFMVJ DJĻTFMPOĻMFTĻEJSFD UJWFTĻEVĻGBCSJDBOU
5ÏEWTKVÏ #PETCIGU KPHÏTKGWTU +51(+: .#6%* 7VKNKUCVKQP FGU CPETCIGU KPHÏTKGWTU +51(+: .
5ÏEWTKVÏ #PETCIGU KPHÏTKGWTU +51(+: .
5ÏEWTKVÏ #PETCIGU FiCVVCEJG UWRÏTKGWTU 2QKPVU FiCPETCIG FG U[UVÒOG FG TGVGPWG RQWT GPHCPV SFTĻPVĻT JMĻFTUĻJOTUBMMÁĻTVSĻMFĻTJġHFĻDFOUSBM TVJWSFĻMFTĻEJSFDUJWFTĻSFMBUJWFTĻ÷ĻMBĻGJYBUJPO E VOĻTZTUġNFĻEFĻSFUFOVFĻQPVSĻFOGBOUĻ÷ M BJEFĻE VOFĻDFJOUVSFĻEFĻTÁDVSJUÁĻ÷ĻSÁUSBD UFVSĻ÷ĻCMPDBHFĻBVUPNBUJRVFĻ WPJS QBHFĻ 5FOESFĻGFSNFNFOUĻUPVUFTĻMFTĻDPVSSPJFT #8'46+55'/'06 p /FĻKBNBJTĻGBJSFĻQBTTFSĻVOFĻDPVSSPJF E BUUBDIFĻTVQÁSJFVSFĻQBS EFTTVTĻM BQ QVJF UíUF Ļ-BĻDPVSSPJFĻEPJUĻQBTTFSĻTPVT M BQQVJF UíUF p -FTĻBO
5ÏEWTKVÏ %QWUUKP TGJCWUUGWT KPVÏITÏ -FTĻDPVTTJOTĻSFIBVTTFVSTĻJOUÁHSÁTĻEFĻ7PMWP PGGFSUTĻFOĻPQUJPO ĻTPOUĻQMBDÁTĻTVSĻMFTĻTJġHFT FYUÁSJFVST Ļ$FTĻDPVTTJOTĻSFIBVTTFVSTĻPOUĻÁUÁ TQÁDJBMFNFOUĻDPO¿VTĻQPVSĻBJEFSĻ÷ĻQSPUÁHFS VOĻFOGBOUĻBTTJTĻTVSĻMBĻCBORVFUUFĻBSSJġSF Ļ-PST RV JMTĻOFĻTPOUĻQBTĻVUJMJTÁT ĻJMTĻEPJWFOUĻíUSFĻSBO HÁTĻ SFQMJÁTĻEBOTĻMFĻEPTTJFSĻEFĻMBĻCBORVFUUF -PSTRVFĻMFĻDPVTTJOĻSFIBVTTFVSĻJOUÁHSÁĻFTUĻVUJ MJTÁ ĻM FOGBOUĻEPJUĻíUSFĻBUUBDIÁĻBWFDĻMBĻDFJOUVSF EFĻTÁDVSJUÁĻ÷ĻUSPJTĻQPJOUTĻEVĻWÁIJDVMF $FTĻDPVTTJO
5ÏEWTKVÏ %QWUUKP TGJCWUUGWT KPVÏITÏ 1PJET )BVUFVS ²VCRG ²VCRG Ļ Ļ ĻMC Ļ Ļ ĻMC Ļ Ļ ĻLH Ļ Ļ ĻLH Ļ Ļ ĻQP Ļ Ļ ĻQP Ļ Ļ ĻDN Ļ Ļ ĻDN 1PVTTFSĻMFĻDPVTTJOĻSFIBVTTFVSĻWFSTĻM BS SJġSFĻQPVSĻMFĻWFSSPVJMMFSĻFOĻQPTJUJPO 7VKNKUCVKQP FiWP EQWUUKP TGJCWUUGWT KPVÏITÏ ²VCRG ²VCRG p -BĻDFJOUVSFĻEFĻTÁDVSJUÁĻFTUĻCJFOĻQMBDÁFĻFU UFOEVF p -BĻDFJOUVSFĻEJBHPOBMFĻEPJUĻQBTTFSĻFOĻUSB WFSTĻEFĻMBĻDMBWJDVMFĻEFĻM FOGBOUĻFUĻOPOĻQBT MFĻDPV p -BĻDFJOUVSFĻWFOUSBMFĻFTUĻQMBDÁFĻTVSĻM
5ÏEWTKVÏ %QWUUKP TGJCWUUGWT KPVÏITÏ -FWFSĻMBĻQBSUJFĻBWBOUĻEVĻDPVTTJOĻSFIBVT TFVSĻFUĻMBĻQPVTTFSĻWFSTĻM BSSJġSFĻFOĻEJSFD UJPOĻEVĻEPTTJFSĻQPVSĻMFĻWFSSPVJMMFSĻFOĻQPTJ UJPO 4CPIGOGPV FW EQWUUKP TGJCWUUGWT KPVÏITÏ Ë FGWZ ÏVCRGU 0OĻQFVUĻQMJFSĻDPNQMġUFNFOUĻ SBOHFS ĻMFĻDPVT TJOĻSFIBVTTFVSĻEFĻMBĻQPTJUJPOĻÁUBQFĻ ĻPV ÁUBQFĻ 4'/#437' 0OĻOFĻQFVUĻQBTĻQBTTFSĻEJSFDUFNFOUĻEFĻMB QPTJUJPOĻÁUBQFĻ Ļ TVSÁMFWÁF Ļ÷ĻMBĻQPTJUJPO ÁUBQFĻ Ļ BCBJTTÁF Ļ-FĻDPVTTJOĻSFIBVTTFVS EPJUĻE BCPSEĻíUSFĻQMBDÁĻFOĻQPTJUJPOĻSBOHF NFO
5ÏEWTKVÏ 8GTTQWU FG UÏEWTKVÏ RQWT GPHCPVU G021077 8GTTQWU FG UÏEWTKVÏ RQWT GPHCPVU 8GTTQWU FG UÏEWTKVÏ RQWT GPHCPVU RQTVKÒTGU CTTKÒTG -FTĻDPNNBOEFTĻTFĻUSPVWFOUĻTVSĻMFTĻNPOUBOUT EFTĻQPSUJġSFTĻBSSJġSF Ļ4FĻTFSWJSĻEFĻMBĻDMÁĻJOUÁ HSÁFĻEFĻUÁMÁDPNNBOEFĻPVĻE VOĻUPVSOFWJT QPVSĻMFTĻSÁHMFS -PSTRVFĻMBĻGFOUFĻFTUĻFOĻQPTJUJPOĻIPSJ[PO UBMF ĻMFTĻQPSUJġSFTĻBSSJġSFĻQFVWFOUĻíUSF PVWFSUFTĻEFĻM FYUÁSJFVSĻTFVMFNFOU -FTĻQPSUJġSFTĻBSSJġSFĻQFVWFOUĻíUSFĻPVWFS UFTĻEFĻM FYUÁSJFVSĻMPSTRVFĻMBĻGFOUFĻFTUĻFO QPTJUJPOĻWFSU
$MÁ UÁMÁDPNNBOEFĻFUĻDMÁĻJOUÁHSÁF %ÁNBSSBHFĻTBOTĻDMÁ 4FSSVSFT "MBSNF
4&3363&4Ļ&5Ļ"-"3.
5GTTWTGU GV CNCTOG %NÏ VÏNÏEQOOCPFG GV ENÏ KPVÏITÏG +PVTQFWEVKQP %FVYĻDMÁT UÁMÁDPNNBOEFTĻPVĻ1FSTPOBMĻ$BS $PNNVOJDBUPSTĻ 1$$ ĻFOĻPQUJPOĻTPOUĻGPVS OJFTĻBWFDĻWPUSFĻWÁIJDVMF Ļ&MMFTĻWPVTĻQFSNFU UFOUĻEFĻEÁWFSSPVJMMFSĻMFTĻQPSUJġSFTĻFUĻMFĻIBZPO FUĻGPODUJPOOFOUĻÁHBMFNFOUĻDPNNFĻDMÁTĻEF DPOUBDUĻQPVSĻEÁNBSSFSĻMFĻWÁIJDVMFĻPVĻGBJSF GPODUJPOOFSĻMFTĻDPNQPTBOUFTĻÁMFDUSJRVFT Ļ-FT DMÁT UÁMÁDPNNBOEFTĻDPOUJFOOFOUĻEFTĻDMÁT JOUÁHSÁFTĻBNPWJCMFTĻQPVSĻWFSSPVJMMFSĻFUĻEÁWFS SPVJMMFSĻMBĻQPSUJġSFĻEVĻDPOEVDUFVSĻFUĻMBĻCPÆUFĻ÷ H
5GTTWTGU GV CNCTOG %NÏ VÏNÏEQOOCPFG GV ENÏ KPVÏITÏG '$$Ļ*%Ļ Ļ,3 8, Ļ Ļ4JFNFOTĻ7%0 8, DFĻCSPVJMMBHFĻFTUĻTVTDFQUJCMFĻEFĻDPNQSPNFU USFĻMFĻGPODUJPOOFNFOUĻEVĻEJTQPTJUJG '$$Ļ*%Ļ Ļ,3 8, Ļ 8, /ÏOQKTG FGU ENÏU TÏVTQXKUGWTU NCVÏTCWZ GV UKÒIG FW EQPFWEVGWT '$$Ļ*%Ļ Ļ,3 8, Ļ Ļ4JFNFOTĻ7%0 8, '$$Ļ*%Ļ Ļ,3 8, $FĻEJTQPTJUJGĻFTUĻDPOGPSNFĻBVYĻSġHMFNFOUTĻEF MBĻ'$$ ĻBSUJDMFĻ ĻFUĻ÷ĻMBĻOPSNFĻ344 - VUJMJTBUJPOĻEFĻDFĻEJTQPTJUJGĻFTUĻBVUPSJTÁFĻTFV MFNFOUĻBVYĻEFVYĻDPOEJUJPOTĻTV
5GTTWTGU GV CNCTOG %NÏ VÏNÏEQOOCPFG GV ENÏ KPVÏITÏG EBOTĻMFTĻNFOVTĻFOĻBQQVZBOUĻTVSĻ/; %#4 EBOTĻMFĻQBOOFBVĻEFĻDPNNBOEFĻEFĻMBĻDPOTPMF DFOUSBMF p 1PVSĻBDUJWFSĻMBĻDPOGJSNBUJPOĻWJTVFMMFĻ ĻBMMFS ÷Ļ2CTCOÒVTGU 2CTCOÒVTGU FW XÏJKEWNG 2CTCOÒVTGU FiÏENCKTCIGĻFU TÁMFDUJPOOFSĻ6ÏOQKP XGTTQWKNNCIG RQTVGUĻFU PVĻ.
5GTTWTGU GV CNCTOG %NÏ VÏNÏEQOOCPFG GV ENÏ KPVÏITÏG 4GORNCEGOGPV FG NC RKNG FG NC ENÏ VÏNÏEQOOCPFG -FTĻQJMFTĻEPJWFOUĻíUSFĻSFNQMBDÁFTĻTJĻ (QPEVKQPU EQOOWPGU %NÏ VÏNÏEQOOCPFG 2GTUQPCN %CT %QOOWPKECVKQP 2%% Ļ&ÏXGTTQWKNNCIGĻ Ļ"QQVZFSĻVOFĻGPJTĻTVSĻMF CPVUPOĻEFĻEÁWFSSPVJMMBHFĻEFĻMBĻUÁMÁDPNNBOEF QPVSĻEÁWFSSPVJMMFSĻMBĻQPSUJġSFĻEVĻDPOEVDUFVS p MFĻTZNCPMFĻE JOGPSNBUJPOĻT BMMVNFĻFUĻMF "QSġTĻVOFĻDPVSUFĻQBVTF ĻBQQVZFSĻVOF TFDPOEFĻGPJTĻTVSĻMFĻCPVUPOĻEFĻEÁWFSSPVJMMBHF EBOTĻMFTĻEJYĻTFDPOEFTĻQPVSĻEÁWFSSPVJMMF
5GTTWTGU GV CNCTOG %NÏ VÏNÏEQOOCPFG GV ENÏ KPVÏITÏG 4'/#437' &OĻUBOUĻRVFĻNFTVSFĻEFĻTÁDVSJUÁĻTVQQMÁ NFOUBJSF ĻMFTĻGFVYĻEFĻTUBUJPOOFNFOUĻT BMMV NFOUĻBVUPNBUJRVFNFOUĻQFOEBOUĻVOF DPVSUFĻQÁSJPEFĻEFĻUFNQTĻMPSTRV POĻB PVWFSUĻMFĻIBZPO "QSġTĻTBĻGFSNFUVSF ĻMFĻIBZPOĻOFĻTFĻSFWFS SPVJMMFĻQBTĻBVUPNBUJRVFNFOU Ļ"QQVZFSĻTVSĻMF CPVUPOĻEFĻWFSSPVJMMBHFĻQPVSĻMFĻSFWFSSPVJMMFSĻFU SÁBSNFSĻM BMBSNF - BMBSNFĻT BSSíUFSBĻBVUPNBUJRVFNFOUĻBQSġT EFVYĻNJOVUFTĻFUĻ ĻTFDPOEFT 1PVSĻEÁTBDUJWFS ĻBUUFOESFĻFOWJSPOĻDJORĻTFDPO EFTĻFU
5GTTWTGU GV CNCTOG %NÏ VÏNÏEQOOCPFG GV ENÏ KPVÏITÏG -VNJġSFĻSPVHFĻDPOUJOVFĻ ĻM BMBSNFĻT FTU EÁDMFODIÁF 4'/#437' 4JĻBVDVOĻEFTĻWPZBOUTĻMVNJOFVYĻOFĻDMJHOPUF MPSTRV POĻBQQVJFĻTVSĻMFĻCPVUPOĻE JOGPSNB UJPOĻ÷ĻQMVTJFVSTĻSFQSJTFTĻ÷ĻQBSUJSĻEFĻEJGGÁ SFOUTĻFOESPJUTĻFOĻSBQQPSUĻBWFDĻMFĻWÁIJDVMF DPNNVOJRVF[ĻBWFDĻVOĻUFDIOJDJFOĻ7PMWP BHSÁÁ - JMMVTUSBUJPOĻEÁDSJUĻM JOGPSNBUJPOĻGPVSOJFĻQBS MFTĻWPZBOUTĻMVNJOFVYĻ -FTĻEFVYĻMVNJġSFTĻSPVHFTĻDMJHOPUFOUĻFO BMUFSOBODFĻ ĻM BMBSNFĻBĻÁUÁĻEÁDMFODIÁFĻJMĻZ BĻNPJOTĻEFĻDJORĻNJOVUF
5GTTWTGU GV CNCTOG %NÏ VÏNÏEQOOCPFG GV ENÏ KPVÏITÏG %NÏ KPVÏITÏG COQXKDNG 7PVTĻQPVWF[ĻSFUJSFSĻMBĻDMÁĻJOUÁHSÁFĻEFĻMBĻDMÁ UÁMÁDPNNBOEF Ļ6OFĻGPJTĻSFUJSÁF ĻMBĻDMÁĻJOUÁ HSÁFĻTFSUĻ÷Ļ p 7FSSPVJMMFS EÁWFSSPVJMMFSĻMBĻQPSUJġSFĻEV DPOEVDUFVSĻTJĻMBĻDMÁ UÁMÁDPNNBOEFĻOF GPODUJPOOFĻQBTĻDPSSFDUFNFOU p 7FSSPVJMMFS EÁWFSSPVJMMFSĻMBĻCPÆUFĻ÷ĻHBOUT WPJSĻQBHFĻ p "DUJWFS EÁTBDUJWFSĻMFĻWFSSPVJMMBHFĻJOEÁQFO EBOUĻ WPJSĻQBHFĻ=6CTIGV /KUUKPI? 'PNÒXGOGPV FG ENÏ KPVÏITÏG Ë NC VÏNÏEQOOCPFG 4ÏKPUGTVKQP FG NC ENÏ KPVÏI
5GTTWTGU GV CNCTOG %NÏ VÏNÏEQOOCPFG GV ENÏ KPVÏITÏG Ļ*OTÁSFSĻVOĻQFUJUĻUPVSOFWJTĻEBOTĻMFĻUSPV TJUVÁĻEFSSJġSFĻMFĻMPRVFUĻ÷ĻSFTTPSUĻFUĻEÁHB HFSĻMFĻDPVWFSDMFĻBWFDĻQSÁDBVUJPO 4'/#437' 5PVSOFSĻMBĻDMÁ UÁMÁDPNNBOEFĻCPVUPOTĻWFST MFĻIBVUĻEFĻNBOJġSFĻ÷ĻDFĻRVFĻMFTĻQJMFTĻOF UPNCFOUĻQBTĻVOFĻGPJTĻMFĻDPVWFSDMFĻFOMFWÁ 4GORNCEGOGPV FGU RKNGU +/2146#06 &OĻNBOJQVMBOUĻMFTĻQJMFT ĻÁWJUFSĻEFĻUPVDIFS MFVSTĻTVSGBDFTĻEFĻDPOUBDUĻDBSĻDFMBĻQFVUĻFO BMUÁSFSĻMFĻGPODUJPOOFNFOUĻEBOTĻMBĻDMÁ UÁMÁ DPNNBOEF 6[RG FG RKNG %4 8 W
5GTTWTGU GV CNCTOG &ÏOCTTCIG UCPU ENÏ &ÏOCTTCIG UCPU ENÏ OQFÒNGU ÏSWKRÏU FW U[UVÒOG 2GTUQPCN %CT %QOOWPKECVQT UGWNGOGPV 8GTTQWKNNCIG GV FÏXGTTQWKNNCIG UCPU ENÏ 4'/#437' p -FĻMFWJFSĻEFĻWJUFTTFTĻEPJUĻíUSFĻ÷ĻMBĻQPTJ UJPOĻ2ĻBWBOUĻEFĻQPVWPJSĻWFSSPVJMMFSĻMF WÁIJDVMFĻFUĻBSNFSĻM BMBSNF p -FTĻCPVUPOTĻTVSĻMBĻDMÁ UÁMÁDPNNBOEF EFĻEÁNBSSBHFĻTBOTĻDMÁĻQFVWFOUĻÁHBMF NFOUĻTFSWJSĻ÷ĻWFSSPVJMMFSĻFUĻEÁWFSSPVJMMFS MFĻWÁIJDVMF ĻWPJSĻQBHFĻ ĻQPVSĻEFĻQMVT BNQMFTĻSFOTFJHOFNFOUT -FTĻEFVYĻVOJUÁTĻ1$$ĻGPVSOJFTĻBWFDĻ
5GTTWTGU GV CNCTOG &ÏOCTTCIG UCPU ENÏ "VĻCFTPJO ĻPOĻQFVUĻWFSSPVJMMFSĻPVĻEÁWFSSPVJMMFS MBĻQPSUJġSFĻEVĻDPOEVDUFVSĻTVSĻMFTĻWÁIJDVMFT ÁRVJQÁTĻEVĻTZTUġNFĻEFĻEÁNBSSBHFĻTBOTĻDMÁĻ÷ M BJEFĻEFĻMBĻDMÁĻJOUÁHSÁFĻBNPWJCMFĻEFĻMBĻDMÁ UÁMÁDPNNBOEF ĻWPJSĻQBHFĻ ĻQPVSĻEFĻQMVT BNQMFTĻSFOTFJHOFNFOUTĻTVSĻMBĻGB¿POĻE FOMFWFS MBĻDMÁĻJOUÁHSÁFĻEFĻMBĻDMÁ UÁMÁDPNNBOEF Ļ1PVS BDDÁEFSĻBVĻUSPVĻEFĻTFSSVSFĻEFĻMBĻQPSUJġSFĻEV DPOEVDUFVSĻ *OTÁSFSĻMBĻDMÁĻJOUÁHSÁFĻE FOWJSPOĻVOĻDN ĻQP ĻEJSFDUFNFOUĻEBOTĻM PSJGJDFĻTVSĻMB GBDFĻJOGÁSJFVSFĻ
5GTTWTGU GV CNCTOG &ÏOCTTCIG UCPU ENÏ /GUUCIGU FiKPHQTOCVKQP FW FÏOCTTCIG UCPU ENÏ 6OĻNFTTBHFĻBQQBSBÆUSBĻ÷ĻM ÁDSBOĻEVĻUBCMFBV EFĻCPSEĻFUĻVOĻTJHOBMĻTPOPSFĻTFSBĻÁNJTĻTJĻPO SFUJSFĻUPVUFTĻMFTĻVOJUÁTĻ1$$ĻEVĻWÁIJDVMFĻQFO EBOUĻRVFĻMFĻNPUFVSĻUPVSOFĻPVĻTJĻMFĻDPNNVUB UFVSĻFTUĻFOĻNPEFĻ++Ļ WPJSĻQBHFĻ ĻFUĻRVF UPVUFTĻMFTĻQPSUJġSFTĻTPOUĻGFSNÁFT -PSTRV POĻSFQMBDFĻBVĻNPJOTĻVOFĻVOJUÁĻ1$$Ļ÷ M JOUÁSJFVSĻEFĻMBĻWPJUVSF ĻMFĻNFTTBHFĻTFSB FGGBDÁĻFUĻMFĻTJHOBMĻTPOPSFĻT JOUFSSPNQSBĻEBOT MFTĻTJUVBUJPOTĻTVJWBOUFTĻ p 0OĻ
5GTTWTGU GV CNCTOG &ÏOCTTCIG UCPU ENÏ 'ORNCEGOGPV FGU CPVGPPGU FW U[UVÒOG FG FÏOCTTCIG UCPU ENÏ 4PVTĻMBĻQBSUJFĻBWBOUĻEFĻMBĻDPOTPMFĻDFO USBMF #8'46+55'/'06 G021179 -FTĻQFSTPOOFTĻBZBOUĻVOĻTUJNVMBUFVSĻDBS EJBRVFĻOFĻEPJWFOUĻQBTĻTFĻQMBDFSĻ÷ĻNPJOT EFĻ ĻDFOUJNġUSFTĻ ĻQP ĻEFTĻBOUFOOFTĻEV TZTUġNFĻEFĻEÁNBSSBHFĻTBOTĻDMÁ Ļ$FMBĻQFS NFUĻBJOTJĻE ÁWJUFSĻEFTĻJOUFSGÁSFODFTĻFOUSFĻMF TUJNVMBUFVSĻDBSEJBRVFĻFUĻMFĻTZTUġNFĻEF EÁNBSSBHFĻTBOTĻDMÁ -FĻTZTUġNFĻEFĻEÁNBSSBHFĻTBOTĻDMÁĻDPNQUF VOĻDFSUBJOĻOPNCSFĻE BOUFOOF
5GTTWTGU GV CNCTOG 5GTTWTGU 8GTTQWKNNCIG GV FÏXGTTQWKNNCIG FW XÏJKEWNG &G NiGZVÏTKGWT FW XÏJKEWNG -BĻDMÁ UÁMÁDPNNBOEFĻWFSSPVJMMFĻFUĻEÁWFS SPVJMMFĻUPVUFTĻMFTĻQPSUJġSFTĻFUĻMFĻIBZPO "WBOUĻRVFĻMFĻWÁIJDVMFĻQVJTTFĻíUSFĻWFSSPVJMMÁĻEF M FYUÁSJFVSĻBVĻNPZFOĻEFĻMBĻDMÁ UÁMÁDPNNBOEF MBĻQPSUJġSFĻEVĻDPOEVDUFVSĻEPJUĻíUSFĻGFSNÁF 5PVUFĻBVUSFĻQPSUJġSFĻPVĻIBZPOĻPVWFSUĻTFSB WFSSPVJMMÁĻFUĻM BMBSNFĻTFSBĻBSNÁF 4JĻMFTĻTFSSVSFTĻOFĻSÁQPOEFOUĻQBTĻMPSTRV PO BQQVJFĻTVSĻMFĻCPVUPOĻEFĻEÁWFSSPVJMMBHF ĻJMĻQFVU íUSFĻOÁDFTTBJSFĻ
5GTTWTGU GV CNCTOG 5GTTWTGU 4'/#437' 7FVJMMF[ĻOPUFSĻRV JMĻFTUĻQPTTJCMFĻEFĻWFSSPVJM MFSĻMBĻDMÁ UÁMÁDPNNBOEFĻEBOTĻM IBCJUBDMF FOĻWFSSPVJMMBOUĻMFĻWÁIJDVMFĻEFĻDFUUFĻGB¿PO 1PVSĻÁWJUFSĻRVFĻDFMBĻTFĻQSPEVJTF ĻWFSSPVJM MFSĻMFĻWÁIJDVMFĻEFĻM FYUÁSJFVSĻFOĻBQQVZBOU TVSĻMFĻCPVUPOĻEFĻWFSSPVJMMBHFĻTVSĻMBĻDMÁ UÁMÁDPNNBOEF MBĻQBHFĻ ĻQPVSĻVOFĻEFTDSJQUJPOĻEVĻTZTUġNF EFĻNFOV 8GTTQWKNNCIG FÏXGTTQWKNNCIG FW JC[QP $QÔVG Ë ICPVU 4JĻMFĻWÁIJDVMFĻFTUĻWFSSPVJMMÁĻBVĻNPZFOĻEF CPVUPOĻEFĻWFSSPVJMMBHFĻDFOUSBM ĻT BTTVSFS R
5GTTWTGU GV CNCTOG 5GTTWTGU p 4'/#437' p p 4JĻMFTĻQPSUFTĻTPOUĻWFSSPVJMMÁFTĻBMPST RVFĻMFĻIBZPOĻFTUĻPVWFSU ĻMFĻIBZPOĻSFT UFSBĻEÁWFSSPVJMMÁĻKVTRV ÷ĻDFĻRVFĻMF WÁIJDVMFĻTPJUĻSFWFSSPVJMMÁĻBVĻNPZFOĻEV CPVUPOĻEFĻWFSSPVJMMBHFĻEFĻMBĻDMÁ UÁMÁ DPNNBOEF "QQVZFSĻTVSĻMFĻCPVUPOĻTVSĻMFĻQBOOFBV E ÁDMBJSBHFĻ ĻQPVSĻEÁWFSSPVJMMFSĻ OFĻQFS NFUĻUPVUFGPJTĻQBTĻE PVWSJS ĻMFĻIBZPO 4'/#437' -PSTRV POĻPVWSFĻMFĻIBZPO ĻMFTĻGFVYĻBSSJġSF T BMMVNFSPOUĻBVUPNBUJRVFNFOUĻQFOEBOU VOFĻDPVSUFĻQÁSJPEF *MĻGBVUĻQMBDFSĻMFĻMFWJFS
5GTTWTGU GV CNCTOG #NCTOG 5[UVÒOG FiCNCTOG - BMBSNFĻT FODMFODIFĻBVUPNBUJRVFNFOUĻDIB RVFĻGPJTĻRVFĻM POĻWFSSPVJMMFĻMFĻWÁIJDVMFĻ÷ĻM BJEF EFĻMBĻDMÁ UÁMÁDPNNBOEFĻPVĻEFĻM VOJUÁĻ1$$ĻFO PQUJPO 6OFĻGPJTĻBSNÁ ĻDFĻTZTUġNFĻTVSWFJMMFĻDPOUJOVFM MFNFOUĻVOĻDFSUBJOĻOPNCSFĻEFĻQPJOUTĻTVSĻMF WÁIJDVMF Ļ- BMBSNFĻFTUĻBDUJWÁFĻEBOTĻMFTĻDBT TVJWBOUTĻ p p p p 0VWFSUVSFĻGPSDÁFĻEVĻDBQPU 0VWFSUVSFĻGPSDÁFĻE VOFĻQPSUJġSF MBĻGFOíUSFĻEFĻSFOTFJHOFNFOU Ļ$PNNVOJRVF[ BWFDĻVOĻUFDIOJDJFOĻ7PMWPĻGPSNÁĻFUĻRVBMJGJÁ 5KIPCN XKUWGN F CNCT
5GTTWTGU GV CNCTOG #NCTOG -FĻEÁUFDUFVSĻEFĻNPVWFNFOUĻ%" ĻEF %ZOFYĻ- VUJMJTBUJPOĻEFĻDFĻEJTQPTJUJGĻFTUĻBVUPSJ TÁFĻTFVMFNFOUĻBVYĻEFVYĻDPOEJUJPOTĻTVJWBO UFTĻ Ļ ĻJMĻOFĻEPJUĻQBTĻQSPEVJSFĻEFĻCSPVJMMBHF FUĻ ĻM VUJMJTBUFVSĻEVĻEJTQPTJUJGĻEPJUĻíUSFĻQSíUĻ÷ BDDFQUFSĻUPVUĻCSPVJMMBHFĻSBEJPÁMFDUSJRVFĻSF¿V NíNFĻTJĻDFĻCSPVJMMBHFĻFTUĻTVTDFQUJCMFĻEF DPNQSPNFUUSFĻMFĻGPODUJPOOFNFOUĻEVĻEJTQPTJ UJG &ÏUCTOGOGPV FW U[UVÒOG FiCNCTOG p "QQVZFSĻTVSĻMFĻCPVUPOĻEFĻEÁWFSSPVJMMBHF EFĻMBĻDMÁ UÁMÁDPNNBOEF %FVYĻDMJHOPUF
5GTTWTGU GV CNCTOG #NCTOG -FĻTZTUġNFĻEFĻNFOVĻEVĻWÁIJDVMFĻQFVUĻíUSF VUJMJTÁĻQPVSĻEÁTBDUJWFSĻDFTĻDBQUFVSTĻ WPJS QBHFĻ ĻQPVSĻVOFĻEFTDSJQUJPOĻEVĻTZTUġNF EFĻNFOV M ÁDSBOĻEVĻUBCMFBVĻEFĻCPSEĻBVĻQSPDIBJO EÁNBSSBHFĻEVĻNPUFVS Ļ-FTĻEÁUFDUFVSTĻEF NPVWFNFOUĻFUĻE IPSJ[POUBMJUÁĻPGGFSUTĻFO PQUJPOĻTFSPOUĻSÁBDUJWÁT "MMFSĻEBOTĻMFĻNFOVĻTPVTĻ2CTCOÒVTGU FW XÏJKEWNG 2VFĻWPVTĻDIPJTJTTJF[ĻM VOFĻPVĻM BVUSFĻEFĻDFT PQUJPOT ĻTJĻWPVTĻQSÁGÁSF[ĻOFĻQBTĻEÁTBDUJWFS MFTĻDBQUFVSTĻEFĻNPVWFNFOUĻFUĻE IPSJ[POUBMJUÁ PGGFSUTĻFOĻPQUJP
*OTUSVNFOUTĻFUĻDPNNBOEFT .
7053&Ļ&/7*30//&.
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG +PUVTWOGPVU GV EQOOCPFGU #RGTÎW FGU KPUVTWOGPVU FG DQTF
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG +PUVTWOGPVU GV EQOOCPFGU (QPEVKQP 2CIG (QPEVKQP 2CIG .
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG +PUVTWOGPVU GV EQOOCPFGU ,CWIGU MPOHUFNQTĻBWFDĻMmBJHVJMMFĻEBOTĻMBĻQBSUJF SPVHFĻEFĻMBĻKBVHF Ļ-FĻTZTUġNFĻEFĻHFTUJPO EVĻNPUFVSĻFNQíDIFSBĻBVUPNBUJRVFNFOU RVFĻMFĻNPUFVSĻT FNCBMMF Ļ$FMBĻTFĻUSBEVJU QBSĻVOFĻJOTUBCJMJUÁĻNBSRVÁFĻEVĻSÁHJNF NPUFVS 5[ODQNGU FiKPFKECVKQP FiKPHQTOCVKQP GV FiCXGTVKUUGOGPV ,CWIGU FW VCDNGCW FG DQTF -FĻDPNQUF UPVSTĻJOEJRVFĻMBĻWJUFTTFĻEF SPUBUJPOĻEVĻNPUFVSĻFOĻNJMMJFSTĻEFĻUPVSTĻQBS NJOVUFĻ US NJO Ļ/FĻQBTĻDPOEVJSFĻUSPQ 5PVTĻMFTĻTZNCPMFTĻFUĻUÁN
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG +PUVTWOGPVU GV EQOOCPFGU 2KEVQ ITCOOG &GUETKRVKQP 'FVĻBOUJCSPVJMMBSEĻBSSJġSF BMMVNÁ 4ZTUġNFĻEFĻTUBCJMJUÁ %ÁUFDUFVSĻEFĻQSFTTJPO EFTĻQOFVTĻ 51.4 #BTĻOJWFBVĻEFĻDBSCVSBOU 4ZNCPMFĻEmJOGPSNBUJPO WPJSĻUFYUFĻEBOTĻMBĻGFOíUSF EFĻSFOTFJHOFNFOU *OEJDBUFVSĻEFTĻGFVYĻEF SPVUF *OEJDBUFVSĻEFĻDMJHOPUBOU HBVDIF *OEJDBUFVSĻEFĻDMJHOPUBOU ESPJU -FĻNPEFĻ4QPSUĻEVĻTZT UġNFĻEFĻTUBCJMJUÁĻFTUĻFO GPODUJPO #PQOCNKG FCPU NG U[UVÒOG FGU RJCTGU FKTGEVKQPPGNU #$.
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG +PUVTWOGPVU GV EQOOCPFGU 5[UVÒOG FG UVCDKNKVÏ $FĻTZNCPMFĻDMJHOPUFĻMPSTRVFĻMBĻ%45$Ļ SÁHVMB UJPOĻEZOBNJRVFĻEFĻTUBCJMJUÁĻFUĻEFĻUSBDUJPO FOUSFĻFOĻBDUJPOĻQPVSĻTUBCJMJTFSĻMFĻWÁIJDVMF ĻWPJS QBHFĻ ĻQPVSĻEFĻQMVTĻBNQMFTĻSFOTFJHOF NFOUT 5[UVÒOG FG RTGUUKQP FGU RPGWU 62/5 -FĻTZNCPMFĻE JOGPSNBUJPOĻQFVUĻÁHBMFNFOU T BMMVNFSĻTJNVMUBOÁNFOUĻBWFDĻE BVUSFTĻTZN CPMFT +PFKECVGWT FGU HGWZ FG TQWVG $FĻTZNCPMFĻT BMMVNFĻMPSTRVFĻMFTĻQIBSFTĻEF SPVUFĻTPOUĻBMMVNÁTĻPVĻRVFĻMBĻGPODUJPO
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG +PUVTWOGPVU GV EQOOCPFGU T ÁUFJHOFĻMPSTRV POĻBVHNFOUFĻMFĻSÁHJNFĻEV NPUFVS (TGKP FG UVCVKQPPGOGPV UGTTÏ 7PJSĻMBĻQBHFĻ ĻQPVSĻEFĻQMVTĻBNQMFTĻSFOTFJ HOFNFOUTĻTVSĻMFĻTZTUġNFĻEFĻDPVTTJOTĻHPOGMB CMFT $FĻTZNCPMFĻT BMMVNFĻMPSTRVFĻMFĻGSFJOĻEFĻTUB UJPOOFNFOUĻFTUĻTFSSÁ Ļ4VSĻMFTĻNPEġMFTĻÁRVJ QÁTĻEVĻGSFJOĻEFĻTUBUJPOOFNFOUĻÁMFDUSJRVF ĻDF TZNCPMFĻDMJHOPUFĻMPSTRVFĻMFĻGSFJOĻFTUĻTFSSÁ QVJTĻJMĻSFTUFĻBMMVNÁ 6ÏOQKP FG TCRRGN FG NC EGKPVWTG FG UÏEWTKVÏ -PSTRV VOĻTZNCPMFĻDMJHOPUF
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG +PUVTWOGPVU GV EQOOCPFGU FTUĻOPSNBMĻFUĻMFTĻTZNCPMFTĻEFNFVSFOU BMMVNÁT ĻDPOEVJSFĻMFĻWÁIJDVMFĻUSġTĻQSV EFNNFOUĻKVTRV ÷ĻVOĻBUFMJFSĻ7PMWPĻBVUPSJTÁ QPVSĻGBJSFĻWÁSJGJFSĻMFĻTZTUġNFĻEFĻGSFJOBHF p 4JĻMFĻOJWFBVĻEBOTĻMFĻSÁTFSWPJSĻFTUĻTPVTĻMB NBSRVFĻ/+0 ĻMFĻWÁIJDVMFĻEPJUĻíUSFĻUSBOT QPSUÁĻKVTRV ÷ĻVOĻBUFMJFSĻ7PMWPĻBVUPSJTÁ QPVSĻGBJSFĻWÁSJGJFSĻMFĻTZTUġNFĻEFĻGSFJOBHF #8'46+55'/'06 p p 4JĻMFĻOJWFBVĻEFĻMJRVJEFĻFTUĻTPVTĻMBĻNBS RVFĻ/+0ĻEVĻSÁTFSWPJSĻPVĻTJĻVOĻNFT TBHFĻE BWFSUJT
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG +PUVTWOGPVU GV EQOOCPFGU *QTNQIG 6UJMJTFSĻMFĻDIPJYĻEFĻNFOVĻ2CTCOÒVTGU 1RVKQPU FW U[UVÒOG (QTOCV JQTCKTGĻQPVS BGGJDIFSĻM IFVSFĻFOĻGPSNBUĻ ĻIFVSFTĻPVĻFOĻGPS NBUĻ ĻIFVSFTĻ ". 1.
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG /QFGU FiCNNWOCIG +PUGTVKQP GV TGVTCKV FG NC ENÏ VÏNÏEQOOCPFG 'PNÒXGOGPV FG NC ENÏ VÏNÏEQOOCPFG 4GVQWT CW OQFG + Ë RCTVKT FW OQFG ++ /QFGU FiCNNWOCIG 4GVQWT CW OQFG Ë RCTVKT FW OQFG + 0OĻQFVUĻSFUJSFSĻMBĻDMÁ UÁMÁDPNNBOEFĻEFĻMB GFOUFĻE BMMVNBHFĻFOĻUJSBOUĻEFTTVT /QFG FiCNNWOCIG p *OTÁSFSĻMBĻDMÁ UÁMÁDPNNBOEFĻEBOTĻMBĻGFOUF E BMMVNBHFĻFUĻM FOGPODFSĻMFĻQMVTĻMPJOĻQPT TJCMF /QFG FiCNNWOCIG + 4'/#437' (GPVG FiCNNWOCIG CXGE ENÐ VÐNÐEQOOCPFG GV DQWVQP 56#46 5612
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG /QFGU FiCNNWOCIG 2QUK VKQP (QPEVKQP -FĻDPNQUFVSĻLJMPNÁUSJRVF ĻM IPS MPHFĻFUĻM JOEJDBUFVSĻEFĻUFNQÁSB UVSFĻTPOUĻÁDMBJSÁT Ļ-FĻTZTUġNF JOGPEJWFSUJTTFNFOUĻQFVUĻíUSFĻVUJ MJTÁ + -FĻEJTQPTJUJGĻEFĻCMPDBHFĻEV WPMBOUĻFTUĻEÁTBDUJWÁ Ļ-FĻUPJU PVWSBOU ĻMFTĻWJUSFTĻÁMFDUSJRVFT MFTĻQSJTFTĻ ĻWPMUT ĻMFĻTZTUġNFĻEF OBWJHBUJPO ĻMFĻWFOUJMBUFVSĻEVĻTZT UġNFĻEFĻDMJNBUJTBUJPO ĻMFĻTZTUġNF &$$ĻFUĻMFTĻFTTVJF HMBDFTĻQFV WFOUĻíUSFĻVUJMJTÁT ++ -FTĻQIBSFT GFVYĻBSSJġSFĻT BMMV NFOU Ļ-FTĻJOEJ
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG 5KÒIGU 5KÒIGU CXCPV #8'46+55'/'06 p p /FĻQBTĻBKVTUFSĻMFĻTJġHFĻFOĻDPOEVJTBOU *MĻEPJUĻíUSFĻSÁHMÁĻEFĻNBOJġSFĻ÷ĻDFĻRVF WPVTĻQVJTTJF[ĻFOGPODFSĻMBĻQÁEBMFĻEF GSFJOĻDPNQMġUFNFOU Ļ%FĻQMVT ĻMFĻTJġHF EPJUĻíUSFĻSFDVMÁĻBVTTJĻMPJOĻWFSTĻM BSSJġSF RVFĻMFĻDPOGPSUĻFUĻMFĻDPOUSÌMFĻMFĻQFSNFU UFOU DIBSHFSĻEFTĻPCKFUTĻMPOHT Ļ3BCBUUSFĻMFĻEPTTJFS DPNNFĻTVJUĻ %ÁQMBDFSĻMFĻTJġHFĻMFĻQMVTĻMPJOĻWFSTĻM BSSJġSF FUĻMFĻCBTĻQPTTJCMF 3ÁHMFSĻMFĻEPTTJFSĻ÷ĻMBĻQPTJUJPOĻWFSUJDBMF 4PVMFWFSĻMFTĻMPRVFU
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG 5KÒIGU 4'/#437' 1PTJUJPOĻEFĻTJġHFĻNÁNPSJTÁF p / VUJMJTF[ĻRV VOFĻTFVMFĻDPNNBOEFĻEV TJġHFĻÁMFDUSJRVFĻ÷ĻMBĻGPJT #PVUPOĻEFĻNÁNPJSF p -FTĻTJġHFTĻÁMFDUSJRVFTĻTPOUĻÁRVJQÁT E VOĻEJTQPTJUJGĻEFĻQSPUFDUJPOĻDPOUSFĻMFT TVSDIBSHFTĻRVJĻT FODMFODIFĻMPSTRV VO PCKFUĻFOUSBWFĻMFĻEÁQMBDFNFOUĻE VO TJġHF Ļ%BOTĻDFĻDBT ĻDPVQFSĻMFĻDPOUBDU DMÁĻEFĻDPOUBDUĻFOĻQPTJUJPOĻ ĻFUĻBUUFO ESFĻQFOEBOUĻVOFĻDPVSUFĻQÁSJPEFĻEF UFNQTĻBWBOUĻEFĻGBJSFĻGPODUJPOOFSĻMF TJġHF 5KÒIG ÏNGEVTKSWG 3ÁHMBHFĻEVĻCPSEĻBW
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG 5KÒIGU 4'/#437' 1BSĻNFTVSFĻEFĻTÁDVSJUÁ ĻMFĻTJġHFĻT BSSíUF BVUPNBUJRVFNFOUĻMPSTRVFĻMFĻCPVUPOĻFTU SFMºDIÁĻBWBOUĻRV JMĻBJUĻBUUFJOUĻMBĻQPTJUJPO QSÁSÁHMÁF 5[UVÒOG FG VÏNÏFÏXGTTQWKNNCIG GV NG UKÒIG FW EQPFWEVGWT GV NGU TÏVTQXKUGWTU NCVÏTCWZ -PSTRVFĻWPVTĻRVJUUF[ĻMFĻWÁIJDVMF ĻMFĻWFS SPVJMMFSĻBVĻNPZFOĻEFĻMBĻUÁMÁDPNNBOEF -BĻUÁMÁDPNNBOEFĻBĻNÁNPSJTÁĻMBĻQPTJUJPOĻEV TJġHFĻEVĻDPOEVDUFVSĻFUĻEFTĻSÁUSPWJTFVSTĻMBUÁ SBVY 4ÏINCIG CWVQOCVKSWG FW UKÒIG TÏVTQXKUGWT 1PVSĻEÁQMBDFS
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG 5KÒIGU #8'46+55'/'06 5KÒIGU CTTKÒTG p ¡UBOUĻEPOOÁĻRVFĻMFĻTJġHFĻEVĻDPOEVD UFVSĻQFVUĻíUSFĻSÁHMÁĻMPSTRVFĻMFĻDPOUBDU FTUĻDPVQÁ ĻJMĻOFĻGBVUĻQBTĻMBJTTFSĻEFT FOGBOUTĻTFVMTĻEBOTĻMFĻWÁIJDVMF #RRWKG VÐVG EGPVTCN CTTKÒTG p 0OĻQFVUĻ"33ñ5&3ĻMFĻEÁQMBDFNFOUĻEV TJġHFĻ÷ĻUPVUĻJOTUBOUĻFOĻBQQVZBOUĻTVS O JNQPSUFĻRVFMĻCPVUPOĻEVĻQBOOFBVĻEF DPNNBOEFĻEVĻTJġHFĻÁMFDUSJRVF p /FĻQBTĻBKVTUFSĻMFĻTJġHFĻFOĻDPOEVJTBOU *MĻEPJUĻíUSFĻSÁHMÁĻEFĻNBOJġSFĻ÷ĻDFĻRVF WPVTĻQVJTTJF[ĻFOGPODFSĻMBĻQÁEBMFĻEF G
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG 5KÒIGU 4GRNK OCPWGN FGU CRRWKG VÐVG NCVÏTCWZ FGU UKÒIGU CTTKÒTG +/2146#06 -FTĻBQQVJF UíUFĻBSSJġSFĻOFĻEFWSBJFOUĻQBT EFNFVSFSĻSBCBUUVTĻQFOEBOUĻVOFĻQÁSJPEF QSPMPOHÁF Ļ$FMBĻQPVSSBJUĻQSPEVJSFĻEFTĻNBS RVFTĻEFĻQSFTTJPOĻEBOTĻMFĻSFWíUFNFOUĻFO DVJS #8'46+55'/'06 p 5JSFSĻMBĻQPJHOÁFĻMBĻQMVTĻQSġTĻEFĻM BQQVJF UíUFĻQPVSĻMFĻSFQMJFS p 1PVSĻSFQMBDFSĻM BQQVJF UíUFĻFOĻQPTJUJPO WFSUJDBMF ĻBQQVZFSĻEFTTVTĻKVTRV ÷ĻDFĻRV JM TPJUĻFOĻQMBDF 4'/#437' p - BQQVJF UíUFĻEPJUĻíUSFĻSFQ
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG 5KÒIGU 4GRNK FGU FQUUKGTU FGU UKÒIGU CTTKÒTG 4'/#437' -FTĻUSPJTĻTFDUJPOTĻEVĻEPTTJFSĻEFTĻTJġHFT BSSJġSFĻQFVWFOUĻíUSFĻSBCBUUVFTĻEFĻEJGGÁSFOUFT NBOJġSFTĻQPVSĻGBDJMJUFSĻMFĻUSBOTQPSUĻE PCKFUT MPOHT *MĻQFVUĻíUSFĻOÁDFTTBJSFĻE BWBODFSĻMFTĻTJġHFT BWBOUĻPVĻEFĻQMBDFSĻMFTĻEPTTJFSTĻEBOTĻVOF QPTJUJPOĻQMVTĻWFSUJDBMFĻBWBOUĻEFĻSBCBUUSFĻMFT EPTTJFSTĻEFTĻTJġHFTĻBSSJġSF p -BĻTFDUJPOĻHBVDIFĻ DÌUÁĻEVĻDPOEVDUFVS QFVUĻíUSFĻSFQMJÁFĻTÁQBSÁNFOU p -BĻTFDUJPOĻDFOUSBMFĻQFVUĻíUSFĻSFQMJÁF T
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG 5KÒIGU #8'46+55'/'06 p -PSTRV VOFĻPVĻQMVTJFVSTĻTFDUJPOTĻEV EPTTJFSĻFTUĻSFQMBDÁFĻFOĻQPTJUJPOĻWFSUJ DBMF ĻWÁSJGJFSĻRV FMMFĻFTUĻDPSSFDUFNFOU WFSSPVJMMÁFĻFOĻQMBDFĻFOĻMBĻQPVTTBOUĻFU MBĻUJSBOU Ļ-FTĻJOEJDBUFVSTĻSPVHFTĻOF EFWSBJFOUĻÁHBMFNFOUĻQBTĻíUSFĻWJTJCMFT p 3FQMBDFSĻMFTĻBQQVJF UíUFĻFYUÁSJFVSTĻ÷ĻMB QPTJUJPOĻWFSUJDBMF p 0OĻEFWSBJUĻUPVKPVSTĻBODSFSĻMFTĻMPOHVFT DIBSHFTĻTPMJEFNFOUĻQPVSĻÁWJUFSĻMFT CMFTTVSFTĻFOĻDBTĻE BSSíUĻCSVTRVF p 5PVKPVSTĻÁUFJOESFĻMFĻNPUFVSĻFUĻTFSSFSĻM
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG 8QNCPV 4ÏINCIG #8'46+55'/'06 /FĻSÁHMF[ĻKBNBJTĻMFĻWPMBOUĻFOĻDPOEVJTBOU 4VSĻMFTĻNPEġMFTĻÁRVJQÁTĻE VOFĻEJSFDUJPOĻ÷ BTTJTUBODFĻWBSJBCMFĻFOĻGPODUJPOĻEFĻMBĻWJUFTTF PGGFSUĻFOĻPQUJPO ĻMFĻOJWFBVĻE FGGPSUĻBVĻWPMBOU QFVUĻíUSFĻSÁHMÁ ĻWPJSĻQBHFĻ G021138 &ÏXGTTQWKNNCIG XGTTQWKNNCIG 4ÐINCIG FW XQNCPV -FWJFSĻQFSNFUUBOUĻEFĻMJCÁSFS WFSSPVJMMFSĻMF WPMBOU 1PTJUJPOTĻQPTTJCMFT -BĻQPTJUJPOĻEVĻWPMBOUĻQFVUĻíUSFĻSÁHMÁFĻ÷ĻMBĻGPJT FOĻIBVUFVSĻFUĻFOĻQSPGPOEFVSĻ "NFOF[ĻMBĻNBOFUUFĻWFSTĻWP
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG 8QNCPV %NCXKGTU #XGTVKUUGWT %NCXKGTU CW XQNCPV #XGTVKUUGWT 3ÁHVMBUFVSĻEFĻWJUFTTF ĻWPJSĻQBHFĻ 3ÁHVMBUFVSĻEFĻWJUFTTFĻBEBQUBUJG ĻWPJS QBHFĻ p 1PVSĻLMBYPOOFS ĻBQQVZF[ĻTVSĻMFĻDFOUSFĻEV WPMBOU $PNNBOEFTĻEVĻTZTUġNFĻJOGPEJWFSUJTTF NFOU ĻWPJSĻQBHFĻ Ļ0QUJPO BDDFTTPJSF ĻQPVSĻEFĻQMVTĻBNQMFTĻJOGPSNBUJPOTĻSFQPSUF[ WPVTĻ÷ĻMm*OUSPEVDUJPO
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG ²ENCKTCIG 2CPPGCW FiÏENCKTCIG - JOUFOTJUÁĻEFĻM ÁDMBJSBHFĻEVĻUBCMFBVĻEFĻCPSE FTUĻSÁHMÁFĻBVĻNPZFOĻEFĻMBĻNPMFUUF 'FVYĻEFĻKPVS GFVYĻEFĻSPVUF DMJHOPUFNFOUĻEFTĻGFVYĻEFĻSPVUF 2JCTGU FG TQWVG RJCTGU FG ETQKUGOGPV 'FVYĻEFĻTUBUJPOOFNFOU 'FVYĻEFĻDSPJTFNFOU GFVYĻEF SPVUF DMJHOPUFNFOUĻEFTĻGFVYĻEF SPVUF %NKIPQVGOGPV FGU RJCTGU FG TQWVG G022854 %ÁQMBDFSĻMFĻMFWJFSĻWFSTĻMFĻWPMBOUĻKVTRV ÷ĻMB QPTJUJPOĻ Ļ-FTĻGFVYĻEFĻSPVUFĻTFSPOUĻBMMVNÁT KVTRV ÷ĻDFĻRVFĻMFĻMFWJFSĻTPJUĻSFMºDIÁ #R
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG ²ENCKTCIG (GWZ FG ETQKUGOGPV -PSTRV POĻEÁNBSSFĻMFĻNPUFVS ĻMFTĻGFVYĻEF DSPJTFNFOUĻT BMMVNFOUĻBVUPNBUJRVFNFOUĻ GFVY EFĻKPVS ĻTJĻMFĻDPNNVUBUFVSĻEFTĻQIBSFTĻFTUĻFO QPTJUJPOĻ ĻPVĻ $FUUFĻGPODUJPOĻO FTUĻBDUJWFĻRVFĻRVBOEĻJMĻGBJU TPNCSFĻPVĻPCTDVSĻFUĻRVFĻMFĻWÁIJDVMFĻSPVMF -FTĻHGWZ FG LQWTĻQFVWFOUĻíUSFĻEÁTBDUJWÁT EBOTĻMFĻTZTUġNFĻEFĻNFOVĻ/; %#4ĻTPVT 2CTCOÒVTGU 2CTCOÒVTGU FW XÏJKEWNG 2CTCOÒVTGU FiÏENCKTCIG (GWZ FG EKTEWNCVKQP FKWTPG 4'/#437' p - VUJMJTBUJPOĻEFTĻGFVYĻEFĻKP
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG ²ENCKTCIG (GWZ CPVKDTQWKNNCTF CXCPV (GWZ FG UVCVKQPPGOGPV (GW CPVKDTQWKNNCTF CTTKÒTG 2QUKVKQP FG NC EQOOCPFG FGU RJCTGU RQWT CNNW OGT NGU HGWZ FG UVCVKQPPGOGPV -FTĻGFVYĻEFĻTUBUJPOOFNFOUĻ M ÁDMBJSBHFĻEFĻMB QMBRVFĻE JNNBUSJDVMBUJPOĻT BMMVNFĻÁHBMFNFOU QFVWFOUĻíUSFĻBDUJWÁTĻNíNFĻTJĻMFĻDPOUBDUĻFTU DPVQÁ 1MBDF[ĻMBĻDPNNBOEFĻEFTĻQIBSFTĻFOĻQPTJUJPO DFOUSBMFĻ M ÁDMBJSBHFĻEFĻMBĻQMBRVFĻE JNNBUSJDV MBUJPOĻT BMMVNFĻFOĻNíNFĻUFNQT - ÁDMBJSBHFĻT BMMVNFĻÁHBMFNFOUĻMPSTRVFĻMF IBZPOĻF
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG ²ENCKTCIG DFOUSBM Ļ"QQVZFSĻEFĻOPVWFBVĻTVSĻDFĻCPV UPOĻQPVSĻJOUFSSPNQSFĻMFĻDMJHOPUFNFOU 4'/#437' -FĻGFVĻBOUJCSPVJMMBSEĻBSSJġSFĻFTUĻCFBVDPVQ QMVTĻWJTJCMFĻRVFĻMFTĻGFVYĻBSSJġSFĻPSEJOBJSFT FUĻJMĻOFĻEPJUĻíUSFĻVUJMJTÁĻRVFĻMPSTRVFĻMFT DPOEJUJPOTĻBUNPTQIÁSJRVFTĻ CSPVJMMBSE QMVJF ĻOFJHF ĻGVNÁF ĻQPVTTJġSF ĻFUD ĻSÁEVJ TFOUĻMBĻWJTJCJMJUÁĻEFTĻBVUSFTĻWÁIJDVMFTĻ÷ NPJOTĻEFĻ ĻNġUSFTĻ ĻQJ (GWZ FG FÏVTGUUG 4'/#437' p -FTĻSġHMFNFOUTĻDPODFSOBOUĻM VTBHF EFTĻGFVYĻEFĻEÁUSFTTFĻQF
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG ²ENCKTCIG p /CTEJGĻ ĻDÌUÁĻHBVDIFĻFOGPODÁ ĻÁDMBJSBHF ²ENCKTCIG KPVÏTKGWT CXCPV EFĻM IBCJUBDMFĻBMMVNÁ ²ENCKTCIG KPVÏTKGWT CTTKÒTG ²ENCKTCIG FiCEEWGKN CW RCXKNNQP - ÁDMBJSBHFĻEFĻM IBCJUBDMFĻT BMMVNFĻFUĻT ÁUFJOU BVUPNBUJRVFNFOUĻMPSTRVFĻMFĻCPVUPOĻ ĻFTUĻFO QPTJUJPOĻOFVUSF - ÁDMBJSBHFĻT BMMVNFĻFUĻEFNFVSFĻBMMVNÁĻQFO EBOUĻ ĻTFDPOEFTĻTJĻ p MFĻWÁIJDVMFĻFTUĻEÁWFSSPVJMMÁĻEFĻMmFYUÁSJFVSĻ÷ MmBJEFĻEFĻMBĻDMÁĻPVĻEFĻMBĻUÁMÁDPNNBOEF p MFĻNPUFVSĻFTUĻBSSíUÁĻFUĻMFĻDPOUBDUĻF
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG ²ENCKTCIG ²ENCKTCIG FiCTTKXÏG ²ENCKTCIG FiCRRTQEJG -PSTRVFĻWPVTĻRVJUUF[ĻWPUSFĻWÁIJDVMFĻMBĻOVJU WPVTĻQPVWF[ĻWPVTĻTFSWJSĻEFĻMBĻGPODUJPO E ÁDMBJSBHFĻE BSSJWÁFĻQPVSĻÁDMBJSFSĻMBĻ[POF EFWBOUĻMFĻWÁIJDVMF "QQVZFSĻTVSĻMFĻCPVUPOĻDPSSFTQPOEBOUĻEFĻMB DMÁ UÁMÁDPNNBOEFĻ WPJSĻM JMMVTUSBUJPOĻ÷ĻMBĻQBHF ĻQPVSĻBDUJWFSĻM ÁDMBJSBHFĻE BQQSPDIF 3FUJSFSĻMBĻDMÁĻEFĻMBĻGFOUFĻE BMMVNBHF 5JSFSĻMBĻNBOFUUFĻEFTĻDMJHOPUBOUTĻMFĻQMVT MPJOĻQPTTJCMFĻWFSTĻMFĻWPMBOUĻFUĻMBĻSFMºDIFS 4PSU
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG 'UUWKG INCEGU GV NCXG INCEG .CXG INCEG GUUWKG INCEGU CXCPV 'UUWKG INCEGU CXCPV ÏVGKPVU %ÁQMBDFSĻMFĻMFWJFSĻ÷ĻMBĻQPTJUJPOĻ QPVSĻEÁTBDUJWFSĻMFTĻFTTVJF HMBDFT BWBOU 7P UGWN DCNC[CIG %ÁQMBDFSĻMFĻMFWJFSĻWFSTĻMFĻIBVUĻEFĻMB QPTJUJPOĻ ĻQPVSĻFTTVZFSĻMFĻQBSF CSJTFĻVOĻCBMBZBHFĻ÷ĻMBĻGPJTĻUBOUĻRVF MFĻMFWJFSĻFTUĻNBJOUFOVĻWFSTĻMFĻIBVU $CNC[CIG KPVGTOKVVGPV .
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG 'UUWKG INCEGU GV NCXG INCEG FOĻNPEFĻBDUJGĻMPSTRVFĻMFĻMFWJFSĻFTUĻSFQMBDÁĻFO QPTJUJPOĻ 0GVVQ[CIG FW RCTG DTKUG &ÏUCEVKXCVKQP %ÁTBDUJWFSĻMFĻEÁUFDUFVSĻEFĻQMVJFĻFOĻBQQVZBOU TVSĻMFĻCPVUPOĻ ĻPVĻTÁMFDUJPOOFSĻVOF BVUSFĻQPTJUJPOĻEFĻCBMBZBHFĻEFTĻFTTVJF HMBDFT ÷ĻM BJEFĻEVĻMFWJFS -PSTRVFĻMFĻWÁIJDVMFĻFTUĻOFUUPZÁĻEBOTĻVO MBWF BVUPĻBVUPNBUJRVF ĻFUD ĻMFĻDBQUFVSĻEF QMVJFĻEPJUĻíUSFĻEÁTBDUJWÁ Ļ4JĻMFĻDBQUFVS O FTUĻQBTĻEÁTBDUJWÁ ĻMFTĻFTTVJF HMBDFTĻTF NFUUSPOUĻBVUPNBUJRVFNFOUĻFOĻNBS
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG 'UUWKG INCEGU GV NCXG INCEG .
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG 'UUWKG INCEGU GV NCXG INCEG USJRVFTĻFUĻBVUSFTĻEJTQPTJUJGTĻTJNJMBJSFTĻOFĻEPJU QBTĻíUSFĻQMBDÁĻTVSĻMFTĻQBSUJFTĻEVĻQBSF CSJTF TVSĻMFTRVFMMFTĻVOFĻQFMMJDVMFĻ*3ĻBĻÁUÁĻBQQMJRVÁF DBSĻDFMBĻQPVSSBJUĻFOUSBWFSĻTPOĻGPODUJPOOFNFOU PVĻMJNJUFSĻTBĻQPSUÁF 1PVSĻVOĻNFJMMFVSĻSFOEFNFOU ĻQMBDFSĻMFĻEJTQP TJUJGĻTVSĻMBĻQBSUJFĻEVĻQBSF CSJTFĻTVSĻMBRVFMMF BVDVOFĻQFMMJDVMFĻ*3ĻO BĻÁUÁĻBQQMJRVÁFĻ WPJSĻMB TFDUJPOĻJOEJRVÁFĻEBOTĻM JMMVTUSBUJPO
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG 8KVTGU ÏNGEVTKSWGU 8KVTGU ÏNGEVTKSWGU #8'46+55'/'06 p 5PVKPVSTĻSFUJSFSĻMBĻDMÁĻEFĻDPOUBDU MPSTRVmJMĻOmZĻBĻQFSTPOOFĻEBOTĻMFĻWÁIJ DVMF p /FĻKBNBJTĻMBJTTFSĻEFTĻFOGBOUTĻTBOTĻTVS WFJMMBODFĻEBOTĻVOĻWÁIJDVMF p 4 BTTVSFSĻRVFĻMFTĻWJUSFTĻTPOUĻDPNQMġ UFNFOUĻEÁHBHÁFTĻBWBOUĻEFĻMFTĻGBJSF GPODUJPOOFS (QPEVKQPPGOGPV NBOEFĻEFĻMBĻQPSUJġSFĻEVĻDPOEVDUFVS Ļ-FTĻQBO OFBVYĻEFĻDPNNBOEFĻEFTĻBVUSFTĻQPSUJġSFTĻOF QFSNFUUFOUĻE BDUJPOOFSĻRVFĻMBĻWJUSFĻEFĻMBĻQPS UJġSFĻDPSSFTQPOEBOUF -FĻD
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG 8KVTGU ÏNGEVTKSWGU -BĻWJUSFĻT PVWSJSBĻPVĻTFĻGFSNFSBĻDPN QMġUFNFOU 4ÏKPKVKCNKUCVKQP 4JĻMBĻCBUUFSJFĻBĻÁUÁĻEÁCSBODIÁF ĻMFĻNPEFĻE PV WFSUVSFĻBVUPNBUJRVFĻEPJUĻíUSFĻSÁJOJUJBMJTÁĻQPVS RV JMĻGPODUJPOOFĻDPSSFDUFNFOU 3FMFWF[ĻEPVDFNFOUĻMBĻQBSUJFĻBWBOUĻEV CPVUPOĻQPVSĻGFSNFSĻMBĻWJUSFĻFUĻNBJOUFOF[ MBĻBJOTJĻQFOEBOUĻVOFĻTFDPOEF 3FMºDIF[ĻMFĻCPVUPOĻCSJġWFNFOU 3FMFWF[ĻEFĻOPVWFBVĻMBĻQBSUJFĻBWBOUĻEV CPVUPOĻQFOEBOUĻVOFĻTFDPOEF 8GTTG HGWKNNGVÏ $FĻUZQFĻEFĻWFSSFĻFTUĻSFO
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG 4ÏVTQXKUGWTU 4ÏVTQXKUGWTU NCVÏTCWZ ÏNGEVTKSWGU 4ÏVTQXKUGWTU NCVÏTCWZ ÏNGEVTKSWGU TÏVTCEVCDNGU -FTĻSÁUSPWJTFVSTĻQFVWFOUĻíUSFĻSBCBUUVTĻQPVS MFTĻNBOģVWSFTĻEFĻTUBUJPOOFNFOUĻFUĻEF DPOEVJUFĻEBOTĻEFTĻFTQBDFTĻFYJHVTĻ "QQVZFSĻFOĻNíNFĻUFNQTĻTVSĻMFTĻCPVUPOT .ĻFUĻ4 -FTĻSFMºDIFSĻBQSġTĻFOWJSPOĻVOFĻTFDPOEF -FTĻSÁUSPWJTFVSTĻT BSSíUFOUĻBVUPNBUJRVF NFOUĻFOĻQPTJUJPOĻFOUJġSFNFOUĻSÁUSBDUÁF %QOOCPFGU FW TÐVTQXKUGWT NCVÐTCN 4ÏINCIG "QQVZFSĻTVSĻMFĻCPVUPOĻ.
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG 4ÏVTQXKUGWTU p TJĻWPVTĻBQQVZF[ĻEFĻOPVWFBVĻTVSĻMFĻCPV UPOĻ.
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG 4ÏVTQXKUGWTU Ļ' Ļ-BĻGPODUJPOĻEÁHJWSBHFĻBVUPNBUJRVF QFVUĻíUSFĻTÁMFDUJPOOÁFĻ÷Ļ/; %#4ĻTPVT 2CTCOÒVTGU 2CTCOÒVTGU FG ENKOCVKUCVKQP &ÏIKXTGWT CTTKÒTG CWVQOCVKSWG Ļ7PJSĻMB QBHFĻ ĻQPVSĻVOFĻEFTDSJQUJPOĻEVĻTZTUġNF EFĻNFOV 4ÏVTQXKUGWT KPVÏTKGWT #PVK ÏDNQWKUUGOGPV CWVQOCVKSWG 6OĻEÁUFDUFVSĻJOUÁHSÁĻFOĻPQUJPOĻSÁBHJUĻBVY QIBSFTĻEFTĻWÁIJDVMFTĻRVJĻTVJWFOUĻFUĻSÁEVJU BVUPNBUJRVFNFOUĻM ÁCMPVJTTFNFOUĻDBVTÁĻQBS MFĻSFGMFUĻEBOTĻMFĻSÁUSPWJTFVS
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG $QWUUQNG (QPEVKQPPGOGPV EBOTĻVOFĻOPVWFMMFĻ[POFĻNBHOÁUJRVF Ļ-BĻMFUUSF %ĻBQQBSBÆUĻ÷ĻM ÁDSBOĻEVĻSÁUSPWJTFVSĻTJĻMFĻDBMJ CSBHFĻFTUĻOÁDFTTBJSF *MĻGBVUĻBSSíUFSĻMFĻWÁIJDVMFĻEBOTĻVOĻFOESPJU WBTUF ĻMPJOĻEFĻMBĻDJSDVMBUJPOĻFUĻEFTĻTUSVDUV SFTĻE BDJFSĻFUĻEFTĻGJMTĻÁMFDUSJRVFTĻ÷ĻIBVUF UFOTJPO %ÁNBSSFSĻMFĻWÁIJDVMF DIBHF ĻJOEJRVBOUĻRVFĻMFĻDBMJCSBHFĻFTUĻUFS NJOÁ %JQKUKT WPG \QPG OCIPÏVKSWG 1 2 15 14 3 13 4ÐVTQXKUGWT CXGE DQWUUQNG -FĻSÁUSPWJTFVSĻDPNQSFOEĻVOĻÁDSBOĻJ
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG $QWUUQNG - BGGJDIBHFĻSFWJFOUĻ÷ĻM JOEJDBUJPOĻEFĻMB EJSFDUJPOĻBQSġTĻQMVTJFVSTĻTFDPOEFT Ļ0QUJPO BDDFTTPJSF ĻQPVSĻEFĻQMVTĻBNQMFTĻJOGPSNBUJPOTĻSFQPSUF[ WPVTĻ÷ĻMm*OUSPEVDUJPO
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG 6QKV QWXTCPV ÏNGEVTKSWG +PVTQFWEVKQP RVFĻMFĻUPJUĻPVWSBOUĻTPJUĻPVWFSUĻ÷ĻMBĻQPTJUJPO EFĻWPUSFĻDIPJY 6QKV EQWNKUUCPV -FTĻDPNNBOEFTĻEVĻUPJUĻPVWSBOUĻTFĻUSPVWFOU EBOTĻMBĻDPOTPMFĻEFĻQMBGPOEĻQSġTĻEVĻSÁUSPWJ TFVS Ļ- PVWFSUVSFĻQFVUĻT FGGFDUVFSĻ÷ĻMBĻWFSUJ DBMFĻPVĻ÷ĻM IPSJ[POUBMF Ļ-FĻDPNNVUBUFVSĻE BM MVNBHFĻEVĻWÁIJDVMFĻEPJUĻíUSFĻFOĻNPEFĻ+ĻPVĻ++ QPVSĻRVFĻMFĻUPJUĻPVWSBOUĻGPODUJPOOF (GTOGVWTG OCPWGNNG p +/2146#06 &OMFWFSĻMFĻHJWSFĻFUĻMBĻOFJHFĻBWBOUĻE PV WSJSĻMFĻUPJUĻPVWS
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG 6QKV QWXTCPV ÏNGEVTKSWG p 1FOEBOUĻMBĻGFSNFUVSFĻNBOVFMMF ĻTJĻMF UPJUĻPVWSBOUĻFTUĻCMPRVÁ ĻM PVWSJSĻEFĻOPV WFBVĻJNNÁEJBUFNFOU p /FĻKBNBJTĻPVWSJSĻPVĻGFSNFSĻMFĻUPJU PVWSBOUĻTJĻVOĻPCKFUĻRVFMDPORVFĻPCT USVFĻTPOĻGPODUJPOOFNFOU p /FĻKBNBJTĻMBJTTFSĻVOĻFOGBOUĻNBOPFV WSFSĻMFĻUPJUĻPVWSBOU p /FĻKBNBJTĻMBJTTFSĻVOĻFOGBOUĻTFVMĻEBOT VOĻWÁIJDVMF p /FĻKBNBJTĻGBJSFĻQBTTFSĻVOĻPCKFUĻPVĻVOF QBSUJFĻEVĻDPSQTĻ÷ĻUSBWFSTĻMFĻUPJUĻPVWSBOU RVBOEĻJMĻFTUĻPVWFSU ĻNíNFĻMPSTRVFĻMF DPOUBDUĻEV
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG 5[UVÒOG FG EQOOCPFG UCPU HKN *QOG.
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG 5[UVÒOG FG EQOOCPFG UCPU HKN *QOG.
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG 5[UVÒOG FG EQOOCPFG UCPU HKN *QOG.KPM¥ WF[ĻFOTVJUFĻSFMºDIFSĻMFTĻCPVUPOTĻEV )PNF-JOLĻFUĻEFĻM ÁNFUUFVSĻQPSUBUJG 1SPDÁEFSĻFOTVJUFĻ÷ĻM ÁUBQFĻ ĻEFĻMBĻĻQSPHSBN NBUJPOĻ 7VKNKUCVKQP FW *QOG.
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG &ÏOCTTCIG FW OQVGWT &ÏOCTTCIG #8'46+55'/'06 p p %QOOWVCVGWT FiCNNWOCIG CXGE ENÐ VÐNÐEQO OCPFG KPUÐTÐG XQKT RCIG RQWT FG RNWU CORNGU TGPUGKIPGOGPVU UWT NGU OQFGU FiCNNW OCIG #8'46+55'/'06 "WBOUĻEFĻEÁNBSSFSĻMFĻNPUFVSĻ p p #PVDMFSĻMBĻDFJOUVSFĻEFĻTÁDVSJUÁ p 4 BTTVSFSĻRVFĻMBĻQÁEBMFĻEFĻGSFJOTĻQFVU íUSFĻDPNQMġUFNFOUĻFOGPODÁF Ļ3ÁHMFSĻMF TJġHF ĻTJĻOÁDFTTBJSF *MĻGBVUĻWÁSJGJFSĻRVFĻMFĻTJġHF ĻMFĻWPMBOUĻFU MFTĻSÁUSPWJTFVSTĻTPOUĻCJFOĻBKVTUÁT /FĻKBNBJTĻVUJMJTFSĻQ
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG &ÏOCTTCIG FW OQVGWT YZEFĻEFĻDBSCPOFĻRVJĻFTUĻVOĻHB[ĻJODP MPSFĻFUĻJOPEPSFĻNBJTĻUSġTĻUPYJRVF #8'46+55'/'06 p p *MĻGBVUĻUPVKPVSTĻSFUJSFSĻMBĻDMÁ UÁMÁDPN NBOEFĻEFĻMBĻGFOUFĻE BMMVNBHFĻMPSTRVF WPVTĻRVJUUF[ĻMFĻWÁIJDVMF ĻTVSUPVUĻT JMĻZĻB EFTĻFOGBOUTĻEBOTĻMFĻWÁIJDVMF /FĻKBNBJTĻPVWSJSĻMBĻQPSUJġSFĻEVĻDPOEVD UFVSĻQFOEBOUĻRVFĻWPVTĻDPOEVJTF[ĻPV MPSTRVFĻMFĻWÁIJDVMFĻFTUĻSFNPSRVÁ Ļ-F EJTQPTJUJGĻEFĻWFSSPVJMMBHFĻEVĻWPMBOU QFVUĻíUSFĻBVUSFNFOUĻBDUJWÁ ĻSFOEBOU BJOTJĻMBĻNBOPF
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG &ÏOCTTCIG FW OQVGWT #TTÐV FW OQVGWT TVJWSFĻMFTĻJOTUSVDUJPOTĻE VUJMJTBUJPOĻEFĻMBĻCBUUF SJFĻBVYJMJBJSFĻEFĻM BVUSFĻWÁIJDVMF -PSTRVFĻMFĻNPUFVSĻUPVSOF ĻBQQVZFSĻTVSĻMF CPVUPOĻ56#46 5612 '0)+0' 4JĻMFĻMFWJFSĻEFĻWJUFTTFTĻO FTUĻQBTĻ÷ĻMBĻQPTJUJPO 2ĻPVĻTJĻMFĻWÁIJDVMFĻSPVMF ĻBQQVZFSĻEFVYĻGPJT TVSĻMFĻCPVUPOĻPVĻMFĻNBJOUFOJSĻFOGPODÁĻKVTRV ÷ DFĻRVFĻMFĻNPUFVSĻT ÁUFJHOF &ÏOCTTCIG Ë NiCKFG FiWPG DCVVGTKG CWZKNKCKTG 1PVSĻGBJSFĻEÁNBSSFSĻMFĻNPUFVSĻ÷ĻM BJEFĻE VOF CBUUFSJFĻE BQQPJOUĻ
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG &ÏOCTTCIG FW OQVGWT #8'46+55'/'06 p /FĻQBTĻSBDDPSEFSĻMFĻDºCMFĻWPMBOUĻ÷ĻVOF QBSUJFĻEVĻTZTUġNFĻE BMJNFOUBUJPOĻPVĻ÷ EFTĻQJġDFTĻNPCJMFT Ļ¡WJUFSĻEFĻUPVDIFS ÷ĻEFTĻDPMMFDUFVSTĻDIBVET p -FTĻCBUUFSJFTĻHÁOġSFOUĻEFĻMmIZESPHġOF HB[FVY ĻHB[ĻJOGMBNNBCMFĻFUĻFYQMPTJG p -FĻMJRVJEFĻEFĻMBĻCBUUFSJFĻDPOUJFOUĻEF M BDJEFĻTVMGVSJRVF Ļ*MĻGBVUĻÁWJUFSĻRVFĻDF MJRVJEFĻFOUSFĻFOĻDPOUBDUĻBWFDĻMFTĻZFVY MBĻQFBV ĻMFTĻWíUFNFOUTĻPVĻMFTĻTVSGBDFT QFJOUFT Ļ&OĻDBTĻEFĻDPOUBDU ĻSJODFSĻMB QBSUJFĻUP
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG 6TCPUOKUUKQP 6TCPUOKUUKQP CWVQOCVKSWG UJPO Ļ*MĻGBVUĻBQQVZFSĻTVSĻMBĻQÁEBMFĻEFĻGSFJOĻFUĻMF DPNNVUBUFVSĻEPJUĻíUSFĻBVĻNPJOTĻFOĻNPEFĻ++ WPJSĻQBHFĻ ĻQPVSĻQPVWPJSĻEÁQMBDFSĻMFĻMFWJFS EFĻWJUFTTFTĻEFĻMBĻQPTJUJPOĻ2 5PVKPVSTĻTFSSFSĻMFĻGSFJOĻEFĻTUBUJPOOFNFOU MPSTRVFĻMFĻWÁIJDVMFĻFTUĻTUBUJPOOÁ Ļ"QQVZFSĻTVS MBĻDPNNBOEFĻQPVSĻBQQMJRVFSĻMFĻGSFJO ĻWPJS QBHFĻ G021351 "QQVZFSĻTVSĻMFĻCPVUPOĻTJUVÁĻ÷ĻM BWBOUĻEVĻMFWJFS EFĻWJUFTTFTĻQPVSĻQBTTFSĻFOUSFĻMFTĻQPTJUJPOTĻ4 0 Ļ&ĻFUĻ2 2QUKVKQP 2C
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG 6TCPUOKUUKQP 2GPFCPV NC EQPFWKVG p 4JĻWPVTĻTÁMFDUJPOOF[ĻMFĻNPEFĻEFĻQBTTBHF NBOVFMĻFOĻDPOEVJTBOU ĻMFĻSBQQPSUĻVUJMJTÁĻ÷ MBĻQPTJUJPOĻEFĻDPOEVJUFĻ%SJWFĻSFTUFSBĻMF NíNFĻMPSTRV POĻQBTTFĻBVĻNPEFĻEFĻQBT TBHFĻNBOVFM p *MĻGBVUĻEÁQMBDFSĻMFĻMFWJFSĻEFĻWJUFTTFTĻWFST MmBWBOUĻ WFSTĻĻ Ļ ĻQPVSĻQBTTFSĻ÷ĻVOĻSBQ QPSUĻTVQÁSJFVSĻPVĻWFSTĻMmBSSJġSFĻ WFSTĻĻ Ļ QPVSĻQBTTFSĻ÷ĻVOĻSBQQPSUĻJOGÁSJFVS p 4JĻWPVTĻEÁQMBDF[ĻMFĻMFWJFSĻEFĻWJUFTTFTĻWFST Ļ Ļ ĻMBĻUSBOTNJTTJPOĻSÁUSPHSBEFSBĻEmVO SB
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG 6TCPUOKUUKQP 3FMºDIFSĻMBĻQÁEBMFĻEFĻGSFJOĻFUĻBQQVZFS EPVDFNFOUĻTVSĻMBĻQÁEBMFĻE BDDÁMÁSBUJPO #PPWNCVKQP FW U[UVÒOG FG XGTTQWKNNCIG FW NGXKGT FG XKVGUUGU *OTÁSFSĻMBĻDMÁ UÁMÁDPNNBOEFĻEBOTĻM PV WFSUVSF Ļ"CBJTTFSĻMBĻDMÁĻJOUÁHSÁFĻMFĻQMVT QPTTJCMFĻFUĻMBĻNBJOUFOJSĻWFSTĻMFĻCBT %ÁQMBDFSĻMFĻMFWJFSĻEFĻWJUFTTFTĻEFĻMBĻQPTJ UJPOĻ2 Ļ1PVSĻEFĻQMVTĻBNQMFTĻSFOTFJHOF NFOUTĻTVSĻMBĻDMÁĻJOUÁHSÁF ĻWPJSĻQBHFĻ 6TCEVKQP KPVÏITCNG 6+ 4JĻMFĻWÁIJDVMFĻOFĻQFVUĻQBTĻíUSFĻDPOEVJU ĻQBS FYFNQ
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG (TGKPU 5[UVÒOG FG HTGKPCIG -FĻTZTUġNFĻEFĻGSFJOBHFĻFTUĻVOĻTZTUġNF IZESBVMJRVFĻDPNQSFOBOUĻEFVYĻDJSDVJUTĻEFĻGSFJ OBHFĻTÁQBSÁT Ļ4JĻVOĻEFĻDFTĻDJSDVJUTĻSFODPOUSF VOĻQSPCMġNF ĻJMĻFTUĻUPVKPVSTĻQPTTJCMFĻE BSSíUFS MFĻWÁIJDVMFĻBWFDĻM BVUSFĻDJSDVJUĻEFĻGSFJOBHF 4mJMĻFTUĻOÁDFTTBJSFĻEmFOGPODFSĻMBĻQÁEBMFĻEF GSFJOTĻQMVTĻMPJOĻRVFĻEFĻDPVUVNF ĻFUĻEFĻMmÁDSB TFSĻEBWBOUBHF ĻMBĻEJTUBODFĻEmBSSíUĻTFSBĻQMVT MPOHVF 6OĻUÁNPJOĻMVNJOFVYĻTmJMMVNJOFĻTVSĻMFĻUBCMFBV EFĻCPSEĻQPVSĻTJHOBMFSĻVOFĻBOPNB
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG (TGKPU #8'46+55'/'06 p 6UJMJTFSĻMFĻDSJDĻDPO¿VĻQPVSĻMFĻWÁIJDVMF MPSTRVFĻWPVTĻDIBOHF[ĻVOFĻSPVF Ļ1PVS UPVUĻBVUSFĻUSBWBJMĻTVSĻMFĻWÁIJDVMF ĻVUJMJTFS EFTĻCÁRVJMMFTĻQPVSĻTPVUFOJSĻMFĻWÁIJDVMF -FTĻGFVYĻEFĻGSFJOBHFĻBEBQUBUJGTĻT BDUJWFSPOU EBOTĻMFTĻTJUVBUJPOTĻTVJWBOUFTĻ p -FĻTZTUġNFĻ"#4ĻFTUĻBDUJWÁĻQFOEBOUĻQMVT E FOWJSPOĻVOFĻEFNJ TFDPOEF p &OĻDBTĻEFĻGSFJOBHFĻCSVTRVF ĻMPSTRVFĻMF WÁIJDVMFĻSPVMFĻ÷ĻVOFĻWJUFTTFĻTVQÁSJFVSFĻ÷ FOWJSPOĻ ĻLN IĻ ĻNJ I p .
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG (TGKPU 5[UVÒOG FG HTGKPCIG CPVKDNQECIG #$5 -FĻTZTUġNFĻEFĻGSFJOBHFĻBOUJCMPDBHFĻ "#4 DPOUSJCVFĻ÷ĻBNÁMJPSFSĻMBĻNBÆUSJTFĻEVĻWÁIJDVMF BSSíUĻFUĻEJSFDUJPO ĻEBOTĻEFTĻDPOEJUJPOTĻEF GSFJOBHFĻFYUSíNFTĻFOĻSÁEVJTBOUĻMFĻCMPDBHF EFTĻGSFJOT Ļ-PSTRVFĻMFĻTZTUġNFĻEÁUFDUFĻVO CMPDBHFĻJNNJOFOU ĻMBĻQSFTTJPOĻEFĻGSFJOBHFĻFTU NPEVMÁFĻBVUPNBUJRVFNFOUĻEFĻGB¿POĻ÷ĻÁWJUFS UPVUĻCMPDBHFĻQPVWBOUĻFOUSBÆOFSĻVOĻEÁSBQBHF -FĻTZTUġNFĻQSPDġEFĻ÷ĻVOĻCSFGĻUFTUĻE BVUPEJB HOPTUJDĻBVĻEÁNBSSBHFĻEVĻNPUFVSĻFUĻVOF
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG (TGKPU 6ÏOQKPU NWOKPGWZ FW VCDNGCW FG DQTF 2KEVQ ITCOOG %CTCEVÏTKUVKSWG VGEJ PKSWG -VNJġSFĻDPOTUBOUFĻ Ļ7ÁSJ GJF[ĻMFĻOJWFBVĻEVĻMJRVJEFĻEF GSFJO Ļ4 JMĻFTUĻCBT ĻGBJUFT M BQQPJOUĻFUĻWÁSJGJF[ĻMB DBVTFĻEFĻMBĻQFSUFĻEV MJRVJEFĻEFĻGSFJO -VNJġSFĻDPOTUBOUFĻQFO EBOUĻEFVYĻTFDPOEFTĻMPST EVĻEÁNBSSBHFĻEVĻNPUFVSĻ *MĻZĻBĻFVĻVOFĻBOPNBMJF EBOTĻMBĻGPODUJPOĻ"#4ĻEV TZTUġNFĻEFĻGSFJOBHFĻMB EFSOJġSFĻGPJTĻRVFĻMFĻNPUFVS ÁUBJUĻFOĻNBSDIF #8'46+55'/'06 4JĻ ĻFUĻ ĻBQQBSBJTTFOUĻFOĻNíNF UFNQ
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG (TGKP FG UVCVKQPPGOGPV (TGKP FG UVCVKQPPGOGPV ÏNGEVTKSWG 6OĻGSFJOĻEFĻTUBUJPOOFNFOUĻÁMFDUSJRVFĻBDDPN QMJUĻMBĻNíNFĻGPODUJPOĻRV VOĻGSFJOĻEFĻTUBUJPO OFNFOUĻNBOVFM 5GTTCIG FW HTGKP FG UVCVKQPPGOGPV ÏNGEVTKSWG %BOTĻVOFĻTJUVBUJPOĻE VSHFODF ĻMFĻGSFJO EFĻTUBUJPOOFNFOUĻQFVUĻíUSFĻTFSSÁĻQFO EBOUĻRVFĻMFĻWÁIJDVMFĻSPVMF ĻFUĻDF ĻFO UFOBOUĻMBĻDPNNBOEF Ļ-FĻGSFJOBHFĻTFSB JOUFSSPNQVĻMPSTRV POĻBQQVJFĻTVSĻMB QÁEBMFĻE BDDÁMÁSBUJPOĻPVĻRV POĻSFMºDIF MBĻDPNNBOEF p 6OĻTJHOBMĻTPOPSFĻTFĻG
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG (TGKP FG UVCVKQPPGOGPV &GUUGTTCIG FW HTGKP FG UVCVKQPPGOGPV ÏNGEVTKSWG 4'/#437' p p 1BSĻTPVDJĻEFĻTÁDVSJUÁ ĻMFĻGSFJOĻEFĻTUB UJPOOFNFOUĻOmFTUĻBVUPNBUJRVFNFOUĻEFT TFSSÁĻRVFĻMPSTRVFĻMFĻNPUFVSĻUPVSOFĻFU RVFĻMFĻDPOEVDUFVSĻBĻTBĻDFJOUVSFĻEF TÁDVSJUÁĻBUUBDIÁF -FĻGSFJOĻEFĻTUBUJPOOFNFOUĻÁMFDUSJRVF TFSBĻJNNÁEJBUFNFOUĻSFMºDIÁĻMPSTRV PO BQQVJFĻTVSĻMBĻQÁEBMFĻE BDDÁMÁSBUJPOĻFU RVFĻMFĻMFWJFSĻEFĻWJUFTTFTĻFTUĻFOĻQPTJUJPO &ĻPVĻ4 #PVDMFSĻMBĻDFJOUVSFĻEFĻTÁDVSJUÁ %QOOCPFG FW HTGKP
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG (TGKP FG UVCVKQPPGOGPV /GUUCIGU #8'46+55'/'06 4JĻWPVTĻEFWF[ĻTUBUJPOOFSĻMFĻWÁIJDVMFĻBWBOU EFĻDPSSJHFSĻM BOPNBMJF ĻJMĻGBVUĻUPVKPVSTĻQMB DFSĻMFĻMFWJFSĻEFĻWJUFTTFTĻTVSĻ2ĻFUĻCSBRVFS MFTĻSPVFTĻEBOTĻMFĻTFOTĻPQQPTÁĻBVĻUSPUUPJSĻTJ MFĻWÁIJDVMFĻFTUĻTVSĻVOFĻQFOUFĻBTDFOEBOUF PVĻEBOTĻMFĻTFOTĻEVĻUSPUUPJSĻTJĻMFĻWÁIJDVMF FTUĻTVSĻVOFĻQFOUFĻEFTDFOEBOUF (TGKP UVCV PQP GPVKÒT FGUUGT Ļ Ļ6OFĻBOP NBMJFĻOFĻQFSNFUĻQBTĻEFĻSFMºDIFSĻMFĻGSFJOĻEF TUBUJPOOFNFOU Ļ&TTBZFSĻE BQQMJRVFSĻMFĻGSFJOĻ
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG %QPVTÙNG GP FGUEGPVG *&% +PVTQFWEVKQP (QPEVKQP 4'/#437' /PSNBMFNFOU ĻMPSTRVFĻWPVTĻSFMºDIF[ĻMB QÁEBMFĻE BDDÁMÁSBUJPOĻMPSTĻEFĻMBĻEFTDFOUF E VOFĻDÌUF ĻMBĻWJUFTTFĻEVĻWÁIJDVMFĻEJNJOVFĻBV GVSĻFUĻ÷ĻNFTVSFĻRVFĻMFĻNPUFVSĻUPVSOFĻ÷ĻVOF WJUFTTFĻEFĻSPUBUJPOĻJOGÁSJFVSFĻ M FGGFUĻEVĻGSFJO NPUFVS Ļ4JĻMBĻEÁDMJWJUÁĻEFWJFOUĻQMVTĻQSPOPO DÁFĻFUĻRVFĻMFĻWÁIJDVMFĻUSBOTQPSUFĻVOFĻDIBSHF MBĻWJUFTTFĻBVHNFOUFĻNBMHSÁĻM FGGFUĻEVĻGSFJOBHF NPUFVS Ļ%BOTĻDFĻDBT ĻJMĻGBVUĻBQQVZFSĻTVSĻMFT GSFJOTĻQPVSĻSÁ
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG %QPVTÙNG GP FGUEGPVG *&% p 0OĻBQQVJFĻTVSĻMFĻCPVUPOĻEFĻMBĻDPOTPMF DFOUSBMF p 0OĻTÁMFDUJPOOFĻVOĻSBQQPSUĻTVQÁSJFVSĻ÷ĻMB QSFNJġSFĻWJUFTTF p &ĻFTUĻTÁMFDUJPOOÁĻTVSĻMFTĻWÁIJDVMFTĻ÷ USBOTNJTTJPOĻBVUPNBUJRVF 0OĻQFVUĻEÁTBDUJWFSĻMFĻDPOUSÌMFĻFOĻEFTDFOUFĻ÷ O JNQPSUFĻRVFMĻNPNFOU Ļ4JĻPOĻMFĻEÁTBDUJWF QFOEBOUĻRVFĻMFĻWÁIJDVMFĻEFTDFOEĻVOFĻQFOUF FTDBSQÁF ĻM FGGFUĻEFĻGSFJOBHFĻEVĻTZTUġNFĻEJNJ OVFSBĻHSBEVFMMFNFOU 4'/#437' -BĻSÁBDUJPOĻEVĻNPUFVSĻQFVUĻíUSFĻMÁHġSF NFOUĻNPJOTĻSBQJEFĻRV
8QVTG GPXKTQPPGOGPV FG EQPFWKVG
7PMWPĻ4FOTVT .FOVTĻFUĻNFTTBHFT -FTĻNFOVTĻ.
$0/'035Ļ&5Ļ1-"*4*3Ļ%&Ļ$0/%6*3&
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 8QNXQ 5GPUWU +PVTQFWEVKQP DPNNFĻMFTĻSÁHMBHFTĻQFSTPOOBMJTÁTĻQPVWBOU íUSFĻFGGFDUVÁTĻEBOTĻMFTĻNFOVTĻ/; %#4 ĻMFT TZTUġNFTĻEFĻDMJNBUJTBUJPOĻFUĻE JOGPEJWFSUJTTF NFOUĻBJOTJĻRVFĻE BVUSFTĻPQUJPOTĻDPNNFĻMFT DBNÁSBTĻE BJEFĻBVĻTUBUJPOOFNFOU ĻFUD 7PMWPĻ4FOTVTĻVUJMJTFĻM ÁDSBOĻEBOTĻMFĻUBCMFBV EFĻCPSEĻDFOUSBMĻQPVSĻBGGJDIFSĻMFTĻSFOTFJHOF NFOUTĻFUĻMFTĻTÁMFDUJPOTĻTPOUĻGBJUFTĻBVĻNPZFO EFTĻDPNNBOEFTĻFUĻEFTĻCPVUPOTĻEFĻDFĻQBO OFBV Ļ$FSUBJOFTĻGPODUJPOTĻQFVWFOUĻÁHBMFNFOU íUSFĻDPOUSÌMÁFTĻBVĻNP
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG /GPWU GV OGUUCIGU 6CDNGCW FG DQTF RTKPEKRCN "QQVZFSĻTVSĻ4'#&ĻQPVSĻFGGBDFSĻVOĻNFTTBHF FUĻSFUPVSOFSĻBVYĻNFOVT #RGTÎW FW OGPW .
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG /GPWU GV OGUUCIGU /GUUCIG &GUETKRVKQP /GUUCIG &GUETKRVKQP 'PVTGVKGP WTIGPV 'BJSFĻWÁSJGJFSĻJNNÁEJBUF NFOUĻMFĻWÁIJDVMFĻQBSĻVOĻBUF MJFSĻ7PMWPĻBVUPSJTÁ &ÏNCK RT GPVTGV FÏRCUUÏ 'PVTGVKGP TGSWKU 'BJSFĻWÁSJGJFSĻMFĻWÁIJDVMFĻMF QMVTĻUÌUĻQPTTJCMFĻQBSĻVOĻBUF MJFSĻ7PMWPĻBVUPSJTÁ 4JĻMFĻDBMFOESJFSĻEmFOUSFUJFO OmFTUĻQBTĻTVJWJ ĻMBĻHBSBOUJF OFĻDPVWSFĻBVDVOFĻQJġDF FOEPNNBHÁF Ļ$PNNVOJ RVF[ĻBWFDĻVOĻBUFMJFSĻ7PMWP BVUPSJTÁĻQPVSĻVOĻFOUSFUJFO 8QKT OCPWGN -JSFĻMFĻNBOVFMĻEVĻ
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG .
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG .GU OGPWU /; %#4 %NCXKGT OQPVÏ UWT NG XQNCPV .
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG .GU OGPWU /; %#4 /[ :% 5[UVÒOGU FG UQWVKGP Ë NC EQPFWKVG %ÁWFSSPVJMMBHFĻEFTĻQPSUFT 5PVUFTĻMFTĻQPSUFT 1PSUFĻDPOEVDUFVS ĻQVJTĻUPVUFT .POUÁFĻTBOTĻDMÁ 5PVUFTĻMFTĻQPSUFT 1PSUFĻRVFMDPORVF 1PSUFTĻEVĻNíNFĻDÌUÁ -FTĻEFVYĻQPSUFTĻBWBOU $POGJSNBUJPOĻTPOPSF /; %#4 /[ :% - ÁDSBOĻBGGJDIFĻUPVTĻMFTĻTZTUġNFTĻE BJEFĻ÷ĻMB DPOEVJUFĻEVĻWÁIJDVMFĻRVJĻQFVWFOUĻZĻíUSFĻBDUJ WÁT EÁTBDUJWÁT /; %#4 5[UVÒOG UWRRQTV .
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG .
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG .GU OGPWU /; %#4 #NGTVG FG FKUVCPEG 7PJSĻ÷ĻMBĻQBHFĻ ĻQPVSĻUSPVWFSĻEFĻQMVT BNQMFTĻSFOTFJHOFNFOUT &TKXGT #NGTV 7PJSĻ÷ĻMBĻQBHFĻ ĻQPVSĻUSPVWFSĻEFĻQMVT BNQMFTĻSFOTFJHOFNFOUT /; %#4 U[UVÒOG 2CTCOÒVTGU 1RVKQPU FW 4ÏINGT EJCPIGT NiJGWTG 4ÁMFDUJPOOFSĻMBĻMBOHVFĻQPVSĻMFTĻUFYUFTĻEF NFOV #HHKEJGT NG VGZVG FiCKFG $FMBĻBGGJDIFĻEFTĻNFTTBHFTĻE BJEFĻQPVSĻMF NFOVĻBDUVFM 7PKVÏ FG FKUV GV FG ECTDWTCPV .1(Ļ 6, .
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG .
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG .
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 5[UVÒOG FG ENKOCVKUCVKQP +PVTQFWEVKQP %NKOCVKUCVKQP -FĻWÁIJDVMFĻFTUĻÁRVJQÁĻEFĻMBĻDPNNBOEFĻÁMFD USPOJRVFĻEFĻMBĻDMJNBUJTBUJPOĻ &$$ Ļ-FĻTZTUġNF EFĻDPNNBOEFĻEFĻMBĻDMJNBUJTBUJPOĻSFGSPJEJU DIBVGGFĻPVĻEÁTIVNJEJGJFĻM BJSĻEBOTĻM IBCJUBDMF 4'/#437' p p -FĻTZTUġNFĻEFĻDMJNBUJTBUJPOĻQFVUĻíUSF BSSíUÁ ĻNBJTĻQPVSĻVOFĻRVBMJUÁĻPQUJNBMF EFĻMmBJSĻEBOTĻMmIBCJUBDMFĻFUĻQPVSĻQSÁWF OJSĻMBĻDPOEFOTBUJPOĻ÷ĻMmJOUÁSJFVS ĻMBĻDMJ NBUJTBUJPOĻEPJUĻíUSFĻMBJTTÁFĻFOĻNBSDIF FOĻUPVUĻUFNQT 1BSĻUFNQ
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 5[UVÒOG FG ENKOCVKUCVKQP 8GPVKNCVKQP FG N JCDKVCENG 4'/#437' *MĻFYJTUFĻEJGGÁSFOUTĻUZQFTĻEFĻGJMUSFĻ÷ĻBJSĻEF M IBCJUBDMF Ļ4 BTTVSFSĻE JOTUBMMFSĻMFĻUZQFĻEF GJMUSFĻ÷ĻBJSĻBQQSPQSJÁ 5[UVÒOG 3WCNKVÏ FG NiCKT KPVÏTKGWT +#35 6OĻGJMUSFĻNVMUJQMFĻBJEFĻ÷ĻSÁEVJSFĻMFTĻHB[ĻFUĻMFT QBSUJDVMFTĻEBOTĻM BJSĻFOUSBOU ĻSÁEVJTBOUĻBJOTJ MFTĻPEFVSTĻFUĻMFTĻDPOUBNJOBOUTĻEBOTĻM IBCJUB DMF Ļ-FĻDBQUFVSĻEFĻRVBMJUÁĻEFĻM BJSĻEÁUFDUFĻM BD DSPJTTFNFOUĻEVĻOJWFBVĻEFĻDPOUBNJOBUJPOĻEF M BJSĻFYUÁSJFVS Ļ4JĻMF
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 5[UVÒOG FG ENKOCVKUCVKQP $QWEJGU F CKT UWT NG VCDNGCW FG DQTF 4GIKUVTGU FiCÏTCVKQP FCPU NGU OQPVCPVU FGU RQTVKÒTGU G021368 0VWFSU 'FSNÁ 'MVYĻE BJSĻIPSJ[POUBM 'MVYĻE BJSĻWFSUJDBM 0SJFOUFSĻMFTĻSFHJTUSFTĻE BÁSBUJPOĻMBUÁSBVYĻWFST MFTĻWJUSFTĻQPVSĻMFTĻEÁTFNCVFS 0VWFSU 'FSNÁ 'MVYĻE BJSĻIPSJ[POUBM 'MVYĻE BJSĻWFSUJDBM 0SJFOUFSĻMFTĻSFHJTUSFTĻE BÁSBUJPOĻMBUÁSBVYĻWFST MFTĻWJUSFTĻQPVSĻMFTĻEÁTFNCVFS 0SJFOUFSĻMFTĻPSJGJDFTĻEFĻWFOUJMBUJPOĻEBOTĻM IBCJ UBDMFĻEFĻNBOJġSFĻ÷ĻNBJOUFOJS
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 5[UVÒOG FG ENKOCVKUCVKQP %QOOCPFG ÏNGEVTQPKSWG FG NC ENKOCVKUCVKQP '%% $PNNBOEFĻEFĻUFNQÁSBUVSF ĻDÌUÁ DPOEVDUFVS -VOFUUFĻBSSJġSFĻFUĻSÁUSPWJTFVSTĻMBUÁSBVY DIBVGGÁT ĻWPJSĻQBHFĻ 4JġHFĻDIBVGGBOUĻEVĻDPOEVDUFVS 4JġHFĻDIBVGGBOUĻEVĻQBTTBHFSĻBWBOU %ÁHJWSFVSĻ OJWFBVĻNBYJNBM $PNNBOEFĻEFĻUFNQÁSBUVSF ĻDÌUÁĻQBTTB HFS 7FOUJMBUFVS %JTUSJCVUJPOĻNBOVFMMFĻEFĻM BJSĻ ĻQMBODIFS %JTUSJCVUJPOĻNBOVFMMFĻEFĻM BJSĻ ĻCPVDIFT E BJSĻTVSĻMFĻUBCMFBVĻEFĻCPSE 4JġHFĻEVĻDPOEVDUFVSĻWFOUJMÁĻ 4J
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 5[UVÒOG FG ENKOCVKUCVKQP %QOOCPFGU FW U[UVÒOG FG ENKOCVKUCVKQP p /JWFBVĻVOĻ ĻBQQVZF[ĻUSPJTĻGPJTĻTVSĻMFĻCPV 5KÒIGU CXCPV XGPVKNÏU p "QQVZF[ĻTVSĻMFĻCPVUPOĻVOFĻRVBUSJġNFĻGPJT "QQVZF[ĻRVBUSFĻGPJTĻTVSĻMFĻCPVUPOĻQPVSĻEÁT BDUJWFSĻM ÁDIBVGGFNFOUĻ ĻBVDVOĻWPZBOUĻOFĻT BM MVNF 5KÒIGU CXCPV EJCWHHCPVU -FĻDIBVGGBHFĻEVĻTJġHFĻTFSBĻBVUPNBUJRVFNFOU EÁTBDUJWÁĻMPSTRV POĻDPVQFĻMFĻNPUFVS -FĻTZTUġNFĻEFĻWFOUJMBUJPOĻDPNQPSUFĻEFTĻWFO UJMBUFVSTĻMPHÁTĻEBOTĻMFTĻDPVTTJOTĻFUĻEPTTJFST EFĻTJġ
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 5[UVÒOG FG ENKOCVKUCVKQP %QOOCPFG FW XGPVKNCVGWT 5PVSOFSĻMBĻDPNNBOEFĻEBOT MFĻTFOTĻIPSBJSFĻQPVSĻBVHNFO UFSĻMBĻWJUFTTFĻEVĻWFOUJMBUFVSĻFU EBOTĻMFĻTFOTĻBOUJIPSBJSFĻQPVS MBĻEJNJOVFS Ļ4JĻMBĻDPNNBOEF #761ĻFTUĻTÁMFDUJPOOÁF ĻMB WJUFTTFĻEVĻWFOUJMBUFVSĻTFSB DPOUSÌMÁFĻBVUPNBUJRVFNFOUĻFUĻDFMBĻOFVUSBMJ TFSBĻMFĻSÁHMBHFĻNBOVFM %KTEWNCVKQP FiCKT 4'/#437' 4JĻMFĻWFOUJMBUFVSĻFTUĻÁUFJOU ĻMBĻDMJNBUJTBUJPO T ÁUFJOUĻÁHBMFNFOUĻDFĻRVJĻQFVUĻDBVTFSĻEFĻMB CVÁFĻTVSĻMFTĻWJUSFT %JTUSJCVUJPOĻN
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 5[UVÒOG FG ENKOCVKUCVKQP -BĻWJUFTTFĻEVĻWFOUJMBUFVSĻFOĻNPEFĻBVUPNB UJRVFĻQFVUĻíUSFĻSÁHMÁFĻTPVTĻ2CTCOÒVTGU FG ENKOCVKUCVKQP 4ÏINCIG CWVQ FW XGPVKNCVGWT Ļ$IPJTJSĻFOUSFĻ(CKDNG Ļ0QTOCNĻPV *CWV 4'/#437' -FĻSÁHMBHFĻEVĻWFOUJMBUFVSĻ÷ĻMBĻWJUFTTFĻNJOJ NBMFĻQFVUĻBVHNFOUFSĻMFĻSJTRVFĻEFĻGPSNB UJPOĻEFĻCVÁFĻTVSĻMFTĻWJUSFT %QOOCPFG FG NC VGORÏTCVWTG -BĻUFNQÁSBUVSFĻEFTĻFTQBDFT DPOEVDUFVSĻFUĻQBTTBHFSĻQFVU íUSFĻSÁHMÁFĻTÁQBSÁNFOU -PSTRV POĻEÁNBSSFĻMFĻWÁIJ DVMF ĻMFĻTZTUġNFĻSFWJF
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 5[UVÒOG FG ENKOCVKUCVKQP UJPOĻBQSġTĻVOFĻDFSUBJOFĻQÁSJPEF ĻEÁUFSNJOÁF TFMPOĻMBĻUFNQÁSBUVSFĻBNCJBOUF Ļ7PVTĻQPVWF[ BDUJWFSĻPVĻEÁTBDUJWFSĻMBĻGPODUJPOĻTPVT 2CTCOÒVTGU FG ENKOCVKUCVKQP /KPWVGTKG FG TGEKTEWNCVKQP FiCKT Ļ7PJSĻMBĻQBHFĻ ĻQPVS VOFĻEFTDSJQUJPOĻEVĻTZTUġNFĻEFĻNFOV 4'/#437' -PSTRVFĻMFĻEÁHJWSFVSĻFTUĻTÁMFDUJPOOÁ ĻMB SFDJSDVMBUJPOĻFTUĻUPVKPVSTĻEÁTBDUJWÁF 5[UVÒOG 3WCNKVÏ FG NiCKT KPVÏTKGWT +#35 $FĻTZTUġNFĻDPNQSFOEĻVOĻGJMUSFĻNVMUJQMFĻFUĻVO DBQUFVSĻEFĻRVBMJUÁĻEFĻMmBJS Ļ-
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 5[UVÒOG FG ENKOCVKUCVKQP &KUVTKDWVKQP FG N CKT %KTEWNCVKQP FiCKT 7VKNKUCVKQP %KTEWNCVKQP FiCKT 7VKNKUCVKQP "JSĻWFSTĻMFTĻWJUSFTĻ6OĻDFSUBJO EÁCJUĻFTUĻEJSJHÁĻWFSTĻMFTĻCPV DIFTĻE BJSĻEVĻUBCMFBVĻEF CPSE Ļ- BJSĻO FTUĻQBTĻNJTĻFO SFDJSDVMBUJPO Ļ-BĻDMJNBUJTBUJPO FTUĻUPVKPVSTĻFOĻNBSDIF 1PVSĻEÁTFNCVFSĻFU EÁHJWSFSĻSBQJEFNFOU MFTĻWJUSFTĻMBUÁSBMFT BWBOUĻFUĻMFĻQBSF CSJTF "JSĻFOĻEJSFDUJPOĻEVĻQMBO DIFSĻFUĻEFTĻWJUSFT Ļ6OĻDFS UBJOĻEÁCJUĻFTUĻEJSJHÁĻWFST MFTĻCPVDIFTĻE BJSĻ
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 1TFKPCVGWT FG DQTF (QPEVKQPU +PVTQFWEVKQP 4'/#437' G022909 4JĻVOĻNFTTBHFĻE BWFSUJTTFNFOUĻBQQBSBÆU MPSTĻEFĻM VUJMJTBUJPOĻEFĻM PSEJOBUFVSĻEFĻCPSE JMĻFTUĻOÁDFTTBJSFĻE FOĻQSFOESFĻDPOOBJT TBODFĻQPVSĻQPVWPJSĻSFUPVSOFSĻBVYĻGPOD UJPOTĻEFĻM PSEJOBUFVSĻEFĻCPSE Ļ1PVSĻQSFOESF DPOOBJTTBODFĻE VOĻNFTTBHF ĻBQQVZFSĻTVS 4'#& (GPÑVTG FG TGPUGKIPGOGPV GV EQOOCPFGU 4'#&Ļ WFVJMMF[ĻQSFOESFĻDPOOBJTTBODF DPOGJSNFS FGGBDFSĻVOĻNFTTBHF .
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 1TFKPCVGWT FG DQTF 7PJSĻÁHBMFNFOUĻMBĻQBHFĻ ĻQPVSĻEFĻQMVT BNQMFTĻSFOTFJHOFNFOUTĻTVSĻMBĻDPOEVJUFĻÁDP OPNJRVF 4ÏKPKVKCNKUCVKQP 4ÁMFDUJPOOFSĻ OK J XKVGUUG OQ[GPPG PVĻ OK ICN OQ[GPPG "QQVZFSĻTVSĻ4'5'6ĻQFOEBOUĻFOWJSPOĻVOF TFDPOEFĻQPVSĻSÁJOJUJBMJTFSĻMBĻGPODUJPO TÁMFDUJPOOÁF Ļ4JĻPOĻNBJOUJFOĻMBĻQSFTTJPO TVSĻ4'5'6ĻQFOEBOUĻUSPJTĻTFDPOEFT ĻMB WJUFTTFĻNPZFOOFĻFUĻMBĻDPOTPNNBUJPO NPZFOOFĻEFĻDBSCVSBOUĻTPOUĻSFNJTFTĻ÷ [ÁSPĻTJNVMUBOÁNFOU
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 5[UVÒOG FG UVCDKNKVÏ +PVTQFWEVKQP -FĻTZTUġNFĻ%ZOBNJDĻ4UBCJMJUZĻBOEĻ5SBDUJPO $POUSPMĻ %45$ ĻDPNQSFOEĻVOĻDFSUBJOĻOPNCSF EFĻGPODUJPOTĻDPO¿VFTĻQPVSĻSÁEVJSFĻMFĻQBUJOBHF EFTĻSPVFT ĻDPOUSFSĻMFĻEÁSBQBHFĻFUĻBNÁMJPSFS EFĻGB¿POĻHÁOÁSBMFĻMBĻTUBCJMJUÁĻEJSFDUJPOOFMMF +/2146#06 6OĻCSVJUĻEFĻQVMTBUJPOĻTFĻGBJUĻFOUFOESF MPSTRVFĻMFĻTZTUġNFĻFTUĻBDUJWÁĻFUĻRV JMĻGPOD UJPOOFĻOPSNBMFNFOU #PVKRCVKPCIG 6% $FUUFĻGPODUJPOĻFTUĻDPO¿VFĻQPVSĻSÁEVJSFĻMF QBUJOBHFĻEFTĻSPVFTĻFOĻUSBOTGÁSBOUĻMBĻQVJT TBO
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 5[UVÒOG FG UVCDKNKVÏ 5[ODQNGU GV OGUUCIGU FCPU NG VCDNGCW FG DQTF RTKPEKRCN 2KEVQITCOOG /GUUCIG &GUETKRVKQP &56% 6GORQTCKTGO 1(( -BĻGPODUJPOĻEVĻTZTUġNFĻ%45$ĻBĻÁUÁĻUFNQPSBJSFNFOUĻSÁEVJUFĻFOĻSBJTPOĻEFĻMBĻUFNQÁSBUVSFĻÁMFWÁF EVĻEJTRVFĻEFĻGSFJO Ļ-FĻ%45$ĻTFĻSÁBDUJWFĻBVUPNBUJRVFNFOUĻVOFĻGPJTĻRVFĻMFTĻGSFJOTĻPOUĻSFGSPJEJ &56% 'PVTGVKGP TGSWKU -FĻTZTUġNFĻ%45$ĻOFĻGPODUJPOOFĻQBTĻDPSSFDUFNFOU p *NNPCJMJTFSĻMFĻWÁIJDVMFĻEBOTĻVOĻFOESPJUĻTÁDVSJUBJSF ĻÁUFJOESFĻMFĻNPUFVSĻFUĻMFĻSFEÁ
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 5[UVÒOG FG UVCDKNKVÏ #8'46+55'/'06 -FĻTZTUġNFĻEFĻTUBCJMJUÁĻFTUĻTQÁDJBMFNFOU DPO¿VĻQPVSĻBNÁMJPSFSĻMBĻTÁDVSJUÁĻEFĻMB DPOEVJUFĻBVUPNPCJMF Ļ*MĻBNÁMJPSFĻMFĻKVHF NFOUĻFUĻMBĻSFTQPOTBCJMJUÁĻEVĻDPOEVDUFVS MPSTRV JMĻDPOEVJUĻVOĻWÁIJDVMF ĻNBJTĻO FTU QBTĻEFTUJOÁĻ÷ĻMFTĻSFNQMBDFS Ļ-BĻWJUFTTFĻFU MFĻNPEFĻEFĻDPOEVJUFĻEPJWFOUĻíUSFĻUPVKPVST BEBQUÁTĻ÷ĻMBĻDJSDVMBUJPOĻFUĻBVYĻDPOEJUJPOT SPVUJġSFT
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 5[UVÒOG Ë EJÉUUKU CEVKH (QWT % %JÉUUKU CEVKH (QWT % -FĻTZTUġNFĻEFĻDIºTTJTĻBDUJGĻ'PVS $Ļ $PODFQU EFĻ$IºTTJTĻ÷Ļ$PNNBOEFĻ$POUJOVF ĻSġHMFĻMFT DBSBDUÁSJTUJRVFTĻEFTĻBNPSUJTTFVSTĻEVĻWÁIJDVMF EFĻGB¿POĻ÷ĻQPVWPJSĻSÁHMFSĻMFTĻDBSBDUÁSJTUJRVFT EFĻDPOEVJUFĻEFĻMBĻWPJUVSF Ļ-FĻTZTUġNFĻPGGSF USPJTĻSÁHMBHFTĻ Ļ$POGPSU ĻTQPSUĻFUĻBWBODÁ 4'/#437' #XCPEÏ %BOTĻDFĻNPEF ĻMFĻSPVMJTĻEBOTĻMFTĻDPVSCFTĻFTU NJOJNFĻFUĻMBĻTFOTJCJMJUÁĻEFĻMBĻEJSFDUJPOĻFTU EJSFDUF Ļ-FĻDIBOHFNFOUĻEFĻWJUFTTFĻT FGGFDUV
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 4ÏIWN XKVGUUG (QPEVKQPPGOGPV -FĻTZNCPMFĻ ĻT BMMVNFĻFUĻMFĻNFTTBHF OK JĻ ĻJOEJRVFĻRVFĻMFĻSÁHVMBUFVS EFĻWJUFTTFĻFTUĻFOĻNPEFĻBUUFOUF 4'/#437' %QOOCPFGU OQPVÐGU CW XQNCPV GV CHHKEJCIG .
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 4ÏIWN XKVGUUG 4'/#437' p p 6OFĻBVHNFOUBUJPOĻUFNQPSBJSFĻEFĻMB WJUFTTFĻFOĻBQQVZBOUĻTVSĻMBĻQÁEBMF E BDDÁMÁSBUJPOĻQFOEBOUĻNPJOTĻE VOF NJOVUFĻ QBSĻFYFNQMFĻMPSTRV POĻEPVCMF VOĻBVUSFĻWÁIJDVMF ĻO BGGFDUFĻQBTĻMF SÁHMBHFĻEVĻSÁHVMBUFVSĻEFĻWJUFTTF Ļ-F WÁIJDVMFĻSFQSFOESBĻMBĻWJUFTTFĻÁUBCMJF VOFĻGPJTĻMBĻQÁEBMFĻE BDDÁMÁSBUJPOĻSFMº DIÁF 4JĻM POĻBQQVJFĻTBOTĻSFMºDIFSĻTVSĻM VOF EFTĻUPVDIFTĻEVĻSÁHVMBUFVSĻEFĻWJUFTTF QFOEBOUĻQMVTĻE FOWJSPOĻVOFĻNJOVUF ĻMF SÁHVMBUFVSĻEFĻWJUFTTFĻFTUĻNJTĻI
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 4ÏIWNCVGWT FG XKVGUUG CFCRVCVKH #%% +PVTQFWEVKQP "EBQUJWFĻ$SVJTFĻ$POUSPMĻ "$$ ĻFTUĻVOĻTZT UġNFĻPGGFSUĻFOĻPQUJPOĻDPO¿VĻQPVSĻBJEFSĻMF DPOEVDUFVSĻFOĻNBJOUFOBOUĻVOFĻWJUFTTFĻSÁHMÁF PVĻVOĻJOUFSWBMMFĻEFĻUFNQTĻEÁUFSNJOÁĻQBSĻSBQ QPSUĻBVĻWÁIJDVMFĻRVJĻQSÁDġEF Ļ*MĻFTUĻEFTUJOÁ QSJODJQBMFNFOUĻ÷ĻíUSFĻVUJMJTÁĻTVSĻEFĻMPOHTĻUSB KFUTĻESPJUTĻBWFDĻVOĻEÁCJUĻEFĻDJSDVMBUJPOĻDPOT UBOU ĻDPNNFĻTVSĻEFTĻBVUPSPVUFTĻPVĻE BVUSFT WPJFTĻQSJODJQBMFT -PSTRVFĻMFĻDPOEVDUFVSĻBĻEÁUFSNJOÁĻMBĻWJUFTTF FUĻM JO
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 4ÏIWNCVGWT FG XKVGUUG CFCRVCVKH #%% SÁFMMFĻSFRVJTFĻQPVSĻNBJOUFOJSĻVOĻJOUFSWBMMF EFĻEFVYĻTFDPOEFTĻWBSJFSBĻTFMPOĻMBĻWJUFTTF EFTĻWÁIJDVMFT #8'46+55'/'06 p p p -FĻSÁHVMBUFVSĻEFĻWJUFTTFĻBEBQUBUJGĻO FTU QBTĻVOĻTZTUġNFĻE ÁWJUFNFOUĻEFTĻDPMMJ TJPOT Ļ*MĻJODPNCFĻUPVKPVSTĻBVĻDPOEVD UFVSĻEFĻGSFJOFSĻTJĻMFĻTZTUġNFĻOFĻEÁUFDUF QBTĻVOĻBVUSFĻWÁIJDVMF -FĻSÁHVMBUFVSĻEFĻWJUFTTFĻBEBQUBUJGĻOF SÁBHJUĻQBTĻBVYĻQFSTPOOFTĻPVĻBVYĻBOJ NBVYĻPVĻBVYĻQFUJUTĻWÁIJDVMFTĻDPNNF MFTĻCJDZDM
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 4ÏIWNCVGWT FG XKVGUUG CFCRVCVKH #%% E BWFSUJTTFNFOUĻBQQBSBÆUSBĻ WPJSĻQBHFĻ EBOTĻMFĻQBSF CSJTFĻQPVSĻJOEJRVFSĻBVĻDPOEVD UFVSĻEFĻSÁBHJS (QPEVKQPPGOGPV 2NCEGT Ni#%% GP OQFG CVVGPVG "WBOUĻE VUJMJTFSĻM "$$ĻQPVSĻDPOUSÌMFSĻMBĻWJUFTTF FU PVĻMBĻEJTUBODFĻQBSĻSBQQPSUĻBVĻWÁIJDVMFĻRVJ QSÁDġEF ĻJMĻEPJUĻE BCPSEĻFOĻNJTĻFOĻNPEF BUUFOUF 4'/#437' 1PVSĻDFĻGBJSFĻ -FĻTJHOBMĻE BWFSUJTTFNFOUĻQFVUĻíUSFĻEJGGJDJMF ÷ĻWPJSĻTVSĻMFĻQBSF CSJTFĻEBOTĻMFTĻTJUVBUJPOT TVJWBOUFTĻ ĻMVNJġSFĻBWFVHMBO
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 4ÏIWNCVGWT FG XKVGUUG CFCRVCVKH #%% -PSTRVFĻMFĻTZNCPMFĻ ĻEV DÌUÁĻHBVDIFĻEFĻM ÁDSBO ĻMFĻDBQUFVS DIBOHFĻ÷Ļ SBEBSĻBĻEÁUFDUÁĻVOĻBVUSF WÁIJDVMFĻRVJĻQSÁDġEF Ļ.
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 4ÏIWNCVGWT FG XKVGUUG CFCRVCVKH #%% -PSTRVFĻM "$$ĻFTUĻFOĻNPEFĻBDUJG ĻMBĻWJUFTTF EVĻWÁIJDVMFĻBVHNFOUFĻE FOWJSPOĻ ĻLN I ĻNJ I ĻDIBRVFĻGPJTĻRV POĻBQQVJFĻTVSĻ /QFG CVVGPVG GP TCKUQP FiWPG OGUWTG RTKUG RCT NG EQPFWEVGWT -FĻOPNCSFĻEFĻCBSSFTĻJOEJRVBOUĻM JOUFSWBMMFĻEF UFNQTĻTÁMFDUJPOOÁĻBQQBSBÆUĻMPSTĻEVĻSÁHMBHFĻFU QMVTJFVSTĻTFDPOEFTĻBQSġT Ļ6OFĻWFSTJPOĻQMVT QFUJUFĻEVĻTZNCPMFĻBQQBSBÆUĻFOTVJUFĻ÷ĻMBĻESPJUF EFĻM ÁDSBO Ļ-FĻNíNFĻTZNCPMFĻBQQBSBÆU MPSTRVFĻMFĻTZTUġNFĻ%JTUBODFĻ"MFSUĻFTUĻ
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 4ÏIWNCVGWT FG XKVGUUG CFCRVCVKH #%% #WIOGPVCVKQP FG NiKPVGTXCNNG FG XKVGUUG 7PUSFĻWÁIJDVMFĻQFVUĻDPOTFSWFSĻM JOUFSWBMMFĻEF UFNQTĻSÁHMÁĻQBSĻSBQQPSUĻBVĻWÁIJDVMFĻRVJĻQSÁ DġEFĻQFVĻJNQPSUFĻMBĻWJUFTTFĻBENJTTJCMF ĻZ DPNQSJTĻVOĻBSSíUĻDPNQMFU 1PVSĻBDUJWFSĻM "$$Ļ÷ĻEFTĻWJUFTTFTĻJOGÁSJFVSFT ÷Ļ ĻLN IĻ ĻNJ I Ļ p -FĻWÁIJDVMFĻRVJĻQSÁDġEFĻEPJUĻíUSFĻ÷ĻVOF EJTUBODFĻSBJTPOOBCMFĻ QBTĻQMVTĻMPJOĻRV FO WJSPOĻ ĻNġUSFT ĻQJFET p -BĻWJUFTTFĻMBĻQMVTĻCBTTFĻQPVWBOUĻíUSF TÁMFDUJPOOÁ
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 4ÏIWNCVGWT FG XKVGUUG CFCRVCVKH #%% - "$$ĻTFĻEÁTBDUJWFĻFUĻQBTTFĻFOĻNPEFĻBUUFOUF EBOTĻMFTĻTJUVBUJPOTĻTVJWBOUFTĻ p -BĻWJUFTTFĻEFĻWPUSFĻWÁIJDVMFĻFTUĻJOGÁSJFVSF ÷Ļ ĻLN IĻ ĻNJ IĻFUĻM "$$ĻOFĻQFVUĻQBT EÁUFSNJOFSĻTJĻM PCKFUĻDJCMÁĻFTUĻVOĻWÁIJDVMF TUBUJPOOBJSFĻPVĻUPVUĻBVUSFĻUZQFĻE PCKFU QBSĻFYFNQMFĻVOĻEPTĻE ºOF p -BĻWJUFTTFĻEFĻWPUSFĻWÁIJDVMFĻFTUĻJOGÁSJFVSF ÷Ļ ĻLN IĻ ĻNJ I ĻFUĻMFĻWÁIJDVMFĻRVJĻQSÁ DġEFĻUPVSOFĻFUĻM "$$ĻO BĻQMVTĻBVDVOĻWÁIJ DVMFĻDJCMÁĻ÷ĻTVJWSF #WEWP HTGKPC
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 4ÏIWNCVGWT FG XKVGUUG CFCRVCVKH #%% p TJĻMBĻWJUFTTFĻEFTĻWÁIJDVMFTĻRVJĻQSÁDġEFOU BVĻDFOUSFĻEFĻMBĻWPJFĻQFVWFOUĻOFĻQBTĻíUSF EÁUFDUÁT EJGGġSFĻMBSHFNFOUĻEFĻDFMMFĻEFĻWPUSFĻWÁIJ DVMF %BOTĻMFTĻWJSBHFT ĻMFĻDBQUFVSĻSBEBSĻQFVU EÁUFDUFSĻMFĻNBVWBJTĻWÁIJDVMFĻPVĻQFSESFĻEF WVFĻMFĻWÁIJDVMFĻDJCMÁ 5KVWCVKQPU FCPU NGUSWGNNGU Ni#%% RGWV PG RCU HQPEVKQPPGT FG OCPKÒTG QRVKOCNG #8'46+55'/'06 p -FĻDIBNQĻEFĻWJTJPOĻEVĻDBQUFVSĻSBEBS FTUĻMJNJUÁ Ļ%BOTĻDFSUBJOTĻDBT ĻJMĻQFVU EÁUFDUFSĻVOĻWÁIJ
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 4ÏIWNCVGWT FG XKVGUUG CFCRVCVKH #%% #8'46+55'/'06 p p p -FĻSÁHVMBUFVSĻEFĻWJUFTTFĻBEBQUBUJGĻOF QFVUĻQBTĻTFSWJSĻEBOTĻUPVUFTĻMFTĻTJUV BUJPOTĻEFĻDPOEVJUFĻFUĻEFĻDJSDVMBUJPOĻFU UPVUFTĻMFTĻDPOEJUJPOTĻNÁUÁPSPMPHJRVFT FUĻSPVUJġSFT Ļ-BĻTFDUJPOĻĻ'PODUJPOOF NFOUĻĻDPOUJFOUĻEFĻQMVTĻBNQMFTĻSFOTFJ HOFNFOUTĻTVSĻMFTĻMJNJUFTĻRVFĻMF DPOEVDUFVSĻEPJUĻDPOOBÆUSFĻBWBOUĻE VUJMJ TFSĻDFUUFĻGPODUJPO $FĻTZTUġNFĻFTUĻDPO¿VĻQPVSĻTFSWJSĻEF EJTQPTJUJGĻE BJEFĻ÷ĻMBĻDPOEVJUF Ļ*MĻO FTU UPVUFGPJTĻQBT
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 4ÏIWNCVGWT FG XKVGUUG CFCRVCVKH #%% %CWUG /GUWTG Ë RTGPFTG -BĻTVSGBDFĻEVĻSBEBSĻEBOTĻMBĻDBMFOESFĻFTUĻTBMFĻPVĻPCTUSVÁF /FUUPZFSĻMBĻTVSGBDFĻEVĻSBEBSĻPVĻFOMFWFSĻM PCKFUĻRVJĻPCTUSVFĻMFĻSBEBS 6OFĻGPSUFĻQMVJFĻPVĻEFĻMBĻOFJHFĻQFVUĻJOUFSGÁSFSĻBWFDĻMFTĻTJHOBVY EVĻSBEBS "VDVOFĻBDUJPOĻQPTTJCMF Ļ-FTĻGPSUFTĻQSÁDJQJUBUJPOTĻQFVWFOUĻBGGFDUFSĻMFĻGPODUJPOOF NFOUĻEVĻSBEBS - FBVĻPVĻMBĻOFJHFĻ÷ĻMBĻTVSGBDFĻEFĻMBĻSPVUFĻQFVUĻJOUFSGÁSFSĻBWFD MFTĻTJHOBVYĻEVĻSBEBS "VDVOFĻBDUJPOĻQPTT
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 4ÏIWNCVGWT FG XKVGUUG CFCRVCVKH #%% 2KEVQITCOOG /GUUCIG &GUETKRVKQP 4ÏIWN XKVGUUG #PPWNÏ -FĻSÁHVMBUFVSĻEFĻWJUFTTFĻBEBQUBUJGĻT ÁUFJOUĻBVUPNBUJRVFNFOU 4ÏIWN XKVGUUG 0QP FKURQPKDNG - "$$ĻOFĻQFVUĻQBTĻíUSFĻNJTĻFOĻNPEFĻBDUJG Ļ$FMBĻQFVUĻT FYQMJRVFSĻQBSĻMFTĻSBJTPOTĻTVJWBOUFTĻ 4CFCT DNQS 8QKT OCPWGN -FĻSÁHVMBUFVSĻEFĻWJUFTTFĻBEBQUBUJGĻFTUĻEÁTBDUJWÁĻUFNQPSBJSFNFOUĻÁUBOUĻEPOOÁĻRVFĻMFĻSBEBSĻFTUĻPCTUSVÁĻEF RVFMRVFĻNBOJġSFĻRVFĻDFĻTPJUĻFUĻRV JMĻOFĻQFVUĻQBTĻEÁUFDUFSĻMFTĻB
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 5[UVÒOG &KUVCPEG #NGTV +PVTQFWEVKQP -FĻTZTUġNFĻ%JTUBODFĻ"MFSUĻFTUĻVOFĻGPODUJPOĻEV SÁHVMBUFVSĻEFĻWJUFTTFĻBEBQUBUJGĻFUĻGPVSOJUĻEFT SFOTFJHOFNFOUTĻTVSĻM JOUFSWBMMFĻEFĻUFNQTĻQBS SBQQPSUĻBVĻWÁIJDVMFĻRVJĻQSÁDġEF -FĻTZTUġNFĻ%JTUBODFĻ"MFSUĻGPODUJPOOFĻMPSTRVF MBĻWJUFTTFĻEVĻWÁIJDVMFĻFTUĻTVQÁSJFVSFĻ÷ĻFOWJSPO ĻLN IĻ ĻNJ I Ļ-FTĻSFOTFJHOFNFOUTĻTVS M JOUFSWBMMFĻEFĻUFNQTĻTPOUĻGPVSOJTĻVOJRVFNFOU QPVSĻVOĻWÁIJDVMFĻRVJĻQSÁDġEFĻMFĻWÌUSFĻFUĻRVJ SPVMFĻEBOTĻMBĻNíNFĻEJSFDUJPO Ļ"VDVOĻS
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 5[UVÒOG &KUVCPEG #NGTV 4ÏINCIG FiWP KPVGTXCNNG FG VGORU %QOOCPFGU GV ÐETCP *OUFSWBMMFĻEFĻUFNQTĻ Ļ"VHNFOUFS EJNJOVFS *OUFSWBMMFĻEFĻUFNQTĻ Ļ&OĻNBSDIF ĻQFOEBOU RV JMĻFTUĻSÁHMÁ *OUFSWBMMFĻEFĻUFNQTĻ Ļ&OĻNBSDIF ĻBQSġT BWPJSĻÁUÁĻSÁHMÁ "QQVZFSĻTVSĻ ĻQPVSĻBVHNFOUFSĻM JOUFSWBMMFĻPV ĻQPVSĻMFĻEJNJOVFS 0OĻQFVUĻDIPJTJSĻDJORĻJOUFSWBM MFTĻEFĻUFNQTĻEJGGÁSFOUTĻRVJ BQQBSBÆUSPOUĻ÷ĻM ÁDSBOĻFUĻDPS SFTQPOESPOUĻ÷Ļ ĻCBSSFT IPSJ[POUBMFT Ļ1MVTĻMFĻOPNCSF EFĻCBSSFTĻFTUĻÁMFWÁ ĻQMVTĻM JO UFSWBM
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 5[UVÒOG &KUVCPEG #NGTV NPEJGJFSĻMBĻDBQBDJUÁĻEVĻDBQUFVSĻSBEBSĻ÷ EÁUFDUFSĻMFTĻWÁIJDVMFTĻRVJĻQSÁDġEFOU #8'46+55'/'06 p -FTĻDPOEJUJPOTĻDMJNBUJRVFTĻEÁGBWPSB CMFTĻPVĻMFTĻSPVUFTĻFOĻMBDFUTĻQFVWFOU p *MĻQFVUĻíUSFĻEJGGJDJMFĻEFĻEÁUFDUFSĻVOĻWÁIJ DVMF ĻDPNNFĻVOFĻNPUP ĻFOĻSBJTPOĻEF TFTĻEJNFOTJPOT Ļ1BSĻDPOTÁRVFOU ĻMF UÁNPJOĻMVNJOFVYĻQPVSSBJUĻT BMMVNFS BWBOUĻRVFĻMBĻEJTUBODFĻEÁUFSNJOÁFĻTPJU BUUFJOUFĻPVĻOFĻQBTĻT BMMVNFSĻEVĻUPVU 5[ODQNGU GV OGUUCIGU Ë NiÏETCP 2KEVQITCOOG Ļ
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG %KV[ 5CHGV[ +PVTQFWEVKQP $JUZĻ4BGFUZs ĻFTUĻVOĻTZTUġNFĻEFĻTPVUJFO DPO¿VĻQPVSĻBJEFSĻMFĻDPOEVDUFVSĻ÷ĻÁWJUFSĻMFT DPMMJTJPOTĻ÷ĻCBTTFĻWJUFTTFĻMPSTRVFĻMBĻDJSDVMB UJPOĻFTUĻMFOUFĻFUĻEJTDPOUJOVF $JUZĻ4BGFUZsĻOFĻGPODUJPOOFĻQBTĻMPSTRVFĻWPUSF WÁIJDVMFĻSPVMFĻ÷ĻVOFĻWJUFTTFĻJOGÁSJFVSFĻ÷ĻFOWJ SPOĻ ĻLN IĻ ĻNJ I Ļ$FMBĻTJHOJGJFĻRVFĻMFĻTZT UġNFĻ$JUZĻ4BGFUZsĻOFĻSÁBHJSBĻQBTĻTJĻWPUSF WÁIJDVMFĻBQQSPDIFĻE VOĻBVUSFĻWÁIJDVMFĻ÷ĻUSġT GBJCMFĻWJUFTTF ĻQBSĻFYFNQMFĻMPSTRV POĻTUB UJPOOFĻMFĻWÁIJDVM
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG %KV[ 5CHGV[ p DVMFĻQPVSĻPCUFOJSĻVOĻFGGFUĻEFĻGSFJOBHF NBYJNBM NFOUĻMFTĻGSFJOT ĻDFĻUZQFĻEFĻGSFJOBHFĻQPVSSBJU TFNCMFSĻCSVUBM /FĻKBNBJTĻBUUFOESFĻRVFĻMFĻ$JUZ 4BGFUZsĻJOUFSWJFOOFĻEBOTĻVOFĻTJUVBUJPO EFĻDPMMJTJPOĻQPTTJCMF Ļ-FĻDPOEVDUFVS EPJUĻUPVKPVSTĻDPOTFSWFSĻVOFĻEJTUBODF TÁDVSJUBJSFĻQBSĻSBQQPSUĻBVĻWÁIJDVMFĻRVJ MFĻQSÁDġEF $JUZĻ4BGFUZsĻOFĻQFVUĻQBTĻ÷ĻMVJĻTFVMĻÁWJUFSĻVOF DPMMJTJPOĻTJĻMBĻEJGGÁSFODFĻEFĻWJUFTTFĻFOUSFĻWPUSF WÁIJDVMFĻFUĻMFĻWÁIJDVMFĻEFWBOUĻMFĻWÌUSFĻFTU TVQÁS
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG %KV[ 5CHGV[ #8'46+55'/'06 -FĻDBQUFVSĻMBTFSĻÁNFUĻEFĻMBĻMVNJġSF MPSTRVFĻMFĻDPOUBDUĻFTUĻFOĻNPEFĻ++ĻPVĻQMVT FUĻDF ĻNíNFĻTJĻMFĻTZTUġNFĻ$JUZĻ4BGFUZs FTUĻEÁTBDUJWÁ 1PVSĻSÁBDUJWFSĻMFĻTZTUġNFĻ$JUZĻ4BGFUZsĻ p 4VJWSFĻMBĻNíNFĻQSPDÁEVSFĻRVFĻMPSTRVF WPVTĻEÁTBDUJWF[ĻMFĻTZTUġNFĻ$JUZĻ4BGFUZs NBJTĻFOĻTÁMFDUJPOOBOUĻ10 .
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG %KV[ 5CHGV[ %CWUG /GUWTG Ë RTGP FTG -BĻQBSUJFĻEVĻQBSF CSJTFĻEFWBOUĻMFĻDBQ UFVSĻFTUĻTBMFĻPV DPVWFSUFĻEFĻHMBDF PVĻEFĻOFJHF /FUUPZFSĻMFĻQBSF CSJTFĻPVĻFOMFWFSĻMB HMBDFĻPVĻMBĻOFJHF -FĻDIBNQĻEFĻWJTJPO EVĻDBQUFVSĻMBTFSĻFTU PCTUSVÁ &OMFWFSĻM ÁMÁNFOU RVJĻPCTUSVFĻMF DIBNQĻEFĻWJTJPO +/2146#06 .
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG %KV[ 5CHGV[ #8'46+55'/'06 ¡OFSHJFĻQVMTÁFĻNBYJNBMF Ļ+ 3FOEFNFOUĻNPZFOĻNBYJNBM ĻN8 7PVTĻQPVSSJF[ĻWPVTĻCMFTTFSĻ÷ĻM PFJMĻTJĻWPVT OFĻSFTQFDUF[ĻQBTĻMFTĻQPJOUTĻTVJWBOUTĻ -BSHFVSĻE JNQVMTJPO ĻOT p %JWFSHFODFĻ IPSJ[POUBMĻYĻWFSUJ DBM Ļ¯Ļ 4'/#437' -FĻDBQUFVSĻMBTFSĻEVĻTZTUġNFĻ$JUZĻ4BGFUZ QFVUĻBMUÁSFSĻMFĻGPODUJPOOFNFOUĻEFTĻEÁUFD UFVSTĻMBTFSTĻEFĻSFDIBOHF p /FĻQBTĻFOMFWFSĻMFĻDBQUFVSĻMBTFSĻ OJ FOMFWFSĻMFTĻMFOUJMMFT Ļ6OĻDBQUFVSĻMBTFS RVJĻBĻÁUÁĻFOMFWÁĻBQQB
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG %KV[ 5CHGV[ 2KEVQITCOOG /GUUCIG 5KIPKHKECVKQP OGUWTG Ë RTGPFTG (TGKPCIG CWVQ RCT %KV[ 5CHGV[ $JUZĻ4BGFUZsĻBQQMJRVF BĻBQQMJRVÁĻMFTĻGSFJOTĻBVUPNBUJRVFNFOU 2CTG DTKUG %CRVGWTU DNQSWÏU -FĻDBQUFVSĻMBTFSĻOFĻGPODUJPOOFĻQBTĻUFNQPSBJSFNFOUĻDBSĻJMĻFTUĻPCTUSVÁ p &OMFWFSĻM PCTUSVDUJPOĻFU PVĻOFUUPZFSĻMFĻQBSF CSJTFĻFOĻGBDFĻEVĻDBQUFVS 1PVSĻEFĻQMVTĻBNQMFTĻSFOTFJHOFNFOUTĻTVSĻMFTĻMJNJUFTĻEVĻDBQUFVS ĻWPJSĻQBHFĻ %KV[ 5CHGV[ 'PVTGVKGP TGSWKU -FĻTZTUġNFĻ$JUZĻ4BGFUZsĻOFĻGPO
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 5[UVÒOG FiCXGTVKUUGOGPV FG EQNNKUKQP CXGE FKURQUKVKH FG HTGKPCIG CWVQOCVKSWG EQORNGV GV 2GFGUVTKCP &GVGEVKQP +PVTQFWEVKQP -FĻTZTUġNFĻE BWFSUJTTFNFOUĻEFĻDPMMJTJPOĻBWFD GSFJOBHFĻBVUPNBUJRVFĻDPNQMFUĻFUĻEÁUFDUJPO EFTĻQJÁUPOTĻFTUĻDPO¿VĻQPVSĻBJEFSĻMFĻDPOEVD UFVSĻFOĻDBTĻEFĻSJTRVFĻEFĻDPMMJTJPOĻBWFDĻVOĻQJÁ UPOĻPVĻVOĻWÁIJDVMFĻRVJĻQSÁDġEFĻRVJĻFTUĻTUB UJPOOBJSFĻPVĻRVJĻTFĻEÁQMBDFĻEBOTĻMBĻNíNF EJSFDUJPOĻRVFĻWPUSFĻWÁIJDVMF -FĻTZTUġNFĻE BWFSUJTTFNFOUĻEFĻDPMMJTJPOĻDPN QSFOEĻMFTĻUSPJTĻ
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 5[UVÒOG FiCXGTVKUUGOGPV FG EQNNKUKQP CXGE FKURQUKVKH FG HTGKPCIG CWVQOCVKSWG EQORNGV GV 2GFGUVTKCP &GVGEVKQP #8'46+55'/'06 p p p p (QPEVKQP - BWFSUJTTFVSĻEFĻDPMMJTJPOĻEFĻGPVSOJSB BVDVOĻTJHOBMĻE BWFSUJTTFNFOUĻPVĻOF GSFJOFSBĻQBTĻMFĻWÁIJDVMFĻQPVSĻEFTĻQJÁ UPOTĻEBOTĻMFĻOPJSĻPVĻEFTĻUVOOFMTĻNíNF TJĻMFTĻSVFTĻTPOUĻÁDMBJSÁFTĻEBOTĻMFĻTFD UFVS -BĻGPODUJPOĻEFĻGSFJOBHFĻBVUPNBUJRVF QFVUĻBJEFSĻ÷ĻQSÁWFOJSĻVOFĻDPMMJTJPOĻPVĻ÷ SÁEVJSFĻMBĻWJUFTTFĻ÷ĻM JNQBDUĻNBJTĻMF DPOEVDUFVS
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 5[UVÒOG FiCXGTVKUUGOGPV FG EQNNKUKQP CXGE FKURQUKVKH FG HTGKPCIG CWVQOCVKSWG EQORNGV GV 2GFGUVTKCP &GVGEVKQP 4'/#437' -FTĻGPODUJPOTĻEFĻGSFJOBHFĻBVUPNBUJRVFĻFU EFĻTPVUJFOĻBVĻGSFJOBHFĻTPOUĻUPVKPVSTĻFO GPODUJPOĻFUĻOFĻQFVWFOUĻQBTĻíUSFĻEÁTBDUJ WÁFT (QPEVKQPPGOGPV 0OĻFGGFDUVFĻMFTĻSÁHMBHFTĻFOĻBQQVZBOUĻTVSĻ/; %#4ĻTVSĻMFĻQBOOFBVĻEFĻDPNNBOEFĻEFĻMB DPOTPMFĻDFOUSBMFĻFUĻBVĻNPZFOĻEFTĻNFOVTĻBGGJ DIÁT /CTEJG GV CTTÐV 1PVSĻBDUJWFSĻFUĻEÁTBDUJWFSĻMFĻTZTUġNFĻE BWFS UJTTFNFOUĻEFĻDPMMJT
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 5[UVÒOG FiCXGTVKUUGOGPV FG EQNNKUKQP CXGE FKURQUKVKH FG HTGKPCIG CWVQOCVKSWG EQORNGV GV 2GFGUVTKCP &GVGEVKQP 4'/#437' p -PSTRV POĻBDUJWFĻMFĻSÁHVMBUFVSĻEF WJUFTTFĻBEBQUBUJG ĻMFĻTJHOBMĻFUĻMFĻUÁNPJO E BWFSUJTTFNFOUĻTFSPOUĻVUJMJTÁTĻQBS DFUUFĻGPODUJPOĻNíNFĻTJĻMFTĻBWFSUJTTF NFOUTĻGPVSOJTĻQBSĻM BWFSUJTTFVSĻEFĻDPMMJ TJPOĻPOUĻÁUÁĻEÁTBDUJWÁTĻQBSĻMFĻDPOEVD UFVS p 4JĻMBĻWJUFTTFĻEFĻMBĻDJSDVMBUJPOĻFTUĻUSġT WBSJBCMFĻPVĻTJĻMFĻWÁIJDVMFĻRVJĻQSÁDġEF GSFJOFĻCSVTRVFNFOU ĻJMĻQFVUĻZ
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 5[UVÒOG FiCXGTVKUUGOGPV FG EQNNKUKQP CXGE FKURQUKVKH FG HTGKPCIG CWVQOCVKSWG EQORNGV GV 2GFGUVTKCP &GVGEVKQP íUSFĻÁNJTĻMPSTRV JMĻGBJUĻOPJSĻPVĻRVFĻMB WJTJCJMJUÁĻFTUĻNBVWBJTF #8'46+55'/'06 p -FĻTZTUġNFĻE BWFSUJTTFNFOUĻEFĻDPMMJTJPOĻVUJ MJTFĻMFTĻNíNFTĻDBQUFVSTĻSBEBSTĻRVFĻMFĻSÁHVMB UFVSĻEFĻWJUFTTFĻBEBQUBUJG Ļ1PVSĻEFĻQMVTĻBNQMFT SFOTFJHOFNFOUTĻTVSĻMFĻDBQUFVSĻSBEBSĻFUĻTFT MJNJUFT ĻWPJSĻQBHFĻ 4'/#437' 4JĻMFTĻTJHOBVYĻE BWFSUJTTFNFOUĻTPOUĻÁNJT USPQĻGSÁRVFNNFOU ĻMBĻEJTUBOD
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 5[UVÒOG FiCXGTVKUUGOGPV FG EQNNKUKQP CXGE FKURQUKVKH FG HTGKPCIG CWVQOCVKSWG EQORNGV GV 2GFGUVTKCP &GVGEVKQP p 1PVSĻEÁUFDUFSĻVOĻQJÁUPO ĻMFĻTZTUġNFĻEPJU 2KÏVQPU #8'46+55'/'06 p p p BWPJSĻVOFĻWVFĻDPNQMġUFĻEFĻUPVUĻMFĻDPSQT E VOFĻQFSTPOOFĻFUĻMBĻQFSTPOOFĻEPJUĻNFTV SFSĻBVĻNPJOTĻ ĻDNĻ ĻQP -BĻDBNÁSBĻBĻMFTĻNíNFTĻMJNJUFTĻRVF M PFJMĻIVNBJO Ļ"VUSFNFOUĻEJU ĻMBĻWJTJPO EFĻMBĻDBNÁSBĻEJNJOVFĻMPSTĻEFĻNBVWBJ TFTĻDPOEJUJPOTĻNÁUÁPSPMPHJRVFT DPNNFĻVOFĻGPSUFĻDIVUFĻEFĻOFJHF ĻVO CS
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 5[UVÒOG FiCXGTVKUUGOGPV FG EQNNKUKQP CXGE FKURQUKVKH FG HTGKPCIG CWVQOCVKSWG EQORNGV GV 2GFGUVTKCP &GVGEVKQP #8'46+55'/'06 p p - BWFSUJTTFVSĻEFĻDPMMJTJPOĻBWFDĻMFĻGSFJ OBHFĻBVUPNBUJRVFĻDPNQMFUĻFUĻMBĻEÁUFD UJPOĻEFTĻQJÁUPOTĻFTUĻDPO¿VĻQPVSĻíUSF VOĻTZTUġNFĻE BJEFĻ÷ĻMBĻDPOEVJUFĻTVQ QMÁNFOUBJSF Ļ*MĻO FTUĻUPVUFGPJTĻQBT DPO¿VĻQPVSĻSFNQMBDFSĻM BUUFOUJPOĻFUĻMF KVHFNFOUĻEVĻDPOEVDUFVS Ļ-FĻDPOEVD UFVSĻEPJUĻUPVKPVSTĻDPOEVJSFĻMFĻWÁIJDVMF EFĻGB¿POĻTÁDVSJUBJSF -FĻTZTUġNFĻOFĻQFVUĻQBT
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 5[UVÒOG FiCXGTVKUUGOGPV FG EQNNKUKQP CXGE FKURQUKVKH FG HTGKPCIG CWVQOCVKSWG EQORNGV GV 2GFGUVTKCP &GVGEVKQP %CWUG /GUWTG Ë RTGPFTG -BĻTVSGBDFĻEVĻQBSF CSJTFĻFTUĻQSPQSF ĻNBJTĻMFĻNFTTBHFĻEFNFVSF BGGJDIÁĻ÷ĻM ÁDSBO "UUFOESFĻVOĻQFV Ļ$FMBĻQFVUĻQSFOESFĻQMVTJFVSTĻNJOVUFTĻBWBOUĻRVFĻMBĻWJTJCJMJUÁ EFĻMBĻDBNÁSBĻTPJUĻSÁUBCMJF -BĻTVSGBDFĻFOUSFĻM JOUÁSJFVSĻEVĻQBSF CSJTFĻFUĻMBĻDBNÁSBĻFTUĻTBMF $PNNVOJRVF[ĻBWFDĻVOĻDPODFTTJPOOBJSFĻPVĻVOĻUFDIOJDJFOĻ7PMWPĻBVUPSJTÁĻQPVS GBJSFĻOFUUPZFSĻ
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 5[UVÒOG FiCXGTVKUUGOGPV FG EQNNKUKQP CXGE FKURQUKVKH FG HTGKPCIG CWVQOCVKSWG EQORNGV GV 2GFGUVTKCP &GVGEVKQP 2KEVQITCOOG /GUUCIG &GUETKRVKQP 4CFCT DNQS 8QKT OCPWGN -FĻTZTUġNFĻE BWFSUJTTFNFOUĻEFĻDPMMJTJPOĻFUĻMFĻEJTQPTJUJGĻEFĻGSFJOBHFĻBVUPNBUJRVFĻOFĻGPODUJPOOFOUĻQBTĻUFN QPSBJSFNFOU Ļ-FĻDBQUFVSĻSBEBSĻFTUĻPCTUSVÁ ĻQBSĻFYFNQMFĻQBSĻVOFĻGPSUFĻQMVJFĻPVĻEFĻMBĻOFJHFĻRVJĻT FTUĻBDDV NVMÁFĻEFWBOUĻMFĻDBQUFVSĻRVJĻOFĻQFVUĻEPODĻQBTĻEÁUFDUFSĻMFTĻBVUSFTĻWÁIJDVMFT ĻWPJSĻQBHFĻ ĻQPVSĻE
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG &TKXGT #NGTV 5[UVGO +PVTQFWEVKQP -FĻ%SJWFSĻ"MFSUĻ4ZTUFNĻFTUĻDPO¿VĻQPVSĻBJEFSĻMF DPOEVDUFVSĻRVJĻDPNNFODFĻ÷ĻTFĻTFOUJSĻGBUJHVÁ PVĻRVJĻRVJUUFĻMBĻWPJFĻQBSĻNÁHBSEF &TKXGT #NGTV %QPVTQN &#% KPVTQFWEVKQP -FĻ%SJWFSĻ"MFSUĻ4ZTUFNĻDPNQSFOEĻEFVYĻEJGGÁ SFOUFTĻGPODUJPOTĻRVJĻQFVWFOUĻíUSFĻBDUJWÁFT TÁQBSÁNFOUĻPVĻFOĻNíNFĻUFNQT -FĻ%"$ĻFTUĻDPO¿VĻQPVSĻEÁUFDUFSĻUPVUĻDIBOHF NFOUĻEFĻTUZMFĻEFĻDPOEVJUF Ļ*MĻFTUĻQSJODJQBMF NFOUĻDPO¿VĻQPVSĻíUSFĻVUJMJTÁĻTVSĻMFTĻSPVUFT QSJODJQBMFTĻFUĻOPOĻQB
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG &TKXGT #NGTV 5[UVGO (QPEVKQPPGOGPV FW &#% $FSUBJOTĻQBSBNġUSFTĻQFVWFOUĻíUSFĻSÁHMÁTĻ÷ QBSUJSĻEVĻTZTUġNFĻEFĻNFOVĻDPOUSÌMÁĻ÷ĻQBSUJS EVĻUBCMFBVĻEFĻCPSEĻDFOUSBM 0OĻQFVUĻWÁSJGJFSĻM ÁUBUĻBDUVFMĻEVĻTZTUġNFĻTVS M ÁDSBOĻEFĻM PSEJOBUFVSĻEFĻCPSEĻ÷ĻM BJEFĻEFT CPVUPOTĻEVĻMFWJFSĻ÷ĻHBVDIFĻEVĻWPMBOU .
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG &TKXGT #NGTV 5[UVGO 5[ODQNGU GV OGUUCIGU Ë NiÏETCP 2KEVQITCOOG /GUUCIG &GUETKRVKQP &TKXGT #NGTV 1(( -BĻGPODUJPOĻO FTUĻQBTĻBDUJWÁF &TKXGT #NGTV 'P CVV OK JĻ &TKXGT #NGTV 'P CVV MO J -BĻGPODUJPOĻFTUĻQBTTÁFĻFOĻNPEFĻBUUFOUFĻQBSDFĻRVFĻMBĻWJUFTTFĻEVĻWÁIJDVMFĻFTUĻJOGÁSJFVSFĻ÷ ĻLN IĻ ĻNJ I &TKXGT #NGTV 0QP FKURQPK DNG -FTĻMJHOFTĻEFĻEÁNBSDBUJPOTĻEFĻMBĻSPVUFĻOFĻTPOUĻQBTĻBTTF[ĻWJTJCMFT &TKXGT #NGTV $FUUFĻGPODUJPOĻBOBMZTFĻMBĻDPOEVJUFĻEV
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG &TKXGT #NGTV 5[UVGO .CPG &GRCTVWTG 9CTPKPI .&9 KPVTQFWEVKQP (QPEVKQPPGOGPV GV HQPEVKQPU 4JĻMBĻWJUFTTFĻEVĻWÁIJDVMFĻEFTDFOEĻTPVT ĻLN IĻ ĻNJ I ĻMFĻ-%8ĻSFWJFOESBĻFOĻNPEF BUUFOUFĻFUĻ.CPG &GRCTV 9CTP 'P CVV MO J MO J ĻTFSBĻBGGJDIÁ 4JĻMBĻDBNÁSBĻOFĻQFVUĻQMVTĻTVSWFJMMFSĻMFTĻMJHOFT EFĻEÁNBSDBUJPOĻMBUÁSBMFTĻEFĻMBĻSPVUF Ļ.
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG &TKXGT #NGTV 5[UVGO #8'46+55'/'06 -FĻDPOEVDUFVSĻTFSBĻBWFSUJĻDIBRVFĻGPJTĻRVF MFTĻSPVFTĻGSBODIJTTFOUĻMFTĻMJHOFTĻEFĻEÁNBS DBUJPO Ļ"VDVOĻTJHOBMĻE BWFSUJTTFNFOUĻOF TFSBĻÁNJTĻTJĻVOFĻMJHOFĻEFĻEÁNBSDBUJPOĻFTU FOUSFĻMFTĻSPVFT 4ÏINCIGU -FTĻSÁHMBHFTĻEVĻ-BOFĻEFQBSUVSFĻXBSOJOHĻQFV WFOUĻíUSFĻFGGFDUVÁTĻEBOTĻMFĻTZTUġNFĻEFĻNFOV FOĻBQQVZBOUĻTVSĻ/[ %CT Ļ"MMFSĻ÷Ļ2CTCOÒVTGU 2CTCOÒVTGU FW XÏJKEWNG 5[UVÒOG FiCUUKUVCPEG Ë NC EQPFWKVG .
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG &TKXGT #NGTV 5[UVGO 2KEVQITCOOG /GUUCIG &GUETKRVKQP .
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG #KFG CW UVCVKQPPGOGPV +PVTQFWEVKQP (QPEVKQP -FĻTZTUġNFĻE BJEFĻBVĻTUBUJPOOFNFOUĻFTU DPO¿VĻQPVSĻBJEFSĻMFĻDPOEVDUFVSĻ÷ĻTFĻTUBUJPO OFSĻEBOTĻEFTĻFTQBDFTĻEFĻTUBUJPOOFNFOU ĻEFT HBSBHFT ĻFUD Ļ*MĻVUJMJTFĻEFTĻDBQUFVSTĻVMUSBTPOT EBOTĻMFĻQBSF DIPDTĻBWBOUĻFUĻMFĻPVĻMFTĻQBSF DIPDTĻBSSJġSFĻBGJOĻEFĻNFTVSFSĻMBĻEJTUBODFĻQBS SBQQPSUĻ÷ĻVOĻWÁIJDVMFĻPVĻVOĻPCKFUĻRVJĻQFVU íUSFĻQSġTĻEFĻM BWBOUĻPVĻM BSSJġSFĻEFĻWPUSFĻWÁIJ DVMF Ļ6OĻTJHOBMĻTPOPSFĻTFSBĻÁNJTĻFUĻEFTĻTZN CPMFTĻBQQBSBJTTBOUĻ÷ĻM Á
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG #KFG CW UVCVKQPPGOGPV 5KIPCN UQPQTG -FĻTZTUġNFĻE BJEFĻBVĻTUBUJPOOFNFOUĻVUJMJTFĻVO TJHOBMĻTPOPSFĻJOUFSNJUUFOU Ļ$FMVJ DJĻFTUĻÁNJT QMVTĻSBQJEFNFOUĻBVĻGVSĻFUĻ÷ĻNFTVSFĻRVFĻMF WÁIJDVMFĻTFĻSBQQSPDIFĻE VOĻPCKFUĻFUĻJMĻEFWJFOU DPOUJOVĻMPSTRVFĻMFĻWÁIJDVMFĻTFĻUSPVWFĻ÷ĻNPJOT E FOWJSPOĻ ĻDFOUJNġUSFTĻ ĻQJFE ĻE VOĻPCKFUĻ÷ M BWBOUĻPVĻ÷ĻM BSSJġSFĻEVĻWÁIJDVMF Ļ4JĻEFTĻPCKFUT TFĻUSPVWFOUĻEBOTĻDFĻSBZPOĻ÷ĻM BSSJġSFĻFUĻ÷ M BWBOUĻEVĻWÁIJDVMF ĻMFĻTJHOBMĻTPOPSFĻTFSBĻÁNJT EFĻGB¿POĻBMUFSOBUJWFĻFOUS
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG #KFG CW UVCVKQPPGOGPV *MĻTFĻQFVUĻRVmPOĻOFĻQVJTTFĻQBTĻVUJMJTFSĻTJNVMUB OÁNFOUĻMFTĻQIBSFTĻBVYJMJBJSFTĻFUĻMmBJEFĻBVĻTUB UJPOOFNFOUĻFOĻNBSDIFĻBWBOU ĻDBSĻMFTĻQIBSFT QPVSSBJFOUĻEÁDMFODIFSĻMFTĻDBQUFVSTĻEVĻTZT UġNF 4'/#437' - BJEFĻBVĻTUBUJPOOFNFOUĻBWBOUĻFTUĻEÁTBD UJWÁĻMPSTRVFĻMFĻGSFJOĻEFĻTUBUJPOOFNFOUĻFTU BQQMJRVÁĻFU PVĻMPSTRVFĻMFĻMFWJFSĻEFĻWJUFTTFT FTUĻ÷ĻMBĻQPTJUJPOĻ2 &ÏHGEVWQUKVÏU FW U[UVÒOG 4JĻMFĻTZNCPMFĻE JOGPSNBUJPOĻT BMMVNFĻFUĻRVFĻMF NFTTBHFĻ5[UV CKFG UVCV 'P
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG %COÏTC FW U[UVÒOG FiCKFG CW UVCVKQPPGOGPV GP OCTEJG CTTKÒTG 2#% +PVTQFWEVKQP (QPEVKQP %QPFKVKQPU FiÏENCKTCIG CODKCPV -BĻDBNÁSBĻDPOUSÌMFĻBVUPNBUJRVFNFOUĻMFT DPOEJUJPOTĻE ÁDMBJSBHFĻBNCJBOUĻEFSSJġSFĻMF WÁIJDVMFĻFUĻBKVTUFĻTBOTĻDFTTFĻMBĻTFOTJCJMJUÁĻ÷ MBĻMVNJġSF Ļ-BĻMVNJOPTJUÁĻFUĻMBĻRVBMJUÁĻEF M JNBHFĻ÷ĻM ÁDSBOĻQFVWFOUĻWBSJFSĻMÁHġSFNFOU -BĻTFOTJCJMJUÁĻ÷ĻMBĻMVNJġSFĻFTUĻBDDSVFĻ÷ĻMBĻOPJS DFVSĻPVĻMPSTĻEFĻNBVWBJTĻUFNQT ĻDFĻRVJĻQFVU BGGFDUFSĻMBĻRVBMJUÁĻEFĻM JNBHF -BĻDBNÁSBĻEVĻ
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG %COÏTC FW U[UVÒOG FiCKFG CW UVCVKQPPGOGPV GP OCTEJG CTTKÒTG 2#% 7VKNKUCVKQP FG NC 2#% /KUG GP OCTEJG -BĻ1"$ĻFTUĻBDUJWÁFĻMPSTRV POĻEÁQMBDFĻMFĻMFWJFS EFĻWJUFTTFTĻ÷Ļ4ĻTJĻMFĻTZTUġNFĻFTUĻTÁMFDUJPOOÁ EBOTĻMFĻTZTUġNFĻEFĻNFOVĻ/; %#4ĻPVĻTJĻPO BQQVJFĻTVSĻMFĻCPVUPOĻ%#/ĻEBOTĻMBĻDPOTPMF DFOUSBMF Ļ7PJSĻMBĻQBHFĻ ĻQPVSĻVOFĻEFTDSJQ UJPOĻEVĻTZTUġNFĻEFĻNFOV 4JĻMFĻTZTUġNFĻEFĻOBWJHBUJPOĻ7PMWPĻ 7/4 ĻFTU FOĻDPVSTĻE VUJMJTBUJPO ĻMBĻ1"$ĻSFNQMBDFSB BVUPNBUJRVFNFOUĻMFĻTZTUġNFĻEFĻOBWJHBUJ
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG %COÏTC FW U[UVÒOG FiCKFG CW UVCVKQPPGOGPV GP OCTEJG CTTKÒTG 2#% 4'/#437' -PSTRV POĻSFDVMFĻBWFDĻVOFĻSFNPSRVF ĻMFT MJHOFTĻEFĻHVJEBHFĻNPOUSFOUĻMFĻDIFNJOĻRVF QSFOESBĻMFĻXÏJKEWNGĻFUĻOPOĻMBĻSFNPSRVF -JHOFĻEFĻEÁNBSDBUJPOĻQPVSĻVOFĻ[POFĻEF ĻDNĻ VOĻQJFE ĻEFSSJġSFĻMFĻWÁIJDVMF 8ÏJKEWNGU ÏSWKRÏU FW U[UVÒOG FiCKFG CW UVCVKQPPGOGPV -JHOFĻEFĻEÁNBSDBUJPOĻQPVSĻMBĻ[POFĻEF SFDVMĻMJCSF Ļ7PJFTĻ #8'46+55'/'06 4FĻSBQQFMFSĻRVFĻM JNBHFĻ÷ĻM ÁDSBOĻNPOUSF VOJRVFNFOUĻMBĻ[POFĻEFSSJġSFĻMFĻWÁIJD
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG %COÏTC FW U[UVÒOG FiCKFG CW UVCVKQPPGOGPV GP OCTEJG CTTKÒTG 2#% /CTSWGWT EQWNGWT &KUVCPEG RCT TCRRQTV Ë WP QDLGV +BVOF QMVTĻEFĻ ĻNġUSFĻ ĻQJFET 0SBOHF ĻQJFETĻ Ļ Ļ ĻN 3PVHF ĻQJFEĻ Ļ Ļ ĻN 4ÏINCIGU "QQVZFSĻTVSĻ1- /'07ĻMPSTRV VOFĻWVFĻOPS NBMFĻEFĻMBĻDBNÁSBĻFTUĻBGGJDIÁFĻFUĻFGGFDUVFSĻMFT SÁHMBHFTĻEÁTJSÁT 4ÏINCIGU ECOÏTC RCTMKPI p 4ÁMFDUJPOOFSĻ.
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG %COÏTC FW U[UVÒOG FiCKFG CW UVCVKQPPGOGPV GP OCTEJG CTTKÒTG 2#% 2QKPVU Ë UG TCRRGNGT p -FTĻMFOUJMMFTĻEFĻMBĻDBNÁSBĻEPJWFOUĻíUSF FYFNQUFTĻEFĻTBMFUÁ ĻEFĻHMBDFĻFUĻEFĻOFJHF &OMFWFSĻMBĻHMBDFĻFUĻMBĻOFJHFĻBWFDĻTPJOĻQPVS ÁWJUFSĻEFĻSBZFSĻMFTĻMFOUJMMFT p /FUUPZFSĻSÁHVMJġSFNFOUĻMFTĻMFOUJMMFTĻBWFD EFĻM FBVĻUJġEFĻFUĻVOĻEÁUFSHFOUĻQPVSĻMBWBHF EFĻWPJUVSFTĻBQQSPQSJÁ Ļ0QUJPO BDDFTTPJSF ĻQPVSĻEFĻQMVTĻBNQMFTĻJOGPSNBUJPOTĻSFQPSUF[ WPVTĻ÷ĻMm*OUSPEVDUJPO
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 5[UVÒOG FG UWTXGKNNCPEG FiCPING OQTV +PVTQFWEVKQP G021426 #8'46+55'/'06 $BNÁSBĻ#-*4 7PZBOUĻMVNJOFVY 1JDUPHSBNNFĻ#-*4 -FĻTZTUġNFĻE JOGPSNBUJPOĻTVSĻM BOHMFĻNPSU #-*4 ĻFTUĻVOĻTZTUġNFĻE JOGPSNBUJPOĻRVJĻJOEJ RVFĻMBĻQSÁTFODFĻE VOĻBVUSFĻWÁIJDVMFĻTFĻEÁQMB ¿BOUĻEBOTĻMBĻNíNFĻEJSFDUJPOĻRVFĻWPUSFĻWÁIJ DVMFĻFUĻRVJĻTFĻUSPVWFĻEBOTĻĻM BOHMFĻNPSUĻĻEFT SÁUSPWJTFVSTĻMBUÁSBVY +/2146#06 -FTĻSÁQBSBUJPOTĻEVĻTZTUġNFĻ#-*4ĻEPJWFOU íUSFĻFGGFDUVÁFTĻVOJRVFNFOUĻQBSĻVOĻUFDIOJ DJFOĻ7PMWPĻ
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 5[UVÒOG FG UWTXGKNNCPEG FiCPING OQTV #8'46+55'/'06
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 5[UVÒOG FG UWTXGKNNCPEG FiCPING OQTV /KUG GP OCTEJG GV JQTU OCTEJG FW U[UVÒOG $.+5 7PJDJĻRVFMRVFTĻTJUVBUJPOTĻEBOTĻMFĻDBESFĻEFT RVFMMFTĻMFĻUÁNPJOĻEVĻTZTUġNFĻ#-*4ĻQFVUĻT BM MVNFSĻNíNFĻTJĻBVDVOĻBVUSFĻWÁIJDVMFĻOFĻTF USPVWFĻEBOTĻMBĻ[POFĻTVSWFJMMÁFĻQBSĻMFĻTZTUġNF .WOKÓTG FW UQNGKN SWK RQKPVG FKTGEVGOGPV UWT NC ECOÐTC NQTUSWG NG UQNGKN GUV DCU Ì NiJQTK\QP .WOKÓTG TÐHNÐEJKG FiWPG EJCWUUÐ FÐVTGORÐG 0GVVQ[CIG FGU NGPVKNNGU FGU ECOÏTCU FW U[UVÒOG $.
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG 5[UVÒOG FG UWTXGKNNCPEG FiCPING OQTV 4FMPOĻM ÁRVJQFNFOUĻFOĻPQUJPOĻEVĻWÁIJDVMF ĻJM QFVUĻOFĻQBTĻBWPJSĻEFĻQMBDFĻQPVSĻMFĻCPVUPO $.+5ĻEBOTĻMBĻDPOTPMFĻDFOUSBMF Ļ%BOTĻDFĻDBT MFĻ#-*4ĻQFVUĻíUSFĻBDUJWÁĻFUĻEÁTBDUJWÁĻEBOTĻMF TZTUġNFĻEFĻNFOVĻFOĻBQQVZBOUĻTVSĻ/; %#4 FUĻFOĻBMMBOUĻ÷Ļ2CTCOÒVTGU 2CTCOÒVTGU FW XÏJKEWNG $.+5 Ļ7PJSĻMBĻQBHFĻ ĻQPVSĻVOF EFTDSJQUJPOĻEVĻTZTUġNFĻEFĻNFOV /GUUCIGU FW U[UVÒOG $.
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG %QOOQFKVÏ FCPU NiJCDKVCENG 'URCEGU FG TCPIGOGPV G024158
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG %QOOQFKVÏ FCPU NiJCDKVCENG &TQBDFĻEFĻSBOHFNFOUĻEBOTĻMFĻQBOOFBV EFĻQPSUF %QPUQNG FG VWPPGN $QÔVG Ë ICPVU 1PDIFUUFĻEFĻSBOHFNFOUĻ÷ĻMmBWBOUĻEFT DPVTTJOTĻEFĻTJġHFĻBWBOU #PÆUFĻ÷ĻHBOUT &TQBDFĻEFĻSBOHFNFOU ĻQSJTFĻ ĻWPMUTĻFU FOUSÁFĻ"69 $SPDIFUĻQPVSĻWíUFNFOUT 1PDIFUUFĻEFĻSBOHFNFOU %TQEJGV RQWT XÐVGOGPVU -FĻDSPDIFUĻ÷ĻNBOUFBVĻFTUĻTJUVÁĻTVSĻMBĻGBDF JOUÁSJFVSFĻEFĻM BQQVJF UíUFĻEVĻQBTTBHFSĻBWBOU *MĻFTUĻTQÁDJBMFNFOUĻDPO¿VĻQPVSĻBDDSPDIFSĻEFT WíUFNFOUTĻMÁHFST G021436 1PSUF HP
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG %QOOQFKVÏ FCPU NiJCDKVCENG /KTQKT FG RCTG UQNGKN 2TKUGU XQNVU FUĻMFTĻHMBDJġSFT Ļ1PVSĻMBĻQSJTFĻRVJĻGPVSOJUĻMF DPVSBOU ĻM BMMVNBHFĻEPJUĻíUSFĻQMBDÁĻBVĻNPJOT FOĻNPEFĻ+ ĻWPJSĻQBHFĻ G021438 /KTQKT FG RCTG UQNGKN CXGE ÐENCKTCIG G021439 -BĻDPOTPNNBUJPOĻNBYJNBMFĻEFĻDPVSBOUĻFTU Ļ"Ļ Ļ8 ĻTJĻPOĻVUJMJTFĻVOJRVFNFOUĻVOFĻEFT QSJTFTĻ ĻWPMUTĻEBOTĻM IBCJUBDMF Ļ4JĻMFT EFVYĻQSJTFTĻBWBOUĻFUĻBSSJġSFĻTPOUĻVUJMJTÁFTĻFO NíNFĻUFNQT ĻMBĻDPOTPNNBUJPOĻNBYJNBMFĻEF DPVSBOUĻQBSĻQSJTFĻF
%QPHQTV GV RNCKUKT FG EQPFWKTG
*OUSPEVDUJPO 1SÁQBSBUJPOĻ 'PODUJPOTĻHÁOÁSBMFTĻEVĻTZTUġNFĻJOGPEJWFSUJTTFNFOUĻ 3BEJP -FDUFVSĻNVMUJNÁEJB 1SJTFTĻ"69 64#
*/'0%*7&35*44&.
+PHQFKXGTVKUUGOGPV +PVTQFWEVKQP -FĻTZTUġNFĻJOGPEJWFSUJTTFNFOUĻEBOTĻWPUSF WÁIJDVMFĻFTUĻEJTQPOJCMFĻFOĻEFVYĻWFSTJPOTĻ p -FDUVSFĻFOĻUSBOTJU NBJOTĻMJCSFTĻ#MVFUPPUI p ĻIBVU QBSMFVST p "NQMJGJDBUFVSĻ ĻYĻ Ļ8 *CWVG RGTHQTOCPEG OWNVKOÏFKC &QND[ 2TQ .QIKE 4GPUGKIPGOGPVU IÏPÏTCWZ p p p p p p p p p p ¡DSBOĻ5'5ĻDPVMFVSĻ $POUSÌMFĻEFĻMBĻWPJY .PMFUUFĻTVSĻMFĻDMBWJFSĻNPOUÁĻTVSĻMFĻWPMBOU 3BEJPĻ". '. )% 3BEJPĻTBUFMMJUFĻ4JSJVT -FĻTZTUġNFĻ"VEZTTFZĻ.
+PHQFKXGTVKUUGOGPV +PVTQFWEVKQP MVNBHFĻQFOEBOUĻ ĻNJOVUFTĻBVĻNPNFOUĻE BQ QVZFSĻTVSĻMFĻCPVUPOĻNBSDIF BSSíU 1FOEBOUĻRV POĻEÁNBSSFĻMFĻNPUFVS ĻMFĻTZTUġNF JOGPEJWFSUJTTFNFOUĻTFSBĻJOUFSSPNQVĻUFNQPSBJ SFNFOUĻFUĻGPODUJPOOFSBĻEFĻOPVWFBVĻVOFĻGPJT RVFĻMFĻNPUFVSĻBĻÁUÁĻEÁNBSSÁ 4'/#437' 1PVSĻÁWJUFSĻM ÁQVJTFNFOUĻFYDFTTJGĻEFĻMB CBUUFSJF ĻSFUJSFSĻMBĻDMÁ UÁMÁDPNNBOEFĻEFĻMB GFOUFĻE BMMVNBHFĻTJĻMFĻTZTUġNFĻJOGPEJWFSUJT TFNFOUĻFTUĻVUJMJTÁĻMPSTRVFĻMFĻNPUFVSĻFTU ÁUFJOU
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 2TÏRCTCVKQP #RGTÎW FW U[UVÒOG KPHQFKXGTVKUUGOGPV (QPEVKQPPGOGPV FW U[UVÒOG 5PVSOFSĻ670'ĻQPVSĻOBWJHVFSĻEBOTĻMFT DIPJYĻEFĻNFOVĻ÷ĻM ÁDSBOĻ (/ Ļ&+5% ĻFUD PVĻQPVSĻEÁGJMFSĻSBQJEFNFOUĻEBOTĻMFTĻQJT UFT ĻEPTTJFSTĻPVĻTUBUJPOTĻEFĻSBEJP $QWVQPU FG OQFG FW U[UVÒOG KPHQFKXGTVKUUGOGPV 1SJTFTĻQPVSĻMFTĻTPVSDFTĻBVEJPĻFYUFSOFT "69ĻFUĻ64# $MBWJFSĻNPOUÁĻTVSĻMFĻWPMBOU 1BOOFBVĻEFĻDPNNBOEFĻEFĻMBĻDPOTPMF DFOUSBMF ¡DSBOĻ 1BOOFBVĻEFĻDPNNBOEFĻEVĻTJġHFĻBSSJġSF BWFDĻQSJTFĻQPVSĻDBTRVFĻE ÁDPVUF 1SJT
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 2TÏRCTCVKQP (QPEVKQPU FG DCUG FW U[UVÒOG KPHQFKXGTVKUUGOGPV $MBWJFSĻOVNÁSJRVFĻ VUJMJTÁ ĻQBSĻFYFNQMF QPVSĻTÁMFDUJPOOFSĻVOFĻTUBUJPOĻEFĻSBEJP QSÁSÁHMÁ ĻFOUSFSĻEFTĻMFUUSFTĻFUĻEFTĻDIJGGSFT MPSTRV POĻVUJMJTFĻVOĻUÁMÁQIPOFĻDFMMVMBJSF #MVFUPPUI ĻFUD 670' ĻUPVSOFSĻEBOTĻM VOFĻPVĻM BVUSFĻEFT EJSFDUJPOTĻQPVSĻTZOUPOJTFSĻNBOVFMMFNFOU VOFĻTUBUJPOĻEFĻSBEJPĻPVĻOBWJHVFSĻEBOTĻMFT DIPJYĻEFĻNFOVĻBGGJDIÁTĻ÷ĻM ÁDSBO %QOOCPFGU FCPU NC EQPUQNG EGPVTCNG RQWT NGU HQPEVKQPU FG DCUG FW U[UVÓOG KPHQFKXGTVKUUGO
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 2TÏRCTCVKQP -FTĻWVFTĻEBOTĻMFTĻEJGGÁSFOUTĻNPEFTĻQFVWFOU WBSJFSĻTFMPOĻMFĻNPEFĻTÁMFDUJPOOÁ ĻMFĻNBUÁSJFM EVĻWÁIJDVMF ĻMFTĻQBSBNġUSFTĻBDUVFMT ĻFUD 8WG RTKPEKRCNG "QQVZFSĻTVSĻMBĻNPMFUUFĻQPVSĻDPOGJSNFS WPUSFĻDIPJY p "QSġTĻBWPJSĻTÁMFDUJPOOÁĻVOĻNPEF ĻUPVSOFS MBĻNPMFUUFĻQPVSĻTÁMFDUJPOOFSĻM VOĻEFT DIPJYĻEVĻNPEFĻ÷ĻM ÁDSBOĻ Ļ QBSĻFYFNQMF (/ ĻFUĻBQQVZFSĻTVSĻMBĻNPMFUUFĻQPVSĻDPO GJSNFSĻWPUSFĻDIPJY "QQVZFSĻTVSĻ':+6ĻFUĻMFĻNBJOUFOJSĻFOGPODÁ QPVSĻSFWFOJSĻFOĻBSSJġSF 0#8 ĻTZTUġNFĻEFĻOBWJHBUJ
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 2TÏRCTCVKQP %NCXKGT OQPVÏ UWT NG XQNCPV NFOVĻBDUVFM ĻĴĻQBSUJSĻEVĻOJWFBVĻMFĻQMVT ÁMFWÁĻEBOTĻMFĻNFOVĻBDUVFM ĻBQQVZFSĻTVSĻMB UPVDIFĻFUĻNBJOUFOJSĻFOGPODÁFĻQPVSĻBMMFSĻ÷ MBĻWVFĻEVĻNFOVĻQSJODJQBMĻEVĻTZTUġNFĻJOGP EJWFSUJTTFNFOUĻ WPJSĻQBHFĻ QJTUFTĻTVSĻVOĻEJTRVF Ļ#RRW[GT UWT NG DQWVQP GV NG OCKPVGPKT GPHQPEÏĻQPVS DIFSDIFSĻEBOTĻMFTĻQJTUFTĻPVĻTZOUPOJTFSĻMB TUBUJPOĻEFĻSBEJPĻBZBOUĻVOĻQVJTTBOUĻTJHOBM TVJWBOUF QSÁDÁEFOUF .
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 2TÏRCTCVKQP 2CPPGCW FG EQOOCPFG CTTKÒTG CXGE RTKUGU RQWT ECUSWG FiÏEQWVG 1PVSĻVOFĻSFQSPEVDUJPOĻTPOPSFĻPQUJNBMF ĻOPVT SFDPNNBOEPOTĻM VUJMJTBUJPOĻEFĻDBTRVFT E ÁDPVUFĻEPOUĻM JNQÁEBODFĻTFĻTJUVFĻFOUSF Ļ ĻPINTĻFUĻEPOUĻMBĻTFOTJCJMJUÁĻEFTĻÁDPV UFVSTĻFTUĻÁHBMFĻPVĻTVQÁSJFVSFĻ÷Ļ ĻE# #EVKXCVKQP FÏUCEVKXCVKQP -FĻQBOOFBVĻEFĻDPNNBOEFĻFTUĻBDUJWÁĻMPST RV POĻBQQVJFĻTVSĻ/1&'ĻBVĻNPNFOUĻEFĻNFU USFĻMBĻDIBÆOFĻBVEJPĻTPVTĻUFOTJPO Ļ*MĻFTUĻEÁTBD UJWÁĻBVUPNBUJRVFNFOUĻMPSTRV POĻÁUFJOUĻMB DIBÆOFĻB
+PHQFKXGTVKUUGOGPV (QPEVKQPU IÏPÏTCNGU FW U[UVÒOG KPHQFKXGTVKUUGOGPV (#8 GPTGIKUVTGOGPV FiWP TCEEQWTEK p #MVFUPPUI p "69 +0(1 CHHKEJCIG FGU TGPUGKIPGOGPVU UWRRNÏOGPVCKTGU 0OĻQFVUĻÁHBMFNFOUĻFOSFHJTUSFSĻMFTĻGBWPSJT QPVSĻ6'.
+PHQFKXGTVKUUGOGPV (QPEVKQPU IÏPÏTCNGU FW U[UVÒOG KPHQFKXGTVKUUGOGPV 4ÏINCIGU FG DCUG FW UQP "QQVZFSĻTVSĻ5170&ĻQPVSĻBGGJDIFSĻMFĻNFOVĻEF SÁHMBHFĻEFĻCBTFĻEVĻTPOĻ $CUUGU Ļ#KIWU FUD Ļ$POUJOVFSĻ÷ĻBQQVZFSĻTVSĻ5170&ĻPV 1- /'07ĻQPVSĻBGGJDIFSĻMFTĻBVUSFTĻDIPJYĻEF SÁHMBHF .
+PHQFKXGTVKUUGOGPV (QPEVKQPU IÏPÏTCNGU FW U[UVÒOG KPHQFKXGTVKUUGOGPV 8QNWOG FG NC UQWTEG UQPQTG GZVGTPG 4JĻEFTĻEJTQPTJUJGTĻFYUFSOFTĻDPNNFĻVOĻMFDUFVS .
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 4CFKQ (QPEVKQPU IÏPÏTCNGU DMBWJFSĻNPOUÁĻTVSĻMFĻWPMBOU Ļ7PJSĻMBĻQBHFĻ QPVSĻEFĻQMVTĻBNQMFTĻSFOTFJHOFNFOUTĻTVSĻMF TZTUġNFĻEFĻNFOVĻJOGPEJWFSUJTTFNFOU 5ÏNGEVKQP FiWPG UVCVKQP FCPU NGU ICOOGU FiQPFGU #/ (/ (/ 5[PVQPKUCVKQP CWVQOCVKSWG "QQVZF[ĻTVSĻ4#&+1 Ļ$POUJOVFSĻ÷ĻBQQVZFS TVSĻDFĻCPVUPOĻQPVSĻTÁMFDUJPOOFSĻMB HBNNFĻE POEFTĻEÁTJSÁFĻ #/ Ļ(/ ĻFUD 3FMºDIFSĻMFĻCPVUPOĻFUĻBUUFOESFĻQMVTJFVST TFDPOEFTĻPVĻBQQVZFSĻTVSĻ1- /'07 #PVUPOĻ4#&+1ĻQPVSĻTÁMFDUJPOOFSĻMFT HBNNFTĻE POEFTĻ"
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 4CFKQ -BĻMJTUFĻEJTQBSBÆUSBĻEFĻM ÁDSBOĻBQSġTĻQMVTJFVST TFDPOEFT 4JĻMBĻMJTUFĻEFTĻTUBUJPOTĻO FTUĻQMVTĻBGGJDIÁF UPVSOFSĻ670'ĻEBOTĻVOĻTFOTĻPVĻEBOTĻM BVUSFĻFU ĻTVSĻMFĻDMBWJFSĻOVNÁSJRVF BQQVZFSĻTVSĻ TVSĻMBĻDPOTPMFĻDFOUSBMFĻQPVSĻQBTTFSĻ÷ĻMBĻTZO UPOJTBUJPOĻNBOVFMMFĻ PVĻQPVSĻSFWFOJSĻEFĻMB TZOUPOJTBUJPOĻNBOVFMMFĻ÷ĻMBĻGPODUJPOĻĻMJTUF EFTĻTUBUJPOTĻ 5[PVQPKUCVKQP OCPWGNNG 1BSĻEÁGBVU ĻMBĻMJTUFĻEFTĻTUBUJPOTĻBZBOUĻMFĻTJHOBM MFĻQMVTĻGPSUĻEBOTĻMFĻTFDUFVSĻTFSBĻBGGJDIÁFĻMPST RV POĻUPVSOFĻ670'Ļ W
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 4CFKQ EFĻMFDUVSF ĻPOĻQFVUĻMBĻNFUUSFĻFOĻNÁNPJSF DPNNFĻTUBUJPOĻQSÁSÁHMÁFĻ WPJSĻĻ.JTFĻFO NÁNPJSFĻNBOVFMMFĻEFTĻTUBUJPOTĻ p 1PVSĻEÁCVUFSĻMFĻCBMBZBHFĻEBOTĻMFĻNPEF ". '. ĻBMMFSĻ÷Ļ/GPW (/ $CNC[CIGĻPV /GPW #/ $CNC[CIG 4ÏEGRVKQP *& 4CFKQ OQFÒNGU XGPFWU CWZ ²VCVU 7PKU UGWNGOGPV OVNÁSJRVFĻDFOUSÁĻTVSĻMBĻNíNFĻGSÁRVFODFĻRVF MBĻGSÁRVFODFĻBDUVFMMFĻEFĻMBĻTUBUJPOĻ".ĻPVĻ'.
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 4CFKQ EFĻQSPHSBNNFTĻĻ DBOBMĻQSJODJQBMĻFUĻUPVU TPVT DBOBMĻE VOFĻGSÁRVFODFĻEJTQPOJCMFT TVSĻVOFĻGSÁRVFODFĻEPOOÁF Ļ7PJSĻÁHBMF NFOUĻMBĻTFDUJPOĻĻTPVT DBOBVYĻĻDJ EFT TPVT p -PSTRVFĻMFĻTZTUġNFĻSF¿PJUĻVOĻTJHOBM OVNÁSJRVF ĻJMĻO ZĻBĻBVDVOFĻQFSUVSCBUJPO EVFĻ÷ĻMBĻQSPQBHBUJPOĻQBSĻUSBKFUTĻNVMUJQMFT PVĻTJGGMFNFOU CSVJU DSÁQJUFNFOUĻDBVTÁĻQBS EFTĻJOGMVFODFTĻFYUÁSJFVSFT (QPEVKQPPGOGPV FG NC TCFKQ *& -BĻSBEJPĻ)%ĻGPODUJPOOFĻEFĻMBĻNíNFĻGB¿PO RVFĻMBĻSBEJPĻDMBTTJRVFĻFUĻFMMFĻFTUĻEJTQPOJCMF EBOTĻV
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 4CFKQ 4 BTTVSFSĻRVFĻMBĻDIBÆOFĻBVEJPĻFTUĻBMMVNÁF FUĻRV FMMFĻFTUĻEBOTĻM VOĻEFTĻNPEFTĻ".ĻPV '. 5QWU ECPCWZ "QQVZFSĻTVSĻ1- /'07ĻEBOTĻMFĻQBOOFBV EFĻDPNNBOEFĻEFĻMBĻDPOTPMFĻDFOUSBMF 5PVSOFSĻ670'ĻFUĻEÁQMBDFSĻMFĻNBSRVFVSĻ÷ *& 4CFKQ "QQVZFSĻTVSĻ1- /'07ĻQPVSĻÁUFJOESFĻMB SBEJPĻ)%Ļ MFĻ9ĻEJTQBSBÆUSBĻEFĻMBĻDBTFĻ÷ M ÁDSBO $FMBĻEÁTBDUJWFSBĻMBĻDBQBDJUÁĻEFĻMBĻSBEJPĻ÷ SFDFWPJSĻEFTĻEJGGVTJPOTĻOVNÁSJRVFTĻNBJTĻFMMF DPOUJOVFSBĻ÷ĻSFDFWPJSĻMFTĻTJHOBVYĻBOBMPHJRVFT ". '.
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 4CFKQ p p 4'/#437' 4CFKQ UCVGNNKVG 5KTKWU -PSTRVFĻMBĻSBEJPĻFTUĻQBTTÁFĻFOĻNPEF )% ĻDFMBĻQFVUĻQSFOESFĻQMVTJFVST TFDPOEFTĻBWBOUĻRVFĻMFĻTZNCPMFĻĻ Ļ TJĻMBĻGSÁRVFODFĻBDUVFMMFĻDPNQPSUFĻEFT TPVT DBOBVY ĻBQQBSBJTTFĻ÷ĻHBVDIFĻEF MBĻGSÁRVFODF Ļ4JĻPOĻBQQVJFĻTVSĻVOFĻEFT GMġDIFTĻFUĻPOĻMBĻNBJOUJFOUĻFOGPODÁF QFOEBOUĻFOWJSPOĻVOFĻTFDPOEFĻBWBOU RVFĻM JDÌOFĻEFĻTPVT DBOBM DBOBMĻQSJODJ QBMĻBQQBSBJTTFĻ÷ĻM ÁDSBO ĻMBĻSBEJPĻTZO UPOJTFSBĻMBĻQSPDIBJOFĻTUBUJPOĻEFĻSBEJP EJTQPOJCMFĻFUĻOPOĻMFTĻTPVT DBOBVYĻE
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 4CFKQ DPNQUFĻFUĻQFSNFUĻEFĻQSPDÁEFSĻ÷ĻEFTĻPQÁSB UJPOTĻBVĻDPNQUF p 6UJMJTBUJPOĻEFTĻGMġDIFTĻEFĻHBVDIFĻFUĻESPJUF %JQKZ FiWPG ECVÏIQTKG FG ECPCN p &OĻUPVSOBOUĻMBĻDPNNBOEFĻ670'ĻFUĻFO 5PVSOFSĻ670'ĻQPVSĻBGGJDIFSĻVOFĻMJTUFĻEFT DBOBVY "QQVZFSĻTVSĻ':+6 5PVSOFSĻ670'ĻQPVSĻEÁGJMFSĻKVTRV ÷ĻMBĻMJTUF EFĻDBUÁHPSJFTĻFUĻBQQVZFSĻTVSĻ1- /'07 QPVSĻGBJSFĻVOĻDIPJY -FTĻDBOBVYĻEBOTĻMBĻDBUÁHPSJFĻTÁMFD UJPOOÁFĻTPOUĻBGGJDIÁT 4'/#437' p p -BĻDBUÁHPSJFĻ6QWUĻFTUĻVOFĻDBUÁHPSJF QBSĻEÁGBVU
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 4CFKQ 4GEJGTEJG GV OKUG GP OÏOQKTG FG EJCPUQPU -BĻGPODUJPOĻ5QPI 5GGMĻÁNFUĻVOĻBWFSUJTTF NFOUĻMPSTRVFĻ4JSJVTĻEJGGVTFĻMFTĻDIBOTPOT TÁMFDUJPOOÁTĻEBOTĻMBĻNÁNPJSFĻEFTĻDIBOTPOT /ÏOQKTG %JCPUQPUĻWPVTĻQFSNFUĻEFĻNFUUSF FOĻNÁNPJSFĻMFĻOPNĻEFĻMBĻDIBOTPOĻQPVSĻíUSF BWFSUJĻMPSTRVFĻMBĻDIBOTPOĻFTUĻEJGGVTÁF 4GEJGTEJG OQTEGCW -PSTRV VOĻDBOBMĻEFĻMBĻSBEJPĻQBSĻTBUFMMJUFĻEJG GVTFĻM VOFĻEFTĻDIBOTPOTĻFOĻNÁNPJSFĻQFOEBOU RVFĻMBĻGPODUJPOĻEFĻSFDIFSDIFĻEFĻDIBOTPOTĻFTU BDUJWÁF ĻM BVEJUFVSĻTFSBĻBWFSUJĻQBSĻVOĻ
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 4CFKQ p 0OĻQFVUĻBGGJDIFSĻPVĻNPEJGJFSĻMFĻDPEFĻE BD DġTĻBVĻDBOBMĻ WPJSĻÁHBMFNFOUĻĻ7FSSPVJM MBHFĻE VOĻDBOBMĻĻ÷ĻMBĻQBHFĻ p "GGJDIBHFĻEVĻOVNÁSPĻE JEFOUJGJDBUJPO p 3ÁJOJUJBMJTBUJPOĻEFTĻQBSBNġUSFTĻ4JSJVT 2CUUGT QRVKQPU 6TCKVGT VGORQTCKTGOGPV VQWU NGU ECPCWZ $FUUFĻGPODUJPOĻTFSUĻ÷ĻFOMFWFSĻVOĻDBOBMĻEFĻMB MJTUFĻEFTĻDBOBVYĻEJTQPOJCMFT 5CWVGT WP ECPCN "QQVZF[ĻTVSĻ1- /'07 %ÁGJMFSĻKVTRV BVĻNFOVĻ2CTCOÒVTGU CXCPEÏU "QQVZFSĻTVSĻ1- /'07ĻQPVSĻFOUSFSĻEBOT MFĻNFOVĻ5CWVGT NGU QRV
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 4CFKQ &ÏXGTTQWKNNCIG FiWP ECPCN 7PVTĻEFWF[ĻFOUSFSĻVOĻDPEFĻE BDDġT ĻQPVS EÁWFSSPVJMMFSĻVOĻDBOBM &ÏXGTTQWKNNGT VQWVGU NGU UVCVKQPU $FUUFĻGPODUJPOĻQFSNFUĻE FOMFWFSĻEFĻGB¿POĻQFS NBOFOUFĻUPVTĻMFTĻDBOBVYĻEFĻMBĻMJTUFĻEFT DBOBVYĻWFSSPVJMMÁT ĻDFVY DJĻQFVWFOUĻEPODĻíUSF TÁMFDUJPOOÁT &ÏXGTTQWKNNGT VGORQTCKTGOGPV VQWU NGU ECPCWZ $FUUFĻGPODUJPOĻQFSNFUĻEFĻEÁWFSSPVJMMFSĻUFNQP SBJSFNFOUĻUPVTĻMFTĻDBOBVY ĻDFVY DJĻQFVWFOU EPODĻíUSFĻTÁMFDUJPOOÁT Ļ-FTĻDBOBVYĻEFNFV SFOUĻTVSĻMBĻMJTUFĻEFTĻDBOBVYĻW
+PHQFKXGTVKUUGOGPV .
+PHQFKXGTVKUUGOGPV .
+PHQFKXGTVKUUGOGPV .
+PHQFKXGTVKUUGOGPV .
+PHQFKXGTVKUUGOGPV .GEVGWT OWNVKOÏFKC 4'/#437' -FĻCJGPSNBUĻ EJTRVFTĻ÷ĻEPVCMFĻGBDF DPNNFĻ%7%Ļ1MVTĻPVĻ$% %7%ĻFTUĻQMVT ÁQBJTĻRVFĻMFTĻEJTRVFTĻOPSNBVYĻFUĻQFVWFOU OFĻQBTĻíUSFĻMVTĻEBOTĻWPUSFĻTZTUġNFĻJOGPEJ WFSUJTTFNFOU 4JĻVOĻEJTRVFĻRVJĻDPOUJFOUĻEFTĻQJTUFTĻ$%ĻFU .1 ĻFTUĻMV ĻUPVUFTĻMFTĻQJTUFTĻ.1 ĻTFSPOU JHOPSÁFT 'PSNBUT BVEJP $% BVEJP Ļ.
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 2TKUGU #7: 75$ %QPPGZKQP FG FKURQUKVKHU GZVGTPGU 6OĻJ1PEĻPVĻVOĻMFDUFVSĻ.
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 2TKUGU #7: 75$ 0CXKICVKQP GV NGEVWTG FGU RKUVGU 5PVSOFSĻ670'ĻQPVSĻBDDÁEFSĻ÷ĻMBĻMJTUF E ÁDPVUFĻEVĻEJTQPTJUJGĻFUĻQPVSĻOBWJHVFSĻEBOT DFUUFĻMJTUF Ļ"QQVZFSĻTVSĻ1- /'07ĻQPVS TÁMFDUJPOOFSĻVOĻTPVT EPTTJFSĻPVĻDPOGJSNFSĻVO DIPJYĻFUĻDPNNFODFSĻMBĻMFDUVSF Ļ"QQVZFSĻTVS ':+6ĻQPVSĻBOOVMFSĻPVĻRVJUUFSĻMBĻMJTUFĻE ÁDPVUF PVĻSFWFOJSĻEBOTĻMBĻTUSVDUVSFĻEFĻEPTTJFS "QQVZFSĻTVSĻ':+6ĻFUĻMFĻNBJOUFOJSĻFOGPODÁ QPVSĻBMMFSĻBVĻOJWFBVĻMFĻQMVTĻÁMFWÁĻEBOTĻMBĻMJTUF E ÁDPVUF ĻTVSĻMBĻDPOTPMFĻDFOUSBMF -FTĻCPVUPO
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 2TKUGU #7: 75$ 'BJSFĻKPVFSĻMFĻGJDIJFSĻFOĻBQQVZBOUĻTVSĻ1- /'07 4ÏRÏVGT 4'/#437' p $FUUFĻGPODUJPOĻQFSNFUĻEFĻGBJSFĻKPVFSĻMFT GJDIJFSTĻE VOĻEPTTJFSĻ÷ĻNBJOUFTĻSFQSJTFT Ļ6OF GPJTĻRVFĻMFĻEFSOJFSĻGJDIJFSĻBĻÁUÁĻMV ĻMBĻMFDUVSF SFQSFOESBĻBVĻQSFNJFSĻGJDIJFS Ļ1PVSĻBDUJWFSĻ "QQVZF[ĻTVSĻ1- /'07 5PVSOFSĻ670'Ļ÷Ļ4ÏRÏVGT FQUUKGT "QQVZFSĻTVSĻ1- /'07ĻQPVSĻBDUJWFSĻPV EÁTBDUJWFSĻMBĻGPODUJPO 5QWTEGU CWFKQ GZVGTPGU %NÏ 75$ 1PVSĻTJNQMJGJFSĻM VUJMJTBUJPOĻE VOFĻDMÁĻ64# ĻJM FTUĻDPOTFJMMÁĻE
+PHQFKXGTVKUUGOGPV /ÏFKC $NWGVQQVJ .
+PHQFKXGTVKUUGOGPV /ÏFKC $NWGVQQVJ -FTĻDIPJYĻEFĻNFOVĻ/'&+#ĻQFVWFOUĻíUSF FGGFDUVÁTĻ÷ĻQBSUJSĻEFĻMBĻDPOTPMFĻDFOUSBMFĻPVĻEV DMBWJFSĻNPOUÁĻTVSĻMFĻWPMBOU Ļ7PJSĻMBĻQBHFĻ QPVSĻEFĻQMVTĻBNQMFTĻSFOTFJHOFNFOUTĻTVSĻMF TZTUġNFĻEFĻNFOVĻJOGPEJWFSUJTTFNFOU ,WOGNCIG GV EQPPGZKQP FiWP FKURQUKVKH GZVGTPG "WBOUĻEFĻDPOOFDUFSĻVOĻEJTQPTJUJGĻFYUFSOF ĻJM EPJUĻíUSFĻKVNFMÁĻBVĻTZTUġNFĻJOGPEJWFSUJTTF NFOU Ļ-BĻQSPDÁEVSFĻQPVSĻDPOOFDUFSĻVOĻEJTQP TJUJGĻFYUFSOFĻWBSJFĻTFMPOĻTJĻMFĻEJTQPTJUJGĻBĻEÁK÷ ÁUÁĻKVNFMÁĻPVĻOPOĻBVĻTZTUġNFĻJ
+PHQFKXGTVKUUGOGPV /ÏFKC $NWGVQQVJ -FĻEJTQPTJUJGĻFYUFSOFĻTFSBĻDPOOFDUÁĻBV TZTUġNFĻJOGPEJWFSUJTTFNFOU -FTĻGJDIJFSTĻBVEJPĻQFVWFOUĻNBJOUFOBOUĻíUSF TÁMFDUJPOOÁTĻBVĻNPZFOĻEFTĻCPVUPOT Ļ Ļ ĻEBOTĻMBĻDPOTPMFĻDFOUSBMFĻPVĻTVSĻMF DMBWJFSĻNPOUÁĻTVSĻMFĻWPMBOU 5WRRTGUUKQP FiWP FKURQUKVKH LWOGNÏ &OĻNPEFĻ#MVFUPPUI ĻBQQVZFSĻTVSĻ1- /'07 5PVSOFSĻ670'ĻKVTRV ÷Ļ5WRRTKOGT FKURQUKVKH $NWGVQQVJĻFUĻBQQVZFSĻTVSĻ1- /'07 4ÁMFDUJPOOFSĻMFĻEJTQPTJUJGĻ÷ĻTVQQSJNFSĻFO UPVSOBOUĻ670'ĻFUĻDPOGJSNFSĻFOĻBQQVZBOU TVSĻ1-
+PHQFKXGTVKUUGOGPV %QPPGZKQP $NWGVQQVJ¥ OCKPU NKDTGU +PVTQFWEVKQP QBSĻDFĻTZTUġNFĻFTUĻTJUVÁĻQSġTĻEVĻQBSF TPMFJM ĻEVĻDÌUÁĻEVĻDPOEVDUFVS Ļ*MĻFTUĻUPVKPVSTĻQPT TJCMFĻE VUJMJTFSĻMFTĻCPVUPOTĻFUĻMFTĻBVUSFTĻDPN NBOEFTĻEVĻUÁMÁQIPOFĻDFMMVMBJSF ĻRVFĻM BQQBSFJM TPJUĻSBDDPSEÁĻPVĻOPOĻBVĻTZTUġNFĻNBJOTĻMJCSFT -FTĻDIPJYĻEFĻNFOVĻ6'.
+PHQFKXGTVKUUGOGPV %QPPGZKQP $NWGVQQVJ¥ OCKPU NKDTGU M FYQPTJUJPOĻNBYJNBMFĻBENJTTJCMF Ļ*MĻFTUĻUPVUF GPJTĻTPVIBJUBCMFĻRVFĻDFMBĻTPJUĻJOTUBMMÁĻFUĻDPN NBOEÁĻBWFDĻBVĻNPJOTĻ ĻDNĻ ĻQP ĻFUĻQMVT FOUSFĻMFĻSBEJBUFVSĻFUĻMFĻDPSQTĻEFĻMBĻQFSTPOOFĻ ÷ M FYDFQUJPOĻEFTĻFYUSÁNJUÁTĻ ĻNBJOT ĻQPJHOFUT QJFET ĻDIFWJMMFT $BOBEBĻ Ļ*$Ļ #*".
+PHQFKXGTVKUUGOGPV %QPPGZKQP $NWGVQQVJ¥ OCKPU NKDTGU NFOUĻBGGJDIÁTĻ÷ĻM ÁDSBO Ļ"QQVZF[ĻTVS 1- /'07 6OFĻGPJTĻRVFĻMFĻUÁMÁQIPOFĻDFMMVMBJSFĻFO NPEFĻEÁDPVWSBCMF ĻBQQVZFSĻTVSĻ1- /'07 -FĻTZTUġNFĻJOGPEJWFSUJTTFNFOUĻDIFS DIFSBĻEFTĻUÁMÁQIPOFTĻDFMMVMBJSFTĻRVJ TPOUĻEBOTĻVOĻSBZPOĻEPOOÁ ĻDFĻRVJ QSFOEĻFOWJSPOĻ ĻTFDPOEFT Ļ5PVUĻUÁMÁ QIPOFĻEÁUFDUÁĻBQQBSBÆUSBĻ÷ĻM ÁDSBO BJOTJĻRVFĻTPOĻOPNĻ#MVFUPPUI Ļ-FĻOPN #MVFUPPUIĻEVĻTZTUġNFĻNBJOTĻMJCSFT BQQBSBÆUSBĻ÷ĻM ÁDSBOĻEVĻUÁMÁQIPOFĻDFMMV MBJSFĻTPVTĻMFĻOPNĻ/C XQKVWTG 8Q
+PHQFKXGTVKUUGOGPV %QPPGZKQP $NWGVQQVJ¥ OCKPU NKDTGU &ÏEQPPGEVGT VÏNÏRJQPG FOĻNPEFĻUÁMÁ QIPOF Ļ7PJSĻÁHBMFNFOUĻMBĻQBHFĻ ĻQPVSĻEF QMVTĻBNQMFTĻSFOTFJHOFNFOUTĻTVSĻMFTĻDPOOF YJPOT -FĻTZTUġNFĻNBJOTĻMJCSFTĻFTUĻÁHBMFNFOUĻEÁT BDUJWÁĻMPSTRVFĻMFĻDPOUBDUĻFTUĻDPVQÁĻ PVĻTJĻPO PVWSFĻMBĻQPSUJġSFĻEVĻDPOEVDUFVSĻTVSĻMFTĻWÁIJ DVMFTĻÁRVJQÁTĻEVĻEÁNBSSBHFĻTBOTĻDMÁĻFO PQUJPO -PSTRVFĻMFĻUÁMÁQIPOFĻDFMMVMBJSFĻFTUĻEÁCSBODIÁ EVĻTZTUġNFĻNBJOTĻMJCSFT ĻJMĻFTUĻQPTTJCMFĻEF QPVSTVJWSFĻVOĻBQQFMĻFOĻDPVSTĻBVĻNPZFOĻEV IBVU QB
+PHQFKXGTVKUUGOGPV %QPPGZKQP $NWGVQQVJ¥ OCKPU NKDTGU 4ÏINCIGU FW UQP 8QNWOG FG NiCRRGN -FĻWPMVNFĻE BQQFMĻQFVUĻVOJRVFNFOUĻíUSF SÁHMÁĻQFOEBOUĻVOĻBQQFM Ļ6UJMJTFSĻMFTĻCPVUPOT EVĻDMBWJFSĻNPOUÁĻTVSĻMFĻWPMBOUĻPVĻMBĻDPN NBOEFĻ81.ĻEVĻTZTUġNFĻJOGPEJWFSUJTTFNFOU 8QNWOG FW U[UVÒOG KPHQFKXGTVKUUGOGPV 4JĻBVDVOĻBQQFMĻUÁMÁQIPOJRVFĻO FTUĻFOĻDPVST MFĻWPMVNFĻEVĻTZTUġNFĻJOGPEJWFSUJTTFNFOUĻQFVU íUSFĻSÁHMÁĻEBOTĻMBĻWVFĻOPSNBMFĻBVĻNPZFOĻEF MBĻDPNNBOEFĻ81.
+PHQFKXGTVKUUGOGPV %QPPGZKQP $NWGVQQVJ¥ OCKPU NKDTGU 4GVTCKV FiWP VÏNÏRJQPG LWOGNÏ FG NC NKUVG &OĻNPEFĻUÁMÁQIPOF ĻVOĻUÁMÁQIPOFĻKVNFMÁ QFVUĻíUSFĻTVQQSJNÁĻEFĻMBĻMJTUFĻEFTĻUÁMÁQIPOFT EBOTĻ/GPW FW VÏNÏRJQPG 5WRRTKOGT FKURQUKVKH $NWGVQQVJ 8GTUKQP $NWGVQQVJ 1PVSĻEFTĻSFOTFJHOFNFOUTĻTVSĻMBĻWFSTJPO #MVFUPPUIĻJOTUBMMÁFĻEBOTĻMFĻWÁIJDVMF ĻBMMFSĻ÷ /GPW FW VÏNÏRJQPG 2CTCOÒVTGU FW VÏNÏRJQPG 8GTUKQP NQI $NWGVQQVJ GODCTSWÏG 4ÏRGTVQKTG VÏNÏRJQPKSWG -FĻTZTUġNFĻNBJOTĻMJCSFTĻVUJMJTFĻEFVYĻSÁQFSUPJ SFTĻUÁMÁQIP
+PHQFKXGTVKUUGOGPV %QPPGZKQP $NWGVQQVJ¥ OCKPU NKDTGU USBMF Ļ5PVSOFSĻ670'ĻQPVSĻTÁMFDUJPOOFSĻVO OVNÁSPĻEFĻUÁMÁQIPOFĻEJGGÁSFOUĻFUĻBQQVZFSĻTVS 1- /'07ĻQPVSĻGBJSFĻVOĻBQQFM *MĻFTUĻÁHBMFNFOUĻQPTTJCMFĻEFĻDIFSDIFSĻVO DPOUBDUĻFOĻVUJMJTBOUĻMFĻDMBWJFSĻEFĻMBĻDPOTPMF DFOUSBMFĻQPVSĻTBJTJSĻMFTĻQSFNJġSFTĻMFUUSFTĻEV OPNĻEVĻDPOUBDUĻ WPJSĻÁHBMFNFOUĻMFĻUBCMFBV TVJWBOUĻĻ#PVUPOTĻEBOTĻMBĻDPOTPMFĻDFOUSBMFĻ QPVSĻDPOOBÆUSFĻMBĻGPODUJPOĻEFĻDIBRVFĻCPVUPO 0OĻQFVUĻÁHBMFNFOUĻBDDÁEFSĻ÷ĻMBĻMJTUFĻEFT DPOUBDUTĻ÷ĻQBSUJSĻEFĻMBĻWVFĻOPSN
+PHQFKXGTVKUUGOGPV %QPPGZKQP $NWGVQQVJ¥ OCKPU NKDTGU DPOTPMFĻDFOUSBMFĻQFVWFOUĻÁHBMFNFOUĻíUSF VUJMJTÁFT 1PVSTVJWSFĻBWFDĻMBĻMFUUSFĻTVJWBOUF ĻFUD -FTĻSÁTVMUBUTĻEFĻMBĻSFDIFSDIFĻTFSPOUĻBGGJ DIÁTĻEBOTĻMFĻSÁQFSUPJSFĻUÁMÁQIPOJRVFĻ 1PVSĻQBTTFSĻEVĻNPEFĻE FOUSÁFĻEFTĻMFUUSFT BVĻNPEFĻE FOUSÁFĻEFTĻOPNCSFTĻPVĻDBSBD UġSFTĻTQÁDJBVYĻPVĻQPVSĻBMMFSĻBVĻSÁQFSUPJSF UÁMÁQIPOJRVF ĻUPVSOFSĻ670'ĻKVTRV ÷ĻVO EFTĻDIPJYĻ WPJSĻM FYQMJDBUJPOĻBVĻUBCMFBV TVJWBOU ĻEBOTĻMBĻMJTUFĻQPVSĻDIBOHFSĻMF NPEFĻE FOUSÁFĻEFĻDBSBDUġSFĻ
+PHQFKXGTVKUUGOGPV %QPPGZKQP $NWGVQQVJ¥ OCKPU NKDTGU 1PVSTVJWSFĻBWFDĻMBĻMFUUSFĻTVJWBOUF ĻFUD Ļ-F OPNĻFOUSÁĻTFSBĻBGGJDIÁĻEBOTĻMFĻDIBNQ E FOUSÁFĻEFĻDBSBDUġSFĻ 1PVSĻQBTTFSĻEVĻNPEFĻE FOUSÁFĻEFTĻMFUUSFT BVĻNPEFĻE FOUSÁFĻEFTĻDIJGGSFTĻPVĻDBSBDUġ SFTĻTQÁDJBVYĻPVĻQPVSĻBMUFSOFSĻFOUSFĻMFT NBKVTDVMFTĻFUĻMFTĻNJOVTDVMFT ĻFUD ĻUPVS OFSĻ670'Ļ÷ĻM VOFĻEFTĻTÁMFDUJPOTĻ WPJSĻM FY QMJDBUJPOĻBVĻUBCMFBVĻTVJWBOU ĻEBOTĻMBĻMJTUF ĻFUĻBQQVZFSĻTVSĻ1- /'07 -PSTRVFĻWPVTĻBWF[ĻUFSNJOÁĻE FOUSFSĻMFĻOPN TÁMFDUJPOOFSĻ1-ĻEB
+PHQFKXGTVKUUGOGPV %QPPGZKQP $NWGVQQVJ¥ OCKPU NKDTGU 'HHCEGOGPV FW TÏRGTVQKTG VÏNÏRJQPKSWG &OĻNPEFĻUÁMÁQIPOF ĻUPVUFTĻMFTĻFOUSÁFTĻEBOT MFĻSÁQFSUPJSFĻUÁMÁQIPOJRVFĻEVĻTZTUġNFĻJOGPEJ WFSUJTTFNFOUĻQFVWFOUĻíUSFĻFGGBDÁFTĻEBOT /GPW FW VÏNÏRJQPG #PPWCKTG 5WRRTKOGT CPPWCKTG VÏNÏRJQPKSWG 4'/#437' -FĻGBJUĻE FGGBDFSĻMFTĻFOUSÁFTĻEBOTĻMFĻSÁQFS UPJSFĻUÁMÁQIPOJRVFĻEVĻTZTUġNFĻJOGPEJWFSUJT TFNFOUĻOFĻTVQQSJNFĻQBTĻMFTĻFOUSÁFTĻEBOT MFĻSÁQFSUPJSFĻUÁMÁQIPOJRVFĻEVĻUÁMÁQIPOF DFMMVMBJSF
+PHQFKXGTVKUUGOGPV %QOOCPFG XQECNG FW VÏNÏRJQPG EGNNWNCKTG +PVTQFWEVKQP - PQUJPOĻEFĻDPNNBOEFĻWPDBMFĻEVĻTZTUġNF JOGPEJWFSUJTTFNFOU ĻQFSNFUĻBVĻDPOEVDUFVS E BDUJWFSĻWPDBMFNFOUĻDFSUBJOFTĻGPODUJPOTĻEBOT VOĻUÁMÁQIPOFĻDFMMVMBJSFĻCSBODIÁĻ#MVFUPPUIĻPV MFĻTZTUġNFĻEFĻOBWJHBUJPO 4'/#437' p p -FTĻSFOTFJHOFNFOUTĻEBOTĻMBĻQSÁTFOUF TFDUJPOĻT BQQMJRVFOUĻ÷ĻM VUJMJTBUJPOĻEF DPNNBOEFTĻWPDBMFTĻQPVSĻGBJSFĻGPOD UJPOOFSĻVOĻVÏNÏRJQPG EGNNWNCKTG DTCP EJÏ$NWGVQQVJĻ7PJSĻÁHBMFNFOUĻMBĻTFD UJPOĻĻ$POOFYJPOĻNBJOTĻMJCSFT #MVF
+PHQFKXGTVKUUGOGPV %QOOCPFG XQECNG FW VÏNÏRJQPG EGNNWNCKTG TPVWFOUĻVUJMJTÁTĻMPSTRV POĻBQQVJFĻTVSĻMFĻCPV UPO -PSTRVFĻWPVTĻVUJMJTF[ĻMFĻTZTUġNFĻEFĻDPN NBOEFĻWPDBMF ĻWFVJMMF[ĻOPUFSĻMFTĻQPJOUTĻTVJ WBOUTĻ p -PSTRV POĻEPOOFĻEFTĻDPNNBOEFT ĻQBSMFS ÷ĻVOĻSZUINFĻOPSNBMĻFUĻVUJMJTFSĻVOĻUPOĻOPS NBMĻBQSġTĻMFĻTJHOBM p -FTĻQPSUJġSFT ĻMFTĻWJUSFTĻFUĻMFĻUPJUĻPVWSBOU EVĻWÁIJDVMFĻEFWSBJFOUĻíUSFĻGFSNÁTĻMPST RV POĻVUJMJTFĻMFĻTZTUġNFĻEFĻDPNNBOEF WPDBMF p ¡WJUFSĻMFTĻCSVJUTĻEFĻGPOEĻEBOTĻM IBCJUBDMF MPSTRVFĻWPVTĻVU
+PHQFKXGTVKUUGOGPV %QOOCPFG XQECNG FW VÏNÏRJQPG EGNNWNCKTG "QQVZFSĻTVSĻMFĻCPVUPOĻEFĻDPNNBOEFĻWPDBMF FUĻMFĻNBJOUFOJSĻFOGPODÁĻQPVSĻRVJUUFSĻMFĻUVUPSJFM 'PVTCÔPGOGPV -FĻTZTUġNFĻBGGJDIFSBĻKVTRV ÷Ļ ĻQISBTFTĻRVF WPVTĻEFWSF[ĻEJSF Ļ1PVSĻEÁCVUFSĻMBĻQSPDÁEVSF E FOUSBÆOFNFOUĻWPDBM ĻBQQVZFSĻTVSĻ/; %#4 FUĻBMMFSĻ÷Ļ2CTCOÒVTGU 4ÏINCIGU XQECWZ #RRTGPVKUUCIG XQECN Ļ4ÁMFDUJPOOFS 7VKNKUCVGWT PVĻ7VKNKUCVGWT ĻFUĻBQQVZFSĻTVS 1- /'07ĻQPVSĻDPNNFODFS 6OFĻGPJTĻM FOUSBÆOFNFOUĻUFSNJOÁ ĻOFĻQBT PVCMJFSĻE ÁUBCMJSĻWPUSFĻQSPGJM
+PHQFKXGTVKUUGOGPV %QOOCPFG XQECNG FW VÏNÏRJQPG EGNNWNCKTG /GUWTG RTKUG RCT NiWVKNKUCVGWT %JSFĻE BCPSEĻMFTĻDIJGGSFTĻEVĻOVNÁSPĻEFĻUÁMÁ QIPOF Ļ4JĻWPVTĻEJUFTĻQMVTJFVSTĻDIJGGSFTĻQVJT GBJUFTĻVOFĻQBVTF ĻMFĻTZTUġNFĻSÁQÁUFSBĻMFTĻDIJG GSFTĻFUĻWPVTĻEJSBĻFOTVJUFĻĻ$POUJOVFĻĻ DPOUJ OVFS $POUJOVFSĻFOĻEJTBOUĻMFTĻDIJGGSFT Ļ-PSTRVFĻWPVT BWF[ĻUFSNJOÁ ĻDPNQMÁUFSĻMBĻDPNNBOEFĻFO EJTBOUĻĻ%JBMĻĻ DPNQPTFS p 7PVTĻQPVWF[ĻÁHBMFNFOUĻNPEJGJFSĻMF OVNÁSPĻBVĻNPZFOĻEFTĻDPNNFOEFT Ļ$PSSFDUJPOĻĻ RVJĻTVQQSJNFĻMFĻEFSOJFS HS
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 5[UVÒOG FG FKXGTVKUUGOGPV CTTKÒTG 45' #RGTÎW ¡DSBOĻ ĻDBOBMĻ"Ļ HBVDIF ĻDBOBMĻ#Ļ ESPJUF 1SJTFĻQPVSĻDBTRVFĻE ÁDPVUF #PVUPOĻNBSDIF BSSíU 1SJTFĻ" 7 "69 5ÁMÁDPNNBOEF $BTRVFTĻE ÁDPVUF ¡NFUUFVS SÁDFQUFVSĻ÷ĻJOGSBSPVHF +PVTQFWEVKQP -FĻTZTUġNFĻ34&ĻGPVSOJUĻEVĻEJWFSUJTTFNFOU BVYĻQBTTBHFSTĻBSSJġSFĻFOĻMFVSĻQFSNFUUBOU ĻQBS FYFNQMF ĻEFĻWPJSĻVOĻGJMN ĻEFĻGBJSFĻKPVFSĻEFĻMB NVTJRVF ĻE ÁDPVUFSĻMBĻSBEJPĻPVĻEFĻCSBODIFS VOĻEJTQPTJUJGĻFYUFSOFĻDPNNFĻVOFĻDPOTPMFĻEF KFVY -FĻ34&ĻFTUĻFOUJġSFNFOUĻJOUÁHSÁĻB
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 5[UVÒOG FG FKXGTVKUUGOGPV CTTKÒTG 45' TVMUFSĻMFĻNÁEJBĻEFĻMBĻNíNFĻTPVSDFĻTVSĻVOĻPV QMVTJFVSTĻEFTĻÁDSBOT Ļ$FQFOEBOU ĻJMĻO FTUĻQBT QPTTJCMFĻEFĻGBJSFĻKPVFSĻVOĻGJMNĻQSPWFOBOUĻE VO 64#ĻMPSTRV VOĻ$%ĻPVĻVOĻ%7%ĻFTUĻFOĻDPVSTĻEF MFDUVSF 4'/#437' p +/2146#06 -PSTĻEVĻUSBOTQPSUĻEFĻHSPTĻPCKFUTĻTVSĻMF TJġHFĻBSSJġSF ĻT BTTVSFSĻRV JMĻZĻBĻTVGGJTBN NFOUĻE FTQBDFĻFOUSFĻMFĻPVĻMFTĻPCKFUTĻFUĻMFT ÁDSBOTĻEVĻ34&ĻBGJOĻE ÁWJUFSĻEFĻSBZFSĻPV E FOEPNNBHFSĻDFTĻÁDSBOT "VĻCFTPJO ĻSFDPVWSJSĻDFTĻÁDSBOTĻE VOĻNBU
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 5[UVÒOG FG FKXGTVKUUGOGPV CTTKÒTG 45' %CUSWGU FiÏEQWVG UCPU HKN 4'/#437' -FTĻDBTRVFTĻE ÁDPVUFĻTFSPOUĻBVUPNBUJRVF NFOUĻEÁTBDUJWÁTĻBQSġTĻFOWJSPOĻUSPJTĻNJOV UFTĻT JMTĻOFĻTPOUĻQBTĻVUJMJTÁT 4GORNCEGOGPV FGU RKNGU FCPU NGU ECUSWGU FiÏEQWVG -FTĻDBTRVFTĻE ÁDPVUFĻVUJMJTFOU EFVYĻQJMFTĻ""" *MĻFTUĻDPOTFJMMÁĻE BWPJSĻEFTĻQJMFTĻTVQQMÁNFO UBJSFTĻFOĻNBJOĻMPSTĻEFĻMPOHTĻWPZBHFT "MUFSOFSĻQPVSĻTÁMFDUJPOOFSĻMFĻDBOBMĻ" %* # ĻPVĻMFĻDBOBMĻ#Ļ %* $ ²NKOKPCVKQP FGU XKGKNNGU RKNGU *MĻGBVESBJUĻKFUFS
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 5[UVÒOG FG FKXGTVKUUGOGPV CTTKÒTG 45' +/2146#06 7FVJMMF[ĻOPUFSĻRVFĻMFTĻEJTQPTJUJGTĻFYUFSOFT CSBODIÁTĻQBSĻMFĻCJBJTĻEFĻMBĻQSJTFĻ" 7 "69 QFVUĻDBVTFSĻEFĻM JOUFSGÁSFODFĻEBOTĻMFĻTZT UġNFĻ34& $TCPEJGOGPV FiWP FKURQUKVKH Ë NC RTKUG # 8 #7: .
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 5[UVÒOG FG FKXGTVKUUGOGPV CTTKÒTG 45' 4ÏINCIGU TÏCNKUÏU Ë RCTVKT FW RCPPGCW FG EQOOCPFG EGPVTCN CXCPV QFVWFOUĻíUSFĻTÁMFDUJPOOÁFTĻQPVSĻMFTĻÁDSBOT SFTQFDUJGT "QQVZFSĻQMVTJFVSTĻGPJTĻTVSĻ/'&+#ĻQPVS TÁMFDUJPOOFSĻ45'ĻTVSĻM ÁDSBOĻBWBOU Ļ"UUFO ESFĻQMVTJFVSTĻTFDPOEFTĻRVFĻWPUSFĻDIPJY TPJUĻDPOGJSNÁ 5PVSOFSĻ670'ĻQPVSĻTÁMFDUJPOOFSĻVOĻPV EFVYĻEFTĻÁDSBOTĻBSSJġSFĻFUĻDPOGJSNFSĻFO BQQVZBOUĻTVSĻ1- /'07 5PVSOFSĻ670'ĻQPVSĻTÁMFDUJPOOFSĻ4#&+1 /'&+#Ļ PVĻ2CTCOÒVTGU 45' Ļ"QQVZFS TVSĻ1- /'07ĻQP
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 5[UVÒOG FG FKXGTVKUUGOGPV CTTKÒTG 45' 4ÏINCIGU FG NiÏETCP CTTKÒTG -PSTĻEFĻM ÁDPVUFĻE VOĻGJDIJFSĻWJEÁP ĻVOĻNFOV ÁDMBJSĻQFVUĻíUSFĻBGGJDIÁĻFOĻBQQVZBOUĻTVSĻ TVSĻMBĻUÁMÁDPNNBOEF Ļ-FĻDPOUFOVĻEFĻDFĻNFOV WBSJFSBĻTFMPOĻDFĻRVJĻFTUĻMV WV /QFG LQWT PWKV -FTĻÁDSBOTĻQFVWFOUĻíUSFĻSÁHMÁTĻTFMPOĻUSPJTĻEJG GÁSFOUFTĻDPOEJUJPOTĻE ÁDMBJSBHFĻ Ļ#WVQ Ļ,QWT PVĻ0WKV ĻTVSĻMBĻUÁMÁDPNNBOEFĻFU "QQVZFSĻTVSĻ NPEJGJFSĻMFĻSÁHMBHFĻTPVTĻ/QFG LQWT PWKVĻ÷ M ÁDSBO Ļ7PJSĻÁHBMFNFOUĻMBĻQBHFĻ ĻQPVSĻEF QMVTĻBNQM
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 5[UVÒOG FG FKXGTVKUUGOGPV CTTKÒTG 45' 'ODQWV 75$ 6OĻFNCPVUĻ64#ĻQFVUĻíUSFĻCSBODIÁĻ÷ĻMBĻQSJTF 64#Ļ WPJSĻMBĻQBHFĻ ĻQPVSĻEFĻQMVTĻBNQMFT SFOTFJHOFNFOUT /WUKSWG XKFÏQ GV TCFKQ ²EQWVGT FG NC OWUKSWG 0OĻQFVUĻÁDPVUFSĻEFĻMBĻNVTJRVFĻEFTĻQJTUFTĻEF EJTRVF GJDIJFSTĻBVEJPĻQBSĻMFĻCJBJTĻEFTĻQSJTFT 64# "69ĻEVĻMFDUFVSĻNVMUJNÁEJBĻPVĻEFT GJDIJFSTĻBVEJPĻFOĻDPOUJOVĻE VOĻDFMMVMBJSFĻCSBO DIÁĻ#MVFUPPUI 1PVSĻEFĻQMVTĻBNQMFTĻSFOTFJHOFNFOUTĻTVSĻMF MFDUFVSĻNVMUJNÁEJB ĻWPJSĻMBĻQBHFĻ ĻWPJSĻMB QBHFĻ
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 5[UVÒOG FG FKXGTVKUUGOGPV CTTKÒTG 45' SFOTFJHOFNFOUTĻTVSĻMBĻMFDUVSFĻEFĻGJDIJFST WJEÁP &ÏHKNGOGPV CXCPV CTTKÒTG TCRKFG "QQVZFSĻTVSĻMFTĻCPVUPOTĻ ĻFUĻMFT NBJOUFOJSĻFOGPODÁTĻQPVSĻMBĻNBSDIFĻBSSJġSF BWBOUĻSBQJEF Ļ-BĻNBSDIFĻBSSJġSF BWBOUĻSBQJEF QFVUĻíUSFĻSÁBMJTÁFĻ÷ĻEJGGÁSFOUFTĻWJUFTTFTĻQPVS MFTĻGJDIJFSTĻWJEÁPĻFOĻBQQVZBOUĻCSJġWFNFOUĻTVS DFTĻCPVUPOTĻQPVSĻBVHNFOUFSĻMBĻWJUFTTF Ļ-B NBSDIFĻBSSJġSF BWBOUĻSBQJEFĻFTUĻFYÁDVUÁFĻ÷ VOFĻWJUFTTFĻQPVSĻMFTĻGJDIJFSTĻBVEJP Ļ"SSíUFSĻMB NBSDIFĻBSSJġSF B
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 5[UVÒOG FG FKXGTVKUUGOGPV CTTKÒTG 45' /GPW ÏENCKT FW 45' "QQVZFSĻTVSĻ ĻTVSĻMBĻUÁMÁDPNNBOEFĻMPST RV VOĻGJDIJFSĻWJEÁPĻFTUĻFOĻDPVSTĻEFĻMFDUVSF QPVSĻBGGJDIFSĻMFĻNFOVĻÁDMBJS Ļ6UJMJTFSĻMBĻNPMFUUF EFĻEÁGJMFNFOUĻFUĻMFTĻCPVUPOTĻTVSĻMBĻUÁMÁDPN NBOEFĻQPVSĻGBJSFĻEFTĻDIPJYĻEFĻNFOV Ļ7PJSĻMB QBHFĻ ĻQPVSĻEFTĻSFOTFJHOFNFOUTĻTVSĻMB UÁMÁDPNNBOEF 'PSNBUĻEFĻM JNBHFĻEFĻM ÁDSBO 1BSBNġUSFTĻE JNBHF .PEFĻKPVS OVJU .FOVĻEFĻMBĻTPVSDFĻ .
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 5[UVÒOG FG FKXGTVKUUGOGPV CTTKÒTG 45' /GPW #7: FW 45' /GPW #7: "GGJDIBHFĻEÁTBDUJWÁ 3ÁJOJUJBMJTFSĻUPVTĻSÁHMBHFTĻ#MVFUPPUI 7PMVNFĻE FOUSÁFĻ"69 .PEFĻKPVS OVJU "GGJDIBHFĻEÁTBDUJWÁ 3ÁJOJUJBMJTFSĻUPVTĻSÁHMBHFTĻ"69 /GPW # 8 #7: FW 45' /GPW # 8 #7: 7PMVNFĻE FOUSÁFĻ" 7Ļ"69 .PEFĻKPVS OVJU "GGJDIBHFĻEÁTBDUJWÁ 3ÁJOJUJBMJTFSĻUPVTĻMFTĻSÁHMBHFTĻ" 7 "69 /GPW K2QF FW 45' /GPW K2QF -FDUVSFĻBMÁBUPJSF .
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 6ÏNÏEQOOCPFG 6ÏNÏEQOOCPFG -BĻUÁMÁDPNNBOEFĻDPNQSJTFĻBWFDĻMFĻTZTUġNF EFĻEJWFSUJTTFNFOUĻBSSJġSFĻ 34& ĻQFVUĻíUSFĻVUJ MJTÁFĻQPVSĻDPOUSÌMFSĻUPVUFTĻMFTĻGPODUJPOTĻEV TZTUġNFĻJOGPEJWFSUJTTFNFOU 1PVSĻVUJMJTFSĻMBĻUÁMÁDPNNBOEF ĻDPNNFODFSĻFO ĻQPVSĻTÁMFDUJPO BQQVZBOUĻTVSĻMFĻCPVUPOĻ OFSĻVOĻÁDSBOĻ .
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 6ÏNÏEQOOCPFG 4'/#437' $QWVQP "SSíU $QWVQP .FOVĻ%7% .BSDIFĻBWBOUĻSBQJEF ĻDIBOHFS MFTĻQJTUFT DIBOTPOT (QPEVKQP 4ÁMFDUJPOOFSĻVOĻÁDSBOĻ .
+PHQFKXGTVKUUGOGPV 6ÏNÏEQOOCPFG 4'/#437' -BĻEVSÁFĻEFĻWJFĻOPSNBMFĻEFTĻQJMFTĻWBSJFĻEF Ļ÷Ļ ĻBOTĻTFMPOĻMBĻGSÁRVFODFĻ÷ĻMBRVFMMFĻMB UÁMÁDPNNBOEFĻFTUĻVUJMJTÁF Ļ4JĻMBĻUÁMÁDPN NBOEFĻOFĻGPODUJPOOFĻQBTĻDPSSFDUFNFOU FTTBZFSĻEFĻSFNQMBDFSĻMFTĻRVBUSFĻQJMFTĻ"" -3 *MĻGBVESBJUĻKFUFSĻMFTĻQJMFTĻVTÁFTĻEFĻGB¿POĻÁDPMP HJRVF *MĻFTUĻDPOTFJMMÁĻE BWPJSĻEFTĻQJMFTĻTVQQMÁNFO UBJSFTĻMPSTĻEFĻMPOHTĻWPZBHFT "QQVZFSĻTVSĻMFĻDPVWFSDMFĻEFTĻQJMFTĻFUĻMF GBJSFĻHMJTTFSĻEBOTĻMFĻTFOTĻJOEJRVÁĻEBOTĻM JM MVTUSBUJPO 3FUJSFSĻM
+PHQFKXGTVKUUGOGPV /GPWU FW U[UVÒOG KPHQFKXGTVKUUGOGPV 0CXKICVKQP FCPU NGU OGPWU %QOOCPFGU FCPU NC EQPUQNG EGPVTCNG -FTĻSÁHMBHFTĻEVĻTZTUġNFĻJOGPEJWFSUJTTFNFOU TPOUĻFGGFDUVÁTĻQBSĻMFĻCJBJTĻEFTĻNFOVTĻEVĻTZT UġNF Ļ"QQVZFSĻTVSĻVOĻEFTĻCPVUPOTĻEFĻNPEF 4#&+1 Ļ/'&+#ĻPVĻ6'.
+PHQFKXGTVKUUGOGPV /GPWU FW U[UVÒOG KPHQFKXGTVKUUGOGPV &HBMJTFVS .
+PHQFKXGTVKUUGOGPV /GPWU FW U[UVÒOG KPHQFKXGTVKUUGOGPV /GPW RTKPEKRCN &8& XKFÏQ /GPW &KUSWG /GPWU 6'. $IPJTJSĻMFĻEJTQPTJUJGĻ64# /GPW RTKPEKRCN OCKPU NKDTGU $NWGVQQVJ .
+PHQFKXGTVKUUGOGPV /GPWU FW U[UVÒOG KPHQFKXGTVKUUGOGPV 4POĻFUĻWPMVNF 5ÁMÁDIBSHFSĻM BOOVBJSF 7FSTJPOĻMPH Ļ#MVFUPPUIĻFNCBS RVÁF 0QUJPOTĻE BQQFM 3ÁQPOTFĻBVUPNBUJRVF /VNÁSPĻEFĻNFTTBHFSJF %ÁDPOOFDUFSĻUÁMÁQIPOF
3FDPNNBOEBUJPOTĻFOĻNBUJġSFĻEFĻDPOEVJUF 3FNQMJTTBHFĻEVĻSÁTFSWPJSĻEFĻDBSCVSBOU $IBSHFNFOU 5SBDUBHFĻE VOFĻSFNPSRVF 3FNPSRVBHFĻFOĻDBTĻE VSHFODF
463Ļ-"Ļ3065&
5WT NC TQWVG 4GEQOOCPFCVKQPU GP OCVKÒTG FG EQPFWKVG 4GPUGKIPGOGPVU IÏPÏTCWZ .
5WT NC TQWVG 4GEQOOCPFCVKQPU GP OCVKÒTG FG EQPFWKVG .
5WT NC TQWVG 4GEQOOCPFCVKQPU GP OCVKÒTG FG EQPFWKVG p 3PVMF[Ļ÷ĻCBTTFĻWJUFTTFĻRVBOEĻWPVTĻUJSF[ VOFĻSFNPSRVFĻTVSĻVOĻMPOHĻQBSDPVSTĻFO QFOUFĻSBJEF p /FĻDPVQF[ĻQBTĻMFĻNPUFVSĻJNNÁEJBUFNFOU BQSġTĻBWPJSĻDPOEVJUĻEBOTĻEFTĻDPOEJUJPOT EJGGJDJMFT #8'46+55'/'06 -FĻWFOUJMBUFVSĻEFĻSFGSPJEJTTFNFOUĻQFVU EÁNBSSFSĻPVĻDPOUJOVFSĻEFĻUPVSOFSĻ KVTRVm÷ TJYĻNJOVUFT ĻBQSġTĻMmBSSíUĻEVĻNPUFVS p &OMFWF[ĻUPVUFTĻMBNQFTĻBVYJMJBJSFTĻNPO UÁFTĻEFWBOUĻMBĻDBMBOESFĻMPSTRVFĻWPVTĻDPO EVJTF[ĻQBSĻUFNQTĻDIBVE p -PSTRVFĻMFĻWÁIJDVMFĻUJSFĻ
5WT NC TQWVG 4GEQOOCPFCVKQPU GP OCVKÒTG FG EQPFWKVG 2TÏECWVKQPU Ë RTGPFTG RCT VGORU HTQKF 4JĻWPVTĻEÁTJSF[ĻWÁSJGJFSĻWPUSFĻWÁIJDVMFĻBWBOU MmBSSJWÁFĻEFĻMmIJWFS ĻMFTĻDPOTFJMTĻTVJWBOUTĻQFV WFOUĻWPVTĻíUSFĻVUJMFTĻ p 4 BTTVSFSĻRVFĻMFĻMJRVJEFĻEFĻSFGSPJEJTTF NFOUĻEVĻNPUFVSĻDPOUJFOUĻ Ļ ĻE BOUJHFM 5PVUĻBVUSFĻNÁMBOHFĻQFVUĻEJNJOVFSĻMBĻQSP UFDUJPOĻDPOUSFĻMFĻHFM Ļ$FMBĻQFSNFUĻE PGGSJS VOFĻQSPUFDUJPOĻDPOUSFĻMFĻHFMĻKVTRVm÷ Ļ$Ļ Ļ' Ļ-mVUJMJTBUJPOĻEmBOUJHFMĻSFDZ DMÁĻOmFTUĻQBTĻBQQSPVWÁFĻQBSĻ7PMWP Ļ/F NÁMBOH
5WT NC TQWVG 4GORNKUUCIG FW TÏUGTXQKT FG ECTDWTCPV 'ZKIGPEGU GP ECTDWTCPV %CTDWTCPV EQPVGPCPV FGU CPVKECNCOKPCPVU CFFKVKHU FÏVGTIGPVU 7PMWPĻSFDPNNBOEFĻE VUJMJTFSĻEVĻDBSCVSBOU DPOUFOBOUĻEFTĻBEEJUJGTĻEÁUFSHFOUTĻBGJOĻEFĻMJNJ UFSĻMBĻGPSNBUJPOĻEFĻEÁQÌUTĻEBOTĻMFĻNPUFVS $FTĻQSPEVJUTĻPOUĻEÁNPOUSÁĻMFVSĻFGGJDBDJUÁ QPVSĻHBSEFSĻMFTĻJOKFDUFVSTĻFUĻMFTĻTPVQBQFT E BENJTTJPOĻQSPQSFT Ļ- VUJMJTBUJPOĻSÁHVMJġSFĻEF DBSCVSBOUTĻDPOUFOBOUĻEFTĻBEEJUJGTĻEÁUFSHFOUT DPOUSJCVFĻ÷ĻBNÁMJPSFSĻMBĻDPOEVJUFĻFUĻ÷ĻEJNJ OVFSĻMBĻDPOTPNNBU
5WT NC TQWVG 4GORNKUUCIG FW TÏUGTXQKT FG ECTDWTCPV /ÏVJCPQN /FĻQBTĻVUJMJTFSĻEFTĻFTTFODFTĻRVJĻDPOUJFOOFOU EVĻNÁUIBOPMĻ BMDPPMĻNÁUIZMJRVFĻPVĻBMDPPMĻEF CPJT Ļ$FUUFĻQSBUJRVFĻQFVUĻFOUSBÆOFSĻVOFĻEÁUÁ SJPSBUJPOĻEVĻGPODUJPOOFNFOUĻEVĻWÁIJDVMFĻFU FOEPNNBHFSĻEFTĻQJġDFTĻFTTFOUJFMMFTĻEVĻTZT UġNFĻEmBMJNFOUBUJPOĻFOĻDBSCVSBOU Ļ-FTĻEPN NBHFTĻEFĻDFĻHFOSFĻQFVWFOUĻOFĻQBTĻíUSFĻDPV WFSUTĻQBSĻMBĻHBSBOUJFĻMJNJUÁFĻEFTĻOPVWFBVY WÁIJDVMFT 7PMWPĻSFDPNNBOEFĻE VUJMJTFSĻEVĻTVQFSDBSCV SBOUĻQPVSĻPCUFOJSĻVOĻNFJMMFVSĻSFOEFNFOU Ļ
5WT NC TQWVG 4GORNKUUCIG FW TÏUGTXQKT FG ECTDWTCPV WBOU ĻÁQBJTTJTTBOUĻPVĻBVUSFTĻBEEJUJGTĻBDIFUÁT FOĻNBHBTJO ĻBVYĻTZTUġNFTĻE BMJNFOUBUJPO ĻEF SFGSPJEJTTFNFOUĻPVĻEFĻMVCSJGJDBUJPOĻEFĻWPUSF WÁIJDVMF Ļ- VTBHFĻFYDFTTJGĻEFĻDFTĻQSPEVJUT QPVSSBJUĻFOEPNNBHFSĻWPUSFĻNPUFVS ĻFUĻDFS UBJOTĻEFĻDFTĻBEEJUJGTĻDPOUJFOOFOUĻEFTĻTVC TUBODFTĻDIJNJRVFTĻPSHBOJRVFTĻWPMBUJMFT Ļ¡WJ UF[ĻEFĻWPVTĻFYQPTFSĻJOVUJMFNFOUĻ÷ĻEFĻUFMMFT TVCTUBODFT 1WXGTVWTG HGTOGVWTG FW XQNGV FW TÏUGTXQKT FG ECTDWTCPV #8'46+55'/'06 -FĻNPOPYZEFĻEFĻDBS
5WT NC TQWVG 4GORNKUUCIG FW TÏUGTXQKT FG ECTDWTCPV 1WXGTVWTG HGTOGVWTG FW DQWEJQP FW TÏUGTXQKT FG ECTDWTCPV +/2146#06 G022915 1WXGTVWTG OCPWGNNG FW XQNGV FW TÏUGTXQKT FG ECTDWTCPV "VĻCFTPJO ĻMFĻWPMFUĻEVĻSÁTFSWPJSĻEFĻDBSCVSBOU QFVUĻíUSFĻPVWFSUĻNBOVFMMFNFOU 0VWSJSĻMBĻUSBQQFĻMBUÁSBMFĻEBOTĻM FTQBDFĻ÷ CBHBHFTĻ EVĻNíNFĻDÌUÁĻRVFĻMFĻWPMFUĻEV SÁTFSWPJSĻEFĻDBSCVSBOU 1SFOESFĻMBĻDPSEFĻWFSUFĻNVOJFĻE VOFĻQPJ HOÁF 5JSFSĻEPVDFNFOUĻMBĻDPSEFĻWFSTĻM BSSJġSF KVTRV ÷ĻDFĻRVFĻMFĻWPMFUĻEVĻSÁTFSWPJSĻEF DBSCVSB
5WT NC TQWVG 4GORNKUUCIG FW TÏUGTXQKT FG ECTDWTCPV QVJTTBODFĻÁWJEFOUFĻPVĻUPVUFĻBVUSFĻNBOJ GFTUBUJPOĻJOIBCJUVFMMFĻEFĻGPODUJPOOFNFOU DPNNFĻMBĻTVSDIBVGGFĻEVĻNPUFVSĻPVĻEFT SFUPVSTĻEFĻGMBNNF Ļ6OĻNPUFVSĻQBSGBJUF NFOUĻSÁHMÁĻQFSNFUĻE ÁWJUFSĻDFTĻQBOOFT TVTDFQUJCMFTĻE FOEPNNBHFSĻMFĻDPOWFSUJT TFVSĻDBUBMZUJRVFĻ÷ĻUSPJTĻWPJFT p /FĻQBTĻTUBUJPOOFSĻWPUSFĻWÁIJDVMFĻTVSĻEFT QSPEVJUTĻJOGMBNNBCMFT ĻDPNNFĻEFĻM IFSCF PVĻEFTĻGFVJMMFT ĻRVJĻQPVSSBJFOUĻFOUSFSĻFO DPOUBDUĻBWFDĻMFĻTZTUġNFĻE ÁDIBQQFNFOU CSïMBOU Ļ$FTĻNBUÁSJBVYĻQP
5WT NC TQWVG %JCTIGOGPV +PVTQFWEVKQP *C[QP ÏNGEVTKSWG -FTĻGFVYĻBSSJġSFĻT BMMVNFOUĻBVUPNBUJRVFNFOU MPSTRV POĻVUJMJTFĻMBĻGPODUJPOĻE PVWFSUVSFĻBVUP NBUJRVF -BĻDBQBDJUÁĻEFĻDIBSHFNFOUĻEFĻWPUSFĻWÁIJDVMF FTUĻJOGMVFODÁFĻQBSĻQMVTJFVSTĻGBDUFVSTĻEPOUĻMF OPNCSFĻEFĻQBTTBHFST ĻMBĻRVBOUJUÁĻEVĻDIBSHF NFOU ĻMFĻQPJETĻEFTĻBDDFTTPJSFTĻJOTUBMMÁT ĻFUD +/2146#06 4 BTTVSFSĻRV JMĻZĻBĻBTTF[ĻE FTQBDFĻBV EFT TVTĻFUĻEFSSJġSFĻMFĻWÁIJDVMFĻBWBOUĻE PVWSJS BVUPNBUJRVFNFOUĻMFĻIBZPO 1PVSĻBVHNFOUFSĻM FTQBDFĻEFĻDIBSHFNFOU ĻPO QFV
5WT NC TQWVG %JCTIGOGPV 4'/#437' 4JĻVOĻIBZPOĻBĻÁUÁĻPVWFSUĻFUĻGFSNÁĻTBOT JOUFSSVQUJPOĻQFOEBOUĻVOFĻQÁSJPEFĻEFĻUFNQT USPQĻMPOHVF ĻMBĻGPODUJPOĻBVUPNBUJRVFĻTFSB EÁTBDUJWÁFĻBGJOĻE ÁWJUFSĻEFĻTVSDIBSHFSĻMF TZTUġNFĻÁMFDUSJRVF Ļ-BĻGPODUJPOĻBVUPNB UJRVFĻQFVUĻ÷ĻOPVWFBVĻíUSFĻVUJMJTÁFĻBQSġT FOWJSPOĻEFVYĻNJOVUFT ĻTVSĻMFĻIBZPO BQQVZBOUĻTVSĻMFĻCPVUPOĻ WPJSĻM JMMVTUSBUJPO ĻPVĻFOĻM BCBJTTBOU 4'/#437' 4J ĻQBSĻFYFNQMF ĻMFĻQPJETĻEFĻMBĻOFJHFĻPVĻEF GPSUTĻWFOUTĻFYFSDFĻVOFĻQSFTTJPOĻTVSĻMF IBZPO ĻDFMVJ DJĻTFĻGFSNFSBĻBVUPNBUJ
5WT NC TQWVG %JCTIGOGPV 4GRNK FGU FQUUKGTU FGU UKÒIGU CTTKÒTG -FTĻEPTTJFSTĻEFTĻTJġHFTĻBSSJġSFĻQFVWFOUĻíUSF SBCBUUVTĻQPVSĻVOĻFTQBDFĻEFĻDIBSHFNFOUĻTVQ QMÁNFOUBJSF ĻWPJSĻQBHFĻ 1GKNNGVU F CPETCIG -FTĻPFJMMFUTĻE BODSBHFĻTJUVÁTĻEFTĻEFVYĻDÌUÁT EVĻWÁIJDVMFĻTFSWFOUĻ÷ĻGJYFSĻEFTĻDPVSSPJFTĻFU BVUSFTĻQPVSĻSFUFOJSĻEFTĻPCKFUTĻEBOTĻM FTQBDFĻ÷ CBHBHFT #8'46+55'/'06 p 1PVSĻÁWJUFSĻEFĻCMFTTFSĻMFTĻPDDVQBOUT SFDPVWSJSĻMFTĻCPSETĻUSBODIBOUTĻEFTĻMPO HVFTĻDIBSHFTĻUSBOTQPSUÁFT Ļ#JFOĻGJYFS MFTĻDIBSHFTĻQPVSĻRV FMMFTĻOFĻT
5WT NC TQWVG %JCTIGOGPV &ÏRNCEGOGPV FGU ETQEJGVU FG HKZCVKQP 1MBDFSĻMFĻDSPDIFUĻFOĻQPTJUJPOĻWFSUJDBMF #8'46+55'/'06 "SSíUFSĻMFĻNPUFVS ĻTFSSFSĻMFĻGSFJOĻEFĻTUBUJPO OFNFOUĻFUĻQMBDFSĻMFĻMFWJFSĻEFĻWJUFTTFTĻTVSĻ2 MPSTĻEVĻDIBSHFNFOUĻFUĻEVĻEÁDIBSHFNFOU EVĻWÁIJDVMF 3FQMBDFSĻVOĻDSPDIFUĻEBOTĻMBĻHMJTTJġSFĻFOĻQSP DÁEBOUĻEBOTĻM PSESFĻJOWFSTF 4'/#437' 1PVSĻSFQMBDFSĻVOĻDSPDIFUĻEBOTĻVOFĻHMJT TJġSF ĻJMĻGBVUĻBQQVZFSĻMÁHġSFNFOUĻEFTTVT 'PNÒXGOGPV FiWP ETQEJGV G017742 4ÏKPUGTVKQP FiWP ETQEJGV %ÁQMJFSĻMFĻDSP
5WT NC TQWVG %JCTIGOGPV p - PVWFSUVSFĻEVĻDSPDIFUĻMFĻQMVTĻQSġTĻEV EPTTJFSĻEVĻTJġHFĻBSSJġSFĻEPJUĻíUSFĻPSJFOUÁF WFSTĻMFĻEPTTJFS p - PVWFSUVSFĻEVĻDSPDIFUĻMFĻQMVTĻQSġTĻEV 6TCPURQTV FG EJCTIGOGPV UWT NG VQKV 4'/#437' *EÁBMFNFOU ĻMFTĻDPVSSPJFTĻEPJWFOUĻBWPJS FOWJSPOĻ ĻNNĻ ĻQP ĻEFĻMBSHFVS 7VKNKUCVKQP FG RQTVG DCICIGU 7PMWPĻQSPQPTFĻEFTĻQPSUF CBHBHFTĻFOĻBDDFT TPJSFT Ļ4VJWSFĻMFTĻJOEJDBUJPOTĻNFOUJPOOÁFTĻDJ BQSġTĻMPSTRVFĻWPVTĻMFTĻVUJMJTF[Ļ IBZPOĻEPJUĻíUSFĻPSJFOUÁFĻWFSTĻMFĻIBZPO &KURQUKVKH FiCTTKOCIG F
5WT NC TQWVG %JCTIGOGPV p 4FĻSBQQFMFSĻRVFĻMFĻDFOUSFĻEFĻHSBWJUÁĻEV WÁIJDVMFĻFUĻTBĻNBOJBCJMJUÁĻDIBOHFOU MPSTRVFĻM POĻUSBOTQPSUFĻVOFĻDIBSHFĻTVSĻMF UPJU p -BĻSÁTJTUBODFĻBVĻWFOUĻFUĻMBĻDPOTPNNBUJPO EFĻDBSCVSBOUĻEVĻWÁIJDVMFĻBVHNFOUFOU BWFDĻMBĻDIBSHF p $POEVJSFĻQSVEFNNFOU Ļ¡WJUFSĻMFTĻEÁNBS SBHFTĻFOĻUSPNCF ĻMFTĻWJSBHFTĻUSPQĻTFSSÁT FUĻMFTĻGSFJOBHFTĻÁOFSHJRVFT
5WT NC TQWVG 6TCEVCIG FiWPG TGOQTSWG +PVTQFWEVKQP p 7JUFTTFĻNBYJNBMFĻMPSTRV POĻUSBDUFĻVOF 7PMWPĻSFDPNNBOEFĻM VUJMJTBUJPOĻEFĻEJTQPTJUJGT E BUUFMBHFĻEFĻSFNPSRVFĻ7PMWPĻDPO¿VTĻTQÁDJB MFNFOUĻQPVSĻDFĻWÁIJDVMF p 4'/#437' 7PJSĻMBĻQBHFĻ ĻQPVSĻDPOOBÆUSFĻMFĻQPJET NBYJNBMĻSFDPNNBOEÁĻQBSĻ7PMWPĻQPVSĻMB SFNPSRVFĻFUĻM BUUFMBHF p 3FTQFDUFSĻMBĻSÁHMFNFOUBUJPOĻEFĻM ¡UBUĻPV EFĻMBĻQSPWJODFĻPÛĻMFĻWÁIJDVMFĻFTUĻJNNBUSJ DVMÁ p 5PVTĻMFTĻNPEġMFTĻ7PMWPĻTPOUĻEPUÁTĻEF QBSF DIPDTĻNPOUÁTĻTVSĻEFTĻBNPSUJTTFVST ÷ĻBCTPSQUJPOĻ
5WT NC TQWVG 6TCEVCIG FiWPG TGOQTSWG p p p p p 1PVSĻHBSFSĻMFĻWÁIJDVMFĻBWFDĻMBĻSFNPS RVFĻEBOTĻVOFĻDÌUF ĻJMĻGBVUĻTFSSFSĻMFĻGSFJO EFĻTUBUJPOOFNFOUĻBWBOUĻEFĻNFUUSFĻMF MFWJFSĻEFĻWJUFTTFTĻ÷Ļ2 Ļ5PVKPVSTĻTVJWSF MFTĻSFDPNNBOEBUJPOTĻEVĻDPOTUSVDUFVS EFĻMBĻSFNPSRVFĻSFMBUJWFNFOUĻ÷ĻM VUJMJTB UJPOĻEFĻDBMFTĻEFĻSPVF -PSTRV POĻEÁNBSSFĻEBOTĻVOFĻDÌUF NFUUSFĻMFĻMFWJFSĻEFĻWJUFTTFTĻ÷Ļ&ĻBWBOU EFĻEFTTFSSFSĻMFĻGSFJOĻEFĻTUBUJPOOFNFOU 7PJSĻÁHBMFNFOUĻMBĻQBHFĻ ĻQPVSĻEF QMVTĻBNQMFTĻSFOTFJHOFNFOUTĻTVSĻMF EÁNBSSBHFĻEVĻWÁ
5WT NC TQWVG 6TCEVCIG FiWPG TGOQTSWG 6TCKNGT 5VCDKNKV[ #UUKUV 65# -FĻ5SBJMFSĻ4UBCJMJUZĻ"TTJTUĻFTUĻVOĻTZTUġNF DPO¿VĻQPVSĻBJEFSĻ÷ĻTUBCJMJTFSĻVOĻWÁIJDVMFĻRVJ USBDUFĻVOFĻSFNPSRVFĻMPSTRVFĻMFĻWÁIJDVMFĻFUĻMB SFNPSRVFĻDPNNFODFOUĻ÷ĻTFĻCBMBODFSĻFUĻGBJU QBSUJFĻEVĻTZTUġNFĻ%ZOBNJDĻ4UBCJMJUZĻBOE 5SBDUJPOĻ$POUSPMĻTZTUFNĻ %45$ Ļ7PJSĻMBĻQBHF ĻQPVSĻEFĻQMVTĻBNQMFTĻSFOTFJHOFNFOUTĻTVS MFĻ%45$ (QPEVKQP 6OĻWÁIJDVMFĻRVJĻUSBDUFĻVOFĻSFNPSRVFĻQFVU DPNNFODFSĻ÷ĻTFĻCBMBODFSĻQPVSĻEJWFSTFTĻSBJ TPOT Ļ$FMBĻTFĻQSPEVJUĻHÁOÁSBMFNF
5WT NC TQWVG 4GOQTSWCIG GP ECU FiWTIGPEG #PPGCW FG TGOQTSWCIG DÌUÁĻESPJUĻEVĻQBSF DIPDTĻBWBOUĻPVĻBSSJġSF WPJSĻM JMMVTUSBUJPO *MĻZĻBĻEFVYĻEJGGÁSFOUTĻUZQFTĻEFĻDPVWFSDMFT TVSĻMFTĻPVWFSUVSFTĻQPVSĻM BOOFBVĻEF SFNPSRVBHFĻFUĻJMTĻEPJWFOUĻíUSFĻPVWFSUTĻEF NBOJġSFĻEJGGÁSFOUF G017464 p 4JĻMFĻDPVWFSDMFĻQPTTġEFĻVOFĻFODPDIF 'ORNCEGOGPV FG NiCPPGCW FG TGOQTSWCIG p 4JĻMFĻDPVWFSDMFĻBĻVOFĻNBSRVFĻMFĻMPOH E VOĻDÌUÁĻPVĻEBOTĻVOĻDPJO ĻBQQVZFSĻTVS MBĻNBSRVFĻFOĻTPVMFWBOUĻTVSĻMFĻDPJO DÌUÁĻPQQPTÁĻBVĻNPZFOĻE VOFĻQJġDFĻEF N
5WT NC TQWVG 4GOQTSWCIG GP ECU FiWTIGPEG #8'46+55'/'06 p p 3BQQFMF[ WPVTĻRVFĻMFTĻTFSWPGSFJOTĻFU MBĻTFSWPEJSFDUJPOĻOFĻGPODUJPOOFOUĻQBT MPSTRVFĻMFĻNPUFVSĻO FTUĻQBTĻFOĻNBSDIF -FTĻTZTUġNFTĻEFĻGSFJOBHFĻFUĻEFĻEJSFD UJPOĻGPODUJPOOFOU ĻNBJTĻJMĻGBVUĻFYFSDFS QMVTĻEFĻQSFTTJPOĻTVSĻMBĻQÁEBMFĻEFĻGSFJO FUĻVOĻQMVTĻHSBOEĻFGGPSUĻTVSĻMFĻWPMBOUĻEF EJSFDUJPO 0OĻOFĻEPJUĻQBTĻVUJMJTFSĻMFTĻBOOFBVYĻEF SFNPSRVBHFĻQPVSĻUJSFSĻVOĻBVUSFĻWÁIJ DVMFĻIPSTĻE VOĻGPTTÁĻPVĻ÷ĻUPVUFĻBVUSF GJOĻRVJĻFOUSBÆOFĻE JNQPSUBOUFTĻDPOUSBJO UFT Ļ/F
5WT NC TQWVG 4GOQTSWCIG GP ECU FiWTIGPEG UKDNG TGOQTSWGT NG XÏJKEWNG CXGE NGU TQWGU CTTKÒTG CW UQN p 4 JMĻFTUĻBCTPMVNFOUĻOÁDFTTBJSFĻEFĻSFNPS RVFSĻMFĻWÁIJDVMFĻBWFDĻMFTĻSPVFTĻBWBOUĻBV TPM ĻWFVJMMF[ĻDPOTVMUFSĻMFTĻSFOTFJHOFNFOUT TVSĻMFĻSFNPSRVBHFĻ÷ĻMBĻQBHFĻ +/2146#06 p -mÁRVJQFNFOUĻEFĻUZQFĻÁMJOHVFĻGJYÁĻ÷ MmBWBOUĻFOEPNNBHFĻMFTĻDPOEVJUFTĻEV SBEJBUFVSĻFUĻEFĻMBĻDMJNBUJTBUJPO p *MĻFTUĻUPVUĻBVTTJĻJNQPSUBOUĻEFĻOFĻQBT VUJMJTFSĻDFĻUZQFĻEmÁRVJQFNFOUĻ÷ĻÁMJOHVF ÷ĻMmBSSJġSFĻPVĻEFĻGJYFSĻEFĻMmÁRVJQ
5WT NC TQWVG
3FOTFJHOFNFOUTĻHÁOÁSBVYĻ (POGMBHFĻEFTĻQOFVT 1SFTTJPOĻEFĻHPOGMBHFĻ "QQFMMBUJPOTĻEFĻQOFVTĻ (MPTTBJSFĻEFĻMBĻUFSNJOPMPHJFĻEFTĻQOFVTĻ $IBSHFNFOUĻEVĻWÁIJDVMFĻ
306&4Ļ&5Ļ1/&64
4QWGU GV RPGWU 4GPUGKIPGOGPVU IÏPÏTCWZ +PVTQFWEVKQP 7PUSFĻWÁIJDVMFĻFTUĻÁRVJQÁĻEFĻQOFVTĻDPOGPS NFTĻBVYĻSFOTFJHOFNFOUTĻJOEJRVÁTĻTVSĻMBĻQMB RVF ÁUJRVFUUFĻRVJĻTFĻUSPVWFĻTVSĻMFĻNPOUBOU NJMJFVĻ M ÁMÁNFOUĻE PTTBUVSFĻEVĻDÌUÁĻEVĻWÁIJ DVMF Ļ÷ĻM BSSJġSFĻEFĻM PVWFSUVSFĻEFĻMBĻQPSUJġSF EVĻDPOEVDUFVS +/2146#06 $FSUBJOTĻNPEġMFTĻ7PMWPĻTPOUĻÁRVJQÁT E VOFĻDPNCJOBJTPOĻSPVF QOFVĻ÷ĻSFOEF NFOUĻUSġTĻÁMFWÁĻDPO¿VFĻQPVSĻGPVSOJSĻVO SFOEFNFOUĻNBYJNBMĻTVSĻTVSGBDFĻTġDIFĻFU QPVSĻSÁTJTUFSĻ÷ĻM BRVBQMBOBHF Ļ*MTĻQFVWFOU EBWBOUBHF
4QWGU GV RPGWU 4GPUGKIPGOGPVU IÏPÏTCWZ SFNQMBDÁFĻBVYĻTJYĻBOTĻNíNFĻTJĻFMMFĻO B KBNBJTĻÁUÁĻVUJMJTÁF 0OĻQFVUĻEÁUFSNJOFSĻM ºHFĻE VOĻQOFVĻFOĻFYB NJOBOUĻM JOTDSJQUJPOĻ%05ĻBQQBSBJTTBOUĻTVSĻMF GMBODĻ WPJSĻJMMVTUSBUJPO 6OĻQOFVĻEÁDPMPSÁĻPVĻBZBOUĻEFTĻGJTTVSFTĻWJTJ CMFT ĻFOUSFĻBVUSFT ĻEPJUĻíUSFĻSFNQMBDÁĻJNNÁ EJBUFNFOU BSSJġSFĻQPVSĻSÁEVJSFĻMFĻSJTRVFĻEFĻTVSWJSBHF FOĻDBTĻEFĻGSFJOBHFĻÁOFSHJRVF p -FĻGBJUĻEFĻIFVSUFSĻMBĻCPSEVSFĻEVĻUSPUUPJSĻPV EFĻSPVMFSĻEBOTĻEFTĻOJETĻEFĻQPVMFĻQFVU FOEPNNBHFSĻMFTĻQOFVTĻFU PVĻMFTĻ
4QWGU GV RPGWU 4GPUGKIPGOGPVU IÏPÏTCWZ p p -FTĻEJNFOTJPOTĻEFTĻSPVFTĻFUĻEFT QOFVTĻEFĻWPUSFĻ7PMWPĻTPOUĻÁUBCMJFTĻEF GB¿POĻ÷ĻSFTQFDUFSĻEFTĻFYJHFODFTĻUSġT TUSJDUFTĻFOĻNBUJġSFĻEFĻTUBCJMJUÁĻFUĻEF UFOVFĻEFĻSPVUF Ļ%FTĻFOTFNCMFTĻSPVF QOFVĻOPOĻBQQSPVWÁTĻQFVWFOUĻOVJSFĻ÷ĻMB TUBCJMJUÁĻFUĻ÷ĻMBĻUFOVFĻEFĻSPVUFĻEFĻWPUSF WÁIJDVMF -FTĻEPNNBHFTĻDBVTÁTĻQBSĻMBĻQPTF E VOFĻDPNCJOBJTPOĻOPOĻBQQSPVWÁFĻEF EJNFOTJPOTĻEFĻSPVFTĻFUĻEFĻQOFVTĻOF TPOUĻQBTĻDPVWFSUTĻQBSĻMBĻHBSBOUJFĻEF WÁIJDVMFĻOFVG Ļ7PMWPĻO BTTVNFĻBVDVOF SFTQPOTBCJMJ
4QWGU GV RPGWU )QPHNCIG FGU RPGWU 2NCSWG ÏVKSWGVVG FG IQPHNCIG G032521 4'/#437' 2NCSWG ÐVKSWGVVG FG IQPHNCIG FGU RPGWU )QPHNCIG FGU RPGWU 7ÁSJGJFSĻMBĻQSFTTJPOĻEFĻHPOGMBHFĻEFTĻQOFVT SÁHVMJġSFNFOU 7PJSĻMFĻUBCMFBVĻEFĻHPOGMBHFĻEFTĻQOFVTĻ÷ĻMB QBHFĻ Ļ7PVTĻUSPVWFSF[ĻÁHBMFNFOUĻVOF QMBRVFĻEFTĻQSFTTJPOTĻEFĻHPOGMBHFĻEFTĻQOFVT TVSĻMFĻNPOUBOUĻBSSJġSFĻEVĻDÌUÁĻEVĻDPOEVDUFVS M ÁMÁNFOUĻEFĻTUSVDUVSFĻMBUÁSBMĻEVĻWÁIJDVMF Ļ÷ M BSSJġSFĻEFĻMBĻCBJFĻEFĻMBĻQPSUJġSFĻEVĻDPOEVD UFVS Ļ$FUUFĻQMBRVFĻJOEJRVFĻMFĻOPNĻEFTĻQOF
4QWGU GV RPGWU )QPHNCIG FGU RPGWU 1P EQPUKFÒTG SWG NGU RPGWU UQPV HTQKFU NQTUSWG NGWT VGORÏTCVWTG GUV NC OÐOG SWG EGNNG FG NiCKT GPXKTQPPCPV CODKCPV *MTĻBUUFJHOFOUĻOPSNBMFNFOUĻDFUUFĻUFNQÁSBUVSF MPSTRVFĻMFĻWÁIJDVMFĻO BĻQBTĻSPVMÁĻEFQVJTĻBV NPJOTĻ ĻIFVSFT -PSTRVFĻMFĻWÁIJDVMFĻBĻQBSDPVSVĻFOWJSPO ĻLNĻ ĻNJ ĻPOĻDPOTJEġSFĻRVFĻMFTĻQOFVT TPOUĻDIBVET Ļ4JĻWPVTĻEFWF[ĻEÁQBTTFSĻDFUUF EJTUBODFĻQPVSĻWPVTĻSFOESFĻ÷ĻVOFĻQPNQFĻFU HPOGMFSĻVOĻQOFV ĻWÁSJGJFSĻFUĻOPUFSĻMBĻQSFTTJPO EVĻQOFVĻBWBOUĻEFĻQBSUJS ĻQVJTĻBKPVUFSĻMB
4QWGU GV RPGWU 2TGUUKQP FG IQPHNCIG 6CDNGCW FGU RTGUUKQPU FG IQPHNCIG FGU RPGWU 7PMWPĻSFDPNNBOEFĻMFTĻQSFTTJPOTĻEFĻHPOGMBHFĻEFĻQOFVTĻTVJWBOUFTĻQPVSĻWPUSFĻWÁIJDVMF Ļ-JSFĻMBĻQMBRVF ÁUJRVFUUFĻEFĻHPOGMBHFĻEFTĻQOFVTĻ WPJS QBHFĻ ĻQPVSĻTPOĻFNQMBDFNFOU ĻQPVSĻDPOOBÆUSFĻMFTĻSFOTFJHOFNFOUTĻTVSĻMFTĻQOFVTĻJOTUBMMÁTĻTVSĻWPUSFĻWÁIJDVMFĻ÷ĻM VTJOF &KOGPUKQP FGU RPGWU 2TGUUKQP FGU RPGWU Ë HTQKF LWUSWiË RGTUQPPGU #XCPV #TTKÒTG RUK M2C RUK M2C Ļ3 Ļ ĻDIBSHFĻTVQQMÁNFOUBJSF
4QWGU GV RPGWU #RRGNNCVKQPU FG RPGWU 4GPUGKIPGOGPVU UWT NG HNCPE 5 6 7 9 Ļ ĻMBĻMBSHFVSĻEVĻQOFVĻ FOĻNJMMJNġUSFT EVĻCPSEĻEFĻMBĻCBOEFĻEFĻSPVMFNFOUĻBV CPSEĻEVĻGMBOD Ļ1MVTĻMFĻOPNCSFĻFTUĻÁMFWÁ QMVTĻMFĻQOFVĻFTUĻMBSHF 8 ĻMFĻSBUJPĻFOUSFĻMBĻIBVUFVSĻFUĻMBĻMBSHFVS EVĻQOFVĻFOĻQPVSDFOUBHF 4 4Ļ ĻQOFVĻSBEJBM 10 3 Ļ ĻMFĻEJBNġUSFĻEFĻMBĻKBOUFĻ FOĻQPVDFT 2 1 12 G010753 11 -BĻMPJĻGÁEÁSBMFĻPCMJHFĻMFTĻGBCSJDBOUTĻEFĻQOFVT ÷ĻJOTDSJSFĻEFTĻSFOTFJHOFNFOUTĻOPSNBMJTÁTĻTVS MFĻGMBODĻEFĻDIBRVFĻQ
4QWGU GV RPGWU #RRGNNCVKQPU FG RPGWU /CZKOWO .
4QWGU GV RPGWU )NQUUCKTG FG NC VGTOKPQNQIKG FGU RPGWU 6GTOGU -FTĻGPVSOJTTFVSTĻEFĻQOFVTĻQFVWFOUĻVUJMJTFS EFTĻNBSRVBHFT ĻEFTĻOPUFTĻPVĻEFTĻBWFSUJTTF NFOUTĻTVQQMÁNFOUBJSFTĻUFMTĻRVFĻDIBSHFĻTUBO EBSE ĻSBEJBMĻTBOTĻDIBNCSFĻ÷ĻBJS ĻFUD p 6KTG KPHQTOCVKQP RNCECTF Ļ1MBRVFĻJOEJ RVBOUĻMFTĻEJNFOTJPOT ĻMBĻQSFTTJPOĻEFĻHPO GMBHFĻSFDPNNBOEÁFĻFUĻMFĻQPJETĻNBYJNVN QPVWBOUĻíUSFĻUSBOTQPSUÁĻQBSĻMFĻWÁIJDVMF QPVSĻMFĻQOFVĻE PSJHJOF p 6KTG +FGPVKHKECVKQP 0WODGT 6+0 /VNÁSPĻRVJĻGJHVSFĻTVSĻMFĻGMBODĻEFĻDIBRVF QOFVĻGPVSOJ
4QWGU GV RPGWU %JCTIGOGPV FW XÏJKEWNG %JCTIGU &OĻDIBSHFBOUĻWPUSFĻWÁIJDVMFĻDPSSFDUFNFOU WPVTĻPCUJFOESF[ĻMFĻSFOEFNFOUĻNBYJNBMĻEFĻTB QFSGPSNBODFĻOPNJOBMF "WBOUĻEFĻDIBSHFSĻWPUSFĻWÁIJDVMF ĻJMĻGBVUĻCJFO MJSFĻMFTĻEÁGJOJUJPOTĻDJ BQSġTĻQPVSĻEÁUFSNJOFSĻMF QPJETĻOPNJOBMĻEVĻWÁIJDVMF ĻBWFDĻPVĻTBOT SFNPSRVF ĻE BQSġTĻM ÁUJRVFUUFĻEFTĻOPSNFT DBOBEJFOOFTĻPVĻBNÁSJDBJOFTĻEFĻTÁDVSJUÁĻEFT WÁIJDVMFTĻBVUPNPCJMFTĻ /47"$ '.
4QWGU GV RPGWU %JCTIGOGPV FW XÏJKEWNG 4JĻWPUSFĻWÁIJDVMFĻUSBDUFSBĻVOFĻSFNPSRVF MBĻDIBSHFĻEFĻWPUSFĻSFNPSRVFĻTFSBĻUSBOTGÁ SÁFĻ÷ĻWPUSFĻWÁIJDVMF Ļ7FVJMMF[ĻDPOTVMUFSĻMF QSÁTFOUĻNBOVFM ĻQPVSĻEÁUFSNJOFSĻEF RVFMMFĻGB¿POĻDFMBĻQFVUĻSÁEVJSFĻMBĻDBQBDJUÁ EFĻDIBSHFĻEJTQPOJCMFĻQPVSĻMFĻDIBSHFNFOU FUĻMFTĻCBHBHFTĻEFĻWPUSFĻWÁIJDVMF #8'46+55'/'06 p -FĻGBJUĻEFĻEÁQBTTFSĻMFĻQPJETĻQFSNJTĻQBS FTTJFV ĻMFĻQPJETĻOPNJOBMĻCSVUĻEVĻWÁIJ DVMFĻPVĻUPVUFĻBVUSFĻMJNJUFĻOPNJOBMFĻEF QPJETĻQFVUĻGBJSFĻTVSDIBVGGFSĻMFTĻQOFVT
4QWGU GV RPGWU %NCUUGOGPV WPKHQTOG FG SWCNKVÏ FGU RPGWU 4GPUGKIPGOGPVU UWT NG ENCUUGOGPV FG SWCNKVÏ 6175 .'5 20'75 &'5 8²*+%7.'5 ® 2#55#)'45 &1+8'06 010 5'7.'/'06 5' %10(14/'4 ® %'5 %1&'5 /#+5 ²)#.'/'06 #7: 014/'5 &' 5²%74+6² (²&²4#.'5 .GU EQFGU FG SWCNKVÏ UG VTQWXGPV NG ECU ÏEJÏCPV UWT NG HNCPE FW RPGW GPVTG NiÏRCW NGOGPV FG NC DCPFG FG TQWNGOGPV GV NC NCT IGWT FG UGEVKQP OCZKOCNG 2CT GZGORNG 7UWTG FG NC DCPFG FG TQWNGOGPV #FJÏ TGPEG ## 6GORÏTCVWTG # 7574' &' .# $#0&' &' 417.
4QWGU GV RPGWU %JCÔPGU Ë PGKIG RPGWU Ë PGKIG RPGWU Ë ETCORQPU %QPFKVKQPU FG EQPFWKVG JKXGTPCNG %JCÔPGU Ë PGKIG 7PVTĻQPVWF[ĻVUJMJTFSĻEFTĻDIBÆOFTĻTVSĻWPUSF 7PMWP ĻBWFDĻDFSUBJOFTĻSFTUSJDUJPOTĻ 1PVSĻQMVTĻEFĻSFOTFJHOFNFOUTĻTVSĻMFTĻDIBÆOFT ÷ĻOFJHF ĻDPOTVMUFSĻWPUSFĻDPODFTTJPOOBJSF 7PMWP +/2146#06 p 4FVMFTĻMFTĻSPVFTĻBWBOUĻQFVWFOUĻíUSFĻÁRVJ p p 4JĻMmPOĻJOTUBMMFĻEFTĻQOFVTĻFUĻEFTĻSPVFT 1SFOESFĻDPOOBJTTBODFĻEFTĻSġHMFNFOUT MPDBVYĻBWBOUĻE JOTUBMMFSĻEFTĻDIBÆOFTĻ÷ OFJHFĻTVSĻWPUSFĻWÁIJDVMF p 6UJMJTF[ĻVO
4QWGU GV RPGWU %JCÔPGU Ë PGKIG RPGWU Ë PGKIG RPGWU Ë ETCORQPU QOFVT Ļ-BĻQFSNVUBUJPOĻEPJUĻUPVKPVSTĻTF GBJSFĻEBOTĻMFĻNíNFĻTFOTĻQFOEBOUĻUPVUFĻMB WJFĻVUJMFĻEFTĻQOFVT 4'/#437' "WBOUĻEFĻNPOUFSĻEFTĻQOFVTĻ÷ĻDSBNQPOT WFVJMMF[ĻDPOTVMUFSĻMFTĻSġHMFNFOUTĻGÁEÁSBVY PVĻQSPWJODJBVYĻSFMBUJGTĻBVYĻSFTUSJDUJPOT E VUJMJTBUJPOĻEFĻUFMTĻQOFVT
4QWGU GV RPGWU 4QWG FG UGEQWTU RTQXKUQKTG 2PGW FG UGEQWTU -BĻSPVFĻEFĻTFDPVSTĻEFĻWPUSFĻWÁIJDVMF ĻFTU BQQFMÁFĻĻSPVFĻEFĻTFDPVSTĻ÷ĻVTBHFĻUFNQP SBJSFĻ -FĻQOFVĻEFĻMBĻSPVFĻEFĻTFDPVSTĻ÷ĻVTBHFĻUFN QPSBJSFĻEPJUĻíUSFĻHPOGMÁĻ÷ĻMBĻQSFTTJPOĻSFDPN NBOEÁFĻ WPJSĻMBĻQMBRVF ÁUJRVFUUFĻTVSĻMFĻNPO UBOUĻBSSJġSFĻPVĻMFĻWPMFUĻEVĻSÁTFSWPJSĻEFĻDBSCV SBOU ĻQFVĻJNQPSUFĻMBĻQPTJUJPOĻ÷ĻMBRVFMMFĻMB SPVFĻFTUĻVUJMJTÁFĻTVSĻMFĻWÁIJDVMF +/2146#06 -FĻWÁIJDVMFĻOFĻEPJUĻQBTĻSPVMFSĻT JMĻFTU ÁRVJQÁĻEFĻSPVFTĻEFĻEJNFOTJPOTĻEJGGÁSFOUFT PV
4QWGU GV RPGWU 5[UVÒOG FiQDVWTCVKQP FG RPGW 'ORNCEGOGPV #EEÒU CW U[UVÒOG FiQDVWTCVKQP FG RPGW -FĻTZTUġNFĻE PCUVSBUJPOĻEFĻQOFVĻFTUĻSBOHÁ TPVTĻMFĻQMBODIFSĻEBOTĻM FTQBDFĻ÷ĻCBHBHFT 1PVSĻZĻBDDÁEFSĻ 4PVMFWFSĻMBĻUSBQQFĻEFĻQMBODIFSĻEBOTĻM FT QBDFĻ÷ĻCBHBHFT 4PSUJSĻMFĻTZTUġNFĻE PCUVSBUJPOĻEFĻQOFV 4'/#437' +PVTQFWEVKQP $FSUBJOTĻNPEġMFTĻTPOUĻÁRVJQÁTĻE VOĻTZTUġNF E PCUVSBUJPOĻEFĻQOFV ĻQFSNFUUBOUĻEFĻCPVDIFS UFNQPSBJSFNFOUĻVOĻUSPVĻ÷ĻMBĻTVSGBDFĻEFĻMB TFNFMMFĻFUĻEFĻSFHPOGMFSĻVOĻQOFVĻ÷ĻQMBUĻPVĻEF SÁHMFS
4QWGU GV RPGWU 5[UVÒOG FiQDVWTCVKQP FG RPGW Ļ BQQVZFSĻTVSĻMBĻTFDUJPOĻ ĻEFĻM JOUFSSVQ UFVS &OMFWFSĻMFĻGJMĻÁMFDUSJRVFĻFUĻMFĻUVZBV 3FUJSFSĻMFĻDBQVDIPOĻEFĻMBĻWBMWFĻEFĻHPO GMBHFĻEVĻQOFVĻFUĻWJTTFSĻ÷ĻMBĻNBJOĻMFĻDPO OFDUFVSĻEVĻUVZBVĻ÷ĻMBĻWBMWFĻBVTTJĻGFSNF NFOUĻRVFĻQPTTJCMF #SBODIFSĻMFĻGJMĻÁMFDUSJRVFĻ÷ĻMBĻQSJTFĻÁMFD USJRVFĻ ĻWPMUTĻMBĻQMVTĻQSPDIFĻEBOTĻMF WÁIJDVMF %ÁNBSSFSĻMFĻNPUFVSĻEVĻWÁIJDVMF #8'46+55'/'06 p p -FĻNPUFVSĻEVĻWÁIJDVMFĻEPJUĻíUSFĻFOĻNBS DIFĻMPSTRVFĻMFĻTZTUġNFĻE PCUVS
4QWGU GV RPGWU 2QWT EJCPIGT WPG TQWG 4GVTCKV FiWPG TQWG #8'46+55'/'06 G017464 -FTĻSġHMFNFOUTĻBDUVFMMFNFOUĻFOĻWJHVFVS JOUFSEJTFOUĻE VUJMJTFSĻMFTĻSPVFTĻEFĻĻTFDPVST QSPWJTPJSFTĻĻBVUSFNFOUĻRV FOĻUBOUĻRVF SPVFĻEFĻTFDPVSTĻQSPWJTPJSFĻ÷ĻMBĻTVJUFĻE VOF DSFWBJTPO Ļ6OFĻSPVFĻPSEJOBJSFĻEPJUĻMVJĻíUSF TVCTUJUVÁFĻEBOTĻMFTĻNFJMMFVSTĻEÁMBJT Ļ- VUJMJ TBUJPOĻEFĻMBĻSPVFĻEFĻTFDPVSTĻQSPWJTPJSF QFVUĻNPEJGJFSĻMBĻUFOVFĻEFĻSPVUFĻFUĻMB NBOJBCJMJUÁĻEVĻWÁIJDVMF 'ORNCEGOGPV FW ETKE GV FGU QWVKNU 4QWG FG UGEQWTU -BĻSPVFĻEF
4QWGU GV RPGWU 2QWT EJCPIGT WPG TQWG 2QKPVU FG HKZCVKQP FW ETKE &ÐOQPVG TQWG GV CPPGCW FG TGOQTSWCIG 7JTTFĻM BOOFBVĻEFĻSFNPSRVBHFĻEBOTĻMF EÁNPOUF SPVF ĻUFMĻRV JOEJRVÁĻEBOTĻM JMMVT USBUJPO +/2146#06 - BOOFBVĻEFĻSFNPSRVBHFĻEPJUĻíUSFĻWJTTÁĻMF QMVTĻMPJOĻQPTTJCMFĻEBOTĻMFĻEÁNPOUF SPVF 1FOEBOUĻRVFĻMFĻWÁIJDVMFĻFTUĻUPVKPVSTĻBV TPM ĻEFTTFSSFSĻMFTĻCPVMPOTĻFOĻQSFTTBOU WFSTĻMFĻCBTĻ TFOTĻBOUJIPSBJSF ĻFUĻUPVSOFS EFØĻ Ļ ĻUPVSĻ÷ĻMmBJEFĻEVĻEÁNPOUF SPVF EF M BOOFBVĻEFĻSFNPSRVBHF *MĻZĻBĻEFVYĻQPJOUTĻE
4QWGU GV RPGWU 2QWT EJCPIGT WPG TQWG #8'46+55'/'06 p -FĻDSJDĻEPJUĻíUSFĻDPSSFDUFNFOUĻFODMFO DIÁĻTVSĻMBĻQJġDFĻEFĻGJYBUJPO p "TTVSF[ WPVTĻRVFĻMFĻDSJDĻSFQPTFĻTVS VOFĻTVSGBDFĻGFSNF ĻEFĻOJWFBVĻFUĻOPO HMJTTBOUF p /FĻQMBDF[ĻKBNBJTĻBVDVOFĻQBSUJFĻEF WPUSFĻDPSQTĻTPVTĻVOĻWÁIJDVMFĻTVQQPSUÁ QBSĻVOĻDSJD p 4FĻTFSWJSĻEVĻDSJDĻEVĻWÁIJDVMFĻQPVSĻSFN QMBDFSĻVOĻQOFV Ļ1PVSĻUPVUĻBVUSFĻUSBWBJM JMĻDPOWJFOUĻE VUJMJTFSĻEFTĻDIBOEFMMFT QPVSĻTVQQPSUFSĻMFĻWÁIJDVMF p 4FSSFSĻMFĻGSFJOĻEFĻTUBUJPOOFNFOUĻFUĻQMB DFSĻMFĻMFWJF
4QWGU GV RPGWU 5[UVÒOG FG UWTXGKNNCPEG FG NC RTGUUKQP FGU RPGWU 62/5 +PVTQFWEVKQP 4'/#437' 75# p (%% +& -4 5 $FĻEJTQPTJUJGĻFTUĻDPOGPSNFĻ÷ĻM BSUJDMFĻ EFTĻSġHMFNFOUTĻEFĻMBĻ'$$ Ļ- VUJMJTBUJPOĻEF DFĻEJTQPTJUJGĻFTUĻBVUPSJTÁFĻTFVMFNFOUĻBVY DPOEJUJPOTĻTVJWBOUFTĻ Ļ ĻJMĻOFĻEPJUĻQBTĻQSP EVJSFĻEFĻCSPVJMMBHF ĻFUĻ ĻM VUJMJTBUFVSĻEV EJTQPTJUJGĻEPJUĻíUSFĻQSíUĻ÷ĻBDDFQUFSĻUPVU CSPVJMMBHFĻSBEJPÁMFDUSJRVFĻSF¿V ĻNíNFĻTJĻDF CSPVJMMBHFĻFTUĻTVTDFQUJCMFĻEFĻDPNQSPNFU USFĻMFĻGPODUJPOOFNFOU -FĻTZTUġNFĻEFĻTV
4QWGU GV RPGWU 5[UVÒOG FG UWTXGKNNCPEG FG NC RTGUUKQP FGU RPGWU 62/5 UVPTJUÁĻTPJUĻSÁQBSÁF Ļ-PSTRVFĻMFĻUÁNPJOĻMVNJ OFVYĻFTUĻBMMVNÁ ĻMFĻTZTUġNFĻQFVUĻOFĻQBTĻíUSF FOĻNFTVSFĻEFĻEÁUFDUFSĻPVĻEFĻTJHOBMFSĻMB CBTTFĻQSFTTJPOĻEVĻQOFVĻDPNNFĻJMĻTFĻEPJU Ļ-B EÁGFDUVPTJUÁĻEVĻ51.4ĻQFVUĻíUSFĻDBVTÁFĻQBS EJWFSTĻÁMÁNFOUTĻEPOUĻM JOTUBMMBUJPOĻEFĻQOFVT EFĻSFNQMBDFNFOUĻRVJĻFNQíDIFOUĻMFĻ51.4ĻEF GPODUJPOOFSĻDPSSFDUFNFOU Ļ5PVKPVSTĻWÁSJGJFS M JOEJDBUFVSĻEFĻNBVWBJTĻGPODUJPOOFNFOUĻEV 51.
4QWGU GV RPGWU 5[UVÒOG FG UWTXGKNNCPEG FG NC RTGUUKQP FGU RPGWU 62/5 +/2146#06 -PSTRVFĻWPVTĻHPOGMF[ĻVOĻQOFVĻEPOUĻMB WBMWFĻDPOUJFOUĻVOĻDBQUFVSĻEFĻTZTUġNFĻEF TVSWFJMMBODFĻEFĻMBĻQSFTTJPOĻEFTĻQOFVT FOGPODF[ĻM FNCPVUĻEVĻUVZBVĻE BJSĻEBOT M BYFĻEFĻMBĻWBMWFĻQPVSĻÁWJUFSĻEFĻMBĻQMJFSĻPV EFĻM FOEPNNBHFSĻE VOFĻBVUSFĻNBOJġSF 4'/#437' p 4JĻWPVTĻJOTUBMMF[ĻEFTĻQOFVTĻEPOUĻMB QSFTTJPOĻEFĻHPOGMBHFĻSFDPNNBOEÁF FTUĻEJGGÁSFOUF ĻPOĻEPJUĻWÁSJGJÁĻM ÁUBMPO OBHFĻEVĻTZTUġNFĻ51.
4QWGU GV RPGWU
&OUSFUJFOĻ7PMWP &OUSFUJFOĻEFĻWPUSFĻWÁIJDVMF $BQPUĻFUĻDPNQBSUJNFOUĻNPUFVS )VJMFĻ÷ĻNPUFVS )VJMFTĻFUĻMJRVJEFT 3FNQMBDFNFOUĻE BNQPVMF
&/53&5*&/Ļ&5Ļ$"3"$5¡3*45*26&4
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU 'PVTGVKGP 8QNXQ +PVTQFWEVKQP 7PMWPĻWPVTĻDPOTFJMMFĻEFĻWPVTĻDPOGPSNFSĻBV QSPHSBNNFĻE FOUSFUJFOĻEÁDSJUĻEBOTĻWPUSFĻMJWSFU EFĻHBSBOUJFĻFUĻE FOUSFUJFO Ļ$FĻQSPHSBNNF E FOUSFUJFOĻDPNQSFOEĻMFTĻJOTQFDUJPOTĻFUĻMFT FOUSFUJFOTĻOÁDFTTBJSFTĻBVĻCPOĻGPODUJPOOF NFOUĻEFĻWPUSFĻWPJUVSF Ļ-FTĻJOTQFDUJPOTĻE FO USFUJFOĻDPNQSFOOFOUĻQMVTJFVSTĻUFTUTĻRVJ OÁDFTTJUFOUĻEFTĻJOTUSVNFOUTĻFUĻEFTĻPVUJMTĻTQÁ DJBVY ĻFMMFTĻEPJWFOUĻEPODĻíUSFĻFYÁDVUÁFTĻQBS VOĻUFDIOJDJFOĻRVBMJGJÁ Ļ1PVSĻNBJOUFOJSĻWPUSF 7PMWPĻFOĻFY
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU 'PVTGVKGP FG XQVTG XÏJKEWNG 'PVTGVKGP GHHGEVWÏ RCT NG RTQRTKÏVCKTG FW XÏJKEWNG -FTĻTFSWJDFTĻFUĻMFTĻJOUFSWBMMFTĻE FOUSFUJFO QÁSJPEJRVFĻTPOUĻEÁDSJUTĻEBOTĻMFĻMJWSFUĻEF HBSBOUJFĻFUĻE FOUSFUJFOĻEVĻWÁIJDVMF -FTĻPQÁSBUJPOTĻRVJĻTVJWFOUĻQFVWFOUĻíUSFĻFYÁ DVUÁFTĻFOUSFĻMFTĻJOUFSWBMMFTĻE FOUSFUJFOĻOPSNB MFNFOUĻQSÁWVT %JCSWG HQKU SWG XQWU HCKVGU NG RNGKP p 7ÁSJGJFSĻMFĻOJWFBVĻEFĻM IVJMFĻ÷ĻNPUFVS p /FUUPZBHFĻEVĻQBSF CSJTF ĻEFTĻFTTVJF HMB DFT ĻEFTĻQIBSFTĻFUĻEFTĻGFVYĻBSSJġSF 6QWU
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU 'PVTGVKGP FG XQVTG XÏJKEWNG 2TÏRCTCVKQP CWZ KPURGEVKQPU FGU FKURQUKVKHU FÏRQNNWCPVU 3WiGUV EG SWiWP FKURQUKVKH FG FKCIPQUVKE GODCTSWÏ 1$& ++ ! 0#%Ļ**ĻGBJUĻQBSUJFĻEVĻTZTUġNFĻEFĻHFTUJPOĻJOGPS NBUJTÁFĻEVĻNPUFVSĻEFĻWPUSFĻWÁIJDVMF Ļ*MĻFOSF HJTUSFĻMFTĻEPOOÁFTĻEFĻEJBHOPTUJDĻDPODFSOBOU MFTĻDPOUSÌMFTĻBOUJQPMMVUJPOĻEFĻWPUSFĻWÁIJDVMF 4 JMĻEÁUFDUFĻVOFĻĻBOPNBMJFĻĻEFĻDPOUSÌMFĻBOUJ QPMMVUJPO ĻMFĻUÁNPJOĻĻ$IFDLĻ&OHJOFĻĻ .
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU %CRQV GV EQORCTVKOGPV OQVGWT 1WXGTVWTG GV HGTOGVWTG FW ECRQV $PVWFSDMFĻQBS EFTTVTĻMFĻSÁTFSWPJSĻEF MJRVJEFĻEFĻGSFJO #8'46+55'/'06 7ÁSJGJFSĻTJĻMFĻDBQPUĻTFĻWFSSPVJMMFĻCJFOĻRVBOE POĻMFĻGFSNF #BUUFSJF #PÆUJFSĻEFĻGVTJCMFTĻFUĻSFMBJT %QORCTVKOGPV OQVGWT CRGTÎW 3ÁTFSWPJSĻEVĻMJRVJEFĻMBWF HMBDF 'JMUSFĻ÷ĻBJS #8'46+55'/'06 G010951 G018945 -FĻWFOUJMBUFVSĻEFĻSFGSPJEJTTFNFOUĻQFVU EÁNBSSFSĻPVĻDPOUJOVFSĻEFĻUPVSOFSĻ KVTRVm÷ TJYĻNJOVUFT ĻBQSġTĻMmBSSíUĻEVĻNPUFVS 5JSFSĻTVSĻMFĻMFWJFS
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU %CRQV GV EQORCTVKOGPV OQVGWT #8'46+55'/'06 -FĻDPOUBDUĻEPJUĻUPVKPVSTĻíUSFĻDPVQÁĻBWBOU E FGGFDUVFSĻEFTĻSÁQBSBUJPOTĻEBOTĻMFĻDPN QBSUJNFOUĻNPUFVS -FĻTZTUġNFĻE BMMVNBHFĻQBSĻEJTUSJCVUFVSĻVUJ MJTFĻVOFĻUFOTJPOĻUSġTĻÁMFWÁF Ļ0OĻEPJUĻTVJWSF EFTĻNFTVSFTĻEFĻTÁDVSJUÁĻQBSUJDVMJġSFTĻQPVS QSÁWFOJSĻMFTĻCMFTTVSFT Ļ$PVQFSĻUPVKPVSTĻMF DPOUBDUĻMPSTRVFĻ p 0OĻSFNQMBDFĻEFTĻQJġDFTĻE BMMVNBHF Q ĻFY ĻEFTĻCPVHJFT ĻMBĻCPCJOF ĻFUD p /FĻQBTĻUPVDIFSĻ÷ĻRVFMMFĻRVFĻQBSUJFĻRVF DFĻTPJUĻEVĻTZTU
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU *WKNG Ë OQVGWT 8ÏTKHKECVKQP FG NiJWKNG Ë OQVGWT 8ÏTKHKECVKQP GV CLQWV FiJWKNG 4'/#437' -FĻOJWFBVĻE IVJMFĻEFWSBJUĻíUSFĻWÁSJGJÁĻ÷ĻEFT JOUFSWBMMFTĻSÁHVMJFST ĻTVSUPVUĻBVĻDPVSTĻEFĻMB QÁSJPEFĻQSÁDÁEBOUĻMFĻQSFNJFSĻFOUSFUJFOĻQSÁWV "WBOUĻEFĻWÁSJGJFSĻM IVJMFĻ p 7PJSĻMFTĻTQÁDJGJDBUJPOTĻEFĻM IVJMFĻ÷ĻMBĻQBHF p 7JEBOHFSĻM IVJMFĻBVYĻJOUFSWBMMFTĻJOEJRVÁT +/2146#06 p -FĻGBJUĻEFĻOFĻQBTĻWÁSJGJFSĻSÁHVMJġSFNFOU MFĻOJWFBVĻE IVJMFĻQFVUĻFOUSBÆOFSĻEFT EPNNBHFTĻHSBWFTĻTJĻMFĻOJWFBVĻE I
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU *WKNG Ë OQVGWT OJWFBVĻEFĻMJRVJEFĻEPJUĻTFĻTJUVFSĻFOUSFĻMFT NBSRVFTĻ/+0ĻFUĻ/#: "KPVUFSĻEFĻM IVJMFĻBVĻCFTPJO Ļ4JĻMFĻOJWFBV FTUĻQSPDIFĻEFĻMBĻNBSRVFĻ/+0 ĻBKPVUFS FOWJSPOĻ ĻMJUSFĻ ĻRVBSUĻHBM Ļ64 ĻE IVJMF 7ÁSJGJFSĻ÷ĻOPVWFBVĻMFĻOJWFBVĻE IVJMFĻFUĻFO BKPVUFSĻBVĻCFTPJOĻKVTRV ÷ĻDFĻRVFĻMFĻOJWFBV TPJUĻQSġTĻEFĻMBĻNBSRVFĻ/#: #8'46+55'/'06 /FĻQBTĻSÁQBOESFĻE IVJMFĻPVĻMBĻMBJTTFSĻFOUSFS FOĻDPOUBDUĻBWFDĻMBĻTVSGBDFĻCSïMBOUFĻEV UVZBVĻE ÁDIBQQFNFOU 4'/#437' 0OĻOmVUJMJTFĻQBTĻEmIVJM
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU *WKNGU GV NKSWKFGU .
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU *WKNGU GV NKSWKFGU 8ÏTKHKECVKQP FW PKXGCW -FĻSÁTFSWPJSĻEFĻMJRVJEFĻFTUĻEJTTJNVMÁĻTPVTĻMF DPVWFSDMFĻSPOEĻEBOTĻMBĻQBSUJFĻBSSJġSFĻEVĻDPN QBSUJNFOUĻNPUFVS Ļ-FĻDPVWFSDMFĻSPOEĻEPJUĻíUSF SFUJSÁĻQPVSĻRV POĻQVJTTFĻBDDÁEFSĻBVĻCPVDIPO EVĻSÁTFSWPJS -FĻMJRVJEFĻEFĻGSFJOĻEPJUĻUPVKPVSTĻíUSFĻFOUSFĻMFT NBSRVFTĻ/+0ĻFUĻ/#:Ļ÷ĻM JOUÁSJFVSĻEVĻSÁTFS WPJS Ļ7ÁSJGJFSĻTmJMĻZĻBĻTVGGJTBNNFOUĻEFĻMJRVJEF EBOTĻMFĻSÁTFSWPJSĻTBOTĻFOMFWFSĻMFĻDBQVDIPO 6[RG FG NKSWKFG Ļ%05Ļ ĻQPJOUĻE ÁCVMMJUJPO Ļ$Ļ
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU *WKNGU GV NKSWKFGU +/2146#06 -PSTĻEFĻMBĻWÁSJGJDBUJPO ĻHBSEFSĻMBĻ[POF BVUPVSĻEVĻSÁTFSWPJSĻEFĻMJRVJEFĻEFĻTFSWPEJ SFDUJPOĻQSPQSF
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU 4GORNCEGOGPV FiCORQWNGU +PVTQFWEVKQP p p p p p #8'46+55'/'06 p -FĻNPUFVSĻOFĻEFWSBJUĻQBTĻUPVSOFSĻMPST RV POĻDIBOHFĻMFTĻBNQPVMFT p 4JĻMFĻNPUFVSĻUPVSOBJUĻKVTUFĻBWBOUĻEF SFNQMBDFSĻMFTĻBNQPVMFTĻEBOTĻMFTĻCPÆ UJFSTĻEFĻQIBSFT ĻWFVJMMF[ĻOPUFSĻRVFĻMFT DPNQPTBOUTĻEBOTĻMFĻDPNQBSUJNFOU NPUFVSĻTFSPOUĻDIBVET 1MBGPOOJFS ĻMBNQFTĻEFĻMFDUVSF ¡DMBJSBHFĻEFĻMBĻCPÆUFĻ÷ĻHBOUT ¡DMBJSBHFĻEFĻTFVJMĻEFTĻQPSUJġSFT $MJHOPUBOUTĻEBOTĻMFTĻSÁUSPWJTFVSTĻMBUÁSBVY ¡DMBJSBHFĻE BQQSPDIFĻEBOTĻMFTĻSÁUSPW
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU 4GORNCEGOGPV FiCORQWNGU 4'/#437' 5PVKPVSTĻDPVQFSĻMFĻDPOUBDUĻBWBOUĻEF SFNQMBDFSĻVOFĻBNQPVMF p -FTĻBNQPVMFTĻEFTĻQIBSFTĻEJSFDUJPO OFMTĻFOĻPQUJPOĻDPOUJFOOFOUĻEFTĻUSBDFT EFĻNFSDVSF Ļ5PVKPVSTĻDPOGJFSĻMFT BNQPVMFTĻVTBHÁFTĻ÷ĻVOĻUFDIOJDJFO 7PMWPĻGPSNÁĻFUĻRVBMJGJÁĻQPVSĻÁMJNJOB UJPO 2QWT GPNGXGT NG DQÔVKGT FG RJCTG $PVQFSĻMFĻDPOUBDUĻFOĻBQQVZBOUĻCSJġWF NFOUĻTVSĻMFĻCPVUPOĻ56#46 5612 '0)+0' 3FUJSFSĻMBĻDMÁ UÁMÁDPNNBOEFĻEFĻMBĻGFOUF E BMMVNBHF *MMVTUSBUJPOĻEVĻIBVUĻTPVT
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU 4GORNCEGOGPV FiCORQWNGU (GW FG ETQKUGOGPV JCNQIÒPG (GW FG TQWVG JCNQIÒPG 3FNFUUSFĻMFĻDPVWFSDMFĻFOĻQMBDFĻFUĻSÁJO TUBMMFSĻMFĻCPÆUJFSĻEFĻQIBSF 3FUJSFSĻMFĻCPÆUJFSĻEFĻQIBSFĻEVĻWÁIJDVMF WPJSĻQBHFĻ 3FUJSFSĻMFĻDPVWFSDMFĻTJUVÁĻQBS EFTTVTĻMFT BNQPVMFTĻ WPJSĻQBHFĻ 3FUJSFSĻMFĻDPVWFSDMFĻTJUVÁĻQBS EFTTVTĻMFT BNQPVMFTĻ WPJSĻQBHFĻ %ÁCSBODIFSĻMFĻDPOOFDUFVSĻEFĻMmBNQPVMF 3FUJSFSĻM BNQPVMFĻFOĻMBĻUPVSOBOUĻEBOTĻMF TFOTĻBOUJIPSBJSFĻFUĻFOĻUJSBOUĻEFTTVT
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU 4GORNCEGOGPV FiCORQWNGU &OMFWFSĻM BNQPVMFĻHSJMMÁFĻFUĻMBĻSFNQMBDFS QBSĻVOFĻOFVWF Ļ0OĻOFĻQFVUĻM JOTÁSFSĻRVF EBOTĻVOFĻTFVMFĻQPTJUJPO 3FUPVSOFSĻMFĻTVQQPSUĻE BNQPVMFĻ÷ĻTB QMBDFĻEBOTĻMFĻCPÆUJFSĻEFĻQIBSF 3FNFUUSFĻMFĻDPVWFSDMFĻFOĻQMBDFĻFUĻSÁJO TUBMMFSĻMFĻCPÆUJFSĻEFĻQIBSF *OTÁSFSĻMFĻTVQQPSUĻE BNQPVMFĻEBOTĻMB EPVJMMFĻFUĻMFĻQPVTTFSĻKVTRV ÷ĻDFĻRV JMĻT FO DMFODIFĻFOĻQMBDF (GWZ FG UVCVKQPPGOGPV %ÁHBHFSĻMFĻTVQQPSUĻQPVSĻBWPJSĻ÷ĻM BN QPVMF 1PVTTFSĻMÁHġSFNFOUĻM
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU 4GORNCEGOGPV FiCORQWNGU (GWZ CPVKDTQWKNNCTF CXCPV 3FNFUUSFĻMFĻDPVWFSDMFĻFOĻQMBDF 3FUJSFSĻMFĻCPÆUJFSĻEFĻQIBSFĻEVĻWÁIJDVMF WPJSĻQBHFĻ 3FUJSFSĻMFĻDPVWFSDMFĻSPOE 5JSFSĻMFĻGJMĻQPVSĻFYUSBJSFĻMFĻTVQQPSUĻE BN QPVMF 3FUJSFSĻM BNQPVMFĻHSJMMÁFĻFUĻMBĻSFNQMBDFS QBSĻVOFĻOFVWF Ļ0OĻOFĻQFVUĻM JOTÁSFSĻRVF EBOTĻVOFĻTFVMFĻQPTJUJPO *OTÁSFSĻMFĻTVQQPSUĻE BNQPVMFĻEBOTĻMB EPVJMMFĻFUĻMFĻQPVTTFSĻKVTRV ÷ĻDFĻRV JMĻT FO DMFODIFĻFOĻQMBDF 1PVTTFSĻMFĻDPVWFSDMFĻKVTRV ÷ĻDFĻ
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU 4GORNCEGOGPV FiCORQWNGU ²ENCKTCIG FG NiGURCEG Ë DCICIGU &OMFWFSĻM JTPMBOUĻFOĻUJSBOUĻEFTTVT 4'/#437' 3FUJSFSĻM BNQPVMFĻFOĻUPVSOBOUĻMBĻQPJHOÁF EBOTĻMFĻTFOTĻBOUJIPSBJSF 4JĻMFĻNFTTBHFĻE FSSFVSĻEFNFVSFĻBGGJDIÁ BQSġTĻBWPJSĻSFNQMBDÁĻM BNQPVMFĻEÁGFD UVFVTF ĻDPNNVOJRVF[ĻBWFDĻVOĻBUFMJFS 7PMWPĻBVUPSJTÁ &OMFWFSĻM BNQPVMFĻFOĻUJSBOUĻEFTTVT 3FNFUUSFĻM BNQPVMFĻFOĻQSPDÁEBOUĻEBOTĻM PS ESFĻJOWFSTF $QÔVKGT FG HGW CTTKÒTG ENKIPQVCPV G031942 ²ENCKTCIG FG NC RNCSWG FiKOOC
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU 4GORNCEGOGPV FiCORQWNGU ²ENCKTCIG FG OKTQKT FG RCTG UQNGKN G021759 'PNÒXGOGPV FW OKTQKT *OTÁSFSĻVOĻUPVSOFWJTĻTPVTĻMFĻCPSEĻJOGÁ SJFVS ĻBVĻDFOUSF ĻMFĻUPVSOFSĻFUĻEÁHBHFS EÁMJDBUFNFOUĻMFTĻDSBNQPOTĻTVSĻMFĻSFCPSE *OTÁSFSĻMFĻUPVSOFWJTĻTPVTĻMFĻCPSEĻEFT DÌUÁTĻHBVDIFĻFUĻESPJUĻ QSġTĻEFTĻQBSUJFTĻFO DBPVUDIPVDĻOPJS ĻFUĻEÁHBHFSĻTPJHOFVTF NFOUĻMBĻQBSUJFĻJOGÁSJFVSFĻEVĻNJSPJS %ÁUBDIFSĻEÁMJDBUFNFOUĻFUĻFOMFWFSĻDPNQMġ UFNFOUĻMFĻNJSPJSĻFUĻMFĻDPVWFSDMF 3FNQMBDFSĻM BNQPVMF
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU $CNCKU FiGUUWKG INCEG GV NKSWKFG NCXG INCEG $CNCKU FiGUUWKG INCEG -FTĻCBMBJTĻE FTTVJF HMBDFĻPOUĻEJGGÁSFOUFTĻMPO HVFVST Ļ-FĻCBMBJĻEVĻDÌUÁĻDPOEVDUFVSĻFTUĻQMVT MPOHĻRVFĻMFĻCBMBJĻEVĻDÌUÁĻQBTTBHFS 2QUKVKQP FG UGTXKEG %ÁQMBDFSĻMFĻMFWJFSĻEVĻWPMBOUĻEFĻESPJUFĻWFST MFĻIBVUĻFUĻMFĻNBJOUFOJSĻQFOEBOUĻBVĻNPJOT VOFĻTFDPOEF Ļ-FTĻFTTVJF HMBDFTĻTF EÁQMBDFSPOUĻFOTVJUFĻ÷ĻMBĻQPTJUJPOĻWFSUJDBMF TVSĻMFĻQBSF CSJTF -FTĻFTTVJF HMBDFTĻQFVWFOUĻSFWFOJSĻ÷ĻMBĻQPTJ UJPOĻOPSNBMFĻFOĻNFUUBOUĻCSJġWFNF
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU $CNCKU FiGUUWKG INCEG GV NKSWKFG NCXG INCEG 0GVVQ[CIG 0OĻQFVUĻBNÁMJPSFSĻMBĻWJTJCJMJUÁĻFUĻQSPMPOHFSĻMB EVSÁFĻE VUJMJTBUJPOĻEFTĻCBMBJTĻE FTTVJF HMBDF FOĻHBSEBOUĻMFĻQBSF CSJTFĻFUĻMFTĻCBMBJTĻE FT TVJF HMBDFĻQSPQSFT Ļ/FUUPZFSĻMFTĻCBMBJTĻE FT TVJF HMBDFĻ÷ĻM BJEFĻE VOFĻCSPTTFĻ÷ĻTPJFTĻEVSFT FUĻE FBVĻTBWPOOFVTFĻPVĻEFĻEÁUFSHFOUĻQPVS BVUPNPCJMFT G021764 4GORNKUUCIG FW TÏUGTXQKT FG NKSWKFG NCXG INCEG 'ORNCEGOGPV FW TÐUGTXQKT FG NKSWKFG NCXG INCEG -FTĻMBWF HMBDFĻFUĻMBWF QIBSFTĻV
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU $CVVGTKG 5[ODQNGU FiCXGTVKUUGOGPV DCVVGTKG 3JTRVFĻE FYQMPTJPO p -BĻEVSÁFĻEFĻWJFĻVUJMFĻE VOFĻCBUUFSJF 3FDZDMFSĻEFĻGB¿POĻBQQSP QSJÁF p ¡UBOUĻEPOOÁĻRVFĻMBĻDBQBDJUÁĻEFĻEÁNBS 1PSUFSĻEFTĻMVOFUUFTĻEF QSPUFDUJPO 5FOJSĻIPSTĻEFĻQPSUÁFĻEFT FOGBOUT %ÁGFOTFĻEFĻGVNFS BVDVOFĻGMBNNFĻOVF BVDVOFĻÁUJODFMMF 7PJSĻMFĻNBOVFMĻEVĻQSP QSJÁUBJSF $POUJFOUĻEFĻM BDJEFĻDPSSP TJG 4'/#437' 6OFĻCBUUFSJFĻVTÁFĻEPJUĻíUSFĻNJTFĻBVĻSFCVU EFĻGB¿POĻSFTQFDUVFVTFĻEFĻM FOWJSPOOF NFOU Ļ$POTVMUF[Ļ
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU $CVVGTKG +/2146#06 -BĻGPODUJPOĻÁDPOFSHÁUJRVFĻEVĻTZTUġNF JOGPEJWFSUJTTFNFOUĻQFVUĻOFĻQBTĻGPODUJPOOFS DPSSFDUFNFOUĻPVĻOFĻQBTĻGPODUJPOOFSĻEV UPVUĻFU PVĻVOĻNFTTBHFĻQFVUĻBQQBSBÆUSFĻTJ VOĻDIBSHFVSĻEFĻCBUUFSJFĻPVĻEFTĻDºCMFT WPMBOUTĻOFĻTPOUĻQBTĻCSBODIÁTĻDPSSFDUF NFOU p -BĻCPSOFĻOÁHBUJWFĻTVSĻMBĻCBUUFSJFĻOF EPJUĻLCOCKUĻíUSFĻVUJMJTÁFĻQPVSĻCSBODIFS VOĻDºCMFĻWPMBOUĻPVĻVOĻDIBSHFVSĻEFĻCBU UFSJF Ļ*MĻGBVUĻVUJMJTFSĻVOJRVFNFOUĻMFĻQPJOU EFĻNBTTFĻTVSĻMFĻDIºTTJT 7PJSĻMBĻQBHFĻ ĻQPVSĻWPJSĻV
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU $CVVGTKG /QFKH DJSDVJUĻÁMFDUSJRVFĻEVĻWÁIJDVMFĻTPJFOUĻNÁNPSJ TÁFTĻEBOTĻMFTĻNPEVMFTĻEFĻDPNNBOEF -JCÁSFSĻMFTĻBUUBDIFTĻEVĻDPVWFSDMFĻBWBOUĻFU SFUJSFSĻDFMVJ DJ %ÁHBHFSĻMBĻNPVMVSFĻFOĻDBPVUDIPVDĻQPVS MJCÁSFSĻMFĻDPVWFSDMFĻBSSJġSF &OMFWFSĻMFĻDPVWFSDMFĻBSSJġSFĻFOĻMFĻUJSBOUĻTVS MFĻDÌUÁ Ļ%ÁDPOOFDUFSĻMFĻDºCMFĻOÁHBUJGĻOPJS Ļ%ÁDPOOFDUFSĻMFĻDºCMFĻQPTJUJGĻSPVHF Ļ%ÁDPOOFDUFSĻMFĻGMFYJCMFĻEFĻWFOUJMBUJPO EFĻMBĻCBUUFSJF Ļ%ÁDPOOFDUFSĻMBĻWJTĻRVJĻSFUJFOUĻMBĻCSJEF EFĻGJYBUJPOĻEFĻMBĻCBUUFSJF
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU $CVVGTKG 2QUG %ÁQPTFSĻMBĻCBUUFSJFĻEBOTĻMFĻCPÆUJFSĻEFĻCBU UFSJF %ÁQMBDFSĻMBĻCBUUFSJFĻWFSTĻM JOUÁSJFVSĻFUĻMF DÌUÁĻKVTRV ÷ĻDFĻRV FMMFĻBUUFJHOFĻMFĻCPSEĻEV CPÆUJFS 4FSSFSĻMBĻCSJEFĻRVJĻGJYFĻMBĻCBUUFSJF 3BDDPSEFSĻMFĻGMFYJCMFĻEFĻWFOUJMBUJPO 4 BTTVSFSĻRV JMĻFTUĻCJFOĻCSBODIÁĻ÷ĻMB CBUUFSJFĻFUĻ÷ĻM ÁWFOUĻEBOTĻMBĻDBSSPTTFSJF EVĻWÁIJDVMF 3FCSBODIFSĻMFĻDºCMFĻQPTJUJGĻSPVHF 3FCSBODIFSĻMFĻDºCMFĻOÁHBUJGĻOPJS &OGPODFSĻMFĻDPVWFSDMFĻBSSJġSF Ļ 7PJS %ÁQPTF
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU (WUKDNGU 4GORNCEGOGPV FGU HWUKDNGU -FTĻCPÆUJFST SFMBJTĻ÷ĻGVTJCMFTĻTFĻUSPVWFOUĻEBOT MFĻDPNQBSUJNFOUĻNPUFVS ĻM IBCJUBDMFĻFUĻM FT QBDFĻ÷ĻCBHBHFT 4JĻVOĻDPNQPTBOUĻÁMFDUSJRVFĻFTUĻEÁGFDUVFVY ĻJM FTUĻQPTTJCMFĻRV VOĻGVTJCMFĻBJUĻHSJMMÁ Ļ-FĻNPZFO MFĻQMVTĻTJNQMFĻEFĻTBWPJSĻTJĻVOĻGVTJCMFĻFTU EÁGFDUVFVY ĻD FTUĻEFĻMFĻSFUJSFS 1PVSĻMFĻGBJSFĻ #8'46+55'/'06 /FĻKBNBJTĻVUJMJTFSĻE PCKFUTĻNÁUBMMJRVFTĻPV EFĻGVTJCMFTĻEPOUĻM JOUFOTJUÁĻFTUĻQMVTĻÁMFWÁF RVFĻDFMMFĻJOEJRVÁFĻEBOTĻMFTĻQBHFTĻTVJWBO UFT
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU (WUKDNGU %QORCTVKOGPV OQVGWT
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU (WUKDNGU $PNQBSUJNFOUĻNPUFVS ĻQBSUJFĻTVQÁSJFVSF $PNQBSUJNFOUĻNPUFVS ĻQBSUJFĻBWBOU $PNQBSUJNFOUĻNPUFVS ĻQBSUJFĻJOGÁSJFVSF 2QUKVKQPU $FTĻGVTJCMFTĻTFĻUSPVWFOUĻUPVTĻEBOTĻMFĻCPÆUJFS EVĻDPNQBSUJNFOUĻNPUFVS Ļ-FTĻGVTJCMFTĻ ĻTF USPVWFOUĻTPVTĻ 4'/#437' p -FTĻGVTJCMFTĻ Ļ Ļ ĻFUĻ Ļ Ļ ĻQFVWFOU íUSFĻDIBOHÁTĻFOĻUPVUĻUFNQTĻBVĻCFTPJO p -FTĻGVTJCMFTĻ Ļ Ļ ĻFUĻ Ļ ĻTPOUĻEFT SFMBJTĻPVĻEFTĻEJTKPODUFVSTĻFUĻOFĻEPJ WFOUĻíUSFĻFOMFWÁTĻPVĻSFNQMBDÁTĻRVF QBSĻVOĻUFDIOJDJFOĻ7PMWPĻGPSNÁĻF
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU (WUKDNGU 2QU (QPEVKQP # $PNQSFTTFVSĻEVĻDMJNBUJTFVS #PCJOFT $PNQSFTTFVSĻEVĻDMJ NBUJTFVS 3FMBJTĻEVĻEÁNBSSFVS #PCJOFTĻE BMMVNBHF ĻDPOEFO TBUFVS .
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU (WUKDNGU 5QWU NC DQÔVG Ë ICPVU 3FUJSFSĻMFĻSFWíUFNFOUĻRVJĻSFDPVWSFĻMFTĻCPÆUJFST EFĻGVTJCMFT "QQVZFSĻTVSĻMBĻTFSSVSFĻEVĻDPVWFSDMFĻFU TPVMFWFS -FTĻGVTJCMFTĻTPOUĻBDDFTTJCMFT (QPEVKQP # 2QUKVKQPU DQÔVKGT Ë HWUKDNGU # 2QU 2QU (QPEVKQP # %JTKPODUFVSĻQPVSĻMFĻTZTUġNF JOGPEJWFSUJTTFNFOUĻFUĻMFTĻGVTJ CMFTĻ 1SJTFĻ ĻWPMUTĻ FTQBDFĻ÷ĻCBHB HFT $PNNBOEFTĻEBOTĻMBĻQPSUJġSF EVĻDPOEVDUFVS 2QU (QPEVKQP # $PNNBOEFTĻEBOTĻMBĻQPSUJġSF EVĻQBTTB
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU (WUKDNGU 2QU (QPEVKQP # 4JġHFĻÁMFDUSJRVFĻEVĻQBTTBHFS BWBOU "QQVJF UíUFĻSBCBUUBCMFTĻEV TJġHFĻBSSJġSF 4JġHFĻDIBVGGBOUĻEVĻQBTTBHFS BWBOU .
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU (WUKDNGU 2QU (QPEVKQP # 1BOOFBVĻEFĻDPNNBOEFĻEV TZTUġNFĻEFĻDMJNBUJTBUJPO "MBSNF ĻTZTUġNFĻEFĻEJBHOPT UJRVFĻEFĻCPSE 4ZTUġNFĻEFĻDPVTTJOTĻHPOGMB CMFT ĻDBQUFVSĻEFĻQPJETĻEF M PDDVQBOU 4ZTUġNFĻE BWFSUJTTFNFOUĻEF DPMMJTJPO 1ÁEBMFĻE BDDÁMÁSBUJPO ĻGPOD UJPOĻEFĻNJTFĻFOĻWFJMMFVTF BVUPNBUJRVFĻEVĻSÁUSPWJTFVS TJġHFTĻBSSJġSFĻDIBVGGBOUT 'FVYĻEFĻGSFJOBHF 5PJUĻPVWSBOUĻÁMFDUSJRVF %JTQPTJUJGĻBOUJEÁNBSSBHF `` Ļ0QUJPO BDDFTTPJSF ĻQPVSĻEFĻQMVTĻBNQM
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU (WUKDNGU 'URCEG Ë DCICIGU 5KVWÐ FGTTKÓTG NG TGXÑVGOGPV FW EÚVÐ ICWEJG FG NiGURCEG Ì DCICIGU 2QUKVKQPU 2QU $QÔVKGT Ë HWUKDNGU CTTKÒTG # 'SFJOĻEFĻTUBUJPOOFNFOUĻÁMFD USJRVFĻ DÌUÁĻHBVDIF 'SFJOĻEFĻTUBUJPOOFNFOUĻÁMFD USJRVFĻ DÌUÁĻESPJU $IBVGGBHF ĻMVOFUUFĻBSSJġSF 1SJTFĻQPVSĻSFNPSRVFĻ 2QU $QÔVKGT Ë HWUKDNGU CTTKÒTG # )BZPOĻÁMFDUSJRVF Ļ0QUJPO BDDFTTPJSF ĻQPVSĻEFĻQMVTĻBNQMFTĻJOGPSNBUJPOTĻSFQPSUF[ WPVTĻ÷ĻMm*OUSPEVDUJPO 2QU $
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU 'PVTGVKGP FW XÏJKEWNG .
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU 'PVTGVKGP FW XÏJKEWNG RVJĻTFĻUSPVWFOUĻ÷ĻM FYUÁSJFVSĻEFĻWPUSFĻWÁIJDVMF MĻGBVUĻSFTQFDUFSĻMFTĻEJSFDUJWFTĻE VUJMJTBUJPOĻEF DFTĻQSPEVJUT ĻMĻOFĻGBVUĻQBTĻVUJMJTFSĻEFĻTPMWBOUT OJĻEFĻEÁUBDIBOUT +/2146#06 p *MĻOFĻGBVUĻQBTĻDJSFSĻPVĻQPMJSĻMFTĻDPNQP TBOUFTĻEFĻQMBTUJRVFĻPVĻEFĻDBPVUDIPVD p -FĻQPMJTTBHFĻEFTĻQJġDFTĻDISPNÁFT QFVUĻVTFSĻPVĻFOEPNNBHFSĻMBĻTVSGBDF p -FTĻQSPEVJUTĻ÷ĻQPMJSĻDPOUJFOOFOUĻEFT TVCTUBODFTĻBCSBTJWFTĻRV POĻOFĻEFWSBJU QBTĻVUJMJTFS +/2146#06 p "WBOUĻEmFOUSFSĻEBO
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU 'PVTGVKGP FW XÏJKEWNG GBDJMFĻ÷ĻVUJMJTFSĻFUĻEPOOFĻVOĻGJOJĻCSJMMBOU MPOHVFĻEVSÁFĻRVJĻQSPUġHFĻMBĻDBSSPTTFSJF DPOUSFĻM PYZEBUJPO ĻMFTĻTBMJTTVSFTĻFUĻMB EÁDPMPSBUJPO p /FĻQBTĻQPMJSĻPVĻDJSFSĻMBĻWPJUVSFĻFOĻQMFJO TPMFJMĻ MBĻUFNQÁSBUVSFĻEFĻMBĻTVSGBDFĻ÷ĻDJSFS PVĻ÷ĻQPMJSĻOFĻEPJUĻQBTĻFYDÁEFSĻ Ļ$ ' +/2146#06 7PMWPĻOFĻSFDPNNBOEFĻQBTĻM VUJMJTBUJPOĻEFT SFWíUFNFOUTĻMPOHVFĻEVSÁFĻPVĻEVSBCMFTĻRVJ QSPUġHFOUĻMBĻQFJOUVSF ĻEPOUĻDFSUBJOTĻTPOU TVQQPTÁTĻQSÁWFOJSĻMFTĻQJRïSFTĻEFĻDPSSP TJPO
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU 'PVTGVKGP FW XÏJKEWNG 2TQVGEVKQP FW TGXÐVGOGPV GP EWKT 7FSTFSĻVOFĻQFUJUFĻRVBOUJUÁĻEFĻDSġNFĻQSP UFDUSJDFĻTVSĻVOĻMJOHFĻFUĻBQQMJRVFSĻVOFĻGJOF DPVDIFĻEFĻDSġNFĻTVSĻMFĻSFWíUFNFOUĻFO FGGFDUVBOUĻEFĻQFUJUTĻDFSDMFT -BJTTFSĻMFĻDVJSĻTÁDIFSĻQFOEBOUĻ ĻNJOV UFT -BĻDSġNFĻQFSNFUUSBĻBVĻDVJSĻEFĻSÁTJTUFSĻBVY UBDIFTĻFUĻMFĻQSPUÁHFSBĻDPOUSFĻMFTĻSBZPOTĻVMUSB WJPMFUTĻEVĻTPMFJMĻRVJĻQFVWFOUĻFOEPNNBHFSĻMF SFWíUFNFOU +/2146#06 p 0OĻOFĻEPJUĻKBNBJTĻVUJMJTFSĻEFĻM FTTFODF EVĻOBQIUFĻPVĻVOĻB
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU 'PVTGVKGP FW XÏJKEWNG 4GVQWEJGU FG RGKPVWTG %QFG FG EQWNGWT 4 BTTVSFSĻE BWPJSĻMBĻCPOOFĻDPVMFVS Ļ-F OVNÁSPĻEVĻDPEFĻEFĻDPVMFVSĻGJHVSFĻTVSĻMBĻQMB RVFĻEFĻNPEġMF EJBUFNFOUĻMBĻQFJOUVSFĻVOFĻGPJTĻMmFOESPJUĻEÁCBS SBTTÁĻEFĻUPVUFĻTBMFUÁ 4ÏRCTCVKQP FGU RKSßTGU FG RKGTTGU 2KSßTGU FG RKGTTGU GV ÏITCVKIPWTGU OKPGWTGU .
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU 'PVTGVKGP FW XÏJKEWNG 4 JMĻZĻBĻVOFĻÁSBGMVSFĻQMVTĻMPOHVF ĻPOĻQFVU QSPUÁHFSĻMBĻQFJOUVSFĻWPJTJOFĻFOĻMBĻNBT RVBOU "QSġTĻQMVTJFVSTĻKPVST ĻQPMJSĻMFTĻQBSUJFT SFUPVDIÁFT Ļ6UJMJTFSĻVOĻDIJGGPOĻEPVYĻFU VOFĻQFUJUFĻRVBOUJUÁĻEFĻQSPEVJUĻ÷ĻQPMJS
'PVTGVKGP GV ECTCEVÏTKUVKSWGU
3FOTFJHOFNFOUTĻTVSĻMFTĻÁUJRVFUUFT $BSBDUÁSJTUJRVFTĻUFDIOJRVFT "QFS¿VĻEFTĻTZNCPMFTĻE JOGPSNBUJPOĻFUĻE BWFSUJTTFNFOU 1SPHSBNNFTĻ7PMWP
$"3"$5¡3*45*26&4Ļ5&$)/*26&4
%CTCEVÏTKUVKSWGU VGEJPKSWGU 4GPUGKIPGOGPVU UWT NGU ÏVKSWGVVGU 'ORNCEGOGPV FGU ÏVKSWGVVGU
%CTCEVÏTKUVKSWGU VGEJPKSWGU 4GPUGKIPGOGPVU UWT NGU ÏVKSWGVVGU .
%CTCEVÏTKUVKSWGU VGEJPKSWGU %CTCEVÏTKUVKSWGU VGEJPKSWGU &KOGPUKQPU 2QUKVKQP &KOGPUKQPU OO RQ " &NQBUUFNFOU Ļ Ļ # -POHVFVS Ļ Ļ $ -POHVFVSĻEFĻMBĻDIBSHF ĻQMBODIFS ĻEPTTJFSĻSBCBUUV Ļ Ļ % -POHVFVSĻEFĻMBĻDIBSHF ĻQMBODIFS Ļ Ļ & )BVUFVS Ļ Ļ ' )BVUFVSĻEFĻMBĻDIBSHF Ļ
%CTCEVÏTKUVKSWGU VGEJPKSWGU %CTCEVÏTKUVKSWGU VGEJPKSWGU 2QUKVKQP &KOGPUKQPU OO RQ ( 7PJF ĻBWBOU Ļ " Ļ # ) 7PJF ĻBSSJġSF Ļ " Ļ Ļ # * -BSHFVSĻEFĻMBĻDIBSHF ĻQMBODIFS Ļ + -BSHFVS Ļ Ļ $ " # $ , -BSHFVSĻJODMVBOUĻMFTĻSÁUSPWJTFVSTĻEFĻQPSUJġSFĻ SFQMJÁT Ļ Ļ - -BSHFVSĻJODMVBOUĻMFTĻSÁUSPWJTFVSTĻEFĻQPSUJġSFĻ QMJÁT Ļ ĻSPVFTĻEFĻ ĻQP ĻSPVFTĻEFĻ ĻQP .
%CTCEVÏTKUVKSWGU VGEJPKSWGU %CTCEVÏTKUVKSWGU VGEJPKSWGU %CVÏIQTKG ² 7 %CPCFC 1PJETĻQFSNJTĻQBSĻFTTJFV ĻBWBOU 9$ ĻUSBDUJPOĻBWBOUĻOPO UVSCPĻ Ļ Ļ ĻMC 9$ ĻUSBDUJPOĻBWBOUĻOPO UVSCPĻ Ļ Ļ ĻLH 9$ ĻUSBDUJPOĻJOUÁHSBMFĻOPO UVSCPĻ Ļ Ļ ĻMC 9$ ĻUSBDUJPOĻJOUÁHSBMFĻOPO UVSCPĻ Ļ Ļ ĻLH 9$ ĻUSBDUJPOĻJOUÁHSBMFĻUVSCPĻ Ļ Ļ ĻC 9$ ĻUSBDUJPOĻJOUÁHSBMFĻUVSCPĻ Ļ Ļ ĻLH 9$ ĻUSBDUJPOĻBWBOUĻOPO UVSCPĻ Ļ Ļ ĻMC 9$ ĻUSBDUJPOĻBWBOUĻOPO UVSCPĻ Ļ Ļ ĻLH 9$ ĻUSBDUJPOĻJOUÁHSBMFĻOPO UVSCPĻ Ļ Ļ ĻMC
%CTCEVÏTKUVKSWGU VGEJPKSWGU %CTCEVÏTKUVKSWGU VGEJPKSWGU E[N E[N 6# $PVQMFĻ /N US TFD Ļ Ļ $PVQMFĻ MCĻQJ US NJO Ļ Ļ Ļ Ļ /CSFĻEFĻDZMJOESFT "MÁTBHFĻ QP NN $PVSTFĻ QP NN $ZMJOESÁF ĻMJUSFTĻ ĻQP ĻDV ĻMJUSFTĻ ĻQP ĻDV ĻMJUSFTĻ ĻQP ĻDV 5BVYĻEFĻDPNQSFTTJPO $FĻNPUFVSĻQFVUĻOFĻQBTĻíUSFĻPGGFSUĻQPVSĻUPVTĻMFTĻNBSDIÁT *W
%CTCEVÏTKUVKSWGU VGEJPKSWGU %CTCEVÏTKUVKSWGU VGEJPKSWGU 7VKNKUCVKQP FW OQVGWT FCPU FGU EQPFKVKQPU GZVTÐOGU p -BĻQBSUJFĻTVQÁSJFVSFĻJOEJRVFĻMFĻOJWFBVĻEF SFOEFNFOUĻEFĻM IVJMF p -BĻWJTDPTJUÁĻEFĻM IVJMFĻGJHVSFĻBVĻDFOUSF p -BĻQBSUJFĻJOGÁSJFVSFĻQSÁDJTFĻTJĻM IVJMFĻB SÁWÁMÁĻEFTĻQSPQSJÁUÁTĻE ÁDPOPNJFĻE ÁOFS HJFĻMPSTĻE VOĻFTTBJĻOPSNBMJTÁĻEFĻDPNQB SBJTPOĻBWFDĻVOFĻIVJMFĻEFĻSÁGÁSFODF G022917 -FTĻIVJMFTĻTZOUIÁUJRVFTĻRVJĻSÁQPOEFOUĻBVY OPSNFTĻ4"&Ļ 8 ĻPVĻ 8 ĻFUĻBVYĻFYJHFO DFTĻEFĻMBĻRVBMJUÁĻEFĻM IVJMFĻ
%CTCEVÏTKUVKSWGU VGEJPKSWGU %CTCEVÏTKUVKSWGU VGEJPKSWGU #WVTGU NKSWKFGU GV NWDTKHKCPVU .
%CTCEVÏTKUVKSWGU VGEJPKSWGU %CTCEVÏTKUVKSWGU VGEJPKSWGU 5[UVÒOG ÏNGEVTKSWG +/2146#06 4GPUGKIPGOGPVU IÏPÏTCWZ 4ZTUġNFĻ ĻWPMUTĻBWFDĻBMUFSOBUFVSĻ÷ĻUFOTJPO WBSJBCMF Ļ$JSDVJUĻVOJGJMBJSFĻBWFDĻDIºTTJTĻFU NPUFVSĻDPNNFĻDPOEVDUFVST Ļ-BĻCPSOFĻOÁHB UJWFĻFTUĻSFMJÁFĻBVĻDIºTTJT 4GPFGOGPV DCVVGTKG .
%CTCEVÏTKUVKSWGU VGEJPKSWGU #RGTÎW FGU U[ODQNGU FiKPHQTOCVKQP GV FiCXGTVKUUGOGPV +PVTQFWEVKQP -FTĻTZNCPMFTĻBQQBSBJTTBOUĻEBOTĻMFTĻEJWFST ÁDSBOTĻEVĻWÁIJDVMFĻTPOUĻEJWJTÁTĻFOĻUSPJTĻQSJO DJQBMFTĻDBUÁHPSJFTĻ 5[ODQNGU FCPU NG VCDNGCW FG DQTF RTKPEKRCN 5[ODQNGU FiKPFKECVKQP 5[ODQNG &GUETKRVKQP 5[ODQNGU FiCXGTVKUUGOGPV 5[ODQNG p 4ZNCPMFTĻE BWFSUJTTFNFOU p 4ZNCPMFTĻE JOEJDBUJPO p 4ZNCPMFTĻE JOGPSNBUJPO &GUETKRVKQP 2 0Q 2 0Q -FTĻUBCMFBVYĻTVJWBOUTĻJOEJRVFOUĻMFTĻTZNCPMFT MFTĻQMVTĻSÁQBOEVT ĻMFVSĻTJHOJ
%CTCEVÏTKUVKSWGU VGEJPKSWGU #RGTÎW FGU U[ODQNGU FiKPHQTOCVKQP GV FiCXGTVKUUGOGPV 5[ODQNG &GUETKRVKQP 2 5[ODQNG &GUETKRVKQP 0Q " 4ZNCPMFĻE JOGPSNBUJPO WPJSĻMFĻUFYUFĻEBOTĻMB GFOíUSFĻEFĻSFOTFJHOF NFOU *OEJDBUFVSĻEFTĻGFVYĻEF SPVUF *OEJDBUFVSĻEFĻDMJHOPUBOU HBVDIF *OEJDBUFVSĻEFĻDMJHOPUBOU ESPJU .
%CTCEVÏTKUVKSWGU VGEJPKSWGU #RGTÎW FGU U[ODQNGU FiKPHQTOCVKQP GV FiCXGTVKUUGOGPV 5[ODQNG &GUETKRVKQP 2 5[ODQNG &GUETKRVKQP 0Q 4ZTUġNFĻ%SJWFS "MFSU %SJWFSĻ"MFSUĻ4ZTUFN -BOFĻ%FQBSUVSF 8BSOJOH %SJWFSĻ"MFSUĻ4ZTUFN -BOFĻ%FQBSUVSF 8BSOJOH 3ÁHVMBUFVSĻEF WJUFTTFĻBEBQUBUJGĻ 5[ODQNG &GUETKRVKQP 2 2 0Q .BJOTĻMJCSFT #MVFUPPUI.
%CTCEVÏTKUVKSWGU VGEJPKSWGU 2TQITCOOGU 8QNXQ #UUKUVCPEG TQWVKÒTG UWT CRRGN 8QNXQ "WFDĻWPUSFĻ7PMWP ĻWPVTĻCÁOÁGJDJF[ĻE VOF BTTJTUBODFĻSPVUJġSFĻ463Ļ"11&-ĻQFOEBOUĻRVB USFĻBOT Ļ%FTĻSFOTFJHOFNFOUTĻTVQQMÁNFOUBJ SFT ĻFUĻOPUBNNFOUĻMBĻEFTDSJQUJPOĻEVĻQSP HSBNNFĻFUĻEFĻTFTĻBWBOUBHFT ĻTFĻUSPVWFOU EBOTĻVOFĻUSPVTTFĻTÁQBSÁFĻSBOHÁFĻEBOTĻMB CPÆUFĻ÷ĻHBOUT 4JĻWPVTĻBWF[ĻCFTPJOĻE BJEF ĻDPNQPTF[ĻMFĻ #WZ ²VCVU 7PKUĻ Ļ 70-70 #W %CPCFCĻ %GTVKHKECVKQP FGU VGEJPKEKGPU &OĻQMVTĻEFĻMBĻGP
%CTCEVÏTKUVKSWGU VGEJPKSWGU
+PFGZ CNRJCDÏVKSWG A "#4Ļ 4ZTUġNFĻEFĻGSFJOBHFĻBOUJCMPDBHF "JEFĻBVĻTUBUJPOOFNFOU Ļ "JEFĻBVĻTUBUJPOOFNFOUĻBSSJġSF Ļ "JEFĻBVĻTUBUJPOOFNFOUĻBWBOU Ļ "NQPVMFT ÁDMBJSBHFĻEFĻM FTQBDFĻ÷ĻCBHBHFT ¡DMBJSBHFĻEFĻMBĻQMBRVFĻE JNNBUSJDVMB UJPO GFVĻBSSJġSF GFVYĻEFĻQPTJUJPOĻMBUÁSBVY JOUSPEVDUJPO
+PFGZ CNRJCDÏVKSWG 3ÁUSBDUFVSĻ÷ĻCMPDBHFĻBVUPNBUJRVF SÁUSBDUFVSĻ÷ĻCMPDBHFĻE VSHFODF TFSWJDFĻEmFOUSFUJFO UÁNPJOĻEFĻSBQQFM Ļ VUJMJTBUJPO VUJMJTBUJPOĻQFOEBOUĻMBĻHSPTTFTTF $IBÆOFĻBVEJP BQFS¿V DMBWJFSĻNPOUÁĻTVSĻMFĻWPMBOU DPNNBOEFĻWPDBMF EÁNBSSBHF
+PFGZ CNRJCDÏVKSWG $POWFSUJTTFVSĻDBUBMZUJRVF $POWFSUJTTFVSĻDBUBMZUJRVFĻ÷ĻUSPJTĻWPJFT $PVSBOU ĻDPOTFSWBUJPO $PVTTJOĻSFIBVTTFVSĻ ĻJOUÁHSÁ $PVTTJOĻSFIBVTTFVSĻ÷ĻEFVYĻÁUBQFT $PVTTJOĻSFIBVTTFVSĻJOUÁHSÁĻ÷ĻEFVYĻÁUB QFT $PVTTJOTĻHPOGMBCMFT BWBOU EÁCSBODIFNFOUĻEVĻDPVTTJOĻHPOGMBCMF EVĻQ
+PFGZ CNRJCDÏVKSWG 'FVYĻBSSJġSF ĻSFNQMBDFNFOUĻEFTĻBNQPV MFT G 'FVYĻEFĻDSPJTFNFOU (BSBOUJFT 'FVYĻEFĻEÁUSFTTF (FBSUSPOJD 'FVYĻEFĻGSFJOBHF (MJTTJġSFT ĻQMBODIFS 'FVYĻEFĻGSFJOB
+PFGZ CNRJCDÏVKSWG )VJMFĻ÷ĻNPUFVS DBSBDUÁSJTUJRVFTĻUFDIOJRVFT UÁNPJOĻMVNJOFVYĻEFĻCBTTF QSFTTJPO Ļ WÁSJGJDBUJPO WPMVNFT -FWBHFĻEVĻWÁIJDVMF -JRVJEFĻEFĻSFGSPJEJTTFNFOU Ļ -JRVJEFĻEFĻTFSWPEJSFDUJPO FOĻGPODUJPOĻEFĻMBĻWJUFTTF -JRVJEFĻG
+PFGZ CNRJCDÏVKSWG 1IBSFTĻEJSFDUJPOOFMT SFNQMBDFNFOUĻEFTĻBNQPVMFT Ļ TZTUġNFĻEFĻTVSWFJMMBODFĻEFĻMBĻQSFTTJPO EFTĻQOFVT UBCMFBVĻEFĻQSFTTJPOĻEFĻHPOGMBHF R 1JMF DMÁ UÁMÁDPNNBOEF ĻSFNQMBDFNFOU 1OFVTĻ÷ĻDSBNQPOT 3BEJP 3BEJPĻQBSĻTBUFMMJUFĻ4JSJVT 1JRïSFTĻEFĻQJFSSFT ĻSFUPVDIFT 1OFVTĻ÷ĻOFJHF
+PFGZ CNRJCDÏVKSWG 3ÁUSPWJTFVSĻDFOUSBM BOUJ ÁCMPVJTTFNFOUĻBVUPNBUJRVF CPVTTPMF 3ÁUSPWJTFVST EÁHJWSFVS EFĻQBSF TPMFJM MBUÁSBVYĻÁMFDUSJRVFT SBCBUUBCMFT SÁUSPWJTFVS ĻBOUJ ÁCMPVJTTFNFOUĻBVUP NBUJRVF 4ÁDVSJUÁĻEFTĻPDDVQBOUT
+PFGZ CNRJCDÏVKSWG 4ZTUġNFĻ2VBMJUÁĻEFĻM BJSĻJOUÁSJFVS WFOUJMBUJPOĻEFĻMmIBCJUBDMF 4ZTUġNFĻEFĻTVSWFJMMBODFĻE BOHMFĻNPSU #-*4 Ļ Ļ 4ZTUġNFĻEFĻDPNNBOEFĻTBOTĻGJMĻ)PNF -JOL 4ZTUġNFĻEFĻTVSWFJMMBODFĻEFĻMBĻQSFTTJPO EFTĻQOFVT Ļ WPZBOUĻMVNJOFVY 4ZTUġNFĻEFĻEJWFSUJTTFNFOUĻBSSJġSF
+PFGZ CNRJCDÏVKSWG 5ÁNPJOĻMVNJOFVYĻEFĻEÁGFDUVPTJUÁ 5ÁNPJOĻMVNJOFVYĻEVĻOJWFBVĻEFĻDBSCVSBOU 5ÁNPJOTĻMVNJOFVY Ļ Ļ Ļ 5PJUĻPVWSBOU 5PJUĻPVWSBOUĻÁMFDUSJRVF 5PJUĻWJUSÁĻ UPJUĻPVWSBOU 5PUBMJTBUFVS ĻQBSUJFM 5PUBMJTBUFVSTĻQBSUJFMT 5SBDUBHFĻE VOFĻSFNPSRVF
Kdakd 8Vg 8dgedgVi^dc 51 'SFODI $BOBEJBO 1MFBTF TFU 3FMFBTF %BUF JO .
